利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行的影響

趙子純

（安徽大學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院，安徽 合肥 230601）

1 利率市場(chǎng)化的含義

由市場(chǎng)來(lái)決定利率水平，完全由市場(chǎng)供求決定利率水平，市場(chǎng)作為在資源配置中的基礎(chǔ)，對(duì)利率的傳導(dǎo)機(jī)制、控制管理等方面有主要引導(dǎo)作用.具體來(lái)說(shuō)，就是：（1）利率的決定權(quán)掌握在交易主體手里；（2）利率的數(shù)量期限風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)都由市場(chǎng)自主選擇；（3）目前我國(guó)深滬證券交易所債券市場(chǎng)利率完全由市場(chǎng)供求決定，故與民間借貸利率一起稱(chēng)為市場(chǎng)利率；（4）央行通過(guò)調(diào)整存款準(zhǔn)備金率，可以影響金融機(jī)構(gòu)的信貸擴(kuò)張能力，從而間接調(diào)控貨幣供應(yīng)量.

20世紀(jì)七十年代起，一些發(fā)展中國(guó)家漸漸開(kāi)始嘗試放開(kāi)對(duì)利率的管制，然而它們多半是急于求成，大踏步的改革導(dǎo)致了最終的失敗.之后也有一些發(fā)達(dá)國(guó)家吸取了它們失敗的教訓(xùn)也進(jìn)行了嘗試，采取比較緩慢的循序漸進(jìn)的方式，反而取得不錯(cuò)的效果，比如：美國(guó)從1970年開(kāi)始，歷經(jīng)16年完成；日本從1978年開(kāi)始?xì)v經(jīng)16年完成；韓國(guó)從1981年開(kāi)始，歷經(jīng)16年.等等.這些國(guó)家失敗和成功的經(jīng)驗(yàn)，再結(jié)合我國(guó)當(dāng)前的形勢(shì)，我國(guó)明智的選取了后者的方法.

“‘十二五’規(guī)劃中對(duì)穩(wěn)步推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革做出了明確要求；2012年由銀監(jiān)局、證監(jiān)局、保監(jiān)局和外匯管理局聯(lián)合編制的《金融業(yè)發(fā)展和改革“十二五”規(guī)劃》也明確提出在“十二五”期間利率市場(chǎng)化改革要取得明顯進(jìn)展，并基本建立存款保險(xiǎn)制.”由這些也能夠看出，我國(guó)的利率市場(chǎng)化改革是勢(shì)在必行，也是順應(yīng)當(dāng)今形勢(shì)有益于我國(guó)金融業(yè)的重大決策.在回答世界經(jīng)濟(jì)論壇主席施瓦布提問(wèn)時(shí)，李克強(qiáng)也談到了對(duì)未來(lái)金融改革的構(gòu)想.他說(shuō)“下一步，我們會(huì)堅(jiān)定地推進(jìn)利率匯率市場(chǎng)化，也就是說(shuō)在推動(dòng)利率市場(chǎng)化的同時(shí)推進(jìn)匯率的市場(chǎng)化，完善人民幣匯率的形成機(jī)制.”

2 商業(yè)銀行在利率市場(chǎng)化下遭受的利率風(fēng)險(xiǎn)

由于市場(chǎng)利率的波動(dòng)而讓銀行可能遭受的損失便是商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn).“2004年巴塞爾委員會(huì)頒布的新協(xié)議中將該風(fēng)險(xiǎn)界定為利率的不利變動(dòng)給銀行財(cái)務(wù)狀況帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，并將其歸入市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的范疇.”

由于利率市場(chǎng)化，銀行系統(tǒng)將面臨著更加嚴(yán)重的不確定性.為了爭(zhēng)搶市場(chǎng)，銀行將不斷上調(diào)利率水平，這意味著商業(yè)銀行將承擔(dān)更多的風(fēng)險(xiǎn).

