2014糧油市場分析

周全

2014年中國稻谷市場供應(yīng)保持寬松，稻谷市場受政策性影響較大。大米市場價格總體平穩(wěn)運行，季節(jié)性小幅波動。食用油價格受原料成本低以及原油價格下跌等因素影響一路下跌。

稻米市場分析

稻谷市場供需保持寬松格局

據(jù)國家統(tǒng)計局統(tǒng)計，2014年全國稻谷意向種植面積增長0.15%。其中，2014年我國早稻播種面積8692.5萬畝，比上年減14.1萬畝，下降0.2%。

由于2014年5月份以來南方遭遇持續(xù)強(qiáng)降雨天氣，早稻在分蘗、抽穗、揚(yáng)花及灌漿期間都受到不同程度影響，單產(chǎn)及質(zhì)量有所下降。另外，三季度末，新季中秈稻已經(jīng)開始大量上市，市場豐收預(yù)期較強(qiáng)；一季粳稻及晚稻整體處在灌漿期，長勢良好，但南方陰雨天氣及低溫持續(xù)，導(dǎo)致局部產(chǎn)區(qū)后期生產(chǎn)風(fēng)險增大。綜合來看，2014年全國稻谷產(chǎn)量約4100億斤，同比增38.5億斤。其中，早秈稻產(chǎn)量約660億斤，同比減3.2%（統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)為680.2億斤，比上年減0.4%）；中晚秈稻產(chǎn)量約2045億斤，同比增1.44%；粳稻產(chǎn)量約1395億斤，同比增2.3%。

受宏觀經(jīng)濟(jì)形勢影響，2014年國內(nèi)稻米需求將保持基本穩(wěn)定態(tài)勢，國內(nèi)稻谷總消費量約3919億斤，同比增1億斤。其中，口糧消費約3240億斤，同比增2億斤；飼料用糧約331億斤，同比減4億斤；工業(yè)用糧約262億斤，同比增2億斤。據(jù)了解，隨著人們生活水平不斷提高，早秈稻及陳稻谷作為口糧消費的比重呈現(xiàn)下降態(tài)勢。

受供需寬松、庫存壓力較大等影響，2014年國際大米價格仍保持偏弱運行態(tài)勢。但受越南政治局勢、我國加大對邊貿(mào)及走私查處力度等影響，全年進(jìn)口量將低于上年，預(yù)計總進(jìn)口量約90億斤，比上年減15.5%。其中，通過邊貿(mào)渠道流入的數(shù)量將明顯減少，正貿(mào)途徑進(jìn)入國內(nèi)市場的數(shù)量將略有增加。據(jù)中國海關(guān)總署發(fā)布的最新報告顯示，2014年前11個月中國大米進(jìn)口量為223.5萬噸，同比增長9.76%?？偟膩砜矗?014年我國稻谷總供給量約4190億斤，總需求量約3929億斤，年度結(jié)余261億斤，市場供需保持寬松格局。

秈稻收購量減少、粳稻收購量增加

國家糧食局消息，截至2014年9月10日，江西、湖南等8個早秈稻主產(chǎn)區(qū)各類糧食企業(yè)累計收購新產(chǎn)早秈稻714萬噸，比上年同期減少143萬噸。據(jù)統(tǒng)計，截至2014年12月25日，湖北、安徽等14個中晚秈稻主產(chǎn)區(qū)各類糧食企業(yè)累計收購新產(chǎn)中晚秈稻2381萬噸，比上年同期減少216萬噸；黑龍江、吉林等7個粳稻主產(chǎn)區(qū)各類糧食企業(yè)累計收購新產(chǎn)粳稻2856萬噸，比上年同期增加601萬噸。因我國糧食生產(chǎn)日益向北方發(fā)展，東北稻谷的商品率較高。而南方地區(qū)因靠近銷區(qū)，農(nóng)戶商品意識相對較強(qiáng)，造成稻谷收購南緩北快。

