中小微網(wǎng)商融資：供求與效率分析

劉 海

（浙江金融職業(yè)學(xué)院 經(jīng)營管理系，浙江 杭州 310018）

中小微網(wǎng)商融資：供求與效率分析

劉 海

（浙江金融職業(yè)學(xué)院 經(jīng)營管理系，浙江 杭州 310018）

中小微網(wǎng)商同傳統(tǒng)中小企業(yè)一樣存在融資“難”融資“貴”之“困局”，急需“破局”。對中小微網(wǎng)商融資需求進(jìn)行分析，在借鑒國外中小網(wǎng)商融資經(jīng)驗的基礎(chǔ)上對國內(nèi)中小網(wǎng)商融資各類可獲渠道進(jìn)行對比，提出了提高中小微網(wǎng)商融資效率的對策建議，如支持民營銀行及互助銀行快速發(fā)展，鼓勵引導(dǎo)地方金融機(jī)構(gòu)出臺信貸政策支持小微網(wǎng)商發(fā)展，支持大型電商企業(yè)實現(xiàn)跨平臺數(shù)據(jù)共享、跨平臺發(fā)放信用貸款。

中小微網(wǎng)商；融資；供求與效率；民營銀行；地方金融機(jī)構(gòu)

隨著互聯(lián)網(wǎng)時代的不斷發(fā)展，越來越多的企業(yè)或者個人通過電子商務(wù)平臺進(jìn)行創(chuàng)業(yè)，但這些企業(yè)或者個體，在創(chuàng)業(yè)的初期都僅僅只能算一個小微的網(wǎng)企，缺技術(shù)、缺人手、缺資金，它們中的絕大多數(shù)甚至還僅是小微網(wǎng)上貿(mào)易型企業(yè)，沒生產(chǎn)、沒技術(shù)，有的只是買入和賣出業(yè)務(wù)。它們同絕大多數(shù)中小企業(yè)一樣遭遇到融資“難”融資“貴”等問題，雖然它們可能有完美的商業(yè)模式、資源渠道、庫存方案、銷售策略等，但在這個刀刀見血、快速發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)時代，沒錢啥事都做不成，資金問題已經(jīng)成為制約中小微網(wǎng)商發(fā)展的核心問題。

一、中小微網(wǎng)商融資需求分析

近年來，提供中小微網(wǎng)商交易的專業(yè)網(wǎng)絡(luò)商業(yè)平臺諸如淘寶、京東、亞馬遜等不斷發(fā)展壯大，通過此類平臺進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)交易已經(jīng)得到社會的高度認(rèn)可，各類中小微網(wǎng)商通過進(jìn)駐這些專業(yè)網(wǎng)絡(luò)商業(yè)平臺也在逐漸發(fā)展壯大，從業(yè)的人數(shù)逐年增加，雖中小微網(wǎng)商經(jīng)營的規(guī)模各有千秋，但它們或多或少都有融資的需求，一般而言，我們可以將其需求分為如下三類。

生存需求：可以分為兩個方面的基本需求，一方面是以淘寶賣家為代表的訂單貸款，它們有很大一部分資金在買家未收貨確認(rèn)時，這部分資金是凍結(jié)在支付寶中，無法獲取使用，存在 7-14天的商品交付和資金回流的賒賬期，從而使得賣家產(chǎn)生一定的資金缺口及融資需求。另一方面，基于供應(yīng)鏈金融為核心的大型網(wǎng)商企業(yè)的上下游存在著大量網(wǎng)絡(luò)供應(yīng)商、分銷商、零售商、網(wǎng)民等用戶，它們之間也存在著大量不能及時到賬的賒銷業(yè)務(wù)，其也極其需要融資服務(wù)，這些都是影響中小微網(wǎng)商生存的融資需求。［1］

發(fā)展需求：中小微網(wǎng)商經(jīng)營的網(wǎng)店在經(jīng)過一段時間的穩(wěn)定運營之后，必然希望能擴(kuò)大網(wǎng)店經(jīng)營規(guī)模，招聘相關(guān)運營人手，增加網(wǎng)絡(luò)營銷投入，推廣個體網(wǎng)絡(luò)品牌來獲取更多的利潤或占據(jù)更大的市場。［2］但僅僅是通過個體的原始資本積累或者其他收入是不能提供充足的資金投入，同樣會面臨流動資金的瓶頸，故其也迫切希望通過各種渠道獲得相應(yīng)的融資。

