宏觀經(jīng)濟(jì)波動與汽車業(yè)發(fā)展的多維互動分析
——基于結(jié)構(gòu)方程模型的路徑分析

楊學(xué)南 郭春香 劉曉麗

(1.西南科技大學(xué)理學(xué)院 四川綿陽 621010；2,3.四川大學(xué)商學(xué)院 四川成都 610065)

宏觀經(jīng)濟(jì)波動與汽車業(yè)發(fā)展的多維互動分析
——基于結(jié)構(gòu)方程模型的路徑分析

楊學(xué)南1郭春香2劉曉麗3

(1.西南科技大學(xué)理學(xué)院 四川綿陽 621010；2,3.四川大學(xué)商學(xué)院 四川成都 610065)

世界各國的經(jīng)驗表明, 宏觀經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)快速的發(fā)展為汽車市場的繁榮提供了基本保證, 而汽車業(yè)的發(fā)展對又經(jīng)濟(jì)增長起著重大的推動作用。傳統(tǒng)研究多集中于對汽車業(yè)和宏觀經(jīng)濟(jì)單維度的考慮, 本文基于宏觀經(jīng)濟(jì)的潛力、發(fā)展、現(xiàn)狀, 利用因子分析將宏觀經(jīng)濟(jì)與汽車業(yè)的發(fā)展情況看作是綜合的、不可觀測的、受其他因素影響的潛變量，構(gòu)建了宏觀經(jīng)濟(jì)波動與汽車業(yè)發(fā)展的多維度結(jié)構(gòu)方程模型。運(yùn)用2007-2012年間的月度數(shù)據(jù)，驗證了宏觀經(jīng)濟(jì)各因子與汽車業(yè)發(fā)展的互動效應(yīng)及其各因子之間的作用路徑，就宏觀經(jīng)濟(jì)對汽車供應(yīng)鏈的影響路徑提出了汽車業(yè)發(fā)展的對策與建議。

宏觀經(jīng)濟(jì)波動 汽車業(yè) 結(jié)構(gòu)方程模型

經(jīng)濟(jì)周期理論認(rèn)為，宏觀經(jīng)濟(jì)總是呈現(xiàn)周期性的波動。我國進(jìn)行社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制改革以來, 宏觀經(jīng)濟(jì)波動的市場經(jīng)濟(jì)特點(diǎn)已日趨顯著，即便是國際、國內(nèi)政治形勢相對穩(wěn)定的環(huán)境，我國經(jīng)濟(jì)也一直是在波動中前進(jìn)的。中國從2004到2012年國民生產(chǎn)總值GDP增速的變動情況如圖1所示。外部環(huán)境中看似微不足道的一些因素發(fā)生變化，可能就會引起宏觀經(jīng)濟(jì)不同程度的波動。反之，宏觀經(jīng)濟(jì)的波動又無時無刻不影響著各行業(yè)的發(fā)展。國內(nèi)外大量文獻(xiàn)從實證的角度分析了宏觀經(jīng)濟(jì)的波動與金融、制造行業(yè)、服務(wù)等行業(yè)之間的關(guān)系，如宏觀經(jīng)濟(jì)的波動與固定資產(chǎn)投資、股票市場和存貨投資的關(guān)系就有目共睹[1-5]。

汽車工業(yè)是國民經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè), 是當(dāng)今世界衡量一個國家發(fā)展水平的重要標(biāo)志之一。有統(tǒng)計資料表明, 汽車的國際貿(mào)易額已占世界國際貿(mào)易總額的12%-15%, 僅次于旅游、石油。預(yù)計在未來的十多年里,我國汽車市場的需求量仍將以10%-15%的速度增長。一方面，汽車工業(yè)對其上下游產(chǎn)業(yè)拉動大、輻射能力強(qiáng)，對經(jīng)濟(jì)增長、稅收、就業(yè)等宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)有重要支撐作用，成為國民經(jīng)濟(jì)的重要增長源。另一方面，汽車行業(yè)的波動也是宏觀經(jīng)濟(jì)波動的一個癥狀模式，如2008年的金融危機(jī)導(dǎo)致美國汽車工業(yè)到達(dá)1992年以來的低谷。

