國(guó)內(nèi)化妝品民營(yíng)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)證研究

嘉媚樂(lè)化妝品有限公司 周弦

國(guó)內(nèi)化妝品民營(yíng)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)證研究

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摘 要：本文概述了國(guó)內(nèi)化妝品民營(yíng)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀，透過(guò)現(xiàn)狀對(duì)國(guó)內(nèi)化妝品民營(yíng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行實(shí)證分析，最終結(jié)合實(shí)證分析結(jié)果，擬提出國(guó)內(nèi)化妝品民營(yíng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范措施。

關(guān)鍵詞：國(guó)內(nèi)化妝品 民營(yíng)企業(yè) 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 實(shí)證分析 防范措施

1 國(guó)內(nèi)化妝品民營(yíng)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀

1.1 國(guó)內(nèi)化妝品民營(yíng)企業(yè)的總體發(fā)展概況

我國(guó)化妝品市場(chǎng)是全球最大的新興市場(chǎng)，經(jīng)過(guò)20多年的發(fā)展，國(guó)內(nèi)化妝品行業(yè)規(guī)模從小到達(dá)、發(fā)展由弱到強(qiáng)，經(jīng)營(yíng)從簡(jiǎn)單粗放到科技領(lǐng)先、集團(tuán)化，全行業(yè)形成了出具規(guī)模、充滿發(fā)展活力的產(chǎn)業(yè)大軍。

總體而言，國(guó)內(nèi)化妝品企業(yè)數(shù)量眾多，其中以民營(yíng)企業(yè)數(shù)量最多，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈。截至2014年末，國(guó)內(nèi)化妝品生產(chǎn)企業(yè)數(shù)量就超過(guò)了5000家，約2萬(wàn)個(gè)化妝品牌，其中中小型化妝品民營(yíng)企業(yè)占總數(shù)的90%，但民營(yíng)企業(yè)的實(shí)際市場(chǎng)份額不到20%。2013年，國(guó)內(nèi)化妝品銷售額達(dá)到1420億元，約占全球化妝品市場(chǎng)的7%，僅次于美國(guó)、日本和巴西，位居世界第四；2014年，國(guó)內(nèi)化妝品年銷售額達(dá)到2000多億元，約占全球化妝品市場(chǎng)的8.8%，僅次于美國(guó)。從2005～2014年10年的時(shí)間里，我國(guó)化妝品市場(chǎng)規(guī)模復(fù)合年增長(zhǎng)率平均達(dá)到10.8%，成為全球最快的市場(chǎng)之一。

然而，化妝品行業(yè)總體市場(chǎng)比較分散，在市場(chǎng)中份額占領(lǐng)超過(guò)1%的品牌算是較為知名且常見(jiàn)的化妝品品牌。目前，國(guó)內(nèi)化妝品市場(chǎng)主要被外資企業(yè)占據(jù)，盡管我國(guó)化妝品行業(yè)整體已初具規(guī)模，但從人均消費(fèi)而言，與化妝品發(fā)達(dá)的美國(guó)、日本、巴西國(guó)家相比，仍處于較低水平。在快速發(fā)展之下，近幾年來(lái)，國(guó)內(nèi)化妝品行業(yè)的增速明顯放緩，未來(lái)幾年國(guó)內(nèi)化妝品行業(yè)將面臨巨大的機(jī)遇與挑戰(zhàn)，對(duì)化妝品民營(yíng)企業(yè)而言機(jī)遇與挑戰(zhàn)更明顯。

1.2 國(guó)內(nèi)化妝品民營(yíng)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀及原因

1.2.1 國(guó)內(nèi)化妝品民營(yíng)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀

民營(yíng)企業(yè)屬于高發(fā)展、高跌落的企業(yè)，民營(yíng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者有著很大的投資沖動(dòng)，敢于投資，然而在這超常規(guī)增長(zhǎng)的背后卻隱藏著較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，但隱藏的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)卻不為民營(yíng)企業(yè)所重視。

