國際油價變動對我國糧價影響研究

王學(xué)真，邢燕飛

(山東理工大學(xué)商學(xué)院，山東淄博255012)

國際油價變動對我國糧價影響研究

王學(xué)真，邢燕飛

(山東理工大學(xué)商學(xué)院，山東淄博255012)

運(yùn)用DCC-MGARCH和VECM的模型方法，可以實(shí)證分析出國際石油價格變動對我國糧食價格的顯著影響。首先，利用DCC-MGARCH模型，從整體上對國際石油價格和我國糧食價格的關(guān)聯(lián)性進(jìn)行實(shí)證分析，實(shí)證結(jié)果支持兩者之間總體相關(guān)性十分顯著的結(jié)論。其次，利用VECM模型分別從國際石油價格對糧食價格的長期影響和短期影響兩方面進(jìn)行分析。從長期影響上看，國際石油價格波動與糧食價格存在長期均衡；從短期影響上看，國際石油價格對于各種糧食價格的變動都具有一定的調(diào)增作用。

石油價格；糧食價格；DCC-MGARCH

一、導(dǎo)論

從農(nóng)業(yè)發(fā)展的進(jìn)程來看，農(nóng)業(yè)和石油的關(guān)系十分密切。以英國、美國為代表的發(fā)達(dá)國家已經(jīng)開始了以“機(jī)械化”和“農(nóng)業(yè)化學(xué)化”為主要特征的現(xiàn)代農(nóng)業(yè)發(fā)展之路。隨著國家的發(fā)展，發(fā)達(dá)國家對谷物的直接性消費(fèi)逐漸降低，發(fā)展到一定程度可能更多地關(guān)心石油價格的波動。但是“民以食為天”，對于發(fā)展中國家來說，糧食是人們賴以生存的基礎(chǔ)，越是貧困的國家和地區(qū)對糧食價格波動的關(guān)注程度越高。如何基于糧食、能源、經(jīng)濟(jì)增長三者的關(guān)系，實(shí)現(xiàn)三者的協(xié)調(diào)發(fā)展，已經(jīng)成為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)研究的熱點(diǎn)和前沿問題。尤其是我國還處于農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化發(fā)展的初級階段，糧食安全對于我國國家安全的重要性不言而喻。當(dāng)發(fā)生能源危機(jī)時，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)和農(nóng)民生活將會受到怎樣的影響，農(nóng)業(yè)政策如何與石油價格波動相協(xié)調(diào)都是我們應(yīng)該要面對和思考的問題。

糧食價格的波動可能來自不同方面的影響，其中石油價格波動對糧食價格的影響在最近幾年的研究中日益顯著。國內(nèi)外學(xué)者利用不同的計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)方法，對石油價格波動對糧食價格產(chǎn)生影響的途徑和影響因素進(jìn)行了研究。Gilbert(2010)認(rèn)為需求的增長、石油價格的變動、美元貶值以及投機(jī)性期貨交易都是影響糧食價格的因素，其中石油價格變動對糧食價格的影響尤為顯著。[1]2006～2008年間，關(guān)于農(nóng)產(chǎn)品市場和能源市場相互影響的研究已經(jīng)很多，如，Balcombe & Rapsomanikis(2008)、[2]Serra et al(2008)、[3]De Gorter & Just(2008)等，[4]他們用不同的計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)模型對能源市場和不同的大宗農(nóng)產(chǎn)品市場進(jìn)行了分析。最近的諸多研究也明確得出了糧食價格和能源價格存在關(guān)聯(lián)性的結(jié)論。例如，Ciaian P & Kancs A(2011)對能源、生物能源和糧食價格的關(guān)聯(lián)性進(jìn)行了研究，研究結(jié)果顯示，原油和農(nóng)產(chǎn)品價格之間存在關(guān)聯(lián)性，并且這種關(guān)聯(lián)性在沒有直接用于生產(chǎn)生物燃料的農(nóng)產(chǎn)品上依然成立。[5]同樣，Tejda & Goodwin (2009)的研究也發(fā)現(xiàn)，玉米和大豆之間存在著積極的動態(tài)相關(guān)關(guān)系，并且將玉米大豆用于乙醇生產(chǎn)，使得糧食價格的波動與能源價格波動的關(guān)聯(lián)性增強(qiáng)。[6]此外，Kananmura (2008)用DCC模型研究石油和大宗農(nóng)產(chǎn)品價格之間的動態(tài)相關(guān)關(guān)系，他發(fā)現(xiàn)農(nóng)產(chǎn)品價格和石油價格之間存在著正向的關(guān)系。[7]Bekkerman & Pelletier (2009)也進(jìn)行了類似的研究，他采用大量玉米、大豆等重要農(nóng)產(chǎn)品的時間序列數(shù)據(jù)，建立生物燃料和農(nóng)產(chǎn)品之間的DCC-GARCH模型，對兩者間的關(guān)系進(jìn)行了研究。[8]另外，國內(nèi)學(xué)者對石油價格波動對糧食價格的影響也進(jìn)行了一些研究。公茂剛(2014)通過對能源價格和糧食價格的關(guān)聯(lián)性研究，發(fā)現(xiàn)能源價格變動對糧食價格長期影響顯著，短期內(nèi)具有調(diào)整作用。[9]楊志海、王雨濛、張勇民(2012)選取1998年1月～2011年12月我國糧食價格和石油價格的月度數(shù)據(jù)，利用ARDL-ECM模型進(jìn)行實(shí)證分析，分析結(jié)果表明石油價格對大米、玉米和大豆價格都具有顯著的正向影響，并且長期影響要大于短期影響。[10]