二、文獻(xiàn)回顧

早在1991年，張連友就指出了宏觀經(jīng)濟(jì)和汽車市場的相互影響, 并給出了影響汽車市場的幾個主要指標(biāo)[6]。隨著對宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)統(tǒng)計的完善和對汽車行業(yè)的進(jìn)一步了解，實證分析逐漸成為研究宏觀經(jīng)濟(jì)波動和汽車發(fā)展情況的主流方法。此時，宏觀經(jīng)濟(jì)多直接定義為GDP的增長水平，汽車行業(yè)的發(fā)展多定義為汽車的產(chǎn)銷量。馬悅，李輝(2009)采用時間序列回歸、結(jié)構(gòu)向量自回歸模型及脈沖響應(yīng)函數(shù)方法，研究了我國汽車產(chǎn)業(yè)資本結(jié)構(gòu)對宏觀經(jīng)濟(jì)因素的響應(yīng)[7]。

由于各國國情不同, 國外有關(guān)經(jīng)濟(jì)與汽車業(yè)直接研究的相關(guān)文獻(xiàn)很少。R. Sudhir Kumar(2010)基于印度的中小汽車企業(yè)，研究了該國中小企業(yè)與跨國公司之間的契約合作對技術(shù)創(chuàng)新和經(jīng)濟(jì)績效的影響，研究表明合作水平與中小企業(yè)的創(chuàng)新水平和經(jīng)濟(jì)效益正相關(guān)[8]。Kurilov(2013)指出國際汽車工業(yè)有一個良好而復(fù)雜的基礎(chǔ)結(jié)構(gòu)，汽車工業(yè)是某些國家的主要經(jīng)濟(jì)成分，在一些國家正處于發(fā)展中，而在一些國家卻處于停滯狀態(tài)。通過識別影響汽車工業(yè)發(fā)展的宏觀經(jīng)濟(jì)因子，依據(jù)2010年的數(shù)據(jù)預(yù)測了包括Russia在內(nèi)的一些國家汽車工業(yè)的發(fā)展情況[9]。縱觀以往有關(guān)汽車行業(yè)發(fā)展與宏觀經(jīng)濟(jì)波動的文獻(xiàn)，大多以單獨(dú)的汽車銷量或汽車工業(yè)產(chǎn)值代表汽車行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r，由單獨(dú)的GDP或CPI代表宏觀經(jīng)濟(jì)形勢。

因此，研究汽車行業(yè)發(fā)展情況與宏觀經(jīng)濟(jì)形勢這兩大問題之間的關(guān)系，就有必要拓展其影響因素和表現(xiàn)指標(biāo)。本文引入結(jié)構(gòu)方程模型，將汽車行業(yè)發(fā)展情況與宏觀經(jīng)濟(jì)形勢分別看成是受多個可觀測經(jīng)濟(jì)指標(biāo)影響的潛變量(不可直接觀測的變量)，并采用2007-2012年間的月度數(shù)據(jù)驗證兩者之間的相關(guān)關(guān)系[10]。

三、模型與數(shù)

(一)模型定義

為了合理描述宏觀經(jīng)濟(jì)波動狀況與汽車行業(yè)發(fā)展情況，將宏觀經(jīng)濟(jì)的形勢和汽車行業(yè)的發(fā)展分別看作是兩個綜合的、模糊的、不可觀測的潛變量，其中宏觀經(jīng)濟(jì)的形勢受多個可觀測經(jīng)濟(jì)變量的影響，如CPI、PPI等；而汽車行業(yè)的發(fā)展情況也是由汽車產(chǎn)銷量、汽車進(jìn)出口量等可觀測變量共同作用的結(jié)果。

(二)研究方法

結(jié)構(gòu)方程模型(SEM)是在 70 年代 Karl Joreskog 和Dag Sorbom等學(xué)者提出的在統(tǒng)計理論基礎(chǔ)上發(fā)展而成的驗證性多元統(tǒng)計分析技術(shù)[11]。通過觀測變量集合之間的協(xié)方差結(jié)構(gòu)和相關(guān)結(jié)構(gòu)，從定量的角度建立模型處理潛變量與潛變量、潛變量與觀測變量之間關(guān)系的方法。

