探析國內(nèi)外原油價(jià)格相互作用機(jī)制及處理措施

中國石油伊拉克公司 周默

隨著經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，世界各國對(duì)石油能源的需求量越來越大，石油價(jià)格的波動(dòng)會(huì)對(duì)世界各國經(jīng)濟(jì)發(fā)展造成深遠(yuǎn)影響。石油價(jià)格持續(xù)上漲可能帶來原材料、加工成本、運(yùn)輸費(fèi)的普遍上漲，引發(fā)成本推動(dòng)型通貨膨脹，進(jìn)而減少社會(huì)總產(chǎn)出和就業(yè)；石油價(jià)格的持續(xù)下降，既是通貨緊縮的表現(xiàn)形式，也是加速通縮的原因之一，將延緩經(jīng)濟(jì)增長速度，造成經(jīng)濟(jì)蕭條。經(jīng)濟(jì)基本面、地區(qū)沖突、不可抗力、計(jì)價(jià)貨幣的價(jià)值波動(dòng)、產(chǎn)油國政策、金融投機(jī)效應(yīng)等都會(huì)對(duì)石油的價(jià)格造成影響，因此對(duì)國內(nèi)外原油價(jià)格相互作用機(jī)制進(jìn)行分析，對(duì)我國石油戰(zhàn)略的制訂有十分重要的意義。

一、方法及實(shí)證模型

近年來，研究者經(jīng)常會(huì)采用向量自回歸（VAR）模型進(jìn)行隨機(jī)擾動(dòng)向量對(duì)系統(tǒng)變量動(dòng)態(tài)影響的分析，從而得出多個(gè)解釋變量和被解釋變量之間的相互影響關(guān)系。在運(yùn)用該方法時(shí)，首先要進(jìn)行數(shù)據(jù)平穩(wěn)性的檢驗(yàn)，利用單位根判斷是否為非平穩(wěn)時(shí)間序列，對(duì)非平穩(wěn)序列則進(jìn)行差分，使其成為服從i階單整的平穩(wěn)序列。本文通過以下三個(gè)步驟對(duì)國內(nèi)外原油價(jià)格相互作用機(jī)制進(jìn)行了分析：一是定性分析、選擇變量并驗(yàn)證序列平穩(wěn)性；二是用EG兩步法和JJ統(tǒng)計(jì)量檢驗(yàn)變量的協(xié)整關(guān)系，并利用Wald－Granger檢驗(yàn)對(duì)變量的外生性進(jìn)行驗(yàn)證；三是采用VAR模型動(dòng)態(tài)模擬技術(shù)分析國內(nèi)外原油價(jià)格的相互作用機(jī)制。

本文實(shí)證分析選取原油價(jià)格的各組成殘差進(jìn)行模型構(gòu)建，用國內(nèi)原油價(jià)格和國外原油價(jià)格為基本變量，采用脈沖相應(yīng)函數(shù)及預(yù)測(cè)誤差方差分解技術(shù)分析變量的動(dòng)態(tài)效應(yīng)，根據(jù)SC及AIC統(tǒng)計(jì)量確定自回歸變量的滯后期數(shù)，當(dāng)SC和AIC同時(shí)達(dá)到最小值時(shí)為最優(yōu)滯后期。

二、實(shí)證分析

(一)數(shù)據(jù)來源及基本特征

選取美國紐約商品交易所和大慶原油價(jià)格代表國內(nèi)外兩種原油價(jià)格。由于美國是世界上石油消費(fèi)和進(jìn)口最大的國家，同時(shí)美元是原油的計(jì)價(jià)貨幣，因此，美國紐約商品交易所的原油價(jià)格通常被認(rèn)為是能代表國際油品市場(chǎng)特征的；大慶油田是我國產(chǎn)量最大的油田，國際市場(chǎng)及其他機(jī)構(gòu)在對(duì)我國原油價(jià)格進(jìn)行分析時(shí)，經(jīng)常會(huì)以大慶原油價(jià)格為代表。

從長期看，國外油價(jià)的標(biāo)準(zhǔn)差要比國內(nèi)油價(jià)標(biāo)準(zhǔn)差大，這說明總體上國外原油價(jià)格波動(dòng)頻繁，波動(dòng)的頻率和幅度比國內(nèi)原油大；但當(dāng)某一時(shí)點(diǎn)上國內(nèi)外原油價(jià)格同時(shí)出現(xiàn)劇烈的波動(dòng)時(shí)，國內(nèi)原油價(jià)格波動(dòng)幅度往往比同期的國外原油價(jià)格波動(dòng)劇烈，顯示了國內(nèi)原油市場(chǎng)相較于國外原油市場(chǎng)脆弱。其主要原因之一是國內(nèi)原油價(jià)格與中東地區(qū)原油價(jià)格掛靠關(guān)系較緊密，這些地區(qū)的油種交易不太活躍，價(jià)格容易被投機(jī)機(jī)構(gòu)操控。