二、國際石油價格和我國糧食價格變動狀況

(一)國際石油價格變動狀況

圖1 石油價格變動狀況

20世紀(jì)70年代，曾經(jīng)發(fā)生兩次比較大的石油危機(jī)，石油危機(jī)的發(fā)生在使得各國工業(yè)受到?jīng)_擊、能源價格波動劇烈的同時，也引起了社會各界以及各國學(xué)者對石油價格波動的廣泛關(guān)注。20世紀(jì)以來，隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展以及工業(yè)化進(jìn)程的加快，石油生產(chǎn)量、消耗量迅速增長，石油價格的波動呈現(xiàn)出一定的特點(diǎn)。通過對美國紐約交易所的西德克薩斯中質(zhì)原油(WTI)現(xiàn)貨價格(1999年1月至2013年6月15年的石油價格數(shù)據(jù))進(jìn)行分析，我們發(fā)現(xiàn): 國際能源價格波動頻繁，尤其是進(jìn)入20世紀(jì)以來，國際石油價格經(jīng)歷了大幅度的跌宕起伏。在不到15年的時間里，石油現(xiàn)貨價格從1999年1月的12.52美元/桶，迅速增長到2013年6月的95.77美元/桶，石油價格增長了8倍左右。其中，2007～2009年間，石油價格波動劇烈,但從2014年開始，石油價格又迅速下跌，大有2007年至2009年的動蕩之勢?？傊?，1999年至2013年間，能源價格波動幅度較大，但在波動中價格整體呈現(xiàn)上升趨勢，且呈現(xiàn)出一定的規(guī)律性和周期性。根據(jù)石油價格波動的特點(diǎn)，我們可以將石油價格波動分為四個階段：第一個階段是1999年至2006年，平穩(wěn)上升期;第二個階段是2007年至2009年，動蕩調(diào)整期;第三個階段是2010年至2013年，迅速增長期;第四個階段是2014年至今，新一輪的動蕩調(diào)整期。

(二)我國糧食價格變動狀況

圖2 我國農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)價格指數(shù)變動狀況

最近十多年來，我國糧食生產(chǎn)總產(chǎn)值持續(xù)增長，1999年我國糧食總產(chǎn)量為50838.58噸。截至2013年，我國糧食總產(chǎn)量達(dá)到60193.84萬噸。但是產(chǎn)量增加的同時，我國居民糧食消費(fèi)總量也在迅速增長，且其增長速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過生產(chǎn)的增長速度。2013年我國糧食進(jìn)口總量在2012年各種糧食產(chǎn)量連續(xù)增長的情況下首次突破7000萬噸，但糧食自給率低于90%。這使得國內(nèi)糧食價格不斷增長的同時，糧食價格的波動更易受到國際市場的影響。糧食價格已經(jīng)不再是單純的糧食生產(chǎn)問題，而是開放背景下多元主體參與的糧食安全與經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展問題。根據(jù)糧食價格和石油價格的波動趨勢對比分析，我們發(fā)現(xiàn)：糧食價格波動較大，但是總體趨勢是在動蕩中不斷增長。同時，石油價格和糧食價格波動趨勢基本吻合，糧食價格的波動周期比石油價格的波動周期要長。在對石油價格波動的分析中，我們將石油價格的波動分為四個階段，糧食價格的波動也可以分為四個階段，但是第四個階段為預(yù)測階段。第一段是2000年至2006年6月，相對平穩(wěn)期；第二段從2006年6月至2009年6月，動蕩調(diào)整期；第三段從2009年6月至今，迅速增長期；第四階段為預(yù)測階段，今后一段時間為糧食價格的新一輪動蕩調(diào)整期。

