我國西部欠發(fā)達地區(qū)工業(yè)園區(qū)融資難問題研究

劉爾思　張菁菁

摘 要：通過實地走訪云南省21個省內(nèi)工業(yè)園區(qū)，了解各園區(qū)實際融資情況，發(fā)現(xiàn)大部分園區(qū)存在各項審批較慢周期長、征拆滯后、土地平整、水電配套以

及資金不足等多方面的問題，這些問題直接影響著園區(qū)的有效、穩(wěn)步發(fā)展。隨著園區(qū)開發(fā)建設(shè)不斷加快，現(xiàn)有的管理體制、投融資模式都在一定程度上制約了工業(yè)園區(qū)發(fā)展。根據(jù)實地調(diào)研報告，以云南省為例，深入剖析我國欠發(fā)達地區(qū)工業(yè)園區(qū)融資困難及成因。

關(guān)鍵詞：云南??；工業(yè)園區(qū)；融資難

中圖分類號：F832 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2015）07-0093-06

體制環(huán)境、政府職能轉(zhuǎn)變、科技水平和觀念等軟投入落后是影響欠發(fā)達地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展的根本性制約因素。由于西部地區(qū)軟投入質(zhì)量低下，中央政府主導(dǎo)的投融資水平目前遠不能滿足西部地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展的需要，因此，以云南為例，對西部欠發(fā)達地區(qū)工業(yè)園區(qū)融資問題的研究具有重要的現(xiàn)實意義。

一、體制建設(shè)問題

就現(xiàn)有體制來看，園區(qū)實際上是一個協(xié)調(diào)機構(gòu)。諸多園區(qū)權(quán)責不匹配，管事不管人、管事不管錢，由于項目立項、規(guī)劃、建設(shè)等權(quán)限仍在市直部門，導(dǎo)致項目審批周期長，一定程度影響到入園項目建設(shè)，隨著園區(qū)開發(fā)建設(shè)加快及入園項目增多，傳統(tǒng)管理體制機制已不適應(yīng)園區(qū)現(xiàn)階段的發(fā)展。

大部分園區(qū)財政收支的管理權(quán)和土地收儲的管理權(quán)都收歸到市級財政，由所在市相關(guān)部門統(tǒng)一管理，園區(qū)的財力不能由園區(qū)自由支配，從而影響園區(qū)工作的開展。此外，由于國家和省市對工商、稅務(wù)、國土、技術(shù)監(jiān)督、規(guī)劃等管理機構(gòu)實行垂直領(lǐng)導(dǎo)，開發(fā)區(qū)發(fā)展過程中，其產(chǎn)業(yè)布局、建設(shè)用地的審批、環(huán)境評價等方面受到不同的現(xiàn)有政策法規(guī)的限制。以宣威工業(yè)園區(qū)為例，開發(fā)區(qū)作為政府的派出機構(gòu)，承擔著工業(yè)跨越發(fā)展的重任，宣威市委、政府配齊了工業(yè)園區(qū)“一室三局”班子，但開發(fā)區(qū)與工業(yè)園區(qū)的關(guān)系仍未完全明晰。

二、缺乏有效的融資平臺

園區(qū)缺乏有效投融資平臺。由于大多數(shù)園區(qū)沒有設(shè)立財政部門，有些急需使用的資金得不到落實，作為園區(qū)投資建設(shè)平臺的開發(fā)公司也沒有獨立的融資能力，導(dǎo)致園區(qū)開發(fā)建設(shè)資金緊缺，項目建設(shè)無法順利推進。園區(qū)投融資平臺機構(gòu)設(shè)置不健全，很多都沒有形成有融資能力的融資平臺，融資公司自主營運能力有待提高。

本課題組根據(jù)實地調(diào)研信息及調(diào)研報告，統(tǒng)計、整理、分析了所調(diào)研的21個工業(yè)園區(qū)可用融資平臺狀況，就其融資渠道及平臺進行了以下分類（如下頁表1所示）。

從下頁表1調(diào)查統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，云南省各類工業(yè)園區(qū)融資平臺及融資模式具有以下特征：

