降息后老百姓怎樣理財(cái)

吳新海

春節(jié)后第一個(gè)周末，央行又降息了，各大銀行存款利率此起彼伏，老年朋友紛紛表示，一浮到頂?shù)你y行明顯減少。那么如何讓錢保值、升值呢？老百姓真的有點(diǎn)暈。

央行此次為什么要降息

2015年3月1日，央行再次對(duì)貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)。這被業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為是受到中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩的影響，在物價(jià)漲幅回落以及通貨緊縮的雙重壓力下的舉措。

此次降息將金融機(jī)構(gòu)一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)至5.35%;一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)至2.5%。同時(shí)結(jié)合推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革，將金融機(jī)構(gòu)存款利率浮動(dòng)區(qū)間的上限由存款基準(zhǔn)利率的1.2倍調(diào)整為1.3倍;其他各檔次存貸款基準(zhǔn)利率及個(gè)人住房公積金存貸款利率相應(yīng)調(diào)整。

對(duì)此，央行相關(guān)人士表示，再次下調(diào)貸款基準(zhǔn)利率可望直接對(duì)金融機(jī)構(gòu)貸款實(shí)際利率產(chǎn)生一定下拉作用。同時(shí)存款基準(zhǔn)利率的進(jìn)一步下調(diào)，也有利于降低金融機(jī)構(gòu)籌資成本，帶動(dòng)各類市場(chǎng)利率和企業(yè)融資成本繼續(xù)下行，對(duì)于進(jìn)一步緩解企業(yè)融資成本高問題具有積極作用。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，央行此次降息實(shí)質(zhì)上要解決三大問題：

一是在國(guó)際油價(jià)持續(xù)下跌、生產(chǎn)品價(jià)格指數(shù)持續(xù)負(fù)增長(zhǎng)及通貨膨脹率處于1%以下水平的情況下，央行最為關(guān)心就是通貨緊縮的風(fēng)險(xiǎn)。所以當(dāng)國(guó)內(nèi)通貨膨脹率下降到1%以下時(shí)，央行就主動(dòng)出手降息，以防止國(guó)內(nèi)貨幣政策的自動(dòng)緊縮。但實(shí)際上，中國(guó)經(jīng)濟(jì)離通貨緊縮還比較遠(yuǎn)。估計(jì)這次央行降息，更多的是預(yù)期管理。

二是當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)最大的問題還是房地產(chǎn)市場(chǎng)問題。因?yàn)楫?dāng)前許多行業(yè)產(chǎn)能過剩，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)下行的壓力持續(xù)難以緩解，就在于房地產(chǎn)的投資與銷售持續(xù)下降，就在于房地產(chǎn)的嚴(yán)重供給過剩及庫(kù)存過大難以消化。因此，對(duì)于完全依賴銀行信貸拉動(dòng)的房地產(chǎn)市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，央行降息自然是雪中送炭。

三是這次央行降息看上去是對(duì)稱性降息，存款貸款基準(zhǔn)利率都下降0.25個(gè)百分點(diǎn)，但是各金融機(jī)構(gòu)存款利率的上浮區(qū)間的上限由以前的1.2倍上升到1.3倍?？梢哉f(shuō)，這可能是這次央行降息最為重要的一個(gè)方面。它把國(guó)內(nèi)銀行利率化又推進(jìn)了重要一步。

正因?yàn)殂y行的存款利率上浮的區(qū)間擴(kuò)展到1.3倍水平，這不僅增加了國(guó)內(nèi)銀行風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)的自主性，也對(duì)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)管理能力提出更高的要求。在這種情況下，國(guó)內(nèi)銀行不需要努力經(jīng)營(yíng)僅靠政策就能夠獲得高利潤(rùn)的時(shí)代已經(jīng)結(jié)束了。這就是央行降息實(shí)質(zhì)所在。

銀行存款開啟“貨比三家”模式

此次央行降息雖然不如去年11月幅度大，但整體帶來(lái)的影響也不容小覷。關(guān)鍵在于存款基準(zhǔn)利率的上調(diào)無(wú)疑推動(dòng)了利率市場(chǎng)化的步伐。