三、研究方法與數(shù)據(jù)說明

(一)研究方法

1.DCC-MGARCH多元動態(tài)條件相關(guān)模型

DCC-MGARCH全稱為多元動態(tài)條件相關(guān)廣義自回歸條件異方差模型，屬于對ARCH族模型的拓展研究。由于ARCH模型只能用于同一序列、同一市場中，上一期數(shù)據(jù)信息對本期信息的影響研究，而金融市場往往涉及不同市場、不同時期、不同影響因子之間的相互作用結(jié)果。這就意味著ARCH模型的參數(shù)估計(jì)過多，計(jì)算復(fù)雜，且有可能為負(fù)。因此，為了解決上述問題，將ARCH(p)模型進(jìn)行推廣，增加P個自回歸項(xiàng)，得到ARCH(p,q)：

(3.1)

α1、β1分別是ARCH、GARCH項(xiàng)參數(shù)，α1表示上期市場的影響，β1代表市場波動的持續(xù)性。針對ARCH模型存在的缺點(diǎn)，Engle和Sheppard進(jìn)一步提出DCC-GARCH模型。DCC-GARCH模型分兩步，第一步：假設(shè){et}為獨(dú)立同分布的白噪聲過程，且et|Ωt-1～N(0,HT)，在ARCH、GARCH模型的基礎(chǔ)上估計(jì)出模型所需要的參數(shù)，并將每個變量進(jìn)行GARCH過程。第二步：利用第一步所得出的結(jié)果估算動態(tài)條件相關(guān)系數(shù)。它不僅具有良好的計(jì)算優(yōu)勢，而且可以用來研究不同市場、不同時期、不同影響因素下，多個時間序列的動態(tài)相關(guān)關(guān)系。DCC-GARCH模型的提出，對于分析與研究不同經(jīng)濟(jì)變量之間的經(jīng)濟(jì)波動與關(guān)聯(lián)性具有重要的意義。

2.VECM向量誤差修正模型

向量誤差修正模型(VECM)是建立在協(xié)積基礎(chǔ)上的VAR模型，是一種用來解釋序列之間的短期波動關(guān)系的計(jì)量方法。對于原始數(shù)據(jù)平穩(wěn)的變量可以直接建立VAR模型，對于原序列一階單積(一階差分后變?yōu)槠椒€(wěn)變量)的變量，可以在通過Jahansen協(xié)整檢驗(yàn)后，建立VECM模型，利用向量誤差修正項(xiàng)分析兩個序列之間的調(diào)整作用。

假設(shè)一個協(xié)積方程有兩個變量、無滯后差分項(xiàng)，則協(xié)積方程表示為：y2,t=βy1,t，其中β為協(xié)積方程的參數(shù)，表示前一期信息對后一期信息的影響。此時，VECM模型可以表示為：

Δy1,t=γ1(y2,t-1-βy1,t-1)+ε1,t

(3.2)

Δy2,t=γ2(y2,t-1-βy1,t-1)+ε2,t

(3.3)

此時序列y1,t和y2,t有均值，協(xié)積方程沒有截距。但在我們的實(shí)證分析中，協(xié)積方程是有截距的，即有滯后差分項(xiàng)。因此，協(xié)積方程為：y2,t=βy1,t，VECM模型表示為：

Δy1,t=γ1(y2,t-1-μ-βy1,t-1)+ε1,t

(3.4)

Δy2,t=γ2(y2,t-1-μ-βy1,t-1)+ε2,t

(3.5)

