政策性銀行貿(mào)易金融業(yè)務(wù)支持船舶工業(yè)策略淺析

楊豐

摘 要：2003年以來(lái)，我國(guó)船舶工業(yè)進(jìn)入了快速發(fā)展軌道，產(chǎn)業(yè)規(guī)模不斷擴(kuò)大，造船產(chǎn)量快速增長(zhǎng)，造船完工量、新接訂單量、手持訂單量已連續(xù)多年居世界前列。但是2009年以來(lái)，國(guó)際金融危機(jī)對(duì)船舶工業(yè)的影響充分顯現(xiàn)，我國(guó)三大造船指標(biāo)同比下降幅度空前。在航運(yùn)業(yè)低谷時(shí)政策性銀行要發(fā)揮政策性金融職能，在為我國(guó)船舶航運(yùn)企業(yè)提供傳統(tǒng)的買方信貸和賣方信貸金融支持的同時(shí)，也應(yīng)該在現(xiàn)階段大力發(fā)展貿(mào)易金融業(yè)務(wù)，對(duì)我國(guó)船舶工業(yè)給予更全面的金融支持。政策性銀行在貿(mào)易金融發(fā)展總體策略上應(yīng)充分利用主權(quán)信用評(píng)級(jí)優(yōu)勢(shì)和政策優(yōu)勢(shì)、充分利用行業(yè)內(nèi)影響力與傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)相結(jié)合，借助同業(yè)合作全方位支持我國(guó)船舶工業(yè)；在船舶預(yù)付款保函、融資保函、跨境人民幣結(jié)算各類貿(mào)易金融產(chǎn)品方面應(yīng)結(jié)合現(xiàn)有金融環(huán)境、借鑒銀行同業(yè)產(chǎn)品，積極創(chuàng)新，為我國(guó)航運(yùn)造船企業(yè)提供多樣的融資服務(wù)，幫助其降低融資成本、增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，給予我國(guó)船舶工業(yè)更多更有效的金融支持。

關(guān)鍵詞：船舶工業(yè)；政策性銀行；貿(mào)易金融；支持策略

一、貿(mào)易金融業(yè)務(wù)概念

貿(mào)易金融業(yè)務(wù)是銀行在貿(mào)易雙方債權(quán)債務(wù)關(guān)系的基礎(chǔ)上，為國(guó)內(nèi)或跨國(guó)的商品和服務(wù)貿(mào)易提供的貫穿貿(mào)易活動(dòng)整個(gè)價(jià)值鏈的全面金融服務(wù)，包括傳統(tǒng)的國(guó)際結(jié)算、保函、貿(mào)易融資等基礎(chǔ)服務(wù)，以及信用擔(dān)保、保值避險(xiǎn)、財(cái)務(wù)管理等增值服務(wù)。與銀行傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)相比，貿(mào)易金融業(yè)務(wù)具有服務(wù)對(duì)象特定、債務(wù)自償性強(qiáng)、時(shí)效性強(qiáng)、收入來(lái)源多樣化等特點(diǎn)。

貿(mào)易金融業(yè)務(wù)的開(kāi)展以具體產(chǎn)品作為手段，貿(mào)易金融產(chǎn)品可以大致可以分類如下：第一，國(guó)際結(jié)算產(chǎn)品，即傳統(tǒng)的三大結(jié)算工具，T/T匯款，托收和信用證；第二，擔(dān)保類產(chǎn)品，包括預(yù)付款退款保函、履約保函、投標(biāo)保函在內(nèi)的多種保函；第三，貿(mào)易融資產(chǎn)品，傳統(tǒng)的貿(mào)易融資服務(wù)以信用證結(jié)算與融資相結(jié)合為特點(diǎn)，可以分為出口融資產(chǎn)品和進(jìn)口融資產(chǎn)品；第四，保值避險(xiǎn)產(chǎn)品，如遠(yuǎn)期結(jié)售匯、貨幣掉期、利率掉期等。第五，同業(yè)貿(mào)易金融合作產(chǎn)品 如同業(yè)代付、代理開(kāi)立信用證/保函，風(fēng)險(xiǎn)參與等。

