互聯(lián)網(wǎng)金融垂直電商探析

摘要：大數(shù)據(jù)時(shí)代的到來正掀起一場互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的“血雨腥風(fēng)”。在這樣一個信息交替迅速，虛擬網(wǎng)絡(luò)發(fā)達(dá)的時(shí)代誰獲得了流量，客戶粘性就等于占領(lǐng)了市場。本文通過分析互聯(lián)網(wǎng)金融垂直領(lǐng)域的龍頭企業(yè)東方財(cái)富發(fā)展歷程，探索了互聯(lián)網(wǎng)金融模式中的垂直領(lǐng)域商的經(jīng)營特征，風(fēng)險(xiǎn)及其發(fā)展前景。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融模式；東方財(cái)富網(wǎng)；垂直一體化

0 引言

隨著我國經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)增長，居民收入增加，大眾群體對理財(cái)?shù)囊庾R逐漸增強(qiáng)，對專業(yè)財(cái)經(jīng)資訊信息服務(wù)的需求也相應(yīng)提升。同時(shí)，由于大眾群體相對于高凈值客戶的理財(cái)資金額度相對較低，傳統(tǒng)的信托和銀行理財(cái)產(chǎn)品因其設(shè)有一定資金門檻及流動性相對較差，對低凈值的長尾客戶的吸引力弱于基金理財(cái)，同時(shí)這類客戶對理財(cái)顧問和產(chǎn)品的費(fèi)用率較為敏感，互聯(lián)網(wǎng)平臺的低傭金和便捷性是獲得低凈值客戶青睞的主要原因。

1 互聯(lián)網(wǎng)金融垂直領(lǐng)域

互聯(lián)網(wǎng)金融是指依附或通過互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行的金融交易以及活動。互聯(lián)網(wǎng)金融模式一般分為三種。第一種金融互聯(lián)網(wǎng)化，是指傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)化，使銀行的線下業(yè)務(wù)延伸到線上，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)的高效化。代表業(yè)務(wù)有手機(jī)銀行，電子銀行，網(wǎng)絡(luò)銀行等。第二種金融的互聯(lián)網(wǎng)居間服務(wù)，是指互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)開發(fā)推廣的金融業(yè)務(wù)。代表業(yè)務(wù)有第三方支付，P2P，眾籌等。第三種互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)，是指電商與金融機(jī)構(gòu)合作而產(chǎn)生的創(chuàng)新業(yè)態(tài)。代表業(yè)務(wù)有余額寶，網(wǎng)絡(luò)基金，保險(xiǎn)銷售等。

目前互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品種類繁多，例如個人支付，理財(cái)，融資，儲蓄，貸款等。具體有專注做P2P的，有專注做眾籌的，也有專注做供應(yīng)鏈金融等等。如果將這些模式歸類，大致可以分為兩類，一類是純互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，他們主要集中在金融服務(wù)，不涉及現(xiàn)有領(lǐng)域、現(xiàn)有業(yè)務(wù)以及現(xiàn)有消費(fèi)過程等。另一類即和垂直領(lǐng)域相結(jié)合的互聯(lián)網(wǎng)金融垂直領(lǐng)域。確切的說他們屬于在細(xì)分領(lǐng)域里的垂直細(xì)分領(lǐng)域里的平臺。

互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)隨著市場不斷擴(kuò)展，行業(yè)競爭進(jìn)一步加劇，在競爭加劇的同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融市場未來也將越趨細(xì)化?；ヂ?lián)網(wǎng)金融企業(yè)在資源有限的情況下，必定會強(qiáng)化自身服務(wù)特點(diǎn)，一批專注于某一個有發(fā)展空間的垂直領(lǐng)域的企業(yè)應(yīng)運(yùn)而生。東方財(cái)富信息股份有限公司就是一個深耕于垂直領(lǐng)域的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)代表。

2 公司分析

2.1 公司簡介

東方財(cái)富信息股份有限公司前身系上海東財(cái)信息技術(shù)有限公司，由沈軍、鮑一青、史佳、陶濤和左宏明5個自然人于2005年1月20日發(fā)起成立。2007年12月20日，改制為股份有限公司，并更名上海東財(cái)信息技術(shù)股份有限公司。2008年1月7日，公司名稱由“上海東財(cái)信息技術(shù)股份有限公司”變更為“東方財(cái)富信息股份有限公司”。2010年3月19日，東方財(cái)富信息股份有限公司在深圳證券交易所掛牌交易，是A股市場的首個門戶網(wǎng)站的上市公司。自2004年3月上線以來，憑借權(quán)威、全面、專業(yè)、及時(shí)的優(yōu)勢，東方財(cái)富網(wǎng)持續(xù)位居中國財(cái)經(jīng)類網(wǎng)站第一位，并不斷擴(kuò)大與競爭對手之間的差距，鞏固其優(yōu)勢地位。