例如，三株實(shí)業(yè)有限公司曾是國(guó)內(nèi)知名生產(chǎn)和銷售保健品民營(yíng)企業(yè)，1994年組建而成，1995年分化成三株醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)集團(tuán)和三株生態(tài)美化妝品產(chǎn)業(yè)集團(tuán)，兩個(gè)集團(tuán)相依為命，相互促生長(zhǎng)。僅兩年的時(shí)間，到1996年，三株集團(tuán)年銷售額猛漲到了80.6億元，該輝煌成績(jī)持續(xù)到1997年，1997年其銷售額也保持在80億元，資產(chǎn)負(fù)債率為0。在其熾熱中天時(shí)，其經(jīng)營(yíng)管理者卻未能事先做好財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范，在根基不穩(wěn)的情況下，三株集團(tuán)因一個(gè)危機(jī)(服用8瓶三株口服液一名老年消費(fèi)者病故，診定為“三株藥物高蛋白過(guò)敏癥”，最后被媒體廣泛宣傳為三株藥業(yè)8瓶口服液吃死人)就走向滅亡，不僅醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)集團(tuán)付諸一炬，連同三株生態(tài)美化妝品產(chǎn)業(yè)集團(tuán)也受到牽連，銷售額一度跌到谷底。正因此危機(jī)，1998年4月，三株集團(tuán)銷售收入猛然下跌到了1000萬(wàn)元，隨后便出現(xiàn)了藥物和化妝品的全面虧損，工廠停產(chǎn)。三株集團(tuán)面臨危機(jī)突然倒下的例子充分說(shuō)明了民營(yíng)企業(yè)比其他企業(yè)更應(yīng)重視防范危機(jī)，應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有較強(qiáng)防范意識(shí)。

總體而言，國(guó)內(nèi)化妝品民營(yíng)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理者及一些高管均缺乏財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，在巨大的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境與利益誘惑下，其更多關(guān)注如何提高企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力、市場(chǎng)占有額，而正是在此盲目追求下，導(dǎo)致企業(yè)缺乏對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制和防范，盲目地追求發(fā)展，使得化妝品民營(yíng)企業(yè)面臨危機(jī)時(shí)不知如何應(yīng)對(duì)。化妝品與消費(fèi)者的使用健康息息相關(guān)，一有不慎，可能引發(fā)企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)。而在新興媒體快速發(fā)展之下，企業(yè)的一個(gè)小危機(jī)很可能變成大危機(jī)，網(wǎng)絡(luò)媒介與電視媒介的大肆渲染，將導(dǎo)致化妝品民營(yíng)企業(yè)更快倒閉。

1.2.2 國(guó)內(nèi)化妝品民營(yíng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀存在的原因

一是外部宏觀環(huán)境的復(fù)雜化。外部宏觀環(huán)境包括經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律環(huán)境、市場(chǎng)環(huán)境、社會(huì)文化環(huán)境、資源環(huán)境等，這些因素正是化妝品民營(yíng)企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中最難以躲避和改變的。在我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)及電子商務(wù)平臺(tái)的快速發(fā)展之下，我國(guó)化妝品面臨著前所未有的機(jī)遇與挑戰(zhàn)，加上跨國(guó)企業(yè)的引入，使得國(guó)內(nèi)化妝品行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)壓力越來(lái)越大，在巨大變化下，將會(huì)對(duì)化妝品民營(yíng)企業(yè)原先的理財(cái)環(huán)境及方法造成沖擊，進(jìn)而引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。二是內(nèi)部微觀環(huán)境的不適應(yīng)。目前，我國(guó)化妝品民營(yíng)企業(yè)采取的是個(gè)人化經(jīng)營(yíng)與家族式管理模式，在此經(jīng)營(yíng)管理模式之下，導(dǎo)致化妝品民營(yíng)企業(yè)集權(quán)式管理問(wèn)題極為突出，加上公司治理機(jī)制的不完善，導(dǎo)致民營(yíng)企業(yè)與股東和董事會(huì)的決策、監(jiān)控、管理職能難以發(fā)揮真實(shí)作用。隨著企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模日益壯大，以前管理機(jī)制的不完善、集權(quán)式和家族式的經(jīng)營(yíng)管理缺陷遺留下的隱患將會(huì)引發(fā)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，加之民營(yíng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)低下，引發(fā)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)將在無(wú)意識(shí)的多環(huán)節(jié)中滋生并迅速發(fā)展。

2 國(guó)內(nèi)化妝品民營(yíng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)證分析