拓展需求：許多中小微網(wǎng)商不僅在一個專業(yè)網(wǎng)絡(luò)商業(yè)平臺上開有多個店鋪，有的還在多個平臺上開設(shè)店鋪，甚至在線下也有相應(yīng)的實體商鋪，線上作為線下交易的前臺，在線上和線下共同推廣。多個網(wǎng)店的運營及線下實體商鋪的協(xié)同發(fā)展，同樣需要不斷注入的資金支持。

二、小微網(wǎng)企融資渠道分析

（一）國外小微網(wǎng)企融資模式

西方發(fā)達(dá)國家也比較重視自身國內(nèi)小微企業(yè)的生存與發(fā)展，突出表現(xiàn)在對其融資的支持。美國設(shè)立了小微企業(yè)專項財政基金，鼓勵小微企業(yè)創(chuàng)業(yè)，且為了降低小微企業(yè)的市場風(fēng)險，其還設(shè)立了諸如網(wǎng)商財政專項基金及網(wǎng)商風(fēng)險補(bǔ)償基金等。此外還通過在政府采購中設(shè)置專項額度來推動包括中小微網(wǎng)商在內(nèi)的中小微企業(yè)發(fā)展。歐盟為部分中小微企業(yè)提供信用擔(dān)保，設(shè)立專門為中小企業(yè)提供金融服務(wù)的政策性銀行，通過全球貸、貼息貸、特別行動計劃等對中小微企業(yè)進(jìn)行投資及進(jìn)行資金支持。日本對中小微企業(yè)實行利率優(yōu)惠政策，小微企業(yè)可以按最低的利率獲得貸款，且其貸款期間還能延長。此外對涉及一些高新技術(shù)的中小微企業(yè)，日本政府還提供一定的利息補(bǔ)助。日本政府還設(shè)立了特別貸款制度，通過經(jīng)營支援貸款來支持那些因為暫時經(jīng)營進(jìn)入困境的企業(yè)度過難關(guān)，借助周轉(zhuǎn)資金貸款幫助那些因暫時資金周轉(zhuǎn)困難的企業(yè)，利用創(chuàng)業(yè)特別貸款，幫助支持那些創(chuàng)業(yè)型企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，增加研發(fā)投入等。

（二）國內(nèi)小微網(wǎng)企融資渠道

金融行業(yè)融入“互聯(lián)網(wǎng)+”，改變了金融業(yè)的發(fā)展模式，豐富了網(wǎng)商融資的可獲渠道。繼傳統(tǒng)的銀行貸款、小貸公司、民間借貸之外，一些互聯(lián)網(wǎng)公司及大型電商企業(yè)針對中小微企業(yè)展開模式創(chuàng)新、瞄準(zhǔn)傳統(tǒng)金融覆蓋率較低的小微企業(yè)群體，充分應(yīng)用大數(shù)據(jù)進(jìn)行相關(guān)借貸情況分析，創(chuàng)新提出了P2P借貸及網(wǎng)商信貸，極大地拓展了傳統(tǒng)金融行業(yè)的服務(wù)范圍，拓寬了網(wǎng)商融資渠道。網(wǎng)商融資可獲渠道包括如下幾個方面：

1.銀行貸款。傳統(tǒng)銀行貸款相對要求貸款企業(yè)自身資質(zhì)較高，且一般均需要有抵押、質(zhì)押、聯(lián)保、擔(dān)保等要求，對于電商網(wǎng)企而言，其絕大多數(shù)擁有的僅僅是存貨、應(yīng)收賬款，走的是輕資產(chǎn)模式，并且電商網(wǎng)企貸款頻率較高、貸款數(shù)額較少，而銀行貸款一般而言都是單筆授信、單筆使用，難以做到循環(huán)使用，且相對小微網(wǎng)商貸款時間點而言審批時間較長，貸款金額和網(wǎng)商實際需求金額相對差異較大。所以，銀行貸款模式如果沒有針對網(wǎng)商進(jìn)行改變，則其傳統(tǒng)信貸模式已經(jīng)不能適應(yīng)現(xiàn)代中小網(wǎng)商發(fā)展經(jīng)營的需要。此外，銀行貸款的主要針對群體為大中型企業(yè)，據(jù)不完全統(tǒng)計，中小企業(yè)貸款在銀行貸款中的占有率不到20%，對于新興的小微網(wǎng)商而言，銀行貸款的獲取則更是難上加難。

