楚雄州中小企業(yè)融資擔(dān)保體系構(gòu)建研究

李媛媛，李貴平

(楚雄師范學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院，云南 楚雄675000)

中小企業(yè)融資困難是世界性的難題，在經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展程度相對較低以及資本資源不豐裕的發(fā)展中國家和地區(qū)，這一問題會變得更加突出。地處邊疆少數(shù)民族貧困地區(qū)的楚雄彝族自治州就屬于這樣的地區(qū)。2014 年，楚雄彝族自治州實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)總值 (GDP)701.78 億元，人均生產(chǎn)總值(GDP)達(dá)25744 元;第一、二、三產(chǎn)業(yè)增加值占生產(chǎn)總值的比重分別為22.2%、42.4%、35.4%;金融機(jī)構(gòu)年末人民幣存款余額801.55 億元;保險(xiǎn)公司保費(fèi)收入174154.25 萬元。［1］這些指標(biāo)不僅遠(yuǎn)低于我國東部沿海發(fā)達(dá)地區(qū)的水平，也低于中部地區(qū)的水平，甚至低于云南省內(nèi)經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展程度與楚雄州相當(dāng)?shù)耐惖貐^(qū)。［2］筆者調(diào)查走訪了楚雄州及云南省的部分商業(yè)銀行、擔(dān)保公司、保險(xiǎn)公司、中小企業(yè)等金融市場融資主體，深入分析了楚雄州上述經(jīng)濟(jì)發(fā)展指標(biāo)偏低的原因后發(fā)現(xiàn)，楚雄州金融服務(wù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展程度低，中小企業(yè)因缺乏有效的金融支持經(jīng)營困難，尤其是中小企業(yè)融資困難等問題是制約楚雄州中小企業(yè)發(fā)展，進(jìn)而影響楚雄州經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的重要原因。為了解決上述問題，筆者提出了融資擔(dān)保企業(yè)將擔(dān)保債務(wù)向保險(xiǎn)公司投保的楚雄州中小企業(yè)融資擔(dān)保體系新模式。

1. 楚雄州中小企業(yè)融資困難的原因

楚雄州中小企業(yè)融資困難的原因，相關(guān)學(xué)者及業(yè)內(nèi)人士作過深入的研究，一般認(rèn)為是少數(shù)民族地區(qū)經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展滯后、中小企業(yè)信用程度低、抵押物不足以及資本資源稀缺等原因。筆者通過深入調(diào)查研究后發(fā)現(xiàn):上述在經(jīng)濟(jì)社會欠發(fā)達(dá)的發(fā)展中國家和地區(qū)更大范圍內(nèi)存在的原因不是楚雄州中小企業(yè)融資困難的主要原因，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)社會發(fā)展滯后、中小企業(yè)信用程度低、抵押物不足以及資本資源稀缺等原因是某一地區(qū)在經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展程度不高的階段企業(yè)均會面臨的共同問題，而介于商業(yè)銀行和中小企業(yè)之間為中小企業(yè)負(fù)債融資提供擔(dān)保服務(wù)的擔(dān)保公司過高的擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)缺乏分散機(jī)制，繼而影響擔(dān)保公司為中小企業(yè)提供擔(dān)保服務(wù)的積極性，進(jìn)而造成中小企業(yè)無法獲得擔(dān)保服務(wù)，商業(yè)銀行對中小企業(yè)的貸款投資通道不暢才是楚雄州中小企業(yè)融資困難的主要原因。

楚雄州的中小企業(yè)主要集中在礦產(chǎn)、制藥、食品等初級加工產(chǎn)業(yè)，勞動附加值和獲利能力偏低，企業(yè)的規(guī)模較小，成長性不好，通過股權(quán)融資方式獲得資本資源的可能性較小，大部分中小企業(yè)比較現(xiàn)實(shí)可行的融資方式仍然是通過商業(yè)銀行或民間小額信貸企業(yè)取得的負(fù)債融資。通過商業(yè)銀行進(jìn)行負(fù)債融資有嚴(yán)格的信用等級評價(jià)和抵押、擔(dān)保等限制性要求，而信用等級評價(jià)低、抵押物缺乏恰恰是中小企業(yè)經(jīng)營的典型特征和融資的致命弱點(diǎn)，很多中小企業(yè)很難達(dá)到商業(yè)銀行的放貸標(biāo)準(zhǔn)，因此，如果再缺乏有效的負(fù)債融資擔(dān)保體系，楚雄州的大部分中小企業(yè)則無法從商業(yè)銀行進(jìn)行負(fù)債融資。筆者走訪了楚雄州多家小額信貸企業(yè)，了解楚雄州小額信貸企業(yè)為中小企業(yè)提供信貸的情況，絕大部分小額信貸企業(yè)負(fù)責(zé)人表示考慮到較大的風(fēng)險(xiǎn)以及風(fēng)險(xiǎn)無法分散等因素，小額信貸企業(yè)會更多選擇為風(fēng)險(xiǎn)較小的個(gè)人(主要是公職人員)提供消費(fèi)、購房、短期現(xiàn)金需求等個(gè)人小額信貸服務(wù)。很少或者基本上不愿意為更為急需資金的中小企業(yè)提供小額信貸。即便為中小企業(yè)提供小額信貸服務(wù)也會提出月利率為5%—10%，年利率為60%—120%，甚至更高的破壞性利率要求。而大多進(jìn)行初級產(chǎn)品加工、勞動附加值低、生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模小、無法取得規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)的楚雄州中小企業(yè)，經(jīng)營過程中根本不可能達(dá)到如此高的收益水平，楚雄州中小企業(yè)通過小額信貸企業(yè)進(jìn)行負(fù)債融資的可能性事實(shí)上也非常小。因此，楚雄州中小企業(yè)通過商業(yè)銀行或小額信貸企業(yè)進(jìn)行負(fù)債融資均會變得異常困難，要促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展，必須創(chuàng)新金融服務(wù)體制和機(jī)制，為中小企業(yè)進(jìn)行負(fù)債融資提供更為切實(shí)可行的途徑與模式。