二、貿(mào)易金融業(yè)務(wù)支持的意義

船舶航運(yùn)是技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)、資本密集型產(chǎn)業(yè)，又是勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)，具有產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度大、創(chuàng)造就業(yè)崗位多等特點(diǎn)， 其持續(xù)健康發(fā)展對(duì)拉動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和穩(wěn)定社會(huì)就業(yè)具有十分重要的作用。世界主要造船國(guó)如日本、韓國(guó)等，都把造船業(yè)作為帶動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要行業(yè)，政府通過(guò)提供出口優(yōu)惠貸款等政策性金融手段大力支持造船業(yè)。

貿(mào)易金融業(yè)務(wù)對(duì)船舶工業(yè)有著不可忽視的重要作用，拿預(yù)付款保函來(lái)講，就是支持船舶工業(yè)的“第一線”，國(guó)內(nèi)多家船企都是由于無(wú)法開(kāi)出保函，手持訂單無(wú)法生效導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)情況極度惡化而破產(chǎn)。對(duì)于客戶和銀行，貿(mào)易金融業(yè)務(wù)支持的重要意義主要在于以下幾點(diǎn)：

1.貿(mào)易金融業(yè)務(wù)直接服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，在有效緩解實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資難，便利國(guó)際國(guó)內(nèi)貿(mào)易與經(jīng)濟(jì)合作，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整及推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方面的重要作用得到了廣泛認(rèn)同。同時(shí)，在金融脫媒、監(jiān)管強(qiáng)化、利率市場(chǎng)化等背景下，大力發(fā)展具有貿(mào)易背景真實(shí)、?？顚Ｓ谩⒆詢斝院?、節(jié)約經(jīng)濟(jì)資本等優(yōu)勢(shì)的貿(mào)易金融業(yè)務(wù)已成為銀行業(yè)實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的重要內(nèi)容。

2.大力開(kāi)展以國(guó)際結(jié)算、保函、貿(mào)易融資為主體的各類貿(mào)易金融業(yè)務(wù)，是為客戶提供完善的金融服務(wù)、支持開(kāi)放型實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要手段，通過(guò)為客戶提供“一站式”服務(wù)，減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)，節(jié)約成本。

3.大力開(kāi)展各類貿(mào)易融資業(yè)務(wù)，不僅有利于調(diào)整政策性銀行信貸結(jié)構(gòu)，促進(jìn)信貸業(yè)務(wù)可持續(xù)發(fā)展，更能充分發(fā)揮政策性銀行職能，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要途徑，對(duì)解決外貿(mào)企業(yè)困難、緩釋金融危機(jī)造成的不利影響、促進(jìn)外貿(mào)平衡發(fā)展都有重要意義。

4.大力開(kāi)展各類貿(mào)易融資業(yè)務(wù)，有利于扶持中小企業(yè)。貿(mào)易金融以特定交易為服務(wù)對(duì)象，可憑特定交易過(guò)程產(chǎn)生的應(yīng)收賬款或物權(quán)作為質(zhì)押對(duì)企業(yè)授信，從而可以大大降低對(duì)客戶的授信準(zhǔn)入門檻，對(duì)于解決中小企業(yè)的融資瓶頸問(wèn)題十分有效。另外，信用證、保函、保理等貿(mào)易金融產(chǎn)品因有銀行信用介入，對(duì)中小企業(yè)有較強(qiáng)的信用增強(qiáng)作用，有助于中小企業(yè)提高談判地位，充分利用賒銷等方式擴(kuò)大銷售規(guī)模。

三、政策性銀行貿(mào)易金融業(yè)務(wù)支持船舶工業(yè)的策略

1.總體策略。政策性銀行開(kāi)展同質(zhì)化程度已經(jīng)很高的貿(mào)易金融業(yè)務(wù)需要結(jié)合自身優(yōu)勢(shì)和特點(diǎn)，為支持范圍內(nèi)的航運(yùn)船舶企業(yè)提供具有“政策性”的貿(mào)易金融服務(wù)。

（1）充分利用主權(quán)信用評(píng)級(jí)優(yōu)勢(shì)。由于我國(guó)三大政策性銀行在國(guó)際三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)都享受著主權(quán)評(píng)級(jí)的信用，根據(jù)金融學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)理論，以主權(quán)信用級(jí)別銀行擔(dān)保在境外的融資成本要比國(guó)有商業(yè)銀行低40個(gè)BP（basic point），比股份制銀行低60-100個(gè)BP，可以有效地為境內(nèi)企業(yè)降低融資成本。政策性銀行應(yīng)充分利用主權(quán)信用評(píng)級(jí)的優(yōu)勢(shì)，加大融資性保函等貿(mào)易金融業(yè)務(wù)的拓展力度，以信用助推船舶工業(yè)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

