基于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸視角的征信研究

一、我國P2P網(wǎng)貸平臺征信模式現(xiàn)狀

目前，上海資信有限公司的網(wǎng)絡(luò)金融征信系統(tǒng)（NFCS）為P2P網(wǎng)絡(luò)平臺的征信提供服務(wù)，其功能是收集并整理P2P平臺借貸兩端客戶的各種信息，實現(xiàn)信息共享后，幫助P2P網(wǎng)貸平臺全面了解授信對象，防范借款人過度負債、惡意欺詐等信用風(fēng)險。但其提供的信息有限，尚不足以成為P2P平臺構(gòu)建借款者信用評分體系的基礎(chǔ)。因此各大P2P網(wǎng)貸平臺有其各自的征信模式。根據(jù)征信環(huán)節(jié)的差異，主要有純線上模式、線上線下結(jié)合模式、純線下模式。 [1]

純線上模式，如拍拍貸。拍拍貸僅從線上對審核借款者信息，實現(xiàn)信息匹配、工具支持和服務(wù)等功能。審核通過后，由借款人自己設(shè)定利率，而后投資人參與競標(biāo)。其特點是效率高，征信成本相對較低，但數(shù)據(jù)來源有限且其信息真實性保障低，最終導(dǎo)致風(fēng)險偏高。

線上與線下結(jié)合模式，如人人貸。該模式是P2P機構(gòu)通過進行實地考察和評估借款者，在網(wǎng)上完成借貸交易。在我國征信體系不完善的情況下，線下信用審核能增強投資者的信心，但不符合低成本效益原則并且容易演變成非法金融機構(gòu)。

純線下模式，如宜信。該模式是借款者網(wǎng)上提交信息后，借款審核、定價等均在線下實現(xiàn)。其特點是信用風(fēng)險低，但征信成本較高、收益低。

P2P網(wǎng)貸平臺征信來源渠道較為單一，信息主要來源于在本平臺注冊的客戶行為數(shù)據(jù)，無法保證持續(xù)性。其時效性較強，但存在數(shù)據(jù)噪音。平臺線上征信成本較低，可由網(wǎng)絡(luò)直接獲取。信息處理能力強，借以甄別并提高信息可信度。 [2]

二、征信建設(shè)對P2P網(wǎng)絡(luò)平臺的意義

（一）緩解信息不對稱

當(dāng)前，P2P網(wǎng)貸市場存在嚴(yán)重的信息不對稱。信息不對稱分為事前和事后兩方面，分別會產(chǎn)生事前隱藏信息的逆向選擇和事后隱藏行動的道德風(fēng)險。 [3]在P2P網(wǎng)貸平臺上，借款者更加了解自身情況，為獲得貸款，會產(chǎn)生隱瞞不利信息、甚至欺詐的行為，以吸引投資者貸款。而P2P平臺在篩選借款者信息時，若提前考慮到這一行為，則會以增加平臺收費等方式來彌補風(fēng)險溢價。兩者之間的博弈會導(dǎo)致貸款利率增加，提供低收益率的低風(fēng)險企業(yè)被市場驅(qū)逐，提供高收益率的高風(fēng)險企業(yè)獲得貸款，最后造成小微企業(yè)貸款難、貸款貴的局面。而借款者獲得貸款后，基于其實時動態(tài)不被平臺所知的假設(shè)，可能不遵守先前簽訂的條約，將資金投入高風(fēng)險領(lǐng)域，使投資者的利益得不到保障。 [4]完善的征信系統(tǒng)能緩解信息不對稱。若借款者的信息已被記錄，其欺詐的成功性會大幅下降，進而逆向選擇行為減少。而借款者的行為數(shù)據(jù)被持續(xù)跟蹤時，借款者行為受到約束，事后道德風(fēng)險降低。

（二）增強風(fēng)險控制

P2P網(wǎng)貸具有典型的長尾效益，其服務(wù)的眾多融資難的小微企業(yè)正是位于尾部的位置，這注定其風(fēng)險偏高。因此，實現(xiàn)有效風(fēng)險控制要求P2P機構(gòu)的征信體系具有強大的信息搜集與處理功能。當(dāng)前，由于云計算、云服務(wù)、大數(shù)據(jù)的應(yīng)用，使得信息收集成本迅速降低，強大的數(shù)字處理能力，實時地更新數(shù)據(jù)，都使得征信系統(tǒng)朝大數(shù)據(jù)方面發(fā)展。而根據(jù)大數(shù)法則，若隨機事件大量重復(fù)出現(xiàn)，則會呈現(xiàn)幾乎必然的規(guī)律。因此對借款者的大量行為信息進行歸集整合后，可以得出各項信用指標(biāo)，借此判斷借款人的還款能力和意愿，控制風(fēng)險。

三、征信建設(shè)面臨的問題

（一）信息孤立

目前我國央行征信中心主要對金融機構(gòu)實現(xiàn)數(shù)據(jù)開放，各大P2P網(wǎng)貸平臺無法直接獲得征信報告，使得央行征信價值大打折扣，資源浪費嚴(yán)重。同時，各網(wǎng)貸平臺為維持自身競爭力，拒絕公開分享數(shù)據(jù)，造成行業(yè)內(nèi)部信息割據(jù)。 [5]

