基于新型城鎮(zhèn)化融資機制及創(chuàng)新的研究

劉宇鵬

基于新型城鎮(zhèn)化融資機制及創(chuàng)新的研究

劉宇鵬

我國社會主義市場經(jīng)濟的不斷發(fā)展，城鎮(zhèn)化進程不斷加快。本文通過對新型城鎮(zhèn)化過程中存在的不足進行分析，提出了幾點創(chuàng)新融資機制的建議，希望能夠?qū)ο嚓P(guān)的融資人員提供一定的參考價值。

城鎮(zhèn)化；融資機制；創(chuàng)新措施

一、當前我國在城鎮(zhèn)化過程中資金的來源

（一）“土地財政”形式

隨著我國城鎮(zhèn)化的快速發(fā)展和推進，“土地財政”的形式逐漸被應(yīng)用和推廣。這種形式主要是利用土地的出讓及拍賣來獲得資金，從而確保城市的持續(xù)、健康發(fā)展。綜合國土資源部、國家統(tǒng)計局、財政部數(shù)據(jù)，近十年我國土地出讓金收入占地方財政收入的比重普遍超過40%，最高是2010年，比重達69.4%，最近三年的比重分別為2011年59.3%、2012年43.6%、2013年59.8%。土地轉(zhuǎn)讓金構(gòu)成了地方政府財政收入的來源的同時也是新型城鎮(zhèn)化過程中的重要資金來源。

（二）地方政府的融資平臺

地方政府搭建融資平臺也是城鎮(zhèn)化過程中的一項關(guān)鍵的融資形式。省級、市（地）級、縣（市）級、甚至集鎮(zhèn)、鄉(xiāng)村也設(shè)立了投融資平臺，將土地、股權(quán)、收費權(quán)等資產(chǎn)作為融資平臺的基礎(chǔ)和支撐，發(fā)行企業(yè)債、中期票據(jù)等融資工具，拓寬了各級政府投資項目的配套資金融資渠道，更好解決了新型城鎮(zhèn)化過程中所面臨的資金問題。尤其是2008年以來，為應(yīng)對金融危機，投融資平臺發(fā)揮了積極的主導作用。地方政府所搭建的融資平臺從其本質(zhì)上來看就是將地方政府的信用同市場化的融資進行恰當融合，將融資主體由地方政府變?yōu)槠脚_公司，這樣就可以規(guī)避相關(guān)制度的限制，為城鎮(zhèn)化籌集了更多的資金。

二、當前我國在城鎮(zhèn)化過程中存在的不足

（一）融資的模式比較單一

由于受到財政管理機制的約束以及預算資金不足等方面的影響，地方財政難以真正的滿足當?shù)匦滦统擎?zhèn)化發(fā)展過程中產(chǎn)生的資金方面需求。從當前我國城鎮(zhèn)化發(fā)展過程來看，很多的建設(shè)項目主要是通過地方財政和平臺公司主導來進行投融資的。一方面由于投資額巨大，且項目本身具有一定的公益性，未來沒有確定的收益，吸收不到足量的社會資本參與；另一方面，由于運營模式的不成熟和利益分成的合理性無法把握，地方政府不愿意引入社會資本參與營利性項目的投資建設(shè)。這種由政府主導的單一模式的融資加重了當?shù)卣约柏斦呢摀?/p>

（二）融資渠道狹窄

除了財政資金外，通過平臺公司進行的融資是另外的一個主要融資方式，但如今，這樣的融資方式使得償債存在的風險進一步凸顯出來，給地方的財政造成了越來越大的壓力。據(jù)有關(guān)部門的統(tǒng)計，截至2009年末，全國省級及以下各級各類融資平臺公司達8221家，有近70%左右的投融資平臺集中在區(qū)縣級，政府融資平臺的層級越低，其運作越不規(guī)范，潛在風險也越大。如果單純的依靠地方債務(wù)也難以真正的解決我國新型城鎮(zhèn)化建設(shè)過程中存在的資金問題。

（三）土地財政存在問題

在我國新型城鎮(zhèn)化的建設(shè)過程中，土地財政具有重要的意義和作用，也成為了我國城鎮(zhèn)化過程中進行融資的一個主要手段和形式。但是土地財政模式在某種程度上不具備必要的持續(xù)性：有限的土地資源供給導致可用于出讓的建設(shè)用土地越來越少，土地財政收入規(guī)模也將持續(xù)下降；土地財政在一定程度上促進了房價的上升以及房產(chǎn)泡沫的出現(xiàn)，一定程度上抬高了周邊地塊的征地成本，導致城鎮(zhèn)化所需的資金規(guī)模也越來越大；民眾的自我權(quán)利意識的強化也導致征地的難度也大大增加。