(二)實(shí)證檢驗(yàn)

本文的數(shù)據(jù)處理首先對(duì)兩種原油價(jià)格進(jìn)行了自然對(duì)數(shù)變化，目的是在不改變?cè)瓡r(shí)間序列線性或非線性關(guān)系的前提下，消除時(shí)間序列中的異方差，并直觀反應(yīng)出發(fā)展趨勢(shì)；然后通過對(duì)國內(nèi)外原油價(jià)格長期均衡關(guān)系進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)，得出國外原油價(jià)格和國內(nèi)原油價(jià)格存在相互影響的現(xiàn)象；再利用脈沖相應(yīng)函數(shù)及誤差方差分解技術(shù)對(duì)國內(nèi)外原油價(jià)格的相互作用機(jī)制進(jìn)行深入分析，顯示國內(nèi)外原油價(jià)格變化的相互動(dòng)態(tài)影響。結(jié)果顯示國外原油價(jià)格對(duì)國內(nèi)原油價(jià)格的反應(yīng)較慢，影響程度較小，且價(jià)格波動(dòng)相對(duì)平穩(wěn)，波動(dòng)幅度不大；而國內(nèi)原油價(jià)格對(duì)國外原油價(jià)格變動(dòng)的反應(yīng)比較迅速且反應(yīng)比較強(qiáng)烈。

三、相關(guān)處理措施

研究表明，國內(nèi)外原油價(jià)格具有明顯的協(xié)整關(guān)系，國外油價(jià)是引起國內(nèi)油價(jià)變化的主要原因之一，但該影響會(huì)隨著時(shí)間的推移逐漸減弱；國內(nèi)油價(jià)逐漸與國際油價(jià)水平接軌，但仍存在一些差距，其主要原因是國內(nèi)油品市場(chǎng)的缺乏必要的競(jìng)爭機(jī)制，沒有完全實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化，國內(nèi)油價(jià)只能被動(dòng)的受國外油價(jià)影響，而不是供需關(guān)系的真實(shí)體現(xiàn)。從短期看，國內(nèi)原油價(jià)格對(duì)國際原油價(jià)格的影響不大，但隨著我國原油進(jìn)口量的逐年增加，國內(nèi)油價(jià)在國際市場(chǎng)的影響力逐步增強(qiáng)。我國要制定相應(yīng)的措施，為我國在國際的原油交易爭取有利的地位，有效地規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)：

(1)根據(jù)國內(nèi)原油供需關(guān)系，建立并完善符合國情的原油期貨市場(chǎng)，積極參與國際油價(jià)形成，提高國內(nèi)油價(jià)對(duì)國際油價(jià)的影響力；

(2)建立完善的油品市場(chǎng)體制，合理利用稅收等手段，有效調(diào)節(jié)市場(chǎng)，盡量減少行政手段對(duì)原油價(jià)格的干擾，從而保證原油價(jià)格能更真實(shí)地反映國內(nèi)對(duì)原油的供需關(guān)系；

(3)制訂原油戰(zhàn)略計(jì)劃，提高油價(jià)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，加大國內(nèi)石油勘探開發(fā)力度，在提高自身開發(fā)能力的基礎(chǔ)上，采用多種方式參與到國外石油資源開發(fā)中，從而拓寬石油來源，提高我國石油戰(zhàn)略地位，為我國綜合國力的發(fā)展提供保障。

四、結(jié)束語

石油資源是重要的戰(zhàn)略能源，對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展有重要作用。本文通過VAR模型，分析了國內(nèi)外原油價(jià)格的相互作用機(jī)制，得出國外原油價(jià)格對(duì)國內(nèi)原油價(jià)格的反應(yīng)比較慢，影響程度比較小，并且價(jià)格波動(dòng)比較平穩(wěn)，而國內(nèi)原油價(jià)格對(duì)國外原油價(jià)格的影響比較大、反應(yīng)比較強(qiáng)烈的結(jié)論。同時(shí)提出了一些相應(yīng)的處理措施，為我國石油戰(zhàn)略的制訂提供了依據(jù)。

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