（2）借助政策性優(yōu)勢(shì)。以貫徹我國(guó)產(chǎn)業(yè)政策為目的的政策性金融機(jī)構(gòu)，尤其是進(jìn)出口政策金融機(jī)構(gòu)——中國(guó)進(jìn)出口銀行，為了支持我國(guó)外向型經(jīng)濟(jì)發(fā)展，鼓勵(lì)企業(yè)“走出去”，人民銀行、外管局、國(guó)家發(fā)改委等監(jiān)管機(jī)構(gòu)會(huì)給予更多的政策傾斜予以支持。

（3）充分利用行業(yè)內(nèi)影響力。政策性銀行作為我國(guó)船舶融資的主力銀行，在國(guó)際船舶融資市場(chǎng)上也有著廣泛影響力，如中國(guó)進(jìn)出口銀行2009年金融危機(jī)以來(lái)累計(jì)發(fā)放船舶出口賣方信貸560億元人民幣， 船舶出口買方信貸累計(jì)簽約75億美元，總貸款承諾額110億美元，已成為國(guó)際上的船舶融資主流銀行，為今后船舶貿(mào)易金融業(yè)務(wù)的大力開(kāi)展奠定了扎實(shí)的基礎(chǔ)。

（4）與出口信貸產(chǎn)品結(jié)合。政策性銀行提供了船舶買方信貸和賣方信貸在內(nèi)的多種扶持我國(guó)船舶工業(yè)發(fā)展的出口優(yōu)惠貸款，在現(xiàn)今結(jié)構(gòu)化貿(mào)易金融蓬勃發(fā)展的背景下，結(jié)合貿(mào)易金融業(yè)務(wù)中的結(jié)算工具、信用擔(dān)保、匯率管理工具，政策性銀行可以為客戶提供結(jié)構(gòu)性貿(mào)易金融服務(wù)，讓船舶航運(yùn)企業(yè)享受到“一站式”金融服務(wù)。

（5）同業(yè)合作空間大。盡管網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量有限，但相較商業(yè)銀行受到銀監(jiān)會(huì)存貸比的限制，政策性銀行與商業(yè)銀行有很大的合作空間。政策性銀行可以通過(guò)積極探索同業(yè)渠道，借助商業(yè)銀行的渠道網(wǎng)絡(luò)等經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)，增強(qiáng)政策性金融支持的覆蓋力度。

2.貿(mào)易金融產(chǎn)品支持策略。（1）船舶保函。作為訂單生效的必要條件，船舶預(yù)付款保函對(duì)于船廠的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)非常重要。政策性銀行應(yīng)該勇于承擔(dān)政策性職能，為國(guó)有大型船廠建造高技術(shù)、高附加值的首制船型提供船舶保函業(yè)務(wù)，積極引導(dǎo)我國(guó)船舶工業(yè)加快產(chǎn)業(yè)升級(jí)和結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的步伐。由于高技術(shù)首制船的建造風(fēng)險(xiǎn)和普遍存在的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，部分商業(yè)銀行于2009年金融危機(jī)停辦了船舶預(yù)付款保函業(yè)務(wù)，而政策性銀行就應(yīng)該在危機(jī)時(shí)充當(dāng)“雪中送炭”的角色。如2011年6月，中國(guó)進(jìn)出口銀行以聯(lián)合牽頭行身份成功敘做4.4億美元滬東中華造船集團(tuán)有限公司出口日本商船三井和中海發(fā)展4艘17.2萬(wàn)立方米LNG船銀團(tuán)貸款項(xiàng)目，同時(shí)為三艘LNG船開(kāi)立船舶預(yù)付款保函。LNG船作為高技術(shù)高附加值的代表船型，可謂“船舶工業(yè)的掌上明珠”，政策性金融支持的該項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)了我國(guó)LNG船出口訂單零的突破，大大提升了我國(guó)船廠在LNG船設(shè)計(jì)、建造方面的實(shí)力，增強(qiáng)了我國(guó)船舶工業(yè)的市場(chǎng)認(rèn)可度和競(jìng)爭(zhēng)力。

