金融革命

摘 要：在21世紀(jì)初，馬云曾放言，“網(wǎng)絡(luò)將是金融未來的一種方式和一個(gè)橋梁?！比缃?，他的這句話得到了驗(yàn)證。以互聯(lián)網(wǎng)為基石的電商技術(shù)蓬勃發(fā)展，已然是對人類傳統(tǒng)金融模式的沖擊。如今許多互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)將其提供的金融服務(wù)從簡單的線上支付逐步演變到轉(zhuǎn)賬匯款、資產(chǎn)信貸、現(xiàn)金流管理、股票期貨和保險(xiǎn)產(chǎn)品等傳統(tǒng)的商業(yè)銀行經(jīng)營領(lǐng)域。這意味著以互聯(lián)網(wǎng)為土壤來開展金融服務(wù)是具有廣闊的經(jīng)營空間與利潤空間。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；分析；合作；轉(zhuǎn)型

早在2007年，中國第一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺“拍拍貸”創(chuàng)立，緊接著一系列的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺出現(xiàn)，推動了互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)的發(fā)展。傳統(tǒng)的商業(yè)銀行也相繼推出互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)，意圖在當(dāng)下互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代分一杯羹，建行就推出了“善融商務(wù)”，可見二者的聯(lián)姻其中孕育了巨大的潛在商機(jī)。在大數(shù)據(jù)時(shí)代的今天，海量的的用戶數(shù)據(jù)存留于互聯(lián)網(wǎng)后臺中，企業(yè)越發(fā)了解用戶對金融服務(wù)的需求和偏好。以網(wǎng)上銀行為例，目前各大行的電子銀行對傳統(tǒng)柜臺的替代率達(dá)50%。也許隨著索引擎、移動支付、社會化網(wǎng)絡(luò)和云計(jì)算等互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)發(fā)展，憑借互聯(lián)網(wǎng)金融具有金融資源的可獲得性強(qiáng)與資源配置去中介化等特征，或?qū)^(qū)別于兩類傳統(tǒng)的金融運(yùn)行機(jī)制，成為第三類全新的金融運(yùn)行機(jī)制——互聯(lián)網(wǎng)金融模式。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展現(xiàn)狀

根據(jù)國際電信聯(lián)盟發(fā)布《2014年信息與通信技術(shù)》報(bào)告稱，到今年年底，全球互聯(lián)網(wǎng)用戶數(shù)量將達(dá)到約30億，其中2/3來自發(fā)展中國家。發(fā)達(dá)國家的移動寬帶普及率將達(dá)到84%，而發(fā)展中國家將達(dá)到21%，可見在亞洲地區(qū)互聯(lián)網(wǎng)仍將有巨大的增長潛力。隨著我國國際地位的提高，我國金融業(yè)更是與國際接軌，也進(jìn)入了互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)時(shí)代。在如此的大背景下，互聯(lián)網(wǎng)與金融業(yè)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手更是大勢所趨。國內(nèi)各大銀行、證券、基金、保險(xiǎn)等金融巨擘也開始涉足互聯(lián)網(wǎng)，以求拓展自身的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，阿里巴巴、騰訊等互聯(lián)網(wǎng)大鱷也開始瓜分金融蛋糕。相信，金融巨擘與互聯(lián)網(wǎng)大鱷相遇必將擦出不一樣的火花，二者結(jié)合更是天作之合。

互聯(lián)網(wǎng)金融憑借其獨(dú)有的優(yōu)勢對傳統(tǒng)商業(yè)銀行的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)產(chǎn)生了一定的沖擊，包括調(diào)整傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、改善服務(wù)質(zhì)量、改變傳統(tǒng)盈利模式。我國互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展現(xiàn)今大致呈現(xiàn)六種模式：第三方支付，眾籌融資，P2P網(wǎng)貸，互聯(lián)網(wǎng)金融門戶，大數(shù)據(jù)金融，信息化金融機(jī)構(gòu)。

1.互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的PEST分析

（1）政治法律因素

從政治層面看，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)蓬勃發(fā)展之際，黨和政府表現(xiàn)出了高度重視互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，1997年至2009年間，全國共完成互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資4.3萬億元人民幣，并且退出了一系列有利于互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的政策，從政府不斷出臺政策來看，政府在積極利用和科學(xué)發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)的同時(shí)更會科學(xué)管制，確?；ヂ?lián)網(wǎng)安全，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)的健康向上發(fā)展。以稅法為例，高新技術(shù)企業(yè)在享受15%的稅率同時(shí)，符合條件的研發(fā)投入可以享受加計(jì)50%的扣除。2014年3月5日十二屆全國人大第二次會議上，政府工作報(bào)告首次提及互聯(lián)網(wǎng)金融，這意味著政府對互聯(lián)網(wǎng)金融采取了積極態(tài)度，也正式進(jìn)入了決策層視野，這種政府大力支持態(tài)度為互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)發(fā)展提供了寬松的環(huán)境。

