IPO前后資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計(jì)提與盈余管理研究——以國(guó)聯(lián)水產(chǎn)和星河生物為例

由于對(duì)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計(jì)提和轉(zhuǎn)回的會(huì)計(jì)處理存在模糊性和靈活性，一定程度上滿足了不同類型企業(yè)的盈余管理動(dòng)機(jī)，近年來(lái)資本市場(chǎng)上市公司的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計(jì)提混亂，規(guī)范性不足。為規(guī)范創(chuàng)業(yè)板上市公司季度報(bào)告的編制及信息披露行為，證監(jiān)會(huì)2013年3月25日出臺(tái)了《公開發(fā)行證券的公司信息披露編報(bào)規(guī)則第20號(hào)——?jiǎng)?chuàng)業(yè)板上市公司季度報(bào)告的內(nèi)容與格式》，以減少資本市場(chǎng)中創(chuàng)業(yè)板上市公司通過(guò)盈余管理來(lái)粉飾報(bào)表，掩蓋實(shí)際不理想的經(jīng)營(yíng)狀況，從而保護(hù)投資者合法權(quán)益。

2014年7月1日起實(shí)行的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第39號(hào)——公允價(jià)值計(jì)量》分別從相關(guān)資產(chǎn)和負(fù)債（單項(xiàng)和組合）、有序交易和市場(chǎng)、市場(chǎng)參與者、公允價(jià)值初始計(jì)量、估值技術(shù)、公允價(jià)值層次、公允價(jià)值計(jì)量（包括非金融資產(chǎn)、負(fù)債和企業(yè)自身權(quán)益工具、金融資產(chǎn)和金融負(fù)債）、公允價(jià)值披露幾個(gè)角度進(jìn)一步規(guī)范了企業(yè)對(duì)資產(chǎn)的計(jì)價(jià)，為資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計(jì)提提供了必要的參考依據(jù)，有利于提高企業(yè)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計(jì)提及披露的可靠性和真實(shí)性。

2014年5月16日起正式實(shí)施的《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法》及《創(chuàng)業(yè)板上市公司證券發(fā)行管理暫行辦法》相比3月的征求意見稿而言，基本未對(duì)重點(diǎn)內(nèi)容進(jìn)行改動(dòng)。我們可以看到IPO辦法仍以“降門檻”為主，由“最近兩年連續(xù)盈利，最近兩年凈利潤(rùn)累計(jì)不少于一千萬(wàn)元，且持續(xù)增長(zhǎng)；或最近一年盈利，且凈利潤(rùn)不少于五百萬(wàn)元，最近一年?duì)I業(yè)收入不少于五千萬(wàn)元，最近兩年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)率均不低于百分之三十”；修改為“最近兩年連續(xù)盈利，最近兩年凈利潤(rùn)累計(jì)不少于一千萬(wàn)元；或最近一年盈利，最近一年?duì)I業(yè)收入不少于五千萬(wàn)元”，再融資條件也較主板更為寬松，近年來(lái)的一系列政策鼓勵(lì)和推動(dòng)了創(chuàng)業(yè)板企業(yè)的發(fā)展，這是否說(shuō)明國(guó)家對(duì)創(chuàng)業(yè)板企業(yè)IPO時(shí)會(huì)計(jì)信息披露的真實(shí)性和可靠性的監(jiān)管有所放松，創(chuàng)業(yè)板企業(yè)IPO時(shí)的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計(jì)提是否科學(xué)合理，是否存在為順利上市而進(jìn)行盈余管理的動(dòng)機(jī)值得我們進(jìn)一步觀察和思考。

本文將從創(chuàng)業(yè)板企業(yè)中的農(nóng)業(yè)公司入手，通過(guò)比較其IPO前后資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計(jì)提的情況及現(xiàn)狀，警示證監(jiān)會(huì)及其他監(jiān)管部門加強(qiáng)對(duì)創(chuàng)業(yè)板農(nóng)業(yè)IPO企業(yè)的監(jiān)管和審核，警惕其利用資產(chǎn)減值準(zhǔn)備進(jìn)行盈余管理以通過(guò)證監(jiān)會(huì)IPO審核的動(dòng)機(jī)，推動(dòng)創(chuàng)業(yè)板企業(yè)IPO信息披露質(zhì)量的提高，保護(hù)投資者的知情權(quán)。