據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，此次面對(duì)降息，銀行之間的存款利率分化更為明顯，工行、建行、中行、農(nóng)行和交行五大行均對(duì)其存貸款利率做了相應(yīng)調(diào)整，最高上浮幅度19%。對(duì)于儲(chǔ)戶來(lái)說(shuō)，意味著以后存款將不再僅是選擇一家銀行將錢存進(jìn)去這一個(gè)步驟，不同銀行在不同時(shí)期將展現(xiàn)出不同的存款利率，儲(chǔ)戶也需貨比三家，獲得最佳利益。

總的說(shuō)來(lái)，進(jìn)入降息周期后，銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率必然是下降的。短期來(lái)看，當(dāng)前銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率已經(jīng)出現(xiàn)下滑。

中長(zhǎng)期高收益理財(cái)產(chǎn)品將成香餑餑

聽說(shuō)又降息了，吳老太堅(jiān)定了轉(zhuǎn)存款為理財(cái)?shù)臎Q心。

吳老太說(shuō)，她去年11月在銀行存了一筆一年期零存整取，利率是當(dāng)時(shí)一年期定存利率3.0%的6折，僅為1.8%?！拔抑恢懒愦嬲〉睦时榷ù娑ㄈ∫停珱]想到會(huì)低這么多。”由于一直沒有特別好的理財(cái)方式，吳老太一般選擇定存定取和零存整取兩種儲(chǔ)蓄方式。

“炒股風(fēng)險(xiǎn)太大，債券基金容易被套牢，對(duì)理財(cái)又不了解。”吳老太表示，她身邊把錢全部存在銀行的親戚朋友不在少數(shù)。

業(yè)內(nèi)理財(cái)師表示，在降息通道下，半年左右的固定收益銀行理財(cái)產(chǎn)品將成香餑餑。預(yù)計(jì)，銀行理財(cái)產(chǎn)品利率將迎來(lái)新一輪下浮。

對(duì)此，有觀察人士支招，單一資產(chǎn)投資方案往往無(wú)法滿足投資需求，建議老年朋友在財(cái)富配置時(shí)多打“組合拳”。因?yàn)橥ǔ２还艽婵罾试鯓痈?dòng)，市民都應(yīng)保持一定比例的存款，專業(yè)術(shù)語(yǔ)稱為保持必要流動(dòng)性，以備不時(shí)之需。具體來(lái)說(shuō)，像吳老太這樣的老年人，可在存款之余，適當(dāng)配置固定收益類理財(cái)產(chǎn)品以及投資期限較長(zhǎng)（3年或以上）的萬(wàn)能險(xiǎn)和分紅險(xiǎn)。

投資者應(yīng)根據(jù)自身

資金狀況分散配置

央行降息是一個(gè)標(biāo)志性事件，意味著政府引導(dǎo)社會(huì)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率的下行得到官方確認(rèn)。有專業(yè)人士提醒：投資者應(yīng)根據(jù)自身資金狀況進(jìn)行合理規(guī)劃和資產(chǎn)配置才能取得收益最大化。

多家財(cái)富管理機(jī)構(gòu)也將根據(jù)政策變化，為投資者進(jìn)行資產(chǎn)配置建議，建議投資者在投資前一定要評(píng)估機(jī)構(gòu)資質(zhì)，不要盲目相信所謂的“創(chuàng)新”“政策項(xiàng)目”，要認(rèn)清產(chǎn)品，不做自己不了解的項(xiàng)目。

此外，專業(yè)人士還建議，投資者還要注意資產(chǎn)配置的分散。即形式分散和板塊分散。在形式上要做到激進(jìn)和保守并重，在板塊上要做到跨領(lǐng)域分散，面對(duì)降息可以適當(dāng)將防御板塊中的部分資金轉(zhuǎn)入房地產(chǎn)和金融類板塊，以博取收益。

根據(jù)近期人民幣匯率及其他國(guó)際貨幣匯率走勢(shì)，亦有專業(yè)人士建議，在美元走強(qiáng)時(shí)，投資者可適當(dāng)配置一些美元資產(chǎn)。

（責(zé)編：蕭茵）