(二)數(shù)據(jù)說明

對于分析中所用到的糧食價格數(shù)據(jù)，我們采用的是中國糧食價格統(tǒng)計(jì)年鑒中1999年1月到2000年6月集貿(mào)市場糧食價格生產(chǎn)指數(shù)。對于分析中所用到的石油價格數(shù)據(jù)，我們選取WTI石油價格，即美國紐約商品交易所原油價格(WTI)從1999年1月到2000年6月的數(shù)據(jù)。WTI是國際市場原油交易所3種基準(zhǔn)價格之一，且其他兩種基準(zhǔn)價格有向WTI聚集的趨勢。所以石油價格采用美國紐約商品交易所原油價格數(shù)據(jù)具有一定的代表性。由于糧食價格以及石油價格的年度數(shù)據(jù)太過粗糙，采用月度數(shù)據(jù)更容易清晰地反映兩者之間的價格關(guān)聯(lián)性。此外，對所有數(shù)據(jù)進(jìn)行了取對數(shù)處理。另外，我們對價格數(shù)據(jù)進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)性分析，由JB統(tǒng)計(jì)量我們可以看出，國際石油價格和糧食價格的價格序列拒絕服從正態(tài)分布的原假設(shè)。

表1 國際石油價格及糧食價格的描述性統(tǒng)計(jì)

四、模型估計(jì)與結(jié)果分析

(一)DCC-GARCH模型的模型估計(jì)及結(jié)果分析

表2 各相關(guān)時間序列單位根檢驗(yàn)

注：檢驗(yàn)類型中C代表截距項(xiàng)、T代表線性趨勢項(xiàng)、L代表滯后階數(shù)，其中滯后階數(shù)的選取依據(jù)的是施瓦茨信息準(zhǔn)則(SIC)；**、***分別表示在5%和1%的顯著性水平上是平穩(wěn)的。

為了研究國際石油價格與我國糧食價格的關(guān)系，我們利用DCC-GARCH模型對兩者之間的關(guān)聯(lián)性進(jìn)行了實(shí)證分析。模型中，Yx、Yj、Ym、Yu、Yd分別表示秈稻、粳稻、小麥、玉米、大豆取對數(shù)后的價格，X表示石油取對數(shù)后的價格。為了避免偽回歸的存在，我們首先要對變量進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗(yàn)。通過ADF檢驗(yàn)，我們發(fā)現(xiàn)：玉米的價格序列在5%顯著性水平下平穩(wěn)、大豆的價格序列在1%顯著性水平下平穩(wěn)。除玉米、大豆的原始變量平穩(wěn)外，其他原始變量都不平穩(wěn)。但是對糧食價格和石油價格的時間序列進(jìn)行一階差分之后，所有變量都在1%顯著性水平下平穩(wěn)。因此，我們所選取的變量并不存在偽回歸的情況。

數(shù)據(jù)平穩(wěn)是DCC-GARCH模型建模的前提，模型能否建立還需判斷變量之間是否存在ARCH效應(yīng)，即條件異方差是否存在。根據(jù)模型估計(jì)表顯示，所有數(shù)據(jù)都顯著通過了ARCH-LM檢驗(yàn)，因此可以建立DCC-GARCH模型。本文運(yùn)用STATA軟件建立DCC-GARCH模型，結(jié)果詳情見表3。rx、rj、rm、ru、rd分別表示的是秈稻、粳稻、小麥、玉米、大豆的價格變動率，rx1-rx5表示的是石油價格的變動率。由表3可知，ARCH、GARCH模型的參數(shù)估計(jì)值都比較顯著，α估計(jì)值也比較明顯，表明石油價與糧食價格之間的價格敏感度較高，即上一期的價格波動對下一期的結(jié)果有影響。α1+β1圍繞數(shù)值1上下浮動表明價格的浮動具有一定的維持性。根據(jù)秈稻、粳稻與石油的相關(guān)系數(shù)為-0.592、-0.711，小麥、大豆與石油的動態(tài)相關(guān)系數(shù)為0.662、0.837，而玉米與石油的相關(guān)系數(shù)達(dá)到1.445，并且各種糧食價格與石油價格分別在5%、10%、1%、1%、1%水平下顯著。尤其是小麥、大豆、玉米相關(guān)系數(shù)的Z統(tǒng)計(jì)量達(dá)到8.26、3.70與11.43，表明該糧食作物與石油價格的正向相關(guān)性更大。實(shí)證分析結(jié)果顯示：我國國內(nèi)總體糧食價格與國際石油價格之間存在正向相關(guān)性，尤其是小麥、玉米、大豆等糧食，與石油價格具有很緊密的聯(lián)系。分析其原因可能是小麥、玉米、大豆的機(jī)械化作業(yè)程度更高，而且玉米、大豆等作為生物燃料的原材料加強(qiáng)了其與石油價格波動的關(guān)聯(lián)性。