一個典型的結(jié)構(gòu)方程模型包括兩大部分:測量模型與潛在結(jié)構(gòu)模型。

1)測量模型：

描述潛變量與顯變量之間的關(guān)系:

x=Λxξ+δ(如CPI與宏觀經(jīng)濟(jì)形勢的關(guān)系)

y=Λyη+ε (如汽車產(chǎn)量與汽車行業(yè)發(fā)展情況的關(guān)系)

在實際應(yīng)用當(dāng)中常常將潛變量表達(dá)為其相應(yīng)顯變量的線形加權(quán)和的形式 ,且有幾個潛變量即需定義幾個度量模型。

2)結(jié)構(gòu)模型(Structural Model)描述的是潛變量之間的因果關(guān)系：

結(jié)構(gòu)模型η=Βη+Γξ+ζ(宏觀經(jīng)濟(jì)形勢與汽車行業(yè)發(fā)展情況的關(guān)系)

實際應(yīng)用中往往用線形回歸的形式擬合潛變量之間的關(guān)系 ,潛變量之間的回歸系數(shù)常稱為路徑系數(shù)。

(三)指標(biāo)選取與模型構(gòu)建

宏觀經(jīng)濟(jì)波動體現(xiàn)的不僅僅是GDP的變動，而是伴隨著出口、消費(fèi)、存貸、利率等一系列經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的變化。同樣汽車行業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r也絕不僅是由汽車的產(chǎn)銷量來體現(xiàn)，而是通過一系列汽車指標(biāo)進(jìn)行的綜合評判。筆者將宏觀經(jīng)濟(jì)形勢和汽車行業(yè)發(fā)展情況看作不可直接觀測的潛變量，而將反映宏觀經(jīng)濟(jì)形勢和汽車行業(yè)發(fā)展情況的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)作為其觀測變量。參考以往關(guān)于宏觀經(jīng)濟(jì)與汽車行業(yè)之間關(guān)系以及各類指標(biāo)數(shù)據(jù)，結(jié)合歷年關(guān)于宏觀經(jīng)濟(jì)與汽車行業(yè)的發(fā)展數(shù)據(jù)，運(yùn)用SPSS進(jìn)行因子分析，得到下列變量指標(biāo)：

表1 變量指標(biāo)列表

在結(jié)構(gòu)方程模型的結(jié)構(gòu)路徑圖中，用圓或者橢圓表示潛變量，矩陣表示觀測變量，單向箭頭表示一個變量對另一個變量的影響，雙箭頭表示變量之間的協(xié)方差或者相關(guān)關(guān)系。宏觀經(jīng)濟(jì)與汽車業(yè)相關(guān)關(guān)系模型的結(jié)構(gòu)路徑圖和基本路徑假設(shè)如圖2。

(四)數(shù)據(jù)說明

模型選取的所有數(shù)據(jù)均來源于國家統(tǒng)計信息網(wǎng)以及《中國汽車工業(yè)年鑒》2007至2012六年間的月度數(shù)據(jù)，缺失數(shù)據(jù)運(yùn)用趨勢擬合與均值補(bǔ)充進(jìn)行數(shù)據(jù)填充。

四、實證分析與結(jié)果

(一)模型的擬合度檢驗

基于六年的72條數(shù)據(jù)，運(yùn)用軟件AMOS17.0，對模型進(jìn)行了驗證分析。使用檢驗、規(guī)范擬合指數(shù)NFI和修正擬合指數(shù)IFI、比較擬合指數(shù)(CFI)、近似誤差平方根(RMSEA)等較為穩(wěn)定的指標(biāo)考核模型的整體擬合優(yōu)度，擬合后的評價結(jié)果及其理想值匯總于表2。