一、文獻(xiàn)綜述及理論構(gòu)建

資產(chǎn)減值準(zhǔn)備成為上市公司盈余管理的重要工具，主要原因是資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的自身特點(diǎn)。一方面，資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一且可操作性差。我國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)制度中對(duì)八項(xiàng)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)并沒(méi)有完全統(tǒng)一，包括資產(chǎn)減值計(jì)量基礎(chǔ)包括現(xiàn)行市價(jià)、可收回金額、銷售凈價(jià)、未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值、出售凈價(jià)、可變現(xiàn)凈值、估計(jì)售價(jià)、使用價(jià)值、轉(zhuǎn)讓價(jià)值等多個(gè)標(biāo)準(zhǔn)。在我國(guó)目前市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)仍不完善的情況下，市價(jià)、可收回金額、可變現(xiàn)凈值等的確定在實(shí)務(wù)工作中的可操作性差。另一方面，計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的會(huì)計(jì)政策可選擇性較強(qiáng)，企業(yè)可通過(guò)不恰當(dāng)?shù)挠?jì)提比例實(shí)施盈余管理。由于《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》對(duì)各項(xiàng)準(zhǔn)備的計(jì)提只做了原則上的規(guī)定，對(duì)于準(zhǔn)備計(jì)提與否以及比例都由企業(yè)自行根據(jù)情況確定，這在客觀上為企業(yè)盈余管理提供了一定空間。

企業(yè)在IPO前后都存在明顯的盈余管理的動(dòng)機(jī)，通過(guò)盈余管理調(diào)節(jié)IPO前后的利潤(rùn)可以影響公司信譽(yù)與發(fā)行后的股價(jià)。正如Aharony，Lin和Loeb的研究，企業(yè)會(huì)在IPO前兩年選擇能增加報(bào)告收益的會(huì)計(jì)方法，并在IPO當(dāng)年達(dá)到盈余管理最高水平。而Teoh在1998的研究表明，IPO前一年存在向上的盈余管理，而在IPO之后會(huì)逐漸轉(zhuǎn)回原來(lái)的盈余管理，并隨后期公司表現(xiàn)變化而改變。后期表現(xiàn)越差，調(diào)轉(zhuǎn)的程度越大。在Aharony, Lee和Wong的研究中，企業(yè)ROA（資產(chǎn)利潤(rùn)率）變動(dòng)呈現(xiàn)以IPO所在年份為分界線，呈現(xiàn)倒V字型。上市前ROA會(huì)逐漸上升，在IPO當(dāng)年達(dá)到頂峰，后逐漸下降。

首先，政策對(duì)農(nóng)業(yè)企業(yè)監(jiān)管不嚴(yán)。農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化作為我國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展的瓶頸之一，始終受到中央和地方的高度重視，因此在政策上均給與大力支持。雖然很多農(nóng)業(yè)企業(yè)在主營(yíng)業(yè)務(wù)上盈利狀況較差，但每年以各種名義從中央到地方所能拿到的補(bǔ)貼和扶持資金卻成為了企業(yè)主要的利潤(rùn)來(lái)源。比如萬(wàn)福生科因解決了當(dāng)?shù)剞r(nóng)民的收入和就業(yè)問(wèn)題而受到了地方政府的特別歡迎。地方政府因?yàn)榱Ρ１苊馄渫耸谢蚍e極推動(dòng)其重組，以維持公司的持續(xù)經(jīng)營(yíng)，往往放松了監(jiān)管。同時(shí)，地方政府堅(jiān)持尋找對(duì)其農(nóng)業(yè)企業(yè)有興趣的戰(zhàn)略重組方進(jìn)行合作，并給予極其優(yōu)厚的條件，比如通過(guò)支持投資方來(lái)恢復(fù)重建草原興發(fā)的養(yǎng)殖和生產(chǎn)基地，期望其能帶動(dòng)當(dāng)?shù)仞B(yǎng)殖業(yè)發(fā)展，促進(jìn)當(dāng)?shù)剞r(nóng)牧民的創(chuàng)收和就業(yè)，一定程度上為草原興發(fā)提供了盈余管理的動(dòng)機(jī)。