此外，隨著船舶市場(chǎng)買賣雙方地位的不斷變化，政策性金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該積極創(chuàng)新和引導(dǎo)，根據(jù)主要支持對(duì)象--我國(guó)船廠和國(guó)內(nèi)航運(yùn)企業(yè)的融資需求“量體裁衣”，設(shè)計(jì)創(chuàng)新金融產(chǎn)品。

政策性銀行在船舶預(yù)付款保函這一傳統(tǒng)融資方式上也進(jìn)行過(guò)有益的創(chuàng)新，如中國(guó)進(jìn)出口銀行在2008年和2009年先后為江蘇新時(shí)代造船有限公司、揚(yáng)州大洋造船公司和浙江造船有限公司組建了保函銀團(tuán)，累計(jì)金額達(dá)100億美元。銀團(tuán)保函分別由中國(guó)進(jìn)出口銀行江蘇省分行和浙江省分行牽頭，中國(guó)銀行、中國(guó)建設(shè)銀行、交通銀行、民生銀行等銀行當(dāng)?shù)胤中袇⑴c，是國(guó)內(nèi)首先針對(duì)預(yù)付款退款保函成立的銀團(tuán)。保函銀團(tuán)在形式上表現(xiàn)為兩家或以上金融機(jī)構(gòu)依據(jù)同一保函協(xié)議，按約定的時(shí)間和比例，通過(guò)代理行向申請(qǐng)人提供的授信業(yè)務(wù)，其風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)與利益收成一般是根據(jù)銀團(tuán)內(nèi)各成員的參團(tuán)份額及比例確定。銀團(tuán)保函是政策性銀行運(yùn)用創(chuàng)新的金融理念，積極尋求促進(jìn)我國(guó)船舶工業(yè)發(fā)展的新融資模式的一次有益嘗試，也是為了適應(yīng)船舶工業(yè)發(fā)展形勢(shì)的需要的一次金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新。通過(guò)保函銀團(tuán)方式，船企以船舶作抵押，獲得保函融資。該銀團(tuán)的成功組建不僅為企業(yè)解決了未來(lái)幾年造船所需的融資，也為銀行規(guī)避了風(fēng)險(xiǎn)，降低了財(cái)務(wù)成本，還使中小商業(yè)銀行有機(jī)會(huì)參與海外買方信貸保函業(yè)務(wù)，擴(kuò)大金融業(yè)對(duì)船舶工業(yè)的支持范圍。

政策性銀行可以沿用、借鑒船舶保函銀團(tuán)這一創(chuàng)新產(chǎn)品，積極創(chuàng)新和引導(dǎo)商業(yè)銀行一同為船舶航運(yùn)企業(yè)提供信用擔(dān)保服務(wù)。

（2）融資性保函。由于主權(quán)信用評(píng)級(jí)的優(yōu)勢(shì)，政策性銀行如進(jìn)出口銀行可以大力發(fā)展出口信用機(jī)構(gòu)特色擔(dān)保服務(wù)，以信用助推實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，加大對(duì)受金融危機(jī)影響較大的船舶行業(yè)的支持力度，加大融資性保函拓展力度。

另外抓住當(dāng)前人民幣國(guó)際化的戰(zhàn)略機(jī)遇期，積極開(kāi)拓跨境人民幣結(jié)算、擔(dān)保等貿(mào)易金融業(yè)務(wù)，根據(jù)人民銀行下發(fā)的關(guān)于跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算的指導(dǎo)文件，跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算相關(guān)的遠(yuǎn)期信用證、海外代付、協(xié)議付款、跨境融資人民幣保函等對(duì)外負(fù)債不納入現(xiàn)行外債管理。該規(guī)定對(duì)于銀行為船舶航運(yùn)客戶提供原先備受規(guī)模困擾的“內(nèi)保外貸”融資保函、遠(yuǎn)期信用證等業(yè)務(wù)提供了一種新的解決方案。

由于境內(nèi)外美元和人民幣市場(chǎng)都處于割裂狀態(tài)，國(guó)內(nèi)航運(yùn)船舶企業(yè)的境外子公司都有在境外直接融資或發(fā)行債券的需求，政策性銀行可以利用自身評(píng)級(jí)優(yōu)勢(shì)為國(guó)內(nèi)航運(yùn)企業(yè)開(kāi)立人民幣信用證與人民幣融資保函。憑此信用證或保函航運(yùn)企業(yè)就可以從境外以貸款或發(fā)債形式融到需要的人民幣資金，如果需要美元等外幣資金，也可以利用離岸市場(chǎng)上的貨幣互換等工具將人民幣資金兌換為美元，實(shí)現(xiàn)融資幣種的轉(zhuǎn)換和融資成本的降低。