當(dāng)前，對(duì)化妝品企業(yè)是否存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)或財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)高低的實(shí)證模型主要是Altnan于1968年提出的多遠(yuǎn)Z值判定模型，該模型也被廣泛運(yùn)用于財(cái)務(wù)預(yù)警中。Z值判定模型是在多種財(cái)務(wù)指標(biāo)加權(quán)匯總情況下，產(chǎn)生一個(gè)總判別以預(yù)測(cè)企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)。Altnan當(dāng)時(shí)選用的是33家企業(yè)和對(duì)應(yīng)的33家非破產(chǎn)企業(yè)，并以此建立一個(gè)函數(shù)，表示為：Z=1.2*X1+1.4 *X2+3.3*X3+0.6*X4+1.0*X5，X1表示營(yíng)運(yùn)資金/資產(chǎn)總額；X2表示留存收益/資產(chǎn)總額；X3表示息稅前利潤(rùn)/資產(chǎn)總額；X4表示權(quán)益市值/負(fù)債賬面價(jià)值；X5表示銷售額/總產(chǎn)總額，通過(guò)該函數(shù)計(jì)算，最終Altnan得出Z值判定模型的四個(gè)指標(biāo)評(píng)價(jià)：1.8以下表示該家企業(yè)伴有嚴(yán)重的財(cái)務(wù)危機(jī)，短期出現(xiàn)破產(chǎn)的概率很高；1.8～2.8表示改價(jià)企業(yè)伴有財(cái)務(wù)危機(jī)，短期出現(xiàn)破產(chǎn)概率較高；2.8～3.0表示該家企業(yè)存在一些財(cái)務(wù)隱患，如果不解除隱患，則公司可能面臨財(cái)務(wù)危機(jī)，進(jìn)而破產(chǎn)；3.0以上表示該家企業(yè)財(cái)務(wù)狀況良好，不存在財(cái)務(wù)危機(jī)的可能性。

本文對(duì)化妝品民營(yíng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)定也將以此指標(biāo)評(píng)價(jià)為準(zhǔn)。本文的樣本選取以2010～2014年在上交所和深交所公開(kāi)上市的民營(yíng)控股公司(樣本數(shù)100)作為研究對(duì)象，并選取國(guó)有控股上市公司(樣本數(shù)100)作為對(duì)比組，所選7家公司均為化妝品上市公司，民營(yíng)控股上市公司包括索芙特(000662)、上海家化(600315)、瑞貝卡(600439)、馬應(yīng)龍(600993)；國(guó)有控股上市公司包括廣州浪奇(000523)、兩面針(600249)、片仔癀(600436)。

所有財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)均來(lái)源于CCER數(shù)據(jù)庫(kù)，使用的統(tǒng)計(jì)軟件為SPSS20.0。根據(jù)CCER數(shù)據(jù)庫(kù)中的數(shù)據(jù)，在SPSS中輸入值，對(duì)輸出結(jié)果進(jìn)行整理，如表1、表2所示。

表1 Z值分組描述性統(tǒng)計(jì)(2014年)

表2 組間Z值均值差異t檢驗(yàn)(2014年)

由表1中可看到，2014年國(guó)有控股上市公司的Z值均值為2.416562，而民營(yíng)控股則為2.000341，兩者之間的均值差異為0.416221，這說(shuō)明了化妝品民營(yíng)上市公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)要普遍比國(guó)有控股上市公司的高。表2的均值差異結(jié)果也進(jìn)一步說(shuō)明了兩者之間存在一定差異，民營(yíng)控股公司Z值明顯比較低。

由此可知，化妝品民營(yíng)企業(yè)存在一定的財(cái)務(wù)危機(jī)，短期出現(xiàn)破產(chǎn)的概率要高于國(guó)有企業(yè)。2.000341的Z值已經(jīng)慢慢趨近于Z值判定模型的指標(biāo)評(píng)價(jià)的1.8，再不加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范，化妝品民營(yíng)企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)危機(jī)將越來(lái)越大，后果不堪設(shè)想。

3 國(guó)內(nèi)化妝品民營(yíng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范措施

3.1 從宏觀環(huán)境對(duì)化妝品民營(yíng)企業(yè)加以引導(dǎo)宏觀環(huán)境的引導(dǎo)需要政府的協(xié)助，這需要政府為化妝品民營(yíng)企業(yè)營(yíng)造一個(gè)激勵(lì)性的財(cái)務(wù)金融環(huán)境。具體應(yīng)從兩方面進(jìn)行改善，一方面需要為化妝品民營(yíng)企業(yè)發(fā)展加大信貸支持力度，拓寬其直接融資渠道，并幫助化妝品民營(yíng)企業(yè)建立資信評(píng)估制度、健全信用擔(dān)保體系，為化妝品你民營(yíng)企業(yè)營(yíng)造一個(gè)健康發(fā)展的外部環(huán)境；另一方面，需要強(qiáng)化化妝品民營(yíng)企業(yè)外部監(jiān)督機(jī)制，借助外部力量協(xié)助其實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)規(guī)范管理。