其次，農(nóng)業(yè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)分散。農(nóng)業(yè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)主要涉及的是農(nóng)民的個(gè)人和小型的農(nóng)民合作組織，交易對(duì)象極其分散，而交易手段需要大量使用現(xiàn)金，其業(yè)務(wù)流和現(xiàn)金流沒(méi)有很清晰嚴(yán)格的交易憑證。藍(lán)田股份利用現(xiàn)金交易無(wú)法核實(shí)的特點(diǎn)虛構(gòu)銷售收入和凈利潤(rùn)，加之固定資產(chǎn)則是無(wú)法盤點(diǎn)的水下建設(shè)，存貨是水中的動(dòng)植物，也為其虛增資產(chǎn)提供了便利。

另外，自然災(zāi)害不可預(yù)知。1998年的洪水為藍(lán)田股份提供了編造“王八上樹”的題材；2004年前后的禽流感則成了草原興發(fā)造假的天賜良機(jī)，公司虛構(gòu)向養(yǎng)殖戶賠款3.39億元；2009年云南的持續(xù)干旱天氣為綠大地造假提供了依據(jù)，公司解釋2009年由預(yù)計(jì)盈利6212萬(wàn)元轉(zhuǎn)為年報(bào)虧損15123萬(wàn)元的原因，是“2009年秋季以來(lái)，云南省遭遇百年不遇的持續(xù)干旱天氣，給公司苗木生產(chǎn)及苗木的存活率帶來(lái)了極大的危害”。所以，不可預(yù)知的自然災(zāi)害為農(nóng)業(yè)企業(yè)造假提供了天然的屏障。

2006年新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則出臺(tái)規(guī)定固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)、商譽(yù)等資產(chǎn)發(fā)生減值后，減值損失一經(jīng)確認(rèn)，在以后期間不得轉(zhuǎn)回，此方法一定程度上壓縮了上市公司盈余管理的空間，但由于該條例不適用的范圍包括：存貨、采用公允價(jià)值模式計(jì)量的投資性房地產(chǎn)、消耗性生物資產(chǎn)、建造合同形成的資產(chǎn)、遞延所得稅資產(chǎn)、金融資產(chǎn)等，仍有較多企業(yè)通過(guò)以上的資產(chǎn)調(diào)節(jié)利潤(rùn)。以存貨和壞賬準(zhǔn)備較為突出。特別是存貨數(shù)量較多，監(jiān)盤難度大的農(nóng)業(yè)，出現(xiàn)了多個(gè)通過(guò)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備來(lái)進(jìn)行盈余管理，財(cái)務(wù)信息造假的案例，如萬(wàn)福生科、綠大地和獐子島等。

以下我們將對(duì)創(chuàng)業(yè)板IPO公司中的兩家農(nóng)業(yè)公司進(jìn)行分析，探究其通過(guò)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計(jì)提進(jìn)行盈余管理的動(dòng)機(jī)。

二、國(guó)聯(lián)水產(chǎn)IPO前后及其資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計(jì)提現(xiàn)狀分析

湛江國(guó)聯(lián)水產(chǎn)開發(fā)股份有限公司創(chuàng)建于2001年，現(xiàn)已發(fā)展為集育苗、養(yǎng)殖、飼料、加工、貿(mào)易、科研為一體的全產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)。其旗下的對(duì)蝦、羅非魚系列產(chǎn)品遠(yuǎn)銷海內(nèi)外，其中南美白對(duì)蝦系列產(chǎn)品年出口創(chuàng)匯超億美元，占中國(guó)對(duì)蝦出口美國(guó)市場(chǎng)總額的40%，出口位居國(guó)內(nèi)同行業(yè)的首位，先后被認(rèn)定為農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化國(guó)家重點(diǎn)龍頭企業(yè)、高新技術(shù)企業(yè)、海關(guān)總署“AA類企業(yè)”等。2010年7月8日，國(guó)聯(lián)水產(chǎn)在深圳證券交易所正式掛牌上市創(chuàng)業(yè)板。

