互聯(lián)網(wǎng)金融：網(wǎng)絡(luò)企業(yè)與金融機構(gòu)各有優(yōu)劣

互聯(lián)網(wǎng)金融是個熱門話題，大家也都講了很多。那么，金融跟互聯(lián)網(wǎng)到底有什么關(guān)系呢？我想講三點。

首先，金融的核心問題是解決信息不對稱問題，包括風險的識別和評估、以及資源的配置是金融獨特的功效，而互聯(lián)網(wǎng)的優(yōu)勢在于信息收集和處理上，前者采用新技術(shù)如大數(shù)據(jù)收集海量信息，后者則通過云計算等做信息處理，總之，互聯(lián)網(wǎng)其實就是幫助解決信息收集和處理的三個問題：一是便捷、便利，二是低成本，三是高效。

但是，目前還有一個問題它還無法解決，就是安全的問題。為什么呢？因為大多數(shù)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)缺乏賬戶管理經(jīng)驗、客戶信息的風險識別、風險評估和定價、以及資源的有效配置，所以，互聯(lián)網(wǎng)的主要功能只是搭建一個平臺，就是信息中介，而不是投資或融資中介。當下，仁者見仁，見解不一。但不管是投資中介、融資中介，還是信息中介，不同的人，身份不同，角度不同，結(jié)論也不一樣。從研究的角度而言，我們應(yīng)該抓住問題的實質(zhì)，這個實質(zhì)就是互聯(lián)網(wǎng)金融活動對信息的收集與風險識別能力，以及在此基礎(chǔ)上進行的資源配置。

其次，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)與金融機構(gòu)處理信息的方式不同。互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)服務(wù)的對象有兩類，一是個人客戶，二是小微企業(yè)?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)利用它信息收集、加工、處理的優(yōu)勢進行信息整理，然后再把這些信息提供資產(chǎn)管理、投資管理、保險、基金等機構(gòu)乃至個人投資者?，F(xiàn)在，又出現(xiàn)了新的問題或者需求，就是借款人的信用問題?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)對于個人信用管理并不擅長，因此就需要擅長這方面的第三方機構(gòu)提供個人信用信息的評估。而人民銀行征信中心尚未對從事金融服務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)開放，只是一些民間資信機構(gòu)開始這方面的嘗試，但總體上，能否有效形成個人征信的管理體系仍然是制約互聯(lián)網(wǎng)金融活動的關(guān)鍵因素之一。

不過，相對于銀行等金融機構(gòu)，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在數(shù)據(jù)建模、分布和區(qū)域分析方面還是有一定優(yōu)勢的。我曾與國內(nèi)某大互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的高管們討論，他們一再強調(diào)只是提供信息的媒介，只是提供技術(shù)支持的服務(wù)者，說明他們很清楚自身的優(yōu)勢和局限性。

第三，網(wǎng)絡(luò)機構(gòu)和金融機構(gòu)之間存在差異?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)的優(yōu)勢在于數(shù)據(jù)收集處理存放，而金融機構(gòu)的優(yōu)勢則是賬戶管理、客戶維護、風險定價與管控、金融產(chǎn)品開發(fā)等。而互聯(lián)網(wǎng)金融要將這兩者加以融合。為什么互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)盯著金融業(yè)務(wù)呢？—是因為它認為你有牌照以及相應(yīng)的超額收益，二是認為它具有海量的客戶信息，可以拓展服務(wù)領(lǐng)域.也就是獲得所謂的邊際收益。其實，還有個原因，就是金融機構(gòu)對于這樣一些客戶的需求認識不夠，服務(wù)不足，留下了一定空間。

當前，銀行要么反應(yīng)過度，自己幾乎要投身于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，要么則應(yīng)對不足，僅僅把它看作技術(shù)改進與個別業(yè)務(wù)的完善，而沒有充分認識到它可能帶來的根本變革。到底互聯(lián)網(wǎng)的金融活動能改變什么，無法改變什么，目前還難以下結(jié)論，但這個趨勢不可低估，還需要時間觀察和研究。

最后，關(guān)于虛擬貨幣的問題，比如比特幣、Q幣等。對于虛擬貨幣的合法性問題，不是簡單地由央行宣布了事，它的合法性源于其合理性，而不是政府官員的認知。貨幣最初由私人部門發(fā)行，后來演變?yōu)樯虡I(yè)信用，最后才產(chǎn)生中央銀行。為何現(xiàn)在的虛擬貨幣又回到私人部門發(fā)行了呢？是否存在一定合理性呢？對于這些新鮮事物不要急于劃死，要給予時間觀察，允許小范圍探索，再做結(jié)論不遲。

當前，互聯(lián)網(wǎng)金融是一個很新鮮、很熱鬧、很活躍的話題。它不僅給互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)者，也給電子商務(wù)企業(yè)提供了一場豐筵，更多的是消費者都等著參與、等著享受。而對銀行等金融機構(gòu)的從業(yè)者來說，卻是一個沉重的話題，因為它完全是一場充滿不確定性的挑戰(zhàn)，好在從事金融業(yè)的人好像每天在處理這些不確定性。更加積極地應(yīng)對這場挑戰(zhàn)，是我們的義務(wù)，因此，應(yīng)該更多地關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)金融，因為我們也可能隨時投入到這場盛宴中去。endprint