其一，按照融資平臺注冊資本劃分，在調(diào)研的21家工業(yè)園區(qū)的35個主要融資平臺中，國有獨資融資平臺占主導(dǎo)地位，占整體的80%。

其二，按照融資模式劃分，間接融資模式為主要融資模式。調(diào)查的21個工業(yè)園區(qū)，100%采用了間接融資模式。僅有較少數(shù)規(guī)模較大、實力較強，有穩(wěn)定稅收來源的園區(qū)獲得了銀行穩(wěn)定的授信額度，能夠靈活地根據(jù)需要使用銀行貸款。

其三，規(guī)模較大、實力較強、發(fā)展良好的園區(qū)大多存在由間接融資向直接融資過渡的模式。在調(diào)查的21個工業(yè)園區(qū)中，使用直接融資模式的為7家，約占整體的33%。發(fā)行債券是其中最主要的方式，此外也有少數(shù)園區(qū)采用股權(quán)融資和企業(yè)借款的方式。

其四，絕大多數(shù)園區(qū)都使用了項目融資模式，尤其是基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)大量采用BT、BOT模式。在調(diào)研的21個園區(qū)中，這一比例達到62%。

據(jù)以上分析，云南省國有獨資投融資平臺及間接融資模式、項目融資占據(jù)各類投融資平臺、模式的主體地位，承擔著地方公益性基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的任務(wù)，在支持國家經(jīng)濟發(fā)展、服務(wù)地方基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、改善民生等方面發(fā)揮著重要的作用。但是，通常國有獨資投融資平臺存在著目標定位混亂、治理結(jié)構(gòu)失效、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)失衡、融資途徑狹窄、信息不透明、監(jiān)管缺失等諸多問題，在很大程度上影響了融資平臺的有效運作。間接融資地方投融資平臺中主要融資渠道是銀行貸款，但為獲得銀行貸款可提供的質(zhì)押物是有限的，銀行所提供的資金也在很大程度上難以滿足園區(qū)資金需求，需要進行多方面的改革。

三、土地收儲難度大，資產(chǎn)化運作效率低

土地供需矛盾已成為制約園區(qū)發(fā)展的突出問題。其原因主要包括以下幾個方面：一是國家加大土地宏觀調(diào)控力度，土地資源供應(yīng)總體偏緊，各園區(qū)每年可得到的新增建設(shè)用地指標十分有限。二是由于資料口徑、園區(qū)規(guī)模定位、基礎(chǔ)設(shè)施布局、規(guī)劃用地標準等因素園區(qū)規(guī)劃與土地利用總體規(guī)劃、城鎮(zhèn)總體規(guī)劃之間銜接不夠到位。三是土地收儲的成本高，按照“項目向園區(qū)集中，園區(qū)向山地布局”的工業(yè)用地新模式要求，政府政策要求綜合利用開發(fā)低丘緩坡山區(qū)土地，在為云南的工業(yè)發(fā)展提供了巨大的發(fā)展空間的同時，也在一定程度上加大了土地的成本，而為了吸引企業(yè)入駐，將土地賣給入園企業(yè)時往往園區(qū)要貼錢。

四、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資金缺口大

目前，云南省內(nèi)大部分工業(yè)園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施較為滯后，建設(shè)前期投入很大，資金需求旺盛，但資金缺口較大。短期內(nèi)需要政府投入大量財力、人力和物力，而政府財力有限，無法滿足產(chǎn)業(yè)建設(shè)對資金的需求，建設(shè)資金壓力巨大。

融資壓力大，資源配置力度不夠是大部分融資平臺面臨的最大問題。以楊林工業(yè)園區(qū)為例，其融資平臺泰佳鑫公司承擔的大多為政府基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目及公益性項目，投資大、收益低，加之目前楊林工業(yè)園區(qū)各項建設(shè)任務(wù)不斷增加，建設(shè)周期過長，項目收益無法覆蓋項目投資，導(dǎo)致公司存在巨大的融資壓力、資金鏈緊張。同時能夠利用的資源目前為止只有土地，對其他資源了解不夠，但在土地通過法定程序轉(zhuǎn)化為公司資產(chǎn)過程中，省、市、縣三級政府提取的各項基金占整個土地出讓收入的比例過高，導(dǎo)致融資成本過高。

