利潤率平均化規(guī)律與金融改革方向

曾韻

【摘要】金融資本作為貨幣資本循環(huán)的重要環(huán)節(jié)，在實現(xiàn)價值增值的過程中起著重要作用。然而其不參與平均利潤率分配的特殊性質以及資本追求利潤最大化的特性，使其在實現(xiàn)價值增值的實際作用中大打折扣，并不斷推動價值分割，金融改革勢在必行。為了抑制當前融資的低效率與泡沫泛濫現(xiàn)象，必須在金融自由與金融監(jiān)管之間保持適度張力。在金融自由化的進程中實現(xiàn)適度的金融監(jiān)管，從而真正實現(xiàn)金融資本在推動產(chǎn)業(yè)資本、實現(xiàn)價值增值的作用。

【關鍵詞】貨幣資本循環(huán) 利潤率平均化 金融 自由與監(jiān)管

隨著勞動生產(chǎn)率的不斷提高，資本越來越多地從產(chǎn)業(yè)資本和商業(yè)資本等受平均利潤率下降規(guī)律影響的領域游離出來，積極尋求新的不包含勞動的投資品，金融領域成為投資者新的目標。

一、根據(jù)《資本論》利潤率平均化規(guī)律分析當前金融問題

根據(jù)馬克思在《資本論》中的分析，利潤率平均化是通過競爭和資本轉移來是實現(xiàn)的。首先，不同生產(chǎn)部門由于其資本有機構成不同，在資本剝削程度（即剩余價值率m）不變的前提下，等量資本在資本有機構成高的部門所生產(chǎn)出的剩余價值量大于資本有機構成較低的部門（由于活勞動是剩余價值的唯一源泉）。資本的逐利性使其從利潤率低的行業(yè)流向利潤率高的行業(yè)，同時，社會新增資本也會投向利潤率高的行業(yè)。因此利潤率高的行業(yè)因資本的流入，使其有能力投入更多的生產(chǎn)資料和勞動力來擴大生產(chǎn)，增加供給。相反，利潤率低的行業(yè)由于資本流出，生產(chǎn)規(guī)模縮小，從而供給減少。在價值規(guī)律的作用下，利潤率高的行業(yè)由于供過于求，價格會下降，結果導致行業(yè)利潤率下降；而利潤率低的行業(yè)由于供不應求，價格會上升，結果導致該行業(yè)利潤率的上升。為追逐利潤的最大化，資本會從原來利潤率高的行業(yè)流向原來利潤率低的行業(yè)。隨著資本以及各種資源的流動，各行業(yè)的產(chǎn)品供求關系和價格發(fā)生變化，最終使利潤率趨于平均化。這種生產(chǎn)領域的規(guī)律同樣適用于商業(yè)資本，因為商業(yè)資本作為產(chǎn)業(yè)資本的流通階段，和生產(chǎn)一并形成再生產(chǎn)過程的一個階段。如果商業(yè)資本的平均利潤率高于產(chǎn)業(yè)資本的平均利潤率，則產(chǎn)業(yè)資本必然轉化為商業(yè)資本，這說明在商業(yè)資本領域仍存在這種導致利潤率平均化的競爭。

緊接著，馬克思分析，隨著資本主義生產(chǎn)方式的發(fā)展，科學技術的不斷提高，社會平均資本有機構成會逐步提高，這就意味著等量資本所推動的活勞動會逐漸減少，由利潤率公式：p=m/C=（m/v）*（v/C）=m*（v/C）=m/〔1/（c/v）+1〕，則社會平均利潤率呈下降趨勢。

然而在貨幣市場上，商品具有同一形式——貨幣，因此在這里不存在特殊生產(chǎn)部門或流通部門的特殊形式，特殊部門之間的競爭在此也停止了。貨幣的貸出者和借入者作為供給方與需求方互相對立，供求關系不再像實體經(jīng)濟那樣受競爭的限制而趨于平衡，而是越多的需求產(chǎn)生越多的供給和導致越高的價格。