而同時(shí)，在法律層面上，對互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的立法取得重大進(jìn)展，對涉及到互聯(lián)網(wǎng)安全，保密，新聞發(fā)布，經(jīng)營許可，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等領(lǐng)域，逐漸自成為一個(gè)系統(tǒng)并與國際接軌。

（2）經(jīng)濟(jì)因素及趨勢分析

2014年以來，GDP一直維持在7.5%左右的增長水平；基建投資保持強(qiáng)勁動力，投資繼續(xù)將成為經(jīng)濟(jì)增長的主要推動力。盡管我國互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展出現(xiàn)過反復(fù)，但是我國的互聯(lián)網(wǎng)新增用戶增長依舊強(qiáng)勢，2014年中國互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展報(bào)告中指出我國網(wǎng)民規(guī)模達(dá)6.49億人，新增3117萬人?？梢娀ヂ?lián)網(wǎng)對大眾生活的改變從點(diǎn)到面，也越來越成為人們?nèi)粘Ｉ睢⒐ぷ?、學(xué)習(xí)中不可或缺的一部分。

（3）社會和文化因素及趨勢分析

眾所周知，我國是一個(gè)人口大國，那么存在有大量的互聯(lián)網(wǎng)的潛在用戶也是必然。同時(shí)，隨著互聯(lián)網(wǎng)的不斷普及，從老到幼，越來越多到接觸網(wǎng)絡(luò)。人們對互聯(lián)網(wǎng)金融理念的認(rèn)識改變，比如更多的網(wǎng)上購物等給互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)發(fā)展帶來了很大的發(fā)展空間。隨著民眾的生活水平提高，對互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)也提出了新的要求，而互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)不斷創(chuàng)新的同時(shí)，對消費(fèi)者的價(jià)值觀也潛移默化改變著。二者相輔相成，探索互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的成長之路。

（4）相關(guān)技術(shù)的趨勢分析

互聯(lián)網(wǎng)旗下的現(xiàn)代信息科技，尤其是移動支付、搜索引擎、社交網(wǎng)絡(luò)和云計(jì)算等，將對人類金融模式產(chǎn)生沖擊。多年后，可能形成一個(gè)獨(dú)立于現(xiàn)有融資機(jī)制的金融運(yùn)行機(jī)制，稱為“互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)制”。同時(shí)各類信息技術(shù)正逐步滲透到人類活動的領(lǐng)域，網(wǎng)絡(luò)的開放性和包容性，對提高生產(chǎn)力與改善生活水平的作用都是不可取代的。在新的信息技術(shù)爆炸性增長的今天，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展必將受到新技術(shù)的高速推動。

2.互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的五力模型分析——以余額寶為例

（1）供應(yīng)商的討價(jià)還價(jià)能力：截止到2014年2月，余額寶規(guī)模已超過2500億元，客戶已突破4900萬，余額寶對應(yīng)的天弘基金成為國內(nèi)最大的基金管理公司。

（2）購買者的討價(jià)還價(jià)能力：余額寶在讓用戶得到收益的同時(shí)也兼?zhèn)潆S時(shí)支付和轉(zhuǎn)出的功能，轉(zhuǎn)入余額寶的資金在第二日確認(rèn)信息之后計(jì)算收益。

（3）潛在的進(jìn)入者：其他互聯(lián)網(wǎng)巨頭也緊隨余額寶腳步踏入理財(cái)領(lǐng)域：2013年7月18日，新浪發(fā)布“微銀行”。騰訊旗下微信也開始涉足微信支付功能。

（4）行業(yè)內(nèi)競爭者的競爭能力：到如今，余額寶仍一枝獨(dú)秀。與傳統(tǒng)金融業(yè)相比，如商業(yè)銀行，其提供給用戶的利率是受央行調(diào)控，而余額寶則不然，隨行就市，利率較高，那么用戶必然將錢從利率低的放到利率高的。