2.2 經(jīng)營概況

東方財(cái)富網(wǎng)于2004年正式上線，是以財(cái)經(jīng)資訊為主的門戶網(wǎng)站；2006年，推出以社區(qū)互動為形態(tài)的“股吧”板塊，接踵而至的是行情軟件終端“東方財(cái)富通”，此外一并上線“天天基金網(wǎng)”，業(yè)務(wù)內(nèi)容主要為基金產(chǎn)品資訊和廣告；2012年公司獲得基金第三方銷售資格，成為首個獲得第三方基金銷售的門戶網(wǎng)站，公司基金銷售的主要平臺則為前期上線的“天天基金網(wǎng)”；2013年，公司再次增加板塊推出Choice資訊業(yè)務(wù)。公司已由國內(nèi)領(lǐng)先的財(cái)經(jīng)資訊網(wǎng)站轉(zhuǎn)型為覆蓋財(cái)經(jīng)資訊、金融終端、基金銷售一體化的金融服務(wù)平臺。

目前公司主要業(yè)務(wù)包括以下三個方面：第一，財(cái)經(jīng)資訊服務(wù)類業(yè)務(wù)。以東方財(cái)富網(wǎng)、股吧為代表。這一板塊的業(yè)務(wù)為公司帶來大量流量，形成強(qiáng)大的客戶群基礎(chǔ)，并獲得廣告收入；第二，金融終端類業(yè)務(wù)。以東方財(cái)富通、Choice資訊為代表。這類業(yè)務(wù)提供金融數(shù)據(jù)服務(wù)，是公司主要的收入來源之一；第三，基金銷售類業(yè)務(wù)。東方財(cái)富、股吧的客戶流量成為公司基金銷售業(yè)務(wù)和金融資訊業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)。公司金融服務(wù)一體化的平臺已形成，明顯領(lǐng)先于其他同類公司。

2.3 公司業(yè)務(wù)布局及盈利模式

2.3.1 業(yè)務(wù)布局

公司由早期的財(cái)經(jīng)訊息類門戶網(wǎng)站發(fā)展為如今一站式的金融服務(wù)平臺，期間各種業(yè)務(wù)的相繼出現(xiàn)逐漸充實(shí)了這個原本單一且并無競爭優(yōu)勢的網(wǎng)站。隨著東方財(cái)富網(wǎng)、天天基金網(wǎng)、股吧社區(qū)、東方財(cái)富通日趨成熟穩(wěn)定，公司2013年推出更為細(xì)分化的業(yè)務(wù)，即數(shù)據(jù)終端Choice咨詢。這些業(yè)務(wù)的發(fā)展都為第三方基金銷售業(yè)務(wù)做了重要輔助，未來公司有望形成行業(yè)首個垂直一體化的專業(yè)財(cái)富管理平臺。

第一，東方財(cái)富網(wǎng)。于2004年正式上線的東方財(cái)富網(wǎng)，設(shè)有財(cái)經(jīng)、基金、股票、理財(cái)、市場、研報(bào)等多個專業(yè)頻道，全面覆蓋財(cái)經(jīng)資訊與金融信息，同時(shí)也包含天天基金網(wǎng)、股吧等子版塊的導(dǎo)入鏈接。東方財(cái)富網(wǎng)是公司最大的流量入口，其獨(dú)立訪問人數(shù)一直保持較為穩(wěn)定的領(lǐng)先地位，訪問者數(shù)量超過新浪財(cái)經(jīng)、騰訊財(cái)經(jīng)等競爭對手。

第二，天天基金網(wǎng)。作為第三方基金銷售通道的天天基金網(wǎng)是公司未來主要盈利增長點(diǎn)。天天基金網(wǎng)跟同類競爭對手相比的優(yōu)勢在于其通過東方財(cái)富網(wǎng)積累下來的巨大流量。利用自身的流量優(yōu)勢做到更細(xì)分化的業(yè)務(wù)是公司的明智決策。

第三，股吧。股吧是一個投資者聚集的大社區(qū)，這一板塊能有效提高客戶粘性。相比于其他競爭對手如和訊股吧、新浪股吧等，東方財(cái)富的股吧以其行業(yè)領(lǐng)頭流量的優(yōu)勢處于絕對有利位置。通過股吧的高用戶粘性和公司整體一體化平臺的協(xié)同效應(yīng)，有效提升公司整體活躍用戶基礎(chǔ)的核心競爭力。