五、優(yōu)惠的招商引資政策導(dǎo)致園區(qū)短期內(nèi)難以獲取回報

隨著經(jīng)濟一體化進程的推進，各地方為了發(fā)展區(qū)域經(jīng)濟，都把重點放在招商引資工作上，相互之間的競爭越演越烈，各地都紛紛采取措施，搶客商、爭項目，給招商引資工作帶來嚴峻挑戰(zhàn)，也使得招商引資項目質(zhì)量不高、效益不好的情況比較突出。工業(yè)園區(qū)全面招商和遍地招商，導(dǎo)致工業(yè)園區(qū)招商的無序競爭。于是各工業(yè)園區(qū)把拼優(yōu)惠政策作為“殺手锏”，紛紛壓低土地價格、抬高稅收返還。為了招商，甚至不顧政策和法規(guī)限制做出過分的優(yōu)惠承諾。工業(yè)園區(qū)競相出臺優(yōu)惠政策，土地出讓金和稅收大量流失。

目前，大部分園區(qū)為入園企業(yè)提供了極為優(yōu)惠的招商政策，這雖然使得園區(qū)招商目前進展較為順利，但是也導(dǎo)致園區(qū)在短期內(nèi)（三至五年）難以從入園企業(yè)中得到廠房租金和稅收收入等回報，為園區(qū)的融資行為埋下了隱患。2013年，保山工貿(mào)園區(qū)來自工業(yè)部分的財政收入包括營業(yè)稅900萬元，增值稅300萬元，所得稅120萬元，這些收入中絕大部分要通過稅收優(yōu)惠返還給企業(yè)。

六、園區(qū)持續(xù)融資存在隱患

園區(qū)開發(fā)主要以廠房出租為主，園區(qū)為入園企業(yè)提供了優(yōu)惠的租金補貼，以能夠吸引企業(yè)入園；另外，為吸引企業(yè)入園，園區(qū)為原材料產(chǎn)地及銷售市場與園區(qū)均存在較遠距離的企業(yè)提供了物流補貼。一旦這些優(yōu)惠取消，這些企業(yè)能否繼續(xù)留在園區(qū)將是疑問。此外，為吸引企業(yè)入駐，園區(qū)工業(yè)用地用于招商的出讓價格一般都低于開發(fā)成價格本，政府所提供的價格低于正常市場價格，忽略了土地開發(fā)潛力帶來的的隱藏價格，這些都不利于園區(qū)形成長期持續(xù)融資機制。

園區(qū)高密度布局使得政府的財政撥款到每個園區(qū)的建設(shè)資金非常有限，稅收收入上繳到地方財政后，撥款不均也導(dǎo)致了園區(qū)財稅收入無法與之所需要的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資金匹配。專業(yè)銀行的商業(yè)化，使得謀求銀行貸款難度加大，園區(qū)建設(shè)普遍面臨資金短缺的問題。為求生存和發(fā)展，許多園區(qū)走上了類似于傳統(tǒng)工業(yè)園區(qū)的競壓地價之路，降低入園區(qū)企業(yè)門檻，不考慮引進產(chǎn)業(yè)的關(guān)聯(lián)性和企業(yè)生產(chǎn)的技術(shù)含量，導(dǎo)致園區(qū)低水平的發(fā)展狀態(tài)，園區(qū)融資呈現(xiàn)階段性特征，無持續(xù)性。

七、有效資產(chǎn)不足

目前，大多數(shù)園區(qū)的開發(fā)都處于初始階段，園區(qū)可用于貸款的資源主要是土地，但土地資源大多處于未開發(fā)狀態(tài)，價值較低，難以為大規(guī)模的融資提供有效支撐。例如，紅塔工業(yè)園區(qū)的融資平臺成立時間比較短，土地開發(fā)層次低，園區(qū)有效資產(chǎn)不足，加之由于投資公司本身并沒有開展實際業(yè)務(wù)，無法形成穩(wěn)定、良好的現(xiàn)金流，難以從銀行獲得貸款支持。此外，銀行要求融資項目需提供相應(yīng)的抵質(zhì)押物，嚴格落實融資主體還款來源，對僅取得人大決議和財政還款承諾，而未明確還款資金具體來源及未鎖定還款資金的融資項目申請基本上不予受理，這種有效資產(chǎn)不足的狀況，已嚴重影響到了園區(qū)的融資效率。