2.小貸公司。小貸公司的放貸對象相當(dāng)一部分為那些難以獲得銀行融資的中小企業(yè)，但一方面目前國內(nèi)現(xiàn)有的 3000多家小貸公司的信貸規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足中小微企業(yè)的貸款需求；另一方面，迄今小貸公司的法律法規(guī)尚不明確，公司定位尷尬，融資渠道受限問題始終不見改善，政策不確定性較大。網(wǎng)商如無抵押貸款，相對利率較高，純信用貸款月息極有可能超過 2%，部分利率水平甚至超過基準(zhǔn)利率水平的4倍。對于小微網(wǎng)商而言，偶爾借用小貸公司周轉(zhuǎn)下流動資金不足尚可，但絕大多數(shù)小微網(wǎng)商，并無相應(yīng)的實力背景以及質(zhì)押物，獲得小貸公司的信貸資金成本還是較高，如長期使用小貸公司信貸資金還是負(fù)擔(dān)不起。

3.民間借貸。民間借貸，也可以稱為“草根金融”、“地下金融”，是網(wǎng)商融資的一個重要渠道。一般來說，民間借貸往往通過中間人介紹，達(dá)成借貸協(xié)議，然后中間人從中收取一定的中介費，這些中間業(yè)務(wù)從業(yè)者往往非常重視自身信譽(yù)平臺的搭建，有一定的風(fēng)險識別及抗風(fēng)險能力，其對中小微網(wǎng)商及放貸者之間促成借貸活動，并不需求小微網(wǎng)商提供相關(guān)的質(zhì)押，但其借貸利率相對較高，一般年化高達(dá) 20%-30%，部分短期借貸甚至達(dá)到年化100%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于高利貸的利率。中小網(wǎng)商面對如此高昂的借貸成本，幾乎沒有可能的盈利空間，如非迫不得已，民間借貸還是不借為宜。［3］

4.P2P網(wǎng)絡(luò)借貸。P2P是一種基于互聯(lián)網(wǎng)的金融模式創(chuàng)新，其基本運作模式是個人通過網(wǎng)絡(luò)借貸平臺以第三方支付的形式向他人出借資金并以此獲得收益。資金的供求雙方可以直接就借貸資金的使用數(shù)目及期限進(jìn)行交易，并不需要銀行等相關(guān)機(jī)構(gòu)作為中介，供求方直接進(jìn)行交易。這種借貸模式運行完全互聯(lián)網(wǎng)化，交易成本極低，且針對性更強(qiáng)、融資周期更短，相比較而言能大大降低中小微網(wǎng)商的融資成本。［4］再者，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸對借貸者資格審查不如銀行嚴(yán)格，絕大多數(shù)借貸業(yè)務(wù)無需抵押，無需查詢征信，這正好與小微網(wǎng)商特點相符合，此外，通過網(wǎng)貸平臺，還能最大可能地挖掘民間閑散資本，以供小微網(wǎng)商發(fā)展所需資金。但從借款利率角度看，目前針對中小企業(yè)融資的P2P平臺平均年化利率超過20%，且目前P2P平臺投機(jī)氛圍極其濃重，平臺方如不發(fā)布高息借貸標(biāo)的，則難以吸引投資者，而高利息的借款標(biāo)的客觀上又使得中小微網(wǎng)商運營成本及經(jīng)營壓力保持在較高的水平。

5.網(wǎng)商信貸。許多大型網(wǎng)商將那些在自身平臺上交易的各類信息通過云計算進(jìn)行分析，包括信用記錄、交易量大小、用戶評價、投訴糾紛等信息進(jìn)行綜合測算，結(jié)合銷售、商品、客戶、推廣等行業(yè)數(shù)據(jù)，得出相應(yīng)的明細(xì)指標(biāo)建立數(shù)據(jù)模型，最后得出平臺上某小微網(wǎng)商可獲信貸金額及時限標(biāo)準(zhǔn)?？梢哉f，放不放貸，由電商平臺的大數(shù)據(jù)說了算。甚至平臺方還能據(jù)此分析出某小微網(wǎng)商何時需要貸款、是否有能力償還貸款，大型網(wǎng)商企業(yè)根據(jù)目前積累的數(shù)據(jù)和建立的風(fēng)險模型均能做出實時判斷。目前許多大型網(wǎng)商企業(yè)都針對在本平臺上開店的小微網(wǎng)商提供了相應(yīng)的金融信貸服務(wù)，包括阿里巴巴的淘寶貸款、京東商城的京東白條等。但運營該模式的大型電商網(wǎng)企并不對外提供本平臺的交易記錄、評價記錄及相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)，對跨平臺經(jīng)營的小微網(wǎng)商進(jìn)行相應(yīng)的信用貸款目前還是一片空白。