第四，東方財(cái)富通。東方財(cái)富通繼2006年首次推出第一版，面對不斷涌現(xiàn)的同類產(chǎn)品，公司調(diào)整戰(zhàn)略規(guī)劃，不斷優(yōu)化和創(chuàng)新如推出免費(fèi)的PC版、手機(jī)版、PAD版，以及付費(fèi)的PCL1版本、升級的PCL2極速版本和面向機(jī)構(gòu)收費(fèi)較高的機(jī)構(gòu)版。從2012年開始將部分財(cái)經(jīng)軟件服務(wù)費(fèi)下調(diào)，甚至部分直接免費(fèi)，此舉導(dǎo)致金融數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)收入明顯下滑。但是這種犧牲金融數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)收入的決策并非不利，反而維護(hù)了公司用戶穩(wěn)定度活躍度，為成功轉(zhuǎn)型為一體化的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺奠定基礎(chǔ)。

第五，Choice資訊。東方財(cái)富網(wǎng)推出了面向機(jī)構(gòu)的金融數(shù)據(jù)服務(wù)終端產(chǎn)品“Choice資訊”，更好地滿足個人用戶和機(jī)構(gòu)用戶對金融數(shù)據(jù)全平臺、多終端、24小時(shí)的個性化需求，進(jìn)一步提升公司整體金融數(shù)據(jù)服務(wù)業(yè)務(wù)的服務(wù)能力和競爭力。模塊包含L2高速行情，多維數(shù)據(jù)、專題統(tǒng)計(jì)、資訊情報(bào)、研究報(bào)告、各類金融模型與應(yīng)用工具等。公司推出的Choice資訊對于金融機(jī)構(gòu)來說更為受用，此舉填補(bǔ)了全方位金融服務(wù)平臺在金融機(jī)構(gòu)用戶這一塊的空缺，使得業(yè)務(wù)更加多元化細(xì)分化。

第六，財(cái)富管理。雖然公司目前已經(jīng)成功轉(zhuǎn)型，但是僅僅依靠第三方基金銷售并不能滿足日益多元化的互聯(lián)網(wǎng)金融的需求，所以公司業(yè)務(wù)布局將會更加多元化，例如取得信托、保險(xiǎn)、私募、銀行理財(cái)?shù)葮I(yè)務(wù)的代銷權(quán)，進(jìn)一步瓜分市場份額。

2.3.2 盈利模式

成立之初公司主要依靠廣告服務(wù)和金融數(shù)據(jù)服務(wù)獲得收入。2012年，金融數(shù)據(jù)服務(wù)收入占比50%，廣告收入占比46%。2013年，公司基金銷售業(yè)務(wù)迅速發(fā)展，收入占比迅速提升至27%。成為公司重要的收入來源。自東方財(cái)富獲得第三方基金銷售牌照以來，基金代銷發(fā)展迅猛，銷售額從2013年開始增速迅猛，13年全年實(shí)現(xiàn)基金銷售額361億元。2014年第一季度基金銷售更是實(shí)現(xiàn)井噴式增長，僅2014年第一季度規(guī)模就已達(dá)到385億元，超過去年全年水平。相比余額寶等純貨幣基金銷售平臺，東方財(cái)富基于其專業(yè)金融財(cái)經(jīng)服務(wù)提供商的背景，價(jià)值更大的非貨幣型基金占比相對較高。

2.4 核心優(yōu)勢

東方財(cái)富的主要優(yōu)勢就在于其不斷積累鞏固的用戶流量和粘性。再輔助以多年來形成的良好品牌效應(yīng)以及不斷開拓創(chuàng)新的核心戰(zhàn)略，使得東方財(cái)富走到目前行業(yè)領(lǐng)先位置。

東方財(cái)富的財(cái)經(jīng)網(wǎng)站和股吧的主要競爭對手為和訊和新浪財(cái)經(jīng)。基金銷售業(yè)務(wù)的主要競爭對手為和訊、同花順。交易軟件的主要競爭對手為同花順和大智慧。金融資訊業(yè)務(wù)的主要競爭對手為同花順和大智慧。但是公司具有流量，客戶粘性，以及產(chǎn)品創(chuàng)新等方面的優(yōu)勢，面對不斷涌現(xiàn)和日益競爭激烈的對手公司只有通過穩(wěn)定現(xiàn)有客戶，開發(fā)新客戶，發(fā)展多元化業(yè)務(wù)等策略才能長期穩(wěn)居行業(yè)領(lǐng)先地位。

2.5 主要競爭對手對比

2.5.1 流量優(yōu)勢

東方財(cái)富用戶流量大幅度領(lǐng)先其他財(cái)經(jīng)類門戶網(wǎng)站。2014年2月，東方財(cái)富網(wǎng)日均覆蓋人數(shù)超900萬人，日均網(wǎng)民覆蓋率近4%，是第二名和訊網(wǎng)的兩倍。