（二）數(shù)據(jù)利用阻礙

數(shù)據(jù)質(zhì)量是保障征信體系發(fā)揮效用的前提，而我國存在大量欺詐行為，P2P網(wǎng)貸平臺需費大量人力物力甄別信息真假，平臺運營成本增加。此外，利用網(wǎng)上交易流水?dāng)?shù)據(jù)和網(wǎng)絡(luò)社交平臺行為等信息建立評分體系時，專業(yè)的征信數(shù)據(jù)整理能力和技術(shù)手段必不可少，但小型P2P機構(gòu)很難實現(xiàn)該條件。同時，我國的金融數(shù)據(jù)較少，集中在社交數(shù)據(jù)，但社會信用不能取代金融信用。 [4]這些都限制了數(shù)據(jù)的利用。

（三）征信標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一

我國未統(tǒng)一征信標(biāo)準(zhǔn)，各征信機構(gòu)缺乏統(tǒng)一的口徑和標(biāo)準(zhǔn)，信用數(shù)據(jù)呈現(xiàn)多樣化，妨礙信息共享，無法全面評估客戶的信用情況。

四、征信體系建設(shè)對策建議

（一）加快信用立法

目前我國的《征信管理條例》及其配套制度已初步構(gòu)建征信法律框架，但在互聯(lián)網(wǎng)金融應(yīng)用信息方面仍缺乏相關(guān)法規(guī)，因此還需盡快制定配套的制度。如推出《金融信用信息數(shù)據(jù)庫用戶管理規(guī)范》，保障金融應(yīng)用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫的建設(shè)、維護和運行。根據(jù)當(dāng)下金融混業(yè)經(jīng)營的趨勢，及時修改現(xiàn)存的法律法規(guī)，對互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)出臺針對性的法規(guī)。 [6]

（二）允許P2P機構(gòu)對接央行征信系統(tǒng)

實踐證明，接入征信系統(tǒng)的機構(gòu)越多，信息共享范圍越大，發(fā)揮的效用就越大。當(dāng)前，P2P網(wǎng)貸機構(gòu)由于利益沖突，其信用報告只在自身的閉環(huán)系統(tǒng)內(nèi)發(fā)揮作用，平臺之間缺乏共享，因此接入央行征信系統(tǒng)可以削弱信息孤立效應(yīng)。同時，央行征信系統(tǒng)也存在數(shù)據(jù)短板，需要多維數(shù)據(jù)補充，擴大信息主體范圍。兩者之間的需求成為P2P機構(gòu)接入征信系統(tǒng)的內(nèi)在動力。其內(nèi)部工作流程可參照小微金融機構(gòu)接入征信系統(tǒng)的流程。P2P網(wǎng)貸平臺自行開發(fā)數(shù)據(jù)報送接口程序，從本行業(yè)務(wù)系統(tǒng)中抽取數(shù)據(jù)，生成符合征信系統(tǒng)要求格式的報文。征信中心審核接入機構(gòu)數(shù)據(jù)，報送情況符合要求后，為接入機構(gòu)開通查詢權(quán)限。

（三）統(tǒng)一征信標(biāo)準(zhǔn)

統(tǒng)一征信標(biāo)準(zhǔn)，才能實現(xiàn)信息共享最大化。我們要基于征信體系現(xiàn)狀，把握未來發(fā)展趨勢，層次漸進地推進標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)。首先規(guī)范央行征信中心與金融機構(gòu)對征信標(biāo)準(zhǔn)的理解，梳理、完善接口規(guī)范，提升數(shù)據(jù)報送接口程序的通用性，再確定主要評價指標(biāo)與處理方法，要求金融機構(gòu)以標(biāo)準(zhǔn)格式上報信息數(shù)據(jù)，征信中心再按既定規(guī)則處理數(shù)據(jù)，最后輸出征信產(chǎn)品。

（四）健全和完善失信懲罰機制

完善的失信懲罰機制，可以有效約束市場行為，促進良好征信氛圍的形成。其機制建設(shè)可從三個方面考慮：一是建立黑名單制度和市場退出機制，加大對失信者的威懾與懲罰力度，使其失信的機會成本增加，降低失信概率。二是加強司法性信用懲罰機制建設(shè)，從法律層面制約參與者的行為。三是完善信用記錄與披露制度，培養(yǎng)參與者的良好信用意識。

（五）發(fā)展大數(shù)據(jù)征信技術(shù)

P2P網(wǎng)貸平臺在構(gòu)建自身信用體系時，可通過發(fā)揮大數(shù)據(jù)、云計算的優(yōu)勢，在收索引擎和各種軟件等應(yīng)用下自動收集信息，使其征信成本大幅降低。在得到各種信用指標(biāo)后，系統(tǒng)構(gòu)建評分模型，計算在時間序列上的動態(tài)違約概率，實現(xiàn)能及時判斷借款者的還款能力、控制違約風(fēng)險等功能。 [7]

（注：本文系安徽財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院大學(xué)生科研創(chuàng)新基金項目研究成果，項目編號：JRXY2015009）