表3 DCC-MGARCH模型估計(jì)結(jié)果

注：φ0、φ1、φ2括號內(nèi)數(shù)據(jù)是t統(tǒng)計(jì)量;α0、α1、β1括號內(nèi)數(shù)據(jù)是z統(tǒng)計(jì)量;Arch-lm 是用來檢驗(yàn)arch效應(yīng)的統(tǒng)計(jì)量(NR2);LL是對數(shù)偽似然比，英文表示為Log pseudolikelihood;W-χ2(2)代表的是卡方統(tǒng)計(jì)量;DCC即模型所求動態(tài)相關(guān)系數(shù);*、**和***分別表示在10%、5%和1%下的顯著性水平。

表4 相關(guān)時間序列的單位根檢驗(yàn)

注：與表2相同，檢驗(yàn)類型中C代表的是截距項(xiàng)，T代表的是線性趨勢項(xiàng)，L代表依據(jù)施瓦茨信息準(zhǔn)則(SIC)選取滯后階數(shù)，* 、**、***分別表示在10%、5%、1%下的顯著性水平。

表5 Johansen協(xié)整檢驗(yàn)

注：CE指協(xié)整方程；*、**、***分別表示在10%、5%和1%的顯著性水平。

(二)VECM模型的模型估計(jì)及結(jié)果分析

由于不平穩(wěn)的序列不能直接建立向量自回歸模型(VAR)，但是對于一階差分消除序列中含有的不平穩(wěn)趨勢后，變量變?yōu)槠椒€(wěn)序列的一階單積序列所建立的VAR模型是穩(wěn)定的系統(tǒng)。因此，在建模之前，首先進(jìn)行Johansen協(xié)整檢驗(yàn)。模型中，Yx、Yj、Ym、Yu、Yd分別表示秈稻、粳稻、小麥、玉米、大豆取對數(shù)后的價格，X表示石油取對數(shù)后的價格。通過ADF值與顯著性水平下取值的比較，變量是平穩(wěn)的可以進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)。基于我們對原序列的分析，協(xié)整檢驗(yàn)采用的是序列有均值、線性和二次趨勢項(xiàng)，協(xié)積方程有截距項(xiàng)和線性趨勢項(xiàng)的方法。檢驗(yàn)結(jié)果顯示：Yx、Yj、Ym、Yu、Yd與X存在協(xié)積關(guān)系，并且都存在兩個協(xié)整方程，分別在5%、10%、5%、5%、10%水平下顯著。

根據(jù)特征根最大的原則，我們在表6中列出了各個糧食價格與石油價格的第一個協(xié)整方程。根據(jù)表6協(xié)整方程表我們可以看出，石油價格每上升1%，秈稻的價格上升0.77%，粳稻價格上升1.89%，小麥價格上升0.97%，玉米價格上升0.57%，大豆價格上升2.03%。相反，當(dāng)各種糧食作物價格上升1%時，石油價格分別上升0.49%、0.64%、1.03%、1.35%、1.30%。從整體上來說，石油價格變動對糧食價格的影響程度要大于各種糧食價格對石油價格的作用。也就是說，在石油價格變動和糧食價格關(guān)聯(lián)性影響因素中，生產(chǎn)成本所起到的作用比生物燃料的傳導(dǎo)途徑更為重要。

表6 協(xié)整方程結(jié)果表

注：Y和X分別對應(yīng)相應(yīng)模型中的糧食價格和石油價格，T代表時間趨勢項(xiàng)，C是截距項(xiàng)，括號內(nèi)的數(shù)據(jù)是t統(tǒng)計(jì)量，*、**和***分別表示在10%、5%和1%的顯著性水平。

表7 向量誤差修正模型回歸結(jié)果表

注：括號內(nèi)的數(shù)據(jù)表示的是t統(tǒng)計(jì)量，ECt-1表示誤差修正項(xiàng)，ΔXt-1表示石油價格的一階差分，ΔXt-2表示石油價格的二階差分，ΔYt-1表示各個糧食價格的一階差分，ΔYt-2表示各個糧食價格的二階差分，*、**和***分別表示在10%、5%和1%下的顯著性水平。