3.與原始金融的碰撞與啟示——以阿里巴巴為例

（1）支付中介地位：處于互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境，現(xiàn)金、證券等金融資產(chǎn)的支付和轉(zhuǎn)移均可通過互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行；而支付清算網(wǎng)絡(luò)化、電子化，避免現(xiàn)金的交易，更是增添安全性。

（2）信息處理：社交網(wǎng)絡(luò)顯示交易雙方的交易信息，而云計(jì)算功能保證海量交易信息的處理能力，搜索引擎將交易信息分類標(biāo)準(zhǔn)化，最終形成動態(tài)連續(xù)的信息序列，達(dá)到了降低風(fēng)險(xiǎn)與成本的目的。

（3）資源配置：交易需求在線上發(fā)布，供需雙方在線下自行聯(lián)系與交易。為中小微企業(yè)融資、個(gè)人資本借貸、民間融資等問題解決又提供了一種渠道。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)分析

盡管互聯(lián)網(wǎng)金融確實(shí)存在傳統(tǒng)金融業(yè)無法比擬的優(yōu)勢，但自身也確實(shí)存在硬傷，這是我們必須承認(rèn)的，因此規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融是勢在必行。

其一，非法集資風(fēng)險(xiǎn)。互聯(lián)網(wǎng)金融的一些業(yè)務(wù)游離與法律監(jiān)管之外，容易定性為非法集資等違法行為。部分網(wǎng)絡(luò)信貸平臺所提供利率超過同期銀行貸款利率的4倍，存在一定高利貸嫌疑。

其二，欺詐風(fēng)險(xiǎn)。主要表現(xiàn)為：有些網(wǎng)絡(luò)金融平臺公司發(fā)布虛假募集資金信息來營造活躍的投融資氛圍；有些網(wǎng)絡(luò)金融平臺公司沒有實(shí)行實(shí)名制等記，未盡到盡職調(diào)查的義務(wù)；有些網(wǎng)絡(luò)金融平臺公司后臺存在網(wǎng)絡(luò)安全漏洞且較為嚴(yán)重，致使資金安全性降低，公民隱私信息泄露；有些網(wǎng)絡(luò)金融平臺公司資金使用環(huán)節(jié)缺乏監(jiān)管，有挪用資金的嫌疑。由于網(wǎng)絡(luò)平臺公開面向社會大眾，上述事件一旦發(fā)生極容易引發(fā)社會性群體事件，易擾亂經(jīng)濟(jì)與社會秩序，造成極壞的影響。

其三，信用風(fēng)險(xiǎn)?，F(xiàn)今的網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)業(yè)內(nèi)缺乏統(tǒng)一的信用評價(jià)機(jī)制，也未與公民信用信息系統(tǒng)聯(lián)網(wǎng)，無法評估借款人的真實(shí)信用狀況，客觀上將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁至網(wǎng)絡(luò)金融平臺公司。

其四，流動性風(fēng)險(xiǎn)。部分網(wǎng)絡(luò)金融平臺公司流動資金較少，一旦在某時(shí)點(diǎn)面臨客戶批量贖回，即為擠兌，就是滅頂之災(zāi)。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融未來展望

1.傳統(tǒng)金融業(yè)破局——吸收新的生力軍加入，進(jìn)軍互聯(lián)網(wǎng)金融

事實(shí)上，傳統(tǒng)金融業(yè)與其和阿里巴巴相廝相殺，不如強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，共同瓜分互聯(lián)網(wǎng)金融這一巨大蛋糕。

首先，結(jié)構(gòu)調(diào)整、優(yōu)化調(diào)整布局。在互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代，商業(yè)銀行應(yīng)注重投資方向多元化，將注意力從傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)更多轉(zhuǎn)移到對互聯(lián)網(wǎng)金融上來，投資更多到互聯(lián)網(wǎng)金融平臺建設(shè)上來，憑借自身金融業(yè)優(yōu)勢揚(yáng)長避短，結(jié)合自身特點(diǎn)創(chuàng)造出更多互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，吸引新鮮客戶以及建立客戶金融信息，刺激互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品消費(fèi)。

其次，決策層不能安于現(xiàn)狀而懶于破局。盡管互聯(lián)網(wǎng)金融對傳統(tǒng)金融業(yè)沖擊巨大，但人們對商業(yè)銀行的商業(yè)信用仍是堅(jiān)韌的，其收益的絕對值依然十分龐大。這容易使決策層安于現(xiàn)狀而不愿意放棄眼前的利益。就如同溫水煮青蛙的道理一樣，互聯(lián)網(wǎng)對傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)領(lǐng)域的蠶食時(shí)緩慢的，漸進(jìn)的。等商業(yè)銀行真正發(fā)展無力的時(shí)候就已經(jīng)晚了。