三、創(chuàng)新及提高中小微網(wǎng)商融資效率的途徑

（一）支持民營銀行及互助銀行快速發(fā)展

民營銀行在其運營模式、客戶群的定位等方面完全不同于國有銀行，民營銀行的服務(wù)對象更多的是針對以中小微網(wǎng)商為代表的中小企業(yè)，不設(shè)立物理網(wǎng)點，不做現(xiàn)金業(yè)務(wù)，不做500萬以上的貸款業(yè)務(wù)，很多是以純互“互聯(lián)網(wǎng)+”形式進(jìn)行運營。推動民營銀行的發(fā)展，讓其從市場化的角度，有針對性地設(shè)計各種產(chǎn)品及業(yè)務(wù)模式，通過各種風(fēng)險控制來更好地推動中小微企業(yè)的融資與升級發(fā)展，并且通過此類具有現(xiàn)代企業(yè)治理機(jī)制的民營銀行的快速發(fā)展和對國有銀行壟斷的沖擊，以民營銀行這種鯰魚模式，引發(fā)我國金融市場針對中小微網(wǎng)企融資的有效競爭。此外，也可以多設(shè)立一些相關(guān)的政策性銀行，有針對性地為中小微網(wǎng)商融資提供服務(wù)。［5］同時，在條件許可的情況下，允許一些優(yōu)質(zhì)的中小企業(yè)與個體戶以入股的形式，通過審批自助籌建小型專業(yè)性股份制商業(yè)銀行。通過一系列途徑，讓那些大型國有銀行看不上的小微網(wǎng)商能及時籌集經(jīng)營或擴(kuò)大規(guī)模所需資金。

（二）鼓勵引導(dǎo)地方金融機(jī)構(gòu)出臺信貸政策支持小微網(wǎng)商發(fā)展

地方金融機(jī)構(gòu)可出臺相關(guān)政策措施，優(yōu)化信貸投放結(jié)構(gòu)，騰挪信貸資源，針對中小微網(wǎng)商增強(qiáng)服務(wù)功能、轉(zhuǎn)變服務(wù)方式、創(chuàng)新服務(wù)產(chǎn)品。樹立以客戶為中小的經(jīng)營理念，針對不同類型的網(wǎng)商、開發(fā)新的特色產(chǎn)品，為中小網(wǎng)商提供量身定制的服務(wù)。包括建立各級中小微網(wǎng)商融資信息化平臺，搭建初創(chuàng)型、成長型中小微網(wǎng)商信息庫，為相關(guān)金融機(jī)構(gòu)提供企業(yè)信息和風(fēng)險監(jiān)控數(shù)據(jù)，尤其是增加小微網(wǎng)商非財務(wù)因素的比重，通過云計算來分析小微網(wǎng)商交易行為數(shù)據(jù)，從而降低銀行貸款風(fēng)控成本。一些中小銀行已經(jīng)先行了一步，北京銀行推出了“小巨人”中小企業(yè)成長融資方案，銀行通過收集相關(guān)數(shù)據(jù)、分析企業(yè)運營情況，如符合條件就能提供無擔(dān)保貸款。臺州商業(yè)銀行創(chuàng)新建立了一支適應(yīng)中小微企業(yè)主的客戶經(jīng)理隊伍，創(chuàng)新地提出了為中小微企業(yè)主建立報表的模式，通過報表獲取用戶的“軟信息”，從而評估風(fēng)險指數(shù)，提供放貸效率。鼓勵地方金融機(jī)構(gòu)的此類探索，優(yōu)化信貸投放，讓更多的中小微網(wǎng)商進(jìn)入銀行視線，使得銀行更好助力中小微網(wǎng)商發(fā)展。