2. 構(gòu)建擔(dān)保公司債務(wù)投保的融資擔(dān)保新體系

楚雄州中小企業(yè)因信用等級評價(jià)低、抵押物缺乏，通過商業(yè)銀行或小額信貸企業(yè)進(jìn)行負(fù)債融資異常困難或者說可能性極小。要解決楚雄州中小企業(yè)融資困難的問題，進(jìn)而突破制約楚雄州中小企業(yè)發(fā)展的融資瓶頸，必須利用負(fù)債融資抵押物之外的另一個(gè)更為重要的杠杠——負(fù)債融資擔(dān)保。負(fù)債融資擔(dān)保是指擔(dān)保人為被擔(dān)保人向融資機(jī)構(gòu)提供的本息償還擔(dān)保，負(fù)債融資擔(dān)保是擔(dān)保業(yè)務(wù)中最主要的品種之一，是隨著商業(yè)信用、金融信用的發(fā)展需要和擔(dān)保對象的融資需求而產(chǎn)生的一種信用中介行為。［3］信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)通過介入包括銀行在內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)或個(gè)人等資金出借方與主要為企業(yè)和個(gè)人的資金需求方之間，作為第三方保證人為債務(wù)方向債權(quán)方提供信用擔(dān)保——擔(dān)保債務(wù)方履行合同的責(zé)任和義務(wù)。但傳統(tǒng)意義上的負(fù)債融資擔(dān)保體系把金融機(jī)構(gòu)等貸款方的大部分風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給了擔(dān)保企業(yè)，在缺乏風(fēng)險(xiǎn)分散機(jī)制的情況下導(dǎo)致?lián)Ｆ髽I(yè)風(fēng)險(xiǎn)過大。因此，通過大量的走訪調(diào)查研究后，筆者認(rèn)為:楚雄州應(yīng)該考慮構(gòu)建商業(yè)銀行、擔(dān)保公司、保險(xiǎn)公司、中小企業(yè)等融資主體風(fēng)險(xiǎn)與利益均衡的中小企業(yè)負(fù)債融資擔(dān)保新體系。這一負(fù)債融資擔(dān)保新體系的運(yùn)作模式的要點(diǎn)是:(1)由擔(dān)保公司為中小企業(yè)提供負(fù)債融資擔(dān)保服務(wù)，疏通中小企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)之間的融資渠道;(2)有擔(dān)保公司提供擔(dān)保服務(wù)的中小企業(yè)達(dá)到金融機(jī)構(gòu)的融資條件后，按商業(yè)銀行的貸款審批標(biāo)準(zhǔn)向商業(yè)銀行申請貸款融資;(3)擔(dān)保公司把為中小企業(yè)貸款提供的負(fù)債擔(dān)保向保險(xiǎn)公司投保，從而分散債務(wù)擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn);(4)提供首次承保服務(wù)的保險(xiǎn)公司為了進(jìn)一步分散風(fēng)險(xiǎn)，可以將其承保的負(fù)債擔(dān)保向其他提供再保險(xiǎn)服務(wù)的保險(xiǎn)公司進(jìn)行再投保。這種負(fù)債融資擔(dān)保體系的新模式，可以有效分散擔(dān)保公司為中小企業(yè)提供債務(wù)擔(dān)保的風(fēng)險(xiǎn)，可以為楚雄及與楚雄經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展程度類似的邊疆少數(shù)民族地區(qū)商業(yè)銀行、擔(dān)保公司、保險(xiǎn)公司、中小企業(yè)等融資主體實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)與利益均衡提供新的思路。