在利率被管制時(shí)，市場(chǎng)利率的波動(dòng)性不大，波動(dòng)狀況也有跡可循，這時(shí)商業(yè)銀行面對(duì)的主要風(fēng)險(xiǎn)并不是它，在長(zhǎng)期管制環(huán)境生存的商業(yè)銀行并不把風(fēng)險(xiǎn)管理作為其主要職能.如今利率的管制力度越來(lái)越小，市場(chǎng)發(fā)揮越來(lái)越重要的作用，在此情況下，利率的波動(dòng)越來(lái)越頻繁，波動(dòng)情況也漸漸無(wú)跡可尋.所以，銀行迫切需要提高自身應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的能力.

利率市場(chǎng)化的過(guò)程，實(shí)質(zhì)上是一個(gè)培育金融市場(chǎng)由低水平向高水平轉(zhuǎn)化的過(guò)程，最終形成完善的金融市場(chǎng)：融資工具品種齊全、結(jié)構(gòu)合理；信息披露充分；賦有法律和經(jīng)濟(jì)手段監(jiān)管體制；同時(shí)，利率市場(chǎng)化將有利于央行對(duì)金融市場(chǎng)間接調(diào)控機(jī)制的形成，對(duì)完善金融體制建設(shè)起到至關(guān)重要的作用.我國(guó)商業(yè)銀行主要靠存款貸款的利息差來(lái)盈利，近十幾年來(lái)一直維持平穩(wěn)且較高的收益.隨著利率市場(chǎng)化改革的深入，使商業(yè)銀行的生存越來(lái)越艱難，由于利率水平完全由市場(chǎng)決定，這就無(wú)形中縮小了存貸款的利差空間，商業(yè)銀行只能尋求新的業(yè)務(wù)途徑.

3 商業(yè)銀行在利率市場(chǎng)化下利率風(fēng)險(xiǎn)的成因

利率市場(chǎng)化是把雙刃劍，既有風(fēng)險(xiǎn)又有好處，它可以促進(jìn)銀行走市場(chǎng)化的道路，加快改制，有利于金融體系的發(fā)展和健全，但也可能由于銀行風(fēng)險(xiǎn)管理不善造成系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn).利率市場(chǎng)化增加了商業(yè)銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)，而遭受的利率風(fēng)險(xiǎn)是由于降低對(duì)利率的管制后利率波動(dòng)的不確定性引起的，從微觀(guān)角度來(lái)說(shuō)，引起利率風(fēng)險(xiǎn)的因素主要在于銀行內(nèi)部，由于在長(zhǎng)期管制環(huán)境生存的商業(yè)銀行缺乏風(fēng)險(xiǎn)管理的能力，其資產(chǎn)負(fù)債不平衡、無(wú)法準(zhǔn)確預(yù)測(cè)利率的變化情況、內(nèi)部管理機(jī)制不健全等.從宏觀(guān)角度說(shuō)，當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)對(duì)商業(yè)銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生很大的影響，比如國(guó)內(nèi)政局動(dòng)蕩、全球的經(jīng)濟(jì)危機(jī)、金融市場(chǎng)的動(dòng)蕩、國(guó)際利率匯率的變化等，以上因素都成為影響利率水平的關(guān)鍵因素，它們綜合作用最終對(duì)商業(yè)銀行產(chǎn)生了沖擊.

4 商業(yè)銀行在利率市場(chǎng)化下利率風(fēng)險(xiǎn)的類(lèi)型

利率市場(chǎng)化是一個(gè)國(guó)家金融市場(chǎng)化過(guò)程中的關(guān)鍵一步，這一過(guò)程充滿(mǎn)荊棘和風(fēng)險(xiǎn).由于利率市場(chǎng)化，銀行系統(tǒng)將面臨著更加嚴(yán)重的不確定性.為了爭(zhēng)搶市場(chǎng)，銀行將不斷上調(diào)利率水平，這意味著銀行將承擔(dān)更多的風(fēng)險(xiǎn).