通過協(xié)整分析，我們可以得出一個結(jié)論，即糧食價格與國際石油價格存在長期均衡關(guān)系。變量之間的長期均衡關(guān)系我們可以通過變量的協(xié)整方程得出，國際石油價格與我國糧食價格關(guān)系的短期影響則需要通過向量誤差修正模型來體現(xiàn)。根據(jù)表7，從向量誤差修正模型回歸結(jié)果來看，秈稻、粳稻、小麥、玉米、大豆的誤差修正系數(shù)分別為：-0.02、-0.03、-0.009、-0.02、0.001，且分別通過了t檢驗(yàn)，并且在10%、1%、5%、5%、10%水平下顯著。這表明當(dāng)秈稻、粳稻、小麥、玉米的短期價格波動偏離長期價格波動時，誤差修正項(xiàng)以0.02、0.03、0.009、0.02、0.001的力度對其偏離部分價格進(jìn)行調(diào)整使其維持在均衡狀態(tài)。而在各類糧食價格對石油的影響中，除粳稻外也都通過了t檢驗(yàn)。因此，我們得出國際石油價格和國內(nèi)各類糧食價格之間存在短期調(diào)整關(guān)系的結(jié)論，而且上游產(chǎn)品國際石油價格對下游產(chǎn)品國內(nèi)各類糧食價格波動的影響要大于下游產(chǎn)品對上游產(chǎn)品的反作用。

五、結(jié)論與啟示

隨著農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化的發(fā)展，石油價格與糧食價格的關(guān)聯(lián)性不斷增強(qiáng)。我國是一個糧食消費(fèi)大國，糧食安全對于我國的重要性不言而喻。本文在國內(nèi)外相關(guān)研究的基礎(chǔ)上，利用DCC-GARCH模型和VECM模型，分別從糧食價格波動的價格水平方向、價格波動方向進(jìn)行了長期影響和短期影響的實(shí)證研究。根據(jù)研究結(jié)果，我們發(fā)現(xiàn)：石油價格波動與糧食價格波動的總體相關(guān)性十分顯著；從長期影響上來說，國際能源價格與我國糧食價格存在長期均衡關(guān)系，國際石油價格波動對我國糧食價格在長期中具有顯著的正向影響；從短期影響上來說，各種糧食的誤差修正項(xiàng)對于偏離長期均衡的短期波動部分能夠起到調(diào)整作用?？傊?，國際石油價格波動對我國糧食價格波動具有顯著的正向影響。通過對石油價格波動的觀察，預(yù)測糧食價格的未來走勢，從而提前采取相應(yīng)措施應(yīng)對國際石油價格波動可能對我國糧食價格產(chǎn)生的影響，對于保障我國中長期糧食安全問題具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

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(責(zé)任編輯 楊 爽)

A Study of the Influence of International Oil Price Fluctuation on Food Prices in China

Wang Xuezhen, Xing Yanfei

(BusinessSchool,ShandongUniversityofTechnology,Zibo255049,China)

The significant influence of international oil price fluctuation on the prices of food in China can be revealed through the empirical analysis by applying such models as DCC-MGARCH and VECM. First, with the DCC-MGARCH model, an empirical study is carried out to analyze the general relevance between the international oil price fluctuation and the food prices in China, and the conclusion supports the proposition that there exists remarkable relevance between these two. Then, with the VECM model, the influence of the oil price fluctuation on the food prices is analyzed from the long-term and short-term perspectives. From the long-term influence, there exist long-term equilibrium between the international oil price and the food prices; from the short-term influence, the fluctuation in international oil price promotes the food prices to a certain degree.

oil price；food prices；DCC-MGARCH

2015-01-10

國家社科基金重點(diǎn)項(xiàng)目“國際糧價波動及其對中國糧食安全影響研究”(12AJY007)；國家社科基金青年項(xiàng)目“國際糧食價格形成機(jī)理及我國爭取國際糧食價格定價權(quán)的策略研究”(13CJY103)；國家軟科學(xué)項(xiàng)目“我國農(nóng)村居民消費(fèi)拉動經(jīng)濟(jì)增長的潛力與路徑研究”(2013GXS4D127)。

王學(xué)真，男，山東臨朐人，山東理工大學(xué)副校長，山東理工大學(xué)商學(xué)院教授、博士生導(dǎo)師；邢燕飛，女，山東濰坊人，山東理工大學(xué)商學(xué)院研究生。

F224

A

1672-0040(2015)03-0005-07