（3）跨境人民幣結(jié)算。一般來(lái)說(shuō)如果要執(zhí)行人民幣結(jié)算，需要產(chǎn)品相對(duì)強(qiáng)勢(shì)，或者對(duì)采購(gòu)方提供一定數(shù)額的融資。政策性銀行利用對(duì)于船東的買方信貸支持可以在參與船舶出口合同的談判時(shí)積極推介人民幣結(jié)算方式，逐漸擴(kuò)大對(duì)人民幣跨境結(jié)算的使用范圍，不僅幫助我國(guó)造船企業(yè)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也是對(duì)人民幣國(guó)際化大戰(zhàn)略的有力支持。

（4）金融同業(yè)合作。2012年12月底，國(guó)家發(fā)改委批準(zhǔn)了中國(guó)進(jìn)出口銀行通過(guò)境外融資方式定向支持航空器進(jìn)口的外債額度，金額合計(jì)13.9億美元。所謂境外融資定向支持航空器進(jìn)口是指中國(guó)進(jìn)出口銀行利用自身主權(quán)評(píng)級(jí)優(yōu)勢(shì)，在境外直接借入中長(zhǎng)期美元貸款并定向轉(zhuǎn)貸給國(guó)內(nèi)租賃公司和航空公司，用于支持其購(gòu)買引進(jìn)飛機(jī)，達(dá)到降低企業(yè)財(cái)務(wù)成本，提升綜合競(jìng)爭(zhēng)力的效果，是引進(jìn)外資的一種創(chuàng)新方式。

所以在支持我國(guó)航運(yùn)船舶企業(yè)方面，政策性銀行也可以借鑒境外融資定向支持航空器進(jìn)口的模式，借助自身主權(quán)評(píng)級(jí)優(yōu)勢(shì)和同業(yè)境外銀行合作，短期利用海外代付等融資手段，中長(zhǎng)期融資參考境外定向融資模式，向有關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)申請(qǐng)額度，爭(zhēng)取政策以市場(chǎng)化的形式支持我國(guó)航運(yùn)船舶企業(yè)發(fā)展壯大。

四、結(jié)論

根據(jù)船舶市場(chǎng)分類和服務(wù)對(duì)象不同，針對(duì)“十二五”期間我國(guó)船舶工業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的需要，政策性銀行需要繼續(xù)給予船舶企業(yè)發(fā)展以大力支持，特別是加大對(duì)國(guó)有骨干船企的支持力度，對(duì)船舶建造類型堅(jiān)持“區(qū)別對(duì)待，有保有壓”的原則，把信貸投向與產(chǎn)業(yè)政策協(xié)調(diào)配合，根據(jù)產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向和發(fā)展重點(diǎn)合理配置融資資源；加大船舶出口信貸資金投放發(fā)放力度，幫助骨干船企穩(wěn)定現(xiàn)有出口船舶訂單和積極爭(zhēng)取新船訂單，使融資競(jìng)爭(zhēng)力轉(zhuǎn)化為接單競(jìng)爭(zhēng)力。

政策性銀行應(yīng)當(dāng)充分利用主權(quán)信用評(píng)級(jí)優(yōu)勢(shì)、借助政策性優(yōu)勢(shì)、憑借行業(yè)內(nèi)影響力、將貿(mào)易金融產(chǎn)品作為傳統(tǒng)出口信貸產(chǎn)品的有益補(bǔ)充，與同業(yè)銀行加強(qiáng)協(xié)同合作，在船舶預(yù)付款保函、融資類保函、跨境人民幣結(jié)算、離岸金融業(yè)務(wù)等產(chǎn)品上發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)，承擔(dān)政策性職能、積極創(chuàng)新引導(dǎo)、并且通過(guò)改進(jìn)內(nèi)部審批流程提高服務(wù)質(zhì)量，為我國(guó)船舶航運(yùn)企業(yè)提供全方位的一站式金融服務(wù)，支持我國(guó)船舶工業(yè)健康發(fā)展。