粳強(qiáng)秈弱現(xiàn)象依然存在

近年來，受到國家收購政策和市場需求引導(dǎo)，水稻種植戶紛紛調(diào)整種植結(jié)構(gòu)，壓秈擴(kuò)粳態(tài)勢明顯，粳稻種植面積逐年都在增加。與此同時，粳稻市場走勢也明顯好于秈稻。我國粳稻種植主要集中在東北三省以及蘇皖兩省，特別是東北三省粳稻種植面積約占全國的75%以上。與此同時，與秈稻相比，粳稻的市場基本面依然會好于秈稻。由于進(jìn)口低價米秈米，對秈稻的沖擊更大，粳稻受國際市場的沖擊相對較小，國內(nèi)市場行情相對獨立。特別是隨著人們消費水平的提高，城鄉(xiāng)居民對稻米的消費需求也由過去數(shù)量溫飽型向質(zhì)量營養(yǎng)型轉(zhuǎn)變，國內(nèi)粳稻的市場需求量每年都在穩(wěn)步提高。據(jù)了解，近20年來，我國粳米的人均年消費量已從35斤增加到60斤以上，秈米的消費比例則由85%下降到70%。有關(guān)人士預(yù)計，到2015年，我國粳米需求量將增加250億斤以上。因此，粳強(qiáng)秈弱的格局依舊會持續(xù)下去。

稻谷價格受政策性影響較大

新稻谷價格受政策性影響較大，新稻谷價格以最低收購價為主，早秈稻成交價格走勢受季節(jié)性以及國家臨儲投放量影響為主。

從圖1可以看到，2014年1-3月份市場成交量較低，其原因是春節(jié)期間米廠停工，稻谷需求量下降，但同時大米價格有一定幅度上漲，這就導(dǎo)致這幾個月成交量低，價格平穩(wěn)上升。到了四五月份米廠開始生產(chǎn)，國家儲備開始為新季早稻騰出庫存，稻谷成交量大幅增加，市場稻米供應(yīng)充足，大米價格一般有所回落。同時隨著梅雨季節(jié)的來臨，稻米儲存不易，市場需求量逐漸減少，大量成交的稻谷需要時間消化，這導(dǎo)致稻谷價格在這幾個月有較大幅度下跌。6月份由于前段時間市場上的稻谷差不多消化完，早秈稻價格出現(xiàn)一個反彈走勢。7月份以后，隨著新季早稻上市，市場需求供應(yīng)充足，價格呈現(xiàn)穩(wěn)中偏弱行情。10月份指數(shù)上漲的原因：一是9月中晚稻上市，國家臨儲拍賣只進(jìn)行了兩周，政策性糧投放市場減少。二是新早稻收購進(jìn)入尾聲，市場新早秈稻減少，導(dǎo)致早秈稻成交活躍。10月21日起，國家臨儲恢復(fù)交易導(dǎo)致11月份價格指數(shù)回落。

大米市場價格總體平穩(wěn)運行，季節(jié)性小幅波動

2014年1-11月份，秈米價格同比累計小幅上漲，呈現(xiàn)前低后高、小幅震蕩運行態(tài)勢。從圖2可看到，1月和2月份由于春節(jié)影響秈米價格小幅上漲，3月-5月份秈米價格較為平穩(wěn)，7月-10月由于新稻、新米上市，秈米價格小幅下跌，11月以后由于即將進(jìn)入年關(guān)，需求量開始上升，價格開始小幅上漲。2014年全年價格較為平穩(wěn)。

綜合來看，短期在稻谷糧源持續(xù)減少和節(jié)前大米需求量增加等因素作用下，春節(jié)前稻米市場有上浮可能。但從中期來看，由于春節(jié)后大米需求放緩，2015年1月份國家政策性糧食專場競價銷售交易會將有近800萬噸稻谷拍賣，稻谷供應(yīng)壓力沉重，在龐大庫存得到有效化解之前，預(yù)計后期走弱概率偏大。

油脂市場分析

食用油價格一路下跌

從2014年4月以后，以大豆油為首的食用油價格一直在跌，截至11月，農(nóng)業(yè)部豆油指數(shù)跌到721，較2014年1月下跌13.24%，較2014年4月份的最高值下跌22.8%。除了大豆油，玉米油、菜籽油、葵花籽油等多個品類的食用油價格均出現(xiàn)了不同程度的下滑。