在公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)方面，國(guó)聯(lián)水產(chǎn)2010年上市后較2009年利潤(rùn)下降12.4%，2011年凈利潤(rùn)下降80.5%，其主要原因是資產(chǎn)減值準(zhǔn)備上升61%，達(dá)到1867萬(wàn)元。2012年其資產(chǎn)減值準(zhǔn)備達(dá)到了巨額的1.09億，導(dǎo)致當(dāng)年出現(xiàn)了2.23億的虧損。而2013年，資產(chǎn)減值準(zhǔn)備下滑到6570萬(wàn)，而凈利潤(rùn)也相應(yīng)回到盈余狀態(tài)，達(dá)到6056.6萬(wàn)的盈利。

根據(jù)先前的理論動(dòng)機(jī)，國(guó)聯(lián)水產(chǎn)通過(guò)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備來(lái)進(jìn)行盈余管理的動(dòng)機(jī)可能有三個(gè)，一是為平滑利潤(rùn)；二是在IPO時(shí)為達(dá)到創(chuàng)業(yè)板的盈余要求；三是洗大澡。

平滑利潤(rùn)主要是通過(guò)在經(jīng)濟(jì)業(yè)績(jī)較好時(shí)多計(jì)提減值準(zhǔn)備，為以后業(yè)績(jī)不好時(shí)轉(zhuǎn)回做準(zhǔn)備。業(yè)績(jī)水平與公司所處行業(yè)市場(chǎng)格局和行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)有關(guān)。國(guó)聯(lián)水產(chǎn)2012年受歐債危機(jī)和歐洲經(jīng)濟(jì)低迷的影響，主要海外市場(chǎng)美國(guó)受到厄瓜多爾轉(zhuǎn)出口的對(duì)蝦沖擊而蝦價(jià)下降，銷售收入雖然比同期增長(zhǎng)10.4%，但由于銷售端價(jià)格下滑和原材料端庫(kù)存成本高企使得毛利空間壓縮，公司成本壓力增加，另外八月的臺(tái)風(fēng)直接影響收購(gòu)成本，企業(yè)的盈利空間大大減少。按利潤(rùn)平滑的方法，此時(shí)國(guó)聯(lián)水產(chǎn)應(yīng)當(dāng)減少資產(chǎn)減值計(jì)提準(zhǔn)備，避免低利潤(rùn)或虧損的狀況。可是企業(yè)非但沒(méi)有減少計(jì)提，反將減值準(zhǔn)備提高至原來(lái)的486.11%，使得企業(yè)出現(xiàn)虧損。由此來(lái)看，其盈余管理的目的并不在利潤(rùn)平滑。

創(chuàng)業(yè)板IPO要求上市前兩年連續(xù)盈利，并且累計(jì)利潤(rùn)不少于1000萬(wàn)元，國(guó)聯(lián)水產(chǎn)在上市前三年凈利潤(rùn)都保持在7000萬(wàn)以上的水平，而在上市后一年內(nèi)利潤(rùn)急劇降至1172萬(wàn)，到2012年變成2.2億虧損，使人懷疑其在上市前虛增利潤(rùn)并在后來(lái)的期間通過(guò)巨額計(jì)提資產(chǎn)減值損失來(lái)擠掉當(dāng)初的利潤(rùn)水分的洗大澡手段。

國(guó)聯(lián)水產(chǎn)給出的虧損原因有：1.庫(kù)存原材料和成本相對(duì)較高，且主要的國(guó)際市場(chǎng)持續(xù)低迷，毛利率下降；2.募投項(xiàng)目的收益率低，貢獻(xiàn)較少；3.計(jì)提的存貨跌價(jià)準(zhǔn)備大幅上升。其中計(jì)提的存貨跌價(jià)準(zhǔn)備大幅上升屬于非系統(tǒng)性的原因。在存貨跌價(jià)準(zhǔn)備中原材料、在產(chǎn)品和庫(kù)存商品的變動(dòng)最大。公司在2012年年報(bào)中給出的解釋是國(guó)際對(duì)蝦銷售價(jià)格的持續(xù)低落，導(dǎo)致公司存貨可變現(xiàn)凈值降低，因此根據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則預(yù)計(jì)計(jì)提跌價(jià)準(zhǔn)備。