在貨幣資本循環(huán)過程三階段中，只有金融資本不受平均利潤率規(guī)律的作用，因此也不受一般利潤率下降趨勢的影響。由于資本的逐利性，大量資本從產(chǎn)業(yè)領域和商業(yè)領域抽出，涌入金融市場。然而要使資本循環(huán)正常連續(xù)地進行，需滿足兩個條件：第一，并存性。即全部資本不能同時存在于某一種資本形態(tài)上，必須把全部資本按一定比例分為三個部分，使其在空間上同時并存；第二，繼起性。即每一種職能資本形式都必須連續(xù)不斷地進行循環(huán)，順次通過三個階段，依次改變它們的形式，實現(xiàn)職能資本在時間上相繼進行轉化。顯然，資本過多流入金融領域以及資本在金融領域的自身循環(huán)，破壞了三大職能資本之間適度配額，同時阻塞了三大資本之間的相繼轉化，這樣，等額大循環(huán)就很難實現(xiàn)，金融在實現(xiàn)貨幣資源跨期優(yōu)化配置中的作用也大打折扣。

綜上，當前金融問題可總結為一下兩點：

1.三大資本配比失衡，主要表現(xiàn)為金融資本比重過大，阻礙了資本等額大循環(huán)連續(xù)正常進行，主要表現(xiàn)為資本循環(huán)速度，即供—產(chǎn)—銷速度放緩，則經(jīng)濟增長速度減慢；

2.金融資本自身循環(huán)不斷，投機性金融資本泛濫，使融資效率低下，泡沫充斥，導致金融脆弱、加劇金融危機風險與危機程度，同時也直接導致了金融結構脫離實體經(jīng)濟活動對金融服務的要求，使金融資本與產(chǎn)業(yè)資本脫節(jié)，從而降低了實體經(jīng)濟的融資效率，進一步阻礙經(jīng)濟增長。

由以上分析，在充分肯定金融資本在價值增值中的作用的同時，必須看到其帶來的價值分割的負面影響。在實際金融改革的過程中，這種辯證的態(tài)度表現(xiàn)為金融自由化與金融監(jiān)管的適度交叉進行。

二、金融改革方向：保持自由化與監(jiān)管的適度張力

金融自由化與金融監(jiān)管發(fā)展并行已成為金融改革方向新趨勢：

（一）金融工具定價上，有限度地逐步實現(xiàn)利率市場化，監(jiān)管并行

首先，加緊培育完善市場體系，形成有效的利率傳導機制。在進一步加強法規(guī)監(jiān)督的情況下，應向全部的金融機構敞開大門，擴大市場覆蓋面。債券市場應大力發(fā)展，企業(yè)債券加緊上市流通，相關法規(guī)盡快出臺。貼現(xiàn)率放松管制，改變銀行貼現(xiàn)率與銀行貸款利率不相關的現(xiàn)象。

其次，市場化的節(jié)奏應適度放緩，央行適當加以調控。從我國現(xiàn)今金融形勢看，銀行壞賬嚴重，資本市場有待發(fā)展，相關法規(guī)尚未出臺，只適合采取漸進式方式，中央調控力度逐步放松?，F(xiàn)在央行已取消了對商業(yè)銀行的貸款規(guī)模限制，以后可逐步過渡到只規(guī)定利率的波動范圍，直至徹底開放。即使是在徹底開放的情況下，央行也不應放棄利率調控。

（二）金融結構調整上，有放有收，實現(xiàn)與產(chǎn)業(yè)規(guī)模結構的進一步吻合

一方面，對非國有金融機構應該開放市場，實現(xiàn)市場的充分競爭。適度放寬對市場進入的嚴格限制，組建新的中小金融機構并扶持現(xiàn)有中小金融機構，增加市場競爭的激烈程度，并有效對資金進行分流。推動中小金融機構實現(xiàn)經(jīng)營機制的轉化。解決貸款市場壟斷，保證中小金融機構能夠獲得金融資源，實現(xiàn)中小金融機構在市場機制作用下完善發(fā)展；

同時，形成健全的中小金融機構監(jiān)督機制，解決信息不對稱問題，并督促它們改善自己的經(jīng)營，提高公眾對中小金融機構的信心。

參考文獻

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