原料成本低成降價主因

食用油價格下調(diào)，與包括巴西、阿根廷大豆和加拿大油菜籽在內(nèi)的進(jìn)口原料豐產(chǎn)有關(guān)。

據(jù)國家相關(guān)機(jī)構(gòu)監(jiān)測結(jié)果顯示，2014年1-11月，中國大豆累計進(jìn)口量為6287萬噸，較2013年同期的5597萬噸增加12.3%。創(chuàng)2000年以來最高值。目前市場預(yù)計12月大豆進(jìn)口量為750萬噸左右，如果這一預(yù)期實現(xiàn)，中國2014年全年大豆進(jìn)口量將首次突破7000萬噸。同時由于全球大豆供需寬松，價格進(jìn)一步走低，10月我國進(jìn)口大豆平均價格降至536美元/噸，折合人民幣3268元/噸，較9月的平均進(jìn)口單價3417元/噸，下降了4.36%，創(chuàng)下2012年初以來的最低值。

同時，進(jìn)口菜油價格為6200元/噸，同比下調(diào)2500元，跌幅28.7%。國內(nèi)菜油主要產(chǎn)區(qū)湖北地區(qū)的菜油目前價格在8250元/噸左右，同比下跌1000元，降幅為10.8%。再加上油廠開工率提高，國內(nèi)植物油供應(yīng)量大幅增加，超過了市場的實際需求量。

原油市場拖累食用油市場

近期食用油價格下跌，一方面是因為油脂上游原料因供給壓力大增而傳導(dǎo)跌價，另一方面是受到原油市場拖累。原油對食用油影響主要是通過生物燃油進(jìn)行傳導(dǎo)的，目前全球許多國家已經(jīng)要求在汽油和柴油中添加乙醇或植物油，用來提高供應(yīng)?？梢哉f，生物燃油已經(jīng)將礦物油和植物油價格連接起來。中國糧食行業(yè)協(xié)會理事趙志偉曾表示，國際原油與食用油兩者看似無關(guān)，實則漲跌步調(diào)往往一致。究其原因，若國際原油價格偏高，則人們會從大豆等糧食中提取生物燃油作為補(bǔ)充原料。反之，若國際原油價格走低，這種需求相應(yīng)減少，大豆等糧食去庫存趨緩，價格也受壓制，從而傳導(dǎo)至食用油價格走低。

降價局面或?qū)⒀永m(xù)

國際方面，美國大豆已經(jīng)收割完成，美豆集中上市，現(xiàn)貨市場供給壓力大增。同時，南美大豆產(chǎn)區(qū)，降雨相對充足，整體有利于大豆生長，豐產(chǎn)預(yù)期依然強(qiáng)烈。綜合這兩方面考慮，目前市場對CBOT大豆價格依然不看好。

國內(nèi)方面，2014年11月下旬起，我國進(jìn)口大豆到港量逐漸增加，油廠開機(jī)率提高，進(jìn)入12月份之后我國主要油廠開機(jī)率升至50%的較高水平。據(jù)統(tǒng)計，12月份我國進(jìn)口大豆到港量或達(dá)到750萬噸，1月份也將超過700萬噸。

預(yù)計2015年2月份之前，大豆壓榨企業(yè)開機(jī)率將保持在50%以上高位水平。因此，盡管目前是我國豆油消費旺季，但庫存下滑并不明顯。據(jù)天下糧倉數(shù)據(jù)顯示，截至2014年12月18日，我國豆油商業(yè)庫存約為118萬噸，遠(yuǎn)高于去年同期的97萬噸。

國家糧油信息中心表示，由于未執(zhí)行合同數(shù)量較少，加之壓榨利潤良好，油廠為避免豆油庫存過高，后期將延續(xù)順價銷售的策略。這或許意味著，食用油的跌勢仍未見底。

（作者單位：南方糧食交易市場）