表2 模型擬合結(jié)果

表2表明，P值為0.000，說明模型通過檢驗；卡方與自由度之比從總體上反映了模型的擬合度，有學(xué)者認(rèn)為小于2.0，則可以認(rèn)為模型擬合較好，但也有學(xué)者認(rèn)為當(dāng)χ2/df介于2.0到5.0時，也可以接受模型，要視情況而定。本模型由于樣本空間較少，故3.8在可接受范圍之內(nèi)。規(guī)范擬合指數(shù)NFI、修正擬合指數(shù)IFI和比較擬合指數(shù)(CFI)都是越接近于1越好，而RMSEA低于0.1才是好的擬合，模型結(jié)果中NFI、IFI和CFI都在0.8以上， RMSEA為0.093，小于0.1，說明模型整體擬合效果較好。另外，根據(jù)AMOS所給出的結(jié)果，其組成信度(CR)大部分都在0.7-0.9左右，其平均提煉方差(AVE)也都在0.5以上，所以無論是從總體上，還是從內(nèi)在結(jié)構(gòu)上，該模型都實現(xiàn)了較好的擬合效果，說明了該結(jié)構(gòu)關(guān)系能夠反映樣本數(shù)據(jù)之間的內(nèi)在關(guān)系。需要指出的是, 由于樣本數(shù)量的關(guān)系，模擬結(jié)果還未達(dá)到最理想。

(二)模型的結(jié)構(gòu)關(guān)系分析

運(yùn)用軟件AMOS17.0進(jìn)行假設(shè)模型的驗證與分析，再根據(jù)修正指數(shù)MI進(jìn)行多次變量之間關(guān)系的修正，得到所有不可觀測變量之間的路徑系數(shù)以及顯變量與隱變量之間的因子負(fù)荷，其結(jié)果如圖3所示。本文構(gòu)建結(jié)構(gòu)方程模型時采用了固定因子負(fù)荷法設(shè)定因子的度量單位。

由圖3分析表明：

第一 ，負(fù)荷系數(shù)具有顯著性，表明測量變量能很好地反映其對應(yīng)的潛變量。在宏觀經(jīng)濟(jì)形勢因子中，外商直接投資、貨幣供應(yīng)量和匯率對宏觀經(jīng)濟(jì)的潛力影響顯著，工業(yè)增加值的增長對宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展影響顯著，工業(yè)品出廠價格指數(shù)對宏觀經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)狀影響顯著。汽車行業(yè)發(fā)展中，汽車產(chǎn)量和汽車工業(yè)增加值的作用很明顯，而汽車產(chǎn)品以及汽車進(jìn)出口貿(mào)易差額的作用不是很顯著。

第二，路徑系數(shù)具有顯著性，表明宏觀經(jīng)濟(jì)形勢與汽車行業(yè)發(fā)展之間確實存在結(jié)構(gòu)關(guān)系。宏觀經(jīng)濟(jì)影響因子與汽車制造業(yè)發(fā)展的相關(guān)系數(shù)分別為：0.88、0.84、0.71，其中，宏觀經(jīng)濟(jì)因子E1，即宏觀經(jīng)濟(jì)的潛力水平對汽車制造業(yè)的發(fā)展影響最大。相關(guān)關(guān)系表明，信貸、貨幣、財政收入、城鎮(zhèn)固定投資額、PPI、PMI等外生因素對宏觀經(jīng)濟(jì)的作用最終也影響了汽車行業(yè)的發(fā)展。兩者之關(guān)系可歸結(jié)為：汽車行業(yè)的發(fā)展程度受宏觀經(jīng)濟(jì)形勢的影響，宏觀經(jīng)濟(jì)形勢在很大程度上也反作用于汽車行業(yè)的發(fā)展，且對汽車行業(yè)的產(chǎn)量、貿(mào)易、增加值都有顯著影響。

結(jié)論：

本文根據(jù)2007-2012年的月度數(shù)據(jù)，在建立多維度結(jié)構(gòu)方程模型的基礎(chǔ)上運(yùn)用AMOS17.0軟件分析宏觀經(jīng)濟(jì)波動與汽車行業(yè)發(fā)展的之間互動效應(yīng)。主要結(jié)論有：(1)模型中選取的各種經(jīng)濟(jì)變量，如新增信貸數(shù)據(jù)、貨幣供應(yīng)量、居民消費(fèi)價格指數(shù)、工業(yè)增加值的同比增長等，通過一定途徑影響宏觀經(jīng)濟(jì)，而汽車的產(chǎn)銷量和進(jìn)出口量等則影響汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r；(2)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢與汽車行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r聯(lián)系緊密，為互動關(guān)系。

[1] Madsen, B. Jakob. The macroeconomics of stock prices in the medium term and in the long run[J].The Manchester School, 2013, 77(2): 1463-6786.