（三）支持大型電商企業(yè)實現(xiàn)跨平臺數(shù)據(jù)共享、跨平臺發(fā)放信用貸款

目前，越來越多的大型電商企業(yè)都推出了針對小微電商的信用貸款，包括阿里小貸、京東貸款、慧聰民生新E貸等，但這些貸款針對的群體只是本平臺的電商群體，且各平臺的利率還款方式不盡相同，用戶借貸較為麻煩。且這些平臺都是各自建立單獨一套信用評價體系，分別有各自的評價規(guī)則，小微網(wǎng)商進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)借貸活動則需要重復(fù)申請，重復(fù)評價，浪費了大量人力、物力、財力和社會資源。支持部分大型電商企業(yè)探索獨立與電商網(wǎng)站的第三方信貸平臺，作為一個跨平臺的數(shù)據(jù)分析和信用評估的“中間人”存在，有效轉(zhuǎn)換網(wǎng)絡(luò)信用為借貸中的信用管理，通過這個平臺連接商戶和各類資金提供方，實現(xiàn)小微網(wǎng)商的純信用貸款及放貸企業(yè)的風(fēng)控水平。此外，由于電商企業(yè)雙方簽訂的都是電子合同，存儲于平臺的服務(wù)器中，可直接用于對交易者進(jìn)行信用分析與評價，因此，電子商務(wù)領(lǐng)域跨平臺信用體系的搭建比傳統(tǒng)行業(yè)更易于構(gòu)建，也更急迫需要進(jìn)行構(gòu)建。

總之，中小微網(wǎng)商在經(jīng)營過程中，融資問題是影響其能否順利發(fā)展、快速前進(jìn)的核心要素。融資供求、融資效率、融資成本在某種意義上能決定中小微網(wǎng)商事業(yè)的成敗。要解決融資問題，一方面中小微網(wǎng)商應(yīng)通過自身建設(shè)，提升產(chǎn)品或服務(wù)質(zhì)量，來建立企業(yè)信譽(yù)，找到適合自身發(fā)展的多渠道融資方式；另一方面，相關(guān)大型網(wǎng)企或金融機(jī)構(gòu)可依托互聯(lián)網(wǎng)金融的最新發(fā)展，通過各類網(wǎng)貸模式、融資模式等的創(chuàng)新，尋求新方法、新渠道、新模式來拓寬中小微網(wǎng)商融資“錢路”，助力小微網(wǎng)商的快速發(fā)展。

［1］李善良.基于供應(yīng)鏈金融視角的中小企業(yè)融資問題研究［J］.蘇州大學(xué)學(xué)報，2012（6）：130-137.

［2］吳從慧.C2C網(wǎng)商各發(fā)展階段融資策略的選擇［J］.商業(yè)會計，2014（7）：39-41.

［3］楊倩，杜文強(qiáng).經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下中小企業(yè)融資問題探討［J］.現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè)，2015（14）：17-18.

［4］劉海.小微網(wǎng)商網(wǎng)絡(luò)信貸可獲途徑及監(jiān)管對策研究［J］.長春金融高等?？茖W(xué)校學(xué)報，2015（12）：37-41.

［5］王林.淺析我國中小企業(yè)融資困境及解決對策［J］.金融經(jīng)濟(jì)，2015（12）：87-89.

（責(zé)任編輯 夏菊子）

Financing of Small and Medium Wechat and Network Businesses： Analysis on Supply and Demand as well as Efficiency

LIU Hai
（Management Department， Zhejiang Financial College， Hangzhou 310018， China）

Just like the traditional SMEs， the small and medium Wechat and network businesses also have difficulty in financing， which needs to be solved urgently. This paper analyzes the financing demand of China's small and medium Wechat and network businesses， compare their different financing channels by referring to the experience of the relevant businesses both home and abroad， based on which the paper proposes some countermeasures to improve their financing efficiency， for example， supporting the rapid development of private banks and mutual banks， encouraging and guiding local financial institution to issue credit policy so as to support the development of small and medium Wechat and network businesses， asking large e-commerce enterprises to share data as well as provide loans across platforms.

small and medium Wechat and network business； finance； supply and demand and efficiency； private bank；local financial institution

F276.3

A

1671-9255（2015）04-0036-04

2015-10-28

2015年杭州市哲學(xué)社會科學(xué)規(guī)劃課題（M15JC027）

劉海（1977- ），男，福建順昌人，浙江金融職業(yè)學(xué)院經(jīng)營管理系講師，碩士。

10.13685/j.cnki.abc. 000148 網(wǎng)絡(luò)出版時間：2015-11-24 14:46

網(wǎng)絡(luò)出版地址：http://www.cnki.net/kcms/detail/34.1242.Z.20151124.1446.004.html