八、融資渠道單一

目前，園區(qū)融資平臺建立時間都相對較短，直接融資渠道不暢，地方發(fā)債、發(fā)券的功能受到抑制，致使基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)主要依靠行政手段推動，沒有真正按照市場經(jīng)濟規(guī)律要求運作，缺乏充分利用社會性資金規(guī)范的操作手段，融資的渠道主要集中在財政撥款、土地出讓金和銀行貸款，而且銀行貸款也沒有充分激活，存貸差很大，融資渠道比較單一，容易受宏觀政策和地方經(jīng)濟形勢等外部環(huán)境因素的影響。而且，商業(yè)貸款條件苛刻，抵押率低，加大了融資難度。另外，融資收入大多投向公益性支出，沒有收益，也會造成地方政府財政壓力增大。

有些園區(qū)內(nèi)雖設(shè)立了投資公司，但是其管理人員依舊是園區(qū)管委會的管理班子，無法有效及時獲得銀行貸款。園區(qū)投資以銀行借貸和財政投入為主，對土地資本運作的依賴性較大。風險投資資本市場和運作機制不完善，風險資金進入和推出的渠道不暢，難以引導(dǎo)民間資金的進入，提高了償債風險。有些園區(qū)的建設(shè)資金主要依靠管委會財政，可用資金有限，資金壓力較大，建設(shè)資金嚴重缺乏。一些BT、BOT項目正處回購期，還本付息加劇了公司的資金壓力。

九、園區(qū)發(fā)展項目支撐不足，缺乏龍頭企業(yè)

由于部分地區(qū)資源稟賦不足，加之園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)都相對滯后，土地收儲成本較高，現(xiàn)代物流業(yè)不發(fā)達，導(dǎo)致招商引資競爭優(yōu)勢相對較弱，項目引進困難。入園項目多為中小項目，缺乏大項目的支撐，投資增長難度加大。一是一批擬落地的項目落地周期較長，未能按時開工，項目支撐后勁不足。億元以上開工項目、竣工項目無法按時序推進。二是部分產(chǎn)業(yè)類在建項目受宏觀經(jīng)濟的影響，調(diào)整投資進度，影響了工業(yè)投資的增長。三是對稅收貢獻較大的房地產(chǎn)項目開工不足，進展較慢，難以形成投資實物量，影響了園區(qū)投資及地方稅收增長。四是我區(qū)政策體系優(yōu)勢漸失，企業(yè)（項目）流失情況較為嚴重。這些因素對我區(qū)招商引資、固定資產(chǎn)投資、財政收入目標任務(wù)完成都是不容忽視的問題。

十、國家融資政策制約

國家相關(guān)政策對園區(qū)的融資影響很大，陸續(xù)發(fā)布的有關(guān)融資平臺建設(shè)的文件（如表2所示）一方面規(guī)范融資行為的同時，對園區(qū)融資產(chǎn)生了相當程度的限制。

十一、融資人才缺乏

由于機構(gòu)精簡等原因，許多工業(yè)園區(qū)融資平臺金融工作人才缺乏，大部分金融辦人員主要負責開發(fā)區(qū)財政局企業(yè)財務(wù)管理和項目資金申報工作，卻無法滿足融資工作需要。具有較高學(xué)歷的融資人才比較少，缺乏掌握現(xiàn)代金融知識和融資實際操作的融資人才。因此，在融資模式、融資創(chuàng)新方面無法取得重大突破。

此外，省內(nèi)工業(yè)園區(qū)沒有建立與大學(xué)和科研機構(gòu)的制度性聯(lián)姻，缺少健全的科研成果產(chǎn)業(yè)化的轉(zhuǎn)化機制。從國外經(jīng)驗來看，成功的工業(yè)園區(qū)都和不少大學(xué)和科研機構(gòu)聯(lián)系緊密，可以快速高效獲得技術(shù)和人才支撐，科研成果和技術(shù)可以快速進入工業(yè)園區(qū)，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化。以硯山縣為例，為實現(xiàn)為落戶硯山工業(yè)園區(qū)的企業(yè)培養(yǎng)更多技術(shù)型人才的目標，硯山縣政府提出將硯山縣民族職業(yè)高級中學(xué)整體搬遷到硯山工業(yè)園區(qū)承接產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移加工區(qū)毗鄰地段。硯山縣民族職業(yè)高級中學(xué)，已開設(shè)電子信息技術(shù)、汽車應(yīng)用與維修、計算機應(yīng)用、現(xiàn)代物流、電子電器應(yīng)用與維修、汽車與摩托和畜牧獸醫(yī)共7個專業(yè)，可以基本滿足入園企業(yè)對生產(chǎn)型人才的需求，卻難以為園區(qū)及融資平臺提供高水平金融專業(yè)人才。