4.1 階段性風(fēng)險(xiǎn)

在剛開(kāi)始放開(kāi)利率管制時(shí)期，商業(yè)銀行一時(shí)不能適應(yīng)新環(huán)境所產(chǎn)生的金融風(fēng)險(xiǎn)稱(chēng)之為階段性風(fēng)險(xiǎn).主要由金融監(jiān)管、企業(yè)融資、法律等的制度不健全所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，有系統(tǒng)性和不可預(yù)測(cè)的特點(diǎn)，度過(guò)轉(zhuǎn)軌階段之后會(huì)逐漸消失.參照我國(guó)商業(yè)銀行的情況，按風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源劃分為：逆向選擇、風(fēng)險(xiǎn)集中、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、儲(chǔ)蓄分流四種風(fēng)險(xiǎn).在整個(gè)過(guò)程中，利率的提高以及不斷變化會(huì)增大商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)重的會(huì)導(dǎo)致破產(chǎn).這一點(diǎn)在發(fā)展中國(guó)家尤其顯著.

4.2 恒久性風(fēng)險(xiǎn)

所謂利率市場(chǎng)化的恒久性風(fēng)險(xiǎn)即通常講的利率風(fēng)險(xiǎn).與階段性風(fēng)險(xiǎn)不同，利率風(fēng)險(xiǎn)源自市場(chǎng)利率變動(dòng)的不確定性，即由于商業(yè)銀行的利率敏感性，導(dǎo)致利率變動(dòng)時(shí)銀行的利差收入產(chǎn)生波動(dòng).由于我國(guó)商業(yè)銀行的存貸款期限嚴(yán)重不平衡，隨著利率市場(chǎng)化進(jìn)程的深入，在商業(yè)銀行面臨的四類(lèi)基本風(fēng)險(xiǎn)中利率風(fēng)險(xiǎn)將成為最主要的風(fēng)險(xiǎn).

5 建立良好的風(fēng)險(xiǎn)管理外部環(huán)境

5.1 發(fā)展國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)

我國(guó)當(dāng)前的金融體系還不夠完整，還需要繼續(xù)發(fā)展金融市場(chǎng)，彌補(bǔ)我國(guó)金融發(fā)展起步晚的缺憾.我國(guó)的同業(yè)拆借市場(chǎng)、票據(jù)市場(chǎng)、短期國(guó)庫(kù)券市場(chǎng)，都有交易類(lèi)型少規(guī)模不大的特點(diǎn)，所以就需要政府大力支持來(lái)增加交易類(lèi)型和交易規(guī)模，促進(jìn)貨幣市場(chǎng)的大踏步前進(jìn).除此之外，介于金融衍生品的杠桿性和風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移性，還需要著重發(fā)展金融衍生品市場(chǎng)，進(jìn)而分散轉(zhuǎn)移商業(yè)銀行的利率風(fēng)險(xiǎn).

5.2 增加利率風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管

在轉(zhuǎn)軌過(guò)程中，為了防范商業(yè)銀行由于不適應(yīng)新環(huán)境而引起利率風(fēng)險(xiǎn)，監(jiān)管部門(mén)需要在原有基礎(chǔ)上加大監(jiān)管力度，抵御由利率波動(dòng)引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn).央行通過(guò)調(diào)控基準(zhǔn)利率從而對(duì)市場(chǎng)利率進(jìn)行干預(yù)，達(dá)到控制風(fēng)險(xiǎn)的效果，其他監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)于各金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)報(bào)告等信息進(jìn)行監(jiān)督，力求真實(shí)公開(kāi)，在一定程度上防范了風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生發(fā)展.通過(guò)對(duì)各項(xiàng)監(jiān)管指標(biāo)設(shè)定的完善，全面徹底及時(shí)的進(jìn)行監(jiān)管.

