金風(fēng)產(chǎn)品線隱憂

9月9日，金風(fēng)科技（002202.SZ，02208.HK）披露了截至今年6月30日的訂單情況，稱公司目前在手訂單充足，能夠支持未來的平穩(wěn)發(fā)展。8月22日發(fā)布的該公司半年報(bào)中，營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)亦出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。

在核心的風(fēng)機(jī)制造板塊，金風(fēng)表現(xiàn)依舊出色，今年上半年售出機(jī)組裝機(jī)容量達(dá)2095兆瓦，同比增加122.3%，仍穩(wěn)坐國(guó)內(nèi)風(fēng)機(jī)制造商頭把交椅。

在1.5兆瓦的主力機(jī)組上，金風(fēng)科技的神話仍在繼續(xù)。中國(guó)風(fēng)能協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，上半年國(guó)內(nèi)1.5兆瓦風(fēng)機(jī)銷售總?cè)萘恐?，金風(fēng)占比高達(dá)45%。

但是，今年上半年中國(guó)新增風(fēng)電裝機(jī)中，2.0兆瓦風(fēng)機(jī)占到了50%，正加速替代1.5兆瓦風(fēng)機(jī)。與2014年同期相比，中國(guó)2.0兆瓦風(fēng)機(jī)裝機(jī)容量增長(zhǎng)了13%，1.5兆瓦的風(fēng)機(jī)裝機(jī)容量則下降14%。

近年來，北方棄風(fēng)限電嚴(yán)重，中國(guó)風(fēng)電開發(fā)重心開始轉(zhuǎn)向南方低風(fēng)速區(qū)域，這些地區(qū)地形復(fù)雜，人口密集，單位占地面積裝機(jī)規(guī)模成為考核經(jīng)濟(jì)性的重要指標(biāo)，這促使1.5兆瓦機(jī)組向更大功率演進(jìn)。但在行業(yè)產(chǎn)品線的這一輪升級(jí)中，金風(fēng)走得有點(diǎn)慢。

中國(guó)首臺(tái)1.5兆瓦風(fēng)機(jī)裝機(jī)于2004年，此后裝機(jī)量持續(xù)上升，至2010年達(dá)到裝機(jī)量峰值，之后新增裝機(jī)量持續(xù)下滑，直到2014年出現(xiàn)小幅反彈;而首臺(tái)2.0兆瓦風(fēng)機(jī)裝機(jī)于2006年，之后裝機(jī)容量一路攀升，至今保持上升態(tài)勢(shì)。到2014年，2.0兆瓦機(jī)組已是中國(guó)市場(chǎng)主流，占當(dāng)年新增裝機(jī)市場(chǎng)容量的41%。

2014年4月，金風(fēng)首臺(tái)2.0兆瓦機(jī)組開始進(jìn)入試運(yùn)行，下半年進(jìn)入了商用。考慮到新產(chǎn)品需要一段時(shí)間運(yùn)行以驗(yàn)證其品質(zhì)，以及風(fēng)電行業(yè)從訂單到實(shí)際吊裝的長(zhǎng)周期，今年下半年，金風(fēng)2.0兆瓦風(fēng)機(jī)才開始規(guī)?；b機(jī)。因此，2014年金風(fēng)在2.0兆瓦風(fēng)機(jī)上沒有任何業(yè)績(jī)，今年上半年只銷售了55臺(tái)，合并容量?jī)H為110兆瓦。

金風(fēng)曾經(jīng)押寶于2.5兆瓦風(fēng)機(jī)，2010年就推出了2.5兆瓦產(chǎn)品。這與德國(guó)VENSYS公司有關(guān)——金風(fēng)與VENSYS聯(lián)合開發(fā)了1.5兆瓦直驅(qū)永磁機(jī)組;當(dāng)VENSYS將2.5兆瓦機(jī)組選為下一代主力機(jī)型時(shí)，金風(fēng)再次跟隨。

但2.5兆瓦的風(fēng)機(jī)銷售并不理想，2.0兆瓦卻成為新主流。多位專家分析稱，國(guó)內(nèi)風(fēng)機(jī)制造商多選擇2.0兆瓦風(fēng)機(jī)作為1.5兆瓦的替代機(jī)型，這種“集群效應(yīng)”帶動(dòng)了國(guó)內(nèi)2.0兆瓦風(fēng)機(jī)市場(chǎng)迅速增長(zhǎng)，規(guī)模化使得2.0兆瓦風(fēng)機(jī)單瓦成本逐漸接近了1.5兆瓦風(fēng)機(jī)，競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)非常明顯;反之，2.5兆瓦風(fēng)機(jī)因是“冷僻”機(jī)型，成本始終無法大幅降低。

今年上半年，中國(guó)2.0兆瓦風(fēng)機(jī)市場(chǎng)占有率前四名分別為明陽風(fēng)電（NYSE：MY）、湘電風(fēng)能、重慶海裝及聯(lián)合動(dòng)力。早在2011年底，明陽風(fēng)電和湘電風(fēng)能就陸續(xù)開始了2.0兆瓦風(fēng)機(jī)的吊裝、試運(yùn)行，這些先行者亦享受到了較好的市場(chǎng)回報(bào)。

發(fā)現(xiàn)問題后，金風(fēng)奮起直追。2014年10月23日，金風(fēng)科技首次向外界展示了其最新的2.0兆瓦機(jī)組GW115/2000——這款產(chǎn)品目前成為金風(fēng)的主打產(chǎn)品。遠(yuǎn)景能源一高管稱，在其經(jīng)歷的歷次風(fēng)電場(chǎng)招標(biāo)中，金風(fēng)絕大多數(shù)都是拿出這款產(chǎn)品競(jìng)標(biāo)。

《財(cái)經(jīng)》記者在金風(fēng)（北京）全球總部了解到，為了彌補(bǔ)2.0兆瓦的遲到，金風(fēng)組建了專門的研發(fā)團(tuán)隊(duì)，專職開發(fā)2.0兆瓦風(fēng)機(jī)。但在此前，金風(fēng)研發(fā)部門的資源已經(jīng)高度緊張，其同時(shí)承擔(dān)1.5兆瓦、2.5兆瓦風(fēng)機(jī)系列化開發(fā)，以及3.0兆瓦直驅(qū)永磁風(fēng)機(jī)平臺(tái)的開發(fā)，還需要大隊(duì)人馬到各大風(fēng)電場(chǎng)做現(xiàn)場(chǎng)技術(shù)指導(dǎo)。在GW115/2000機(jī)型之后，金風(fēng)需要對(duì)2.0兆瓦風(fēng)機(jī)產(chǎn)品做系列化開發(fā)，以適應(yīng)國(guó)內(nèi)各種場(chǎng)景，這對(duì)研發(fā)的壓力更大。

在“風(fēng)電冠軍”的感召下，金風(fēng)2.0兆瓦機(jī)組待執(zhí)行訂單迅速突破了1000兆瓦。但多位業(yè)內(nèi)人士均指出，國(guó)內(nèi)風(fēng)電開發(fā)商已經(jīng)越來越趨于理性，在選擇風(fēng)機(jī)產(chǎn)品時(shí)，歷史運(yùn)行數(shù)據(jù)成為最重要的決策因素。而金風(fēng)2.0產(chǎn)品作為“新進(jìn)之士”，不過才并網(wǎng)運(yùn)行了一年多時(shí)間，與其他競(jìng)爭(zhēng)者相比，仍居不利地位。