首先，對于擔(dān)保公司而言，如果實(shí)現(xiàn)擔(dān)保債務(wù)向保險(xiǎn)公司投保，將極大分散擔(dān)保公司的擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)，提高擔(dān)保公司為中小企業(yè)負(fù)債融資提供擔(dān)保的積極性。筆者通過走訪調(diào)查了解到，近年來楚雄州乃至云南省65%以上的擔(dān)保公司為負(fù)債融資主體提供的擔(dān)保中，僅有20%左右是為中小企業(yè)提供的擔(dān)保服務(wù)，其他80%左右是為個(gè)人(主要是公職人員)貸款提供的擔(dān)保服務(wù)。擔(dān)保公司負(fù)責(zé)人普遍表示，為個(gè)人(主要是公職人員)貸款提供的擔(dān)保服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可控，為中小企業(yè)負(fù)債融資提供的擔(dān)保服務(wù)因中小企業(yè)經(jīng)營管理水平較低和宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境不穩(wěn)定等原因，風(fēng)險(xiǎn)極大且不可控。這是目前楚雄州大部分中小企業(yè)無法獲得負(fù)債融資擔(dān)保，繼而無法獲得商業(yè)銀行貸款，最終造成中小企業(yè)融資困難的重要原因。這一分散融資風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)保體系新模式，將極好地解決擔(dān)保公司為中小企業(yè)提供擔(dān)保服務(wù)積極性不高的問題。

其次，對于中小企業(yè)而言，在信用等級評價(jià)低、抵押物缺乏等條件約束下，獲得商業(yè)銀行貸款唯有依靠擔(dān)保公司為其提供擔(dān)保服務(wù)，如果擔(dān)保公司不愿意為其提供擔(dān)保服務(wù)或者為其提供擔(dān)保服務(wù)的積極性較低，則中小企業(yè)獲得貸款的可能性就會變得極小，繼而使中小企業(yè)負(fù)債融資異常困難，中小企業(yè)就根本無法突破制約其發(fā)展的融資瓶頸。筆者提出的負(fù)債融資擔(dān)保體系新模式，則較好地解決了擔(dān)保公司的風(fēng)險(xiǎn)分散問題，將極大地提高擔(dān)保公司為中小企業(yè)提供擔(dān)保服務(wù)的積極性，進(jìn)而激活中小企業(yè)與商業(yè)銀行之間進(jìn)行資金融通的有效途徑。筆者通過走訪調(diào)查了解到:楚雄州范圍內(nèi)擔(dān)保公司為中小企業(yè)提供擔(dān)保服務(wù)的年平均費(fèi)率大概在3%—5%之間，負(fù)債融資到賬時(shí)按年一次收取。如果擔(dān)保公司將擔(dān)保債務(wù)向保險(xiǎn)公司投保的保險(xiǎn)費(fèi)率控制在10%以內(nèi)的水平，加上近期宏觀經(jīng)濟(jì)增長下行壓力較大，中央銀行不斷降低基準(zhǔn)利率，商業(yè)銀行一年期貸款利率可以控制在5%左右的水平。即使上述融資的全部成本由中小企業(yè)承擔(dān)，扣除抵減的企業(yè)所得稅后，中小企業(yè)負(fù)債融資的綜合成本也將控制在20%以內(nèi)的水平，這樣的負(fù)債融資成本遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于小額信貸機(jī)構(gòu)為無擔(dān)保的中小企業(yè)提供小額信貸(俗稱高利貸)60%—120%的年利率水平，是中小企業(yè)普遍可以接受的融資成本。因此，這種模式是目前解決中小企業(yè)融資困難最為現(xiàn)實(shí)的途徑。

第三，對于商業(yè)銀行和保險(xiǎn)公司(理論上二者有時(shí)合稱為金融機(jī)構(gòu))而言，筆者提出的負(fù)債融資擔(dān)保體系新模式為商業(yè)銀行向中小企業(yè)順利實(shí)現(xiàn)貸款的發(fā)放提供了基本的可能性，拓寬了商業(yè)銀行投資的新領(lǐng)域，豐富了商業(yè)銀行盈利的空間范圍。促進(jìn)商業(yè)銀行自身創(chuàng)新發(fā)展的同時(shí)也為商業(yè)銀行更好地服務(wù)中小企業(yè)發(fā)展，服務(wù)地方尤其是發(fā)展程度較低的邊疆少數(shù)民族貧困地區(qū)的經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展創(chuàng)造了非常有利的條件，是商業(yè)銀行和中小企業(yè)實(shí)現(xiàn)雙贏甚至多贏的創(chuàng)新模式。這種融資擔(dān)保體系新模式為提供債務(wù)擔(dān)保承保服務(wù)的保險(xiǎn)公司進(jìn)行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的改造，進(jìn)而進(jìn)行服務(wù)領(lǐng)域、經(jīng)營機(jī)制創(chuàng)新，獲取保險(xiǎn)行業(yè)規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)提供了嶄新的視角與思路。因此，這種模式對商業(yè)銀行和保險(xiǎn)公司等金融機(jī)構(gòu)來說是十分重要的進(jìn)行服務(wù)范圍拓展和經(jīng)營機(jī)制創(chuàng)新的機(jī)會。

