淺析當前我國中小企業(yè)融資的困境及出路

□伍嘉欣

（江西財經(jīng)大學 江西 南昌 330013）

淺析當前我國中小企業(yè)融資的困境及出路

□伍嘉欣

（江西財經(jīng)大學 江西 南昌 330013）

當前，中小企業(yè)在國家經(jīng)濟發(fā)展中有著舉足輕重的地位。近年來，中小企業(yè)不僅在數(shù)量上有著噴發(fā)式的增長，同時也在推動國家昌盛繁榮上發(fā)揮著重要的作用。然而，融資難卻成為了我國中小企業(yè)發(fā)展的一個絆腳石，束縛著企業(yè)的手腳，阻礙了國家經(jīng)濟的長久發(fā)展。因此，找出中小企業(yè)融資難的根本原因，并尋求解決問題的方法和對策成為作者的寫作本文的目的。

中小企業(yè)；融資；困境；出路

2010年,據(jù)不完全統(tǒng)計,在我國工商部門登記注冊的中小企業(yè)就已經(jīng)超過五千多萬家,占到了我國現(xiàn)有企業(yè)總數(shù)的99%,平均每年對中國GDP的貢獻率達到60%,在解決社會就業(yè)方面,也提供了超過80%的社會就業(yè)崗位,中小企業(yè)隨著其不斷的發(fā)展壯大,目前正日益成為解決社會就業(yè)和維持社會穩(wěn)定的一個重要組成部分?？墒?種種問題束縛著我國中小企業(yè)的發(fā)展。

1 中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀剖析

我國中小企業(yè)融資方式可分為直接融資和間接融資。在直接融資方式方面,主要可以分為兩個大類，即債權(quán)融資和股權(quán)融資。在債券融資方面,資信較好、發(fā)展穩(wěn)定的中小企業(yè)可用私募的方式向特定的投資者，如風險投資基金發(fā)行債券，也可以公開發(fā)行債券進行融資。在股權(quán)融資方面,由于國內(nèi)資本市場還處于發(fā)展階段，中小企業(yè)在順利上市之前需要經(jīng)過一系列嚴格的審查和選評。從間接融資方式看,有關(guān)資料顯示中小企業(yè)的資金大部分來自于銀行,然而商業(yè)銀行的主要服務對象確是國有企業(yè)。據(jù)銀監(jiān)會測算,我國銀行貸款主要投放給大中型企業(yè),大企業(yè)貸款覆蓋率為100%,中型企業(yè)為90%,小企業(yè)僅為20%,幾乎沒有微型企業(yè)。

2 我國中小企業(yè)融資難原因分析

2.1 中小企業(yè)風險高

由于中小公司缺乏吸引人才的條件，導致公司高層人員素質(zhì)普遍不高，難以形成團結(jié)高效的管理團隊。公司內(nèi)部治理容易混亂，公司治理制度難以遵守。這也導致了財務信息質(zhì)量不高，公司內(nèi)部控制部分不健全，難以取得資金擁有者的信任。中小企業(yè)本身經(jīng)營風險大。除了一部分具有高新技術(shù)的主張研發(fā)的中小企業(yè)，大部分企業(yè)不能夠在市場的大風大浪中順利存活。中小企業(yè)實力薄弱，大多沒有有力的核心競爭力和有效規(guī)范的規(guī)章制度。大多中小企業(yè)最終還是不能應對這種多變的環(huán)境，抵擋市場的變化，最終陷入經(jīng)營困境，無法償還貸款。從而可以看出，中小企業(yè)不良貸款利率高和中小企業(yè)經(jīng)營風險大密切相關(guān)。

2.2 外部支持力度有限

發(fā)達國家的資本市場比較完善，相對我國資本市場來說能夠在服務對象、入市標準、功能等方面更好的體現(xiàn)多層次和多樣性。而我國資本市場面對著中小企業(yè)中這個細分群體，不能夠提供有效的資本平臺，為中小企業(yè)服務。雖然深交所為中小企業(yè)上市提供了中小企業(yè)板塊，但是相關(guān)門檻很高，只有少部分企業(yè)能夠通過相關(guān)制度的審核順利上市，向社會募集資金。而資金的另一個渠道債券融資也對企業(yè)融資控制較嚴，中小企業(yè)一般很難達到標準。我國國有銀行設立的服務出發(fā)點就是國內(nèi)大中型企業(yè),相關(guān)的銀行運行機制也不能有效的與中小企業(yè)相匹配。這就導致了四大銀行無論從政策上還是策略上都傾向于大企業(yè)。雖然各級銀行，尤其是與中小企業(yè)相匹配的中小商業(yè)銀行已紛紛開始提供中小企業(yè)貸款業(yè)務，但是能夠起一定的作用，為中小企業(yè)提供有效資金的情況卻不多。

3 我國中小企業(yè)融資的對策

資金短缺是制約中小企業(yè)蓬勃發(fā)展的一項束縛。加快解決當今中小企業(yè)融資難的問題是推動經(jīng)濟發(fā)展的首要任務之一。為解決這一問題，本文提出三大建議。

3.1 完善中小企業(yè)自身,提高融資能力

長期以來，由于中小企業(yè)沒有規(guī)范有效的公司規(guī)范制度來治理公司結(jié)構(gòu)。公司內(nèi)部存在各種問題，例如：信用級別差、管理不科學、內(nèi)部關(guān)系復雜混亂、財務信息失真等等。這些問題嚴重降低了資金擁有著對于公司的預期收益能力的判斷，導致公司融資困難。由于中小企業(yè)本身規(guī)模小，資源不足，中小企業(yè)如若要在市場中立于不敗之地，必須要進行技術(shù)改革，鼓勵創(chuàng)新。致力于生產(chǎn)科技含量高、質(zhì)量好的產(chǎn)品才能夠從根本上增加中小企業(yè)的競爭力，提高企業(yè)的經(jīng)濟效益。

3.2 完善中小企業(yè)融資體系

由于大部分銀行主要偏愛于大型企業(yè)而不愿意貸款給中小企業(yè)，導致中小企業(yè)間接融資渠道狹窄。銀行金融機構(gòu)消除企業(yè)規(guī)模歧視、所有制歧視便成為幫助中小企業(yè)改善融資環(huán)境的重要內(nèi)容。為了實現(xiàn)銀行企業(yè)雙贏，樹立扶持國家中小企業(yè)銀行便成為改善問題的必經(jīng)之路。

1004-7026（2015）09-0073-01

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A

10.16675/j.cnki.cn14-1065/f.2015.09.46

伍嘉欣（1993—）,女,漢族，江西新余人，管理學碩士，江西財經(jīng)大學會計學院，會計理論與方法。