3.2 從公司治理結(jié)構(gòu)加強(qiáng)規(guī)范一方面，民營(yíng)企業(yè)應(yīng)走產(chǎn)權(quán)多元化道路，改善以往集權(quán)式和家族式經(jīng)營(yíng)模式，實(shí)行兩權(quán)分離，逐步建立起現(xiàn)代企業(yè)制度，比如應(yīng)當(dāng)賦予高級(jí)管理者、化妝品高科技研發(fā)人員、高精尖業(yè)務(wù)人員一定的經(jīng)營(yíng)權(quán)或以入股方式將這類型人才留在企業(yè)；另一方面，化妝品民營(yíng)企業(yè)應(yīng)堅(jiān)持創(chuàng)新管理，以提升自身競(jìng)爭(zhēng)力，比如可按照現(xiàn)代企業(yè)制度要求往工廠制、公司制、集團(tuán)制、空股制四階段發(fā)展，建立以集團(tuán)為投資中心的管理創(chuàng)新模式，以穩(wěn)固化妝品民營(yíng)企業(yè)根基，在風(fēng)險(xiǎn)危機(jī)出現(xiàn)時(shí)，企業(yè)也才有應(yīng)對(duì)的能力。

3.3 完善化妝品民營(yíng)企業(yè)財(cái)務(wù)管理體系

化妝品民營(yíng)企業(yè)屬于高利潤(rùn)企業(yè)，在發(fā)展過(guò)程中，企業(yè)更注重的是如何提高利潤(rùn)，如何做推廣和宣傳以吸引消費(fèi)者的注意力，進(jìn)而吸引消費(fèi)者購(gòu)買化妝品。也正因如此，化妝品民營(yíng)企業(yè)才缺乏建立并完善財(cái)務(wù)管理體系，最終在公司出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)時(shí)不知如何應(yīng)對(duì)，才會(huì)迅速走向滅亡。為避免類似三株集團(tuán)的例子再重演，國(guó)內(nèi)化妝品民營(yíng)企業(yè)應(yīng)建立完善的財(cái)務(wù)管理體系。

第一，化妝品民營(yíng)企業(yè)還應(yīng)完善自身財(cái)務(wù)管理制度，包括現(xiàn)金流管理制度、應(yīng)收賬款管理制度、采購(gòu)制度、報(bào)銷制度、稽核制度，以及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范管理制度，保障化妝品民營(yíng)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理走向規(guī)范化和制度化，在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)能有一系列嚴(yán)謹(jǐn)?shù)闹贫燃右灾坪狻?/p>

第二，完善財(cái)務(wù)處理流程。企業(yè)內(nèi)的賬、款、物都應(yīng)由財(cái)務(wù)部下分部門和專人分管，以保障賬、款、物的分管有序，避免資金外流嚴(yán)重。

第三，加強(qiáng)財(cái)務(wù)監(jiān)督工作。主要從事前計(jì)劃、事中控制、事后分析三方面嚴(yán)控把關(guān)，并在內(nèi)部建立稽查制度，財(cái)務(wù)部下還有專門稽查人員，對(duì)企業(yè)各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)作科學(xué)稽查和評(píng)價(jià)。

4 結(jié)語(yǔ)

化妝品屬于高利潤(rùn)行業(yè)，隨著化妝品企業(yè)數(shù)量的越來(lái)越多，民營(yíng)企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中受到很大阻力和競(jìng)爭(zhēng)壓力。在此環(huán)境下，化妝品民營(yíng)企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者在政府宏觀環(huán)境改善之下，更應(yīng)創(chuàng)新企業(yè)經(jīng)營(yíng)模式，使企業(yè)往現(xiàn)代企業(yè)制度方向發(fā)展，提高企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)能力。

參考文獻(xiàn)

[1] 2015-2020年中國(guó)化妝品行業(yè)市場(chǎng)分析與投資前景預(yù)測(cè)報(bào)告[EB/OL].中國(guó)產(chǎn)業(yè)研究報(bào)告網(wǎng),2014.

[2] 李海濤.S化妝品公司分支機(jī)構(gòu)財(cái)務(wù)管理問(wèn)題研究[D].河北工業(yè)大學(xué),2012.

中圖分類號(hào)：F275

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：2096-0298(2015)10(a)-031-03