三、創(chuàng)新新型城鎮(zhèn)化融資機制的措施和建議

（一）對項目加以分類

在通常的情況下，城鎮(zhèn)化建設(shè)項目可以分為非營利性項目和營利性項目。因此在城鎮(zhèn)化的過程中需要相關(guān)的人員根據(jù)不同的項目實施不同的融資手段和形式。對于一些公共設(shè)施的建設(shè)等非營利性的建設(shè)項目由于屬于純公益性質(zhì)，未來無收入來源，地方政府應(yīng)該作為項目投資的主體。資金來源由當?shù)卣撠煟ㄟ^財政資金、發(fā)行債券、銀行借款等方式取得。未來的還款來源也考慮由財政收入解決，列入其未來相應(yīng)年度的財政預算支出范圍。因此，這樣的項目建設(shè)就需要考慮到未來政府的償還能力，需要量力而行，不可盲目發(fā)展，否則將大大透支地方政府的財力，給后續(xù)年度的財政資金帶來巨大壓力。對于那些營利性項目可以引進外部有實力的社會資本，在政府發(fā)布的建設(shè)標準、工程質(zhì)量、后續(xù)運營有的框架下，按照市場決策的機制，公開招標，決定投資人。項目按照“建設(shè)-運營-移交”的模式實施，即由社會資本參與投資建設(shè)；建成后在政府監(jiān)管之下繼續(xù)持有并運營，收回投資及合理回報；若干年后根據(jù)約定，社會資本退出，原建設(shè)項目無償移交給政府。這樣的融資模式將市場機制的作用充分發(fā)揮出來，更好的幫助政府減輕財政負擔，降低融資平臺所面臨的風險。因此，只有對建設(shè)項目進行嚴格分類，轉(zhuǎn)變政府的相關(guān)職能，做政府該做的事，采取有針對性的融資方式，才能夠更好的處理政府同市場之間的關(guān)系，優(yōu)化地方融資機制。

（二）規(guī)范地方政府的融資平臺

近幾年來，地方政府的融資平臺自身所存在的風險也日漸的凸顯出來，因此急需相關(guān)人員對融資平臺加以調(diào)整和規(guī)劃。對公司的管理結(jié)構(gòu)加以完善，從而提升融資平臺的透明程度。對于資金的使用情況以及資金的實際流向等也要定期公開。對采用公私合作的形式來進行的項目建設(shè)，制定出風險預警的相關(guān)指標以及配套的約束制度，最大限度的降低道德風險。

（三）加強對相關(guān)體制的改革

隨著我國新型城鎮(zhèn)化進程的加快和推進，地方政府還存在著事權(quán)同財權(quán)相矛盾的現(xiàn)象。因此就需要工作人員加強對相關(guān)體制的改革，使得制定出的財稅機制能夠更好的適應(yīng)新型城鎮(zhèn)化的發(fā)展要求。要對《預算法》的相關(guān)內(nèi)容適當?shù)?、及時的加以修改，這樣才能夠最大限度的加大地方政府的舉債權(quán)，并且使得地方政府的事權(quán)同財權(quán)相適應(yīng)，將分配機制加以調(diào)整，優(yōu)化轉(zhuǎn)移支付機制。加強資金和政策支持，擴大新型城鎮(zhèn)化綜合試點。

（四）加強金融機制的改革

建立規(guī)范多元可持續(xù)的城市建設(shè)投融資機制，通過對金融機制的改革可以將金融資源更好的進行優(yōu)化和配置，把金融行業(yè)在城鎮(zhèn)化進程中具有的作用充分發(fā)揮出來；對國有資產(chǎn)進行盤活，借鑒國外的先進經(jīng)驗，促進市政債的發(fā)行；努力拓寬融資的渠道，降低存在的風險，使得城鎮(zhèn)化能夠讓每一個民眾都受惠。

綜上所述，只有在新型城鎮(zhèn)化過程中努力創(chuàng)新融資的形式和手段，才能夠更好的降低融資平臺所面臨的風險，優(yōu)化融資機制，將市場的作用充分的發(fā)揮出來，推動我國新型城鎮(zhèn)化的持續(xù)發(fā)展。

［1］張占倉，孟繁華，楊迅周，李明.河南省新型城鎮(zhèn)化實踐與對策研究綜述［J］.管理學刊，2012（04）.

［2］王紅強，王影.加快推進新型城鎮(zhèn)化建設(shè)要做好規(guī)劃編制工作［J］.科技信息，2012（27）.

（作者單位：中新蘇州工業(yè)園區(qū)開發(fā)集團股份有限公司）