5.3 制定相應(yīng)的法律法規(guī)

法律是硬性條件，想要讓商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)有一個(gè)良好的外部環(huán)境，必須制定相應(yīng)的法律條文來(lái)進(jìn)行約束控制，進(jìn)而防止商業(yè)銀行為了自身利益而進(jìn)行的惡性競(jìng)爭(zhēng)，促使商業(yè)銀行以合法的方式提高自身風(fēng)險(xiǎn)管理的水平.上文說(shuō)到發(fā)展金融衍生品的重要性，完善設(shè)立與其相應(yīng)的法律條文是發(fā)展金融衍生品業(yè)的重要保證，間接的降低了商業(yè)銀行面臨的利率風(fēng)險(xiǎn).

6 增加利率風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)部控制

6.1 完善利率風(fēng)險(xiǎn)管理體系

在長(zhǎng)期管制環(huán)境里生存的商業(yè)銀行，其風(fēng)險(xiǎn)管理水平低，對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)不夠重視，防范能力弱，防范手段相對(duì)較少.但在利率市場(chǎng)化改革的大環(huán)境下，迫使商業(yè)銀行與時(shí)俱進(jìn)，提高利率風(fēng)險(xiǎn)管理水平迫在眉睫，逐步增加利率風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)在其主要職能中的地位，對(duì)于已經(jīng)出現(xiàn)的利率風(fēng)險(xiǎn)及時(shí)化解.

6.2 推進(jìn)銀行業(yè)務(wù)的多元化發(fā)展

我國(guó)商業(yè)銀行的傳統(tǒng)盈利方式主要是存貸款的利差，隨著利率市場(chǎng)化的深入，這種模式將被打破，商業(yè)銀行只靠利差來(lái)支撐主營(yíng)收入已經(jīng)不行了，這就需要商業(yè)銀行尋求其他方面的業(yè)務(wù)途徑來(lái)開(kāi)辟新的方向，從而不再單單依靠利差，只有這樣，才能更好的抵御利率市場(chǎng)化帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn).其他方面的業(yè)務(wù)例如中間業(yè)務(wù)和表外業(yè)務(wù)，是應(yīng)該加大投入力度的方面.除此之外，創(chuàng)新的重要性凸顯出來(lái)，提高業(yè)務(wù)和服務(wù)的創(chuàng)新程度，著重培養(yǎng)金融衍生品，增加利潤(rùn)的來(lái)源途徑，由此來(lái)分散和轉(zhuǎn)移利率風(fēng)險(xiǎn).

6.3 培養(yǎng)引進(jìn)專(zhuān)業(yè)型人才

由于過(guò)去風(fēng)險(xiǎn)管理一直都不是商業(yè)銀行的主要職能，因此商業(yè)銀行內(nèi)部的具備專(zhuān)業(yè)技能的風(fēng)險(xiǎn)管理人才很少，需要培養(yǎng)或者引進(jìn)一批具備專(zhuān)業(yè)技能并能運(yùn)用專(zhuān)業(yè)知識(shí)對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析預(yù)測(cè)度量的人才，而且除了專(zhuān)業(yè)知識(shí)還需要具備較強(qiáng)的能力和良好的素質(zhì).培養(yǎng)引進(jìn)人才的同時(shí)，也要有計(jì)劃的對(duì)原有的人事機(jī)制進(jìn)行改進(jìn)，實(shí)行獎(jiǎng)勵(lì)等方式來(lái)留下人才，也讓這些人才能夠心無(wú)旁騖的發(fā)揮出自身的能力.也可以讓這些管理人才對(duì)其他員工進(jìn)行培訓(xùn)，讓所有員工對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)有深刻的了解認(rèn)識(shí)，從而提升其防范風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)和能力.

〔1〕劉勝,謝赤.商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理初探[J].湖南大學(xué)學(xué)報(bào)，1998(12).

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〔5〕劉剛，原蘭萍.利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)的影響及對(duì)策[J].金融與經(jīng)濟(jì)，2000(11).