[2] Kato, Ryo. Liquidity, infinite horizons and macroeconomic fluctuations[J]. European Economic Review, 2006, 50(5): 1105-1130.

[3] Justinano, Alejandro, Primiceri, Giorgio E. The Time-Varying Volatility of Macroeconomic Fluctuations[J].American Economic Review, 2008, 98,(3): 604-641.

[4] 劉宇，等.2011年我國財政政策退出的宏觀經(jīng)濟(jì)影響[J].經(jīng)濟(jì)學(xué)動態(tài), 2011(11).

[5] 李武.X11與聯(lián)立方程組模型在宏觀經(jīng)濟(jì)月度預(yù)測中的應(yīng)用[J].數(shù)理統(tǒng)計與管理,2003(4).

[6] 張連友.對影響汽車市場波動的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境分析[J].中國物資經(jīng)濟(jì), 1991(11).

[7] 馬悅,李輝.汽車產(chǎn)業(yè)資本結(jié)構(gòu)對宏觀經(jīng)濟(jì)因素的響應(yīng)研究[J].經(jīng)濟(jì)問題, 2009(8).

[8] Sudhir, Kumar R. et al. Influence of Subcontracting on Innovation and Economic Performance of SMEs in Indian Automobile Industry [J].Technovation, 2010, 30: 558-569.

[9] Kurilov, K. Iu. Russia’s Place in the International Automotive Industry [J].Problems of Economic Transition, 2013, 56(4): 56-70.

[10] 中國汽車技術(shù)研究中心，等.中國汽車工業(yè)年鑒(2007-2012)[Z].中國汽車工業(yè)協(xié)會，2012.

[11] Landis, Ronald S. Successfully Combining Meta-analysis and Structural Equation Modeling: Recommendations and Strategies[J]. Journal of Business and Psychology, 2013, 28, (3): 251-261.

Multidimensional Interaction Analysis between Macroeconomic Fluctuation and the Auto Industry Development——Based on Structural Equation Modeling in the Research of Path Analysis

YANG Xue-nan1, GUO Chun-xiang2, LIU Xiao-li3

(1. School of ScienceS, Southwest University of Science and Technology, Mianyang 621010, Sichuan, China;2 ,3. School of Business, Sichuan University, Chengdu 610064, Sichuan, China)

The experience of countries around the world shows that a steady and rapid development of macroeconomic provides the basic guarantee for the car boom, and the development of the auto industry plays an important role on economic growth. Traditional research focused more consideration on the auto industry and macroeconomic single dimension. Based on the potential of macroeconomic, the development and current situation, this paper uses factor analysis to regard macro economy and the development of auto industry as comprehensive, unobservable latent variables affected by other factors. A multidimensional structural equation model of the development of the auto industry and the macroeconomic fluctuation is constructed. Using the monthly data during 2007-2012, we have verified the interaction effect of each one of the macroeconomic factors and the automobile development. The effect pathways between every factor of macroeconomic are also tested. At last, countermeasures and suggestions of the automobile development are proposed according to the macroeconomic impact on the automobile supply chain.

Macroeconomic fluctuation; Automobile industry; Structural equation model

2014-10-05

楊學(xué)南(1969-)，男，漢族，四川劍閣人，碩士，副教授。研究方向：優(yōu)化與決策。

郭春香(1971-)，女，四川雙流人，博士，副研究員。研究方向：決策分析。

四川省軟科學(xué)科技計劃項目(2013ZR0018);中央高?；究蒲袠I(yè)務(wù)費(fèi)研究專項“復(fù)雜供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)環(huán)境下社會責(zé)任擴(kuò)散機(jī)理及其管理研究”(skqy201324)。

F570

A

1672-4860(2015)02-0067-05