再次，戰(zhàn)略聯(lián)盟必須有長遠(yuǎn)的規(guī)劃和視野，網(wǎng)絡(luò)業(yè)和金融業(yè)的結(jié)盟是好事，但戰(zhàn)略聯(lián)盟一旦短視是不可能走遠(yuǎn)的。結(jié)盟破裂，受傷的往往還是傳統(tǒng)金融業(yè)，因?yàn)榫W(wǎng)絡(luò)不管是包容度還是吸收力都是遠(yuǎn)大于傳統(tǒng)金融業(yè)。數(shù)年前阿里巴巴與建行的合作與分道揚(yáng)鑣仍歷歷在目，一邊是分手后阿里巴巴的風(fēng)生水起，一邊卻是建行建立善融商務(wù)，至今仍以電商身份直追來聊以自慰。所以說金融與互聯(lián)網(wǎng)的聯(lián)合并不是競爭而是合作，當(dāng)然，合作仍然需要足夠的氣魄，眼光要放長遠(yuǎn)，胸懷要寬廣。

最后，移動網(wǎng)絡(luò)，抓住這一新的機(jī)遇。目前以智能手機(jī)、平板電腦等移動終端為首的移動金融終端正在迅速崛起，智能手機(jī)持有量正在以每年高于50%的速度增長。在2011年全球移動終端支付總額為1059億美元，未來5年內(nèi)預(yù)計(jì)將以年均46%的速度增長，2016年預(yù)計(jì)將達(dá)到6169億美元。毫無疑問，新興的移動終端市場是一個(gè)巨大的市場。傳統(tǒng)金融業(yè)更應(yīng)緊隨其腳步，開發(fā)APP、建設(shè)移動金融終端，推出具有創(chuàng)新性移動金融產(chǎn)品，著力于新利潤增長點(diǎn)的發(fā)掘。

2.未來轉(zhuǎn)型

未來互聯(lián)網(wǎng)信貸可能分化為兩類模式，一類是以阿里巴巴為首，阿里信貸模式基于電商平臺，其具有完整的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，也有自己的信貸公司，完全可以在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域與商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)分庭抗禮。

另一類是以拍拍貸、暢貸網(wǎng)為代表的P2P信貸平臺，該模式將資金供需信息發(fā)布在線上，供需雙方線下進(jìn)行聯(lián)系和交易，不需經(jīng)過任何的中介。

銀行、電商企業(yè)、P2P信貸平臺，三足鼎立，無論誰被競爭所淘汰或被排除在合作鏈外都是說不準(zhǔn)的。阿里巴巴的地位在短期內(nèi)難以撼動只是毋庸置疑的，但其內(nèi)部的風(fēng)險(xiǎn)控制卻是更大的風(fēng)險(xiǎn)。在資金方面，阿里金融的兩家小額貸款公司可以憑借自身的信譽(yù)擴(kuò)張成更大的投融資公司，吸收民間資本和上市融資來解決一部分資金需求，另一部分則是存于支付寶中數(shù)以百億的備付金。盡管阿里金融無權(quán)使用該備付金，不過可以轉(zhuǎn)包為類似于證券保證金衍生產(chǎn)品或是基金之類的金融創(chuàng)新，征得客戶的同意后進(jìn)行“代客理財(cái)”。

四、結(jié)語

我們應(yīng)一分為二來看待互聯(lián)網(wǎng)的崛起，它對于金融業(yè)來說是一把雙刃劍，一方面二者結(jié)合帶來了全新的客戶信息和新潮金融消費(fèi)觀，另一方面也對傳統(tǒng)商業(yè)銀行的經(jīng)營模式產(chǎn)生了深遠(yuǎn)沖擊?；ヂ?lián)網(wǎng)金融不僅是金融與互聯(lián)網(wǎng)的簡單結(jié)合，而是傳統(tǒng)金融與互聯(lián)網(wǎng)深度融合，更是互聯(lián)網(wǎng)精神：開放、平等、協(xié)作、分享的具體表現(xiàn)。

未來金融市場的結(jié)構(gòu)和布局會發(fā)生怎樣的改變？讓我們拭目以待。

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作者簡介：陳尚（1995，3- ），男，漢族，湖南長沙，本科，專業(yè)：金融工程