巨虧后，國(guó)聯(lián)水產(chǎn)于2013年推出880萬(wàn)份股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，在業(yè)績(jī)考核方面，要求公司從2013年到2016年四個(gè)會(huì)計(jì)年度中，凈利潤(rùn)分別不低于3700萬(wàn)元、7000萬(wàn)元、1億元、1.3億元，且加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率不低于2.5%、4.5%、6%，7%，這與自上市以來(lái)的數(shù)據(jù)相比，存在一定的難度。但在2012年計(jì)提巨額減值準(zhǔn)備導(dǎo)致巨虧后，股權(quán)激勵(lì)的實(shí)現(xiàn)難度相對(duì)下降，因此，其計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備在時(shí)間和動(dòng)機(jī)上都值得商榷。

三、星河生物IPO前后及其資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計(jì)提現(xiàn)狀分析

廣東星河生物科技股份有限公司前身為東莞市星河實(shí)業(yè)有限公司，1998年8月6日由葉運(yùn)壽和葉春桃共同出資成立的有限責(zé)任公司，2010年12月9日，星河生物登陸深市創(chuàng)業(yè)板上市，

追溯星河生物針對(duì)新鄉(xiāng)項(xiàng)目資產(chǎn)減值計(jì)提的相關(guān)公告，可以發(fā)現(xiàn)先后共涉及到3次信息披露：第一次是在2013年12月27日公告的《在建工程資產(chǎn)組減值測(cè)試項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告書》，其中列明的資產(chǎn)減值損失尚不足3000萬(wàn)元，而在2014年1月27日再度發(fā)布公告時(shí)，計(jì)提金額已飆升到將近8000萬(wàn)元。值得一提的是，早在2012年星河生物就認(rèn)定新鄉(xiāng)項(xiàng)目的停建，并且在2012年的年報(bào)及以前的相關(guān)財(cái)務(wù)報(bào)告中星河生物便已披露因受工廠化食用菌產(chǎn)品供應(yīng)量增加與市場(chǎng)需求沒(méi)有同步增長(zhǎng)的影響，行業(yè)內(nèi)工廠化產(chǎn)品市場(chǎng)銷售價(jià)格同比大幅度下滑，導(dǎo)致公司業(yè)績(jī)同比大幅下降，而直到2013年星河生物的部分原始股東和較多高管人員進(jìn)行了多筆大額股份減持后，在2013年的財(cái)務(wù)報(bào)表中星河生物才計(jì)提了大額的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，可見其為避免股價(jià)提前承受更大下行壓力而影響原始股東及高管人員的權(quán)益存在刻意拖延的動(dòng)機(jī)。

由于農(nóng)業(yè)這個(gè)行業(yè)的特殊性，存貨審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高，而星河生物的存貨以菌類和微生物等為主，監(jiān)盤難度大，因此突然大額的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計(jì)提提高了投資者的警覺(jué)性。由于從2011年開始，特別是2012、2013年星河生物的經(jīng)營(yíng)狀況有所下滑，直至2013年超募項(xiàng)目的虧損和市場(chǎng)的低迷，為其盈利狀況和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)帶來(lái)壓力，企業(yè)有可能存在洗大澡的動(dòng)機(jī)。2012、2013年業(yè)績(jī)下滑的星河生物通過(guò)把以前年度虛增的利潤(rùn)在報(bào)告年度沖掉或是把報(bào)告年度的利潤(rùn)往以后年度推移，為以后年度的利潤(rùn)增長(zhǎng)和業(yè)績(jī)的平穩(wěn)上升做鋪墊。

四、對(duì)創(chuàng)業(yè)板農(nóng)業(yè)公司利用資產(chǎn)減值準(zhǔn)備進(jìn)行盈余管理的政策建議

(一)完善資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計(jì)提的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則