3. 構(gòu)建債務(wù)融資擔(dān)保新體系的環(huán)境條件

本文所論及的構(gòu)建債務(wù)融資擔(dān)保新體系的環(huán)境條件主要是指商業(yè)銀行、擔(dān)保公司、保險(xiǎn)公司、中小企業(yè)等融資主體所處區(qū)域的法律、政策等社會條件。債務(wù)融資擔(dān)保新體系的運(yùn)作模式實(shí)質(zhì)上是在有強(qiáng)烈資金需求的中小企業(yè)與商業(yè)銀行之間創(chuàng)新了擔(dān)保公司的擔(dān)保方式，即引入保險(xiǎn)公司對擔(dān)保公司的擔(dān)保債務(wù)進(jìn)行保險(xiǎn)或者再保險(xiǎn)，從而分散擔(dān)保公司為中小企業(yè)提供債務(wù)擔(dān)保的風(fēng)險(xiǎn)，增加擔(dān)保公司提供擔(dān)保服務(wù)的積極性，大幅提高中小企業(yè)從商業(yè)銀行獲得貸款的可能性。這種債務(wù)融資擔(dān)保新體系新模式是金融機(jī)制體制的重要創(chuàng)新，需要有適合其改革創(chuàng)新的環(huán)境條件。［4］

首先，要建立適當(dāng)放寬金融限制、鼓勵金融創(chuàng)新的政策與法律體系。我國金融監(jiān)管的政策法律體系近年來雖然進(jìn)行了全面系統(tǒng)的改革，但仍然不同程度地存在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制的痕跡，無法完全適應(yīng)金融市場化改革發(fā)展的需求，尤其是鼓勵金融創(chuàng)新的政策法律措施不夠完善，嚴(yán)重制約了我國金融業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展。金融業(yè)創(chuàng)新本身就有極大的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，如果金融業(yè)創(chuàng)新還要面臨因政策法律限制而產(chǎn)生的其他風(fēng)險(xiǎn)，則金融業(yè)會散失進(jìn)行金融機(jī)制體制創(chuàng)新的信心、熱情及主動性，這對我國金融業(yè)創(chuàng)新發(fā)展會帶來嚴(yán)重的消極影響?？梢哉f，鼓勵金融創(chuàng)新的政策法律體系不完善是制約我國金融業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的重要原因，所以必須建立鼓勵金融創(chuàng)新的政策與法律體系。建立鼓勵金融創(chuàng)新的政策與法律體系，對于少數(shù)民族自治地區(qū)的楚雄州來說，可以充分利用少數(shù)民族自治地區(qū)在法律層面的特殊條件，進(jìn)行一些大膽有益的嘗試，這對促進(jìn)楚雄州金融業(yè)創(chuàng)新發(fā)展乃至經(jīng)濟(jì)社會的跨越式發(fā)展都會有十分重要的意義。

其次，要加強(qiáng)商業(yè)銀行、擔(dān)保公司、保險(xiǎn)公司、中小企業(yè)等融資主體的信用管理。信用是金融業(yè)生存與發(fā)展的基石，良好的誠信意識和嚴(yán)格的契約精神則是金融業(yè)創(chuàng)新的重要前提。要在全社會建立誠信管理的信息系統(tǒng)，并逐步提高誠信管理信息系統(tǒng)的開放程度，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)主體誠信信息的公開與共享。在楚雄州這樣的少數(shù)民族自治地區(qū)，甚至可以考慮將經(jīng)濟(jì)主體的信用管理納入地方性法規(guī)調(diào)整的范圍，進(jìn)而從法律規(guī)范的高度倡導(dǎo)和營造經(jīng)濟(jì)主體恪守信用的經(jīng)營氛圍，為金融業(yè)進(jìn)行機(jī)制體制創(chuàng)新創(chuàng)造積極有利的社會條件。

［1］楚雄彝族自治州2014 年國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)［Z］.2015.

［2］楚雄彝族自治州2013 年國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)［Z］.2014.

［3］逢錦聚. 政治經(jīng)濟(jì)學(xué)［M］. 北京:高等教育出版社，2014:P69—74.

［4］ 高鴻業(yè). 西方經(jīng)濟(jì)學(xué) (宏觀部分)［M］. 北京:中國人民大學(xué)出版社，2014:457—467.