十二、產(chǎn)業(yè)集聚度低與產(chǎn)業(yè)重疊現(xiàn)象并存

一方面，園區(qū)內(nèi)難以形成產(chǎn)業(yè)集聚。由于誠信體系和擔保體系不健全，企業(yè)發(fā)展的信貸支持力度有限，融資困難，導(dǎo)致園區(qū)內(nèi)企業(yè)技術(shù)更新步伐緩慢，效益低下，做大做強比較困難，園區(qū)化經(jīng)濟的集聚作用、整合作用和帶動作用難以凸現(xiàn)。導(dǎo)致工業(yè)園區(qū)內(nèi)產(chǎn)業(yè)集聚度不高，企業(yè)關(guān)聯(lián)度不高。省內(nèi)大部分工業(yè)園區(qū)發(fā)展水平低、產(chǎn)業(yè)發(fā)展基礎(chǔ)薄弱，加之目前招商引資進來的企業(yè)多是一些技術(shù)含量低、勞動密集型的粗加工業(yè)及東部地區(qū)轉(zhuǎn)移產(chǎn)業(yè)。園區(qū)內(nèi)產(chǎn)業(yè)分布雜亂無章，企業(yè)之間缺乏聯(lián)系和分工，產(chǎn)業(yè)鏈條短，集聚度不高，也沒有對外形成“園區(qū)”的特色品牌和競爭優(yōu)勢。

另一方面，園區(qū)間產(chǎn)業(yè)布局卻存在重疊現(xiàn)象。省內(nèi)各園區(qū)間（尤其是地理位置相鄰園區(qū)間）的惡性競爭愈演愈烈，產(chǎn)業(yè)布局混亂。曲靖經(jīng)濟開發(fā)區(qū)、宣威經(jīng)濟開發(fā)區(qū)、陸良工業(yè)園區(qū)等由于區(qū)位條件相似等情況，這些各級各類工業(yè)園區(qū)產(chǎn)業(yè)發(fā)展定位模糊，同時又量大面廣，從而使得各園區(qū)在引資過程中，競爭激烈。

以汽車產(chǎn)業(yè)為例，曲靖開發(fā)區(qū)把汽車制造業(yè)列為重點發(fā)展的支柱產(chǎn)業(yè)之一，致力于對汽車產(chǎn)業(yè)配套項目的招商引資及建設(shè)工作，目前，一汽紅塔云南汽車制造有限公司已落戶園區(qū)，汽車制動器、汽車前后橋、車架等一批配套項目已相繼建成投產(chǎn)。而長安汽車整車生產(chǎn)基地也落戶昆明楊林工業(yè)園，繼傳統(tǒng)優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)機電裝備制造，以及食品飲料后，成為楊林工業(yè)園大力推動的重要領(lǐng)域及核心產(chǎn)業(yè)。曲靖經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)與楊林工業(yè)園區(qū)同為國家級經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)，區(qū)位優(yōu)勢都較為明顯，但產(chǎn)業(yè)布局相似、產(chǎn)業(yè)重疊，一定程度上加劇了企業(yè)間、園區(qū)間的惡性競爭。

十三、項目審批落地難

項目審批難、用地難、落地難問題依然存在。由于土地利用和保護新政策的實施，各級部門提高了項目用地地價和審批的門檻，導(dǎo)致建設(shè)項目用地難，國家產(chǎn)業(yè)政策、環(huán)保和節(jié)能減排門檻不斷提高，審批環(huán)節(jié)進一步增多，加劇了項目審批的難度。

目前，項目入駐工業(yè)園區(qū)審批的一般流程（如圖1所示）：

總之，近年來，我國金融體制改革雖然不斷深入，取得了一定的進展，但金融抑制現(xiàn)象依然存在，惡化了工業(yè)園區(qū)及中小微企業(yè)的融資困境，因此，進一步深化我國金融改革，完善園區(qū)融資模式，不僅對我國金融市場持續(xù)健康發(fā)展有著重大意義，也可以從根本上解決工業(yè)園區(qū)與園區(qū)內(nèi)中小微企業(yè)融資困境。

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