東方財(cái)富用戶粘性也大幅度領(lǐng)先其他財(cái)經(jīng)類門戶網(wǎng)站。2014年2月，公司月度有效瀏覽時(shí)間為3709萬小時(shí)，而排名第二的和訊網(wǎng)僅為511萬小時(shí)。東方財(cái)富月度有效瀏覽時(shí)間占該類別所有網(wǎng)站總月度有效瀏覽時(shí)間的比例高達(dá)42.9%。公司以其多元化細(xì)分化的業(yè)務(wù)平臺獲取海量流量，使得用戶瀏覽時(shí)間也占據(jù)行業(yè)領(lǐng)先地位。

2.5.2 先發(fā)優(yōu)勢

東方財(cái)富對市場行情的有效評估使得其采取盡早布局第三方基金銷售業(yè)務(wù)的決策，具有先發(fā)優(yōu)勢，公司于2012年2月22日首批獲得證監(jiān)會頒發(fā)的第三方基金銷售牌照。

公司以其多年不斷積累的巨大流量和對市場準(zhǔn)確定位而采取的先發(fā)決策這兩大優(yōu)勢就逐步獲得互聯(lián)網(wǎng)金融門戶類網(wǎng)站的領(lǐng)頭地位。但是僅僅靠這兩大優(yōu)勢還是很難長足穩(wěn)定發(fā)展，公司還決定開發(fā)更多創(chuàng)新軟件以及追加廣告投入量獲得更為大規(guī)模的品牌效應(yīng)。

3 結(jié)論與啟示

放眼互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)未來發(fā)展，隨著市場不斷擴(kuò)展，行業(yè)競爭也會進(jìn)一步加劇，大量實(shí)力較弱的企業(yè)將逐步被淘汰整合，行業(yè)集中度將進(jìn)一步提高。而互聯(lián)網(wǎng)金融說到底是服務(wù)的競爭，在金融業(yè)同質(zhì)化競爭明顯的情況下，以用戶為中心的服務(wù)模式將取代以產(chǎn)品為中心的舊模式。通過分析東方財(cái)富的業(yè)務(wù)布局、盈利模式我們可以得出以下幾點(diǎn)結(jié)論：

3.1 流量是王道

基于互聯(lián)網(wǎng)全天候、跨區(qū)域等特性，使得互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)具有高效率、低成本、跨區(qū)域等特征優(yōu)勢。而想要在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域取得成功，獲得海量流量就等同獲得大量客戶資源。如阿里巴巴，百度，騰訊等發(fā)展良好的企業(yè)正是因?yàn)檎莆樟舜罅康目蛻袅髁?。東方財(cái)富通過東方財(cái)富網(wǎng)，股吧來獲得高流量，繼而再通過天天基金網(wǎng)將領(lǐng)先于行業(yè)其它企業(yè)的流量優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為資本。

3.2 垂直一體化

互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域另一個特點(diǎn)就是其市場巨大。如果一個企業(yè)過于“貪心”涉足的領(lǐng)域過多僅僅追求將盤子做大，就會導(dǎo)致無法專注于將盤子里的業(yè)務(wù)做好從而失去競爭優(yōu)勢。目前市場需要的是細(xì)分化專業(yè)化的服務(wù)，深諳此理的東方財(cái)富通過其發(fā)家的東方財(cái)富網(wǎng)掌握股票投資訊息和金融數(shù)據(jù)而順利推出天天基金網(wǎng)?；痄N售業(yè)務(wù)的迅速增長彌補(bǔ)其為了迎合市場而使部分資訊免費(fèi)的損失以及市場環(huán)境變化導(dǎo)致的廣告收入下滑。這種在現(xiàn)有業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上結(jié)合市場發(fā)展情況而進(jìn)行的更細(xì)分化的發(fā)展策略就叫垂直一體化。

4 結(jié)語

客戶流量和客戶粘性在財(cái)經(jīng)類網(wǎng)站中均位于首位，日均有效覆蓋人數(shù)近千萬，具有強(qiáng)大的活躍用戶基礎(chǔ)。在移動互聯(lián)網(wǎng)普及的背景下，信息過剩是大趨勢，專業(yè)化垂直領(lǐng)域的互聯(lián)網(wǎng)公司將崛起，攜程、YY、唯品會等各自領(lǐng)域龍頭公司的成功證明這一點(diǎn)。未來東方財(cái)富信息股份有限公司將在現(xiàn)有客戶資源和業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，繼續(xù)拓寬業(yè)務(wù)領(lǐng)域，打造全方位的第三方財(cái)富管理平臺（券商經(jīng)紀(jì)，保險(xiǎn)、銀行理財(cái)產(chǎn)品、信托銷售等），公司是互聯(lián)網(wǎng)金融垂直領(lǐng)域的龍頭公司，在強(qiáng)者恒強(qiáng)的互聯(lián)網(wǎng)業(yè)態(tài)下，市場空間巨大。

（編輯：寧偉碩）