由于企業(yè)會(huì)計(jì)政策選擇存在一定空間，在實(shí)際應(yīng)用中創(chuàng)業(yè)板農(nóng)業(yè)企業(yè)對(duì)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計(jì)提是否充分客觀，是否貫徹了謹(jǐn)慎性原則就難以判斷。況且在公司治理結(jié)構(gòu)和會(huì)計(jì)準(zhǔn)則并不完善的情況下，監(jiān)管當(dāng)局受到人力物力財(cái)力等客觀因素制約，完善相關(guān)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則尤為必要。

雖然長(zhǎng)期資產(chǎn)的減值一經(jīng)計(jì)提不得轉(zhuǎn)回的政策在一定程度上遏制了管理層通過(guò)資產(chǎn)減值來(lái)操縱利潤(rùn)，但短期資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的處理也同樣應(yīng)受到重視，特別是對(duì)于存貨監(jiān)盤往往較為困難且靈活性較大的農(nóng)業(yè)企業(yè)而言，短期資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計(jì)提方法和計(jì)提比例確定更關(guān)鍵。

(二)強(qiáng)化創(chuàng)業(yè)板IPO中對(duì)農(nóng)業(yè)企業(yè)的監(jiān)管規(guī)定

由于農(nóng)業(yè)這個(gè)行業(yè)的特殊性和利潤(rùn)造假的便捷性，證監(jiān)會(huì)等監(jiān)督機(jī)構(gòu)應(yīng)適當(dāng)限制創(chuàng)業(yè)板農(nóng)業(yè)企業(yè)IPO時(shí)在會(huì)計(jì)處理上的專業(yè)判斷范圍和對(duì)會(huì)計(jì)政策的選擇權(quán)，并充分發(fā)揮外部利益相關(guān)者發(fā)現(xiàn)問(wèn)題的積極性，比如對(duì)所提問(wèn)題經(jīng)查實(shí)確定符合實(shí)施的給與一定物質(zhì)和精神獎(jiǎng)勵(lì)。同時(shí)，監(jiān)管部門也應(yīng)該出臺(tái)相關(guān)政策嚴(yán)厲打擊會(huì)計(jì)主體利用資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計(jì)提等會(huì)計(jì)手段進(jìn)行利潤(rùn)操縱的行為。只有加大對(duì)企業(yè)會(huì)計(jì)選擇權(quán)的監(jiān)管力度，嚴(yán)厲打擊利用會(huì)計(jì)手段造假的行為，才能提高創(chuàng)業(yè)板IPO農(nóng)業(yè)企業(yè)的信息披露質(zhì)量。

(三)健全農(nóng)業(yè)信息市場(chǎng)和資產(chǎn)價(jià)格市場(chǎng)機(jī)制

從我國(guó)目前的市場(chǎng)環(huán)境來(lái)看，要素市場(chǎng)對(duì)資源的優(yōu)化配置起到的作用有限，且農(nóng)業(yè)市場(chǎng)價(jià)格體系的不完善使得農(nóng)業(yè)企業(yè)在IPO時(shí)的各種投資及可變現(xiàn)指標(biāo)存在靈活性和模糊性，只有進(jìn)一步完善農(nóng)業(yè)市場(chǎng)信息傳遞機(jī)制和價(jià)格機(jī)制，各個(gè)創(chuàng)業(yè)板農(nóng)業(yè)企業(yè)資產(chǎn)的市價(jià)和公允價(jià)值才能得到公正合理的公開，資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計(jì)提才能真正實(shí)現(xiàn)其公允性、可操作性和客觀性，才能真正做到規(guī)范創(chuàng)業(yè)板IPO企業(yè)的信息披露。總之，改善準(zhǔn)則應(yīng)用的農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)環(huán)境，使農(nóng)業(yè)資產(chǎn)信息和價(jià)格市場(chǎng)更加透明和完善，避免嚴(yán)重的信息不對(duì)稱局面，完善農(nóng)業(yè)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，逐漸解決資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計(jì)提的公允價(jià)值偏差問(wèn)題。