融資租賃項(xiàng)目中的承租方財(cái)務(wù)問題分析

廣東物資集團(tuán)公司 吳明馨

被稱為“朝陽產(chǎn)業(yè)”的融資租賃現(xiàn)在被很多國家應(yīng)用于不同的領(lǐng)域，它作為一種金融工具，彰顯著其強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)助推力，不僅受到各國青睞，其發(fā)展速度也特別迅速。我國也認(rèn)識到了融資租賃的市場發(fā)展機(jī)遇，融資租賃在我國的發(fā)展空間也比較大。所以我國不斷加大融資租賃力度，通過把握承租方財(cái)務(wù)問題分析，提高融資租賃項(xiàng)目的整體競爭力，利于我國融資租賃事業(yè)的科學(xué)健康發(fā)展。

一、融資租賃的概述

融資租賃起源于20 世紀(jì)50 年代的美國，之后迅速發(fā)展到世界各地，特別是發(fā)達(dá)國家。因?yàn)楦鲊臅?huì)計(jì)制度和法律法規(guī)不同，其融資租賃發(fā)展過程也不一樣，所以，融資租賃在全球至今沒有一個(gè)統(tǒng)一的定義。

我國對于融資租賃也有很多不同的解釋，但是各種解釋的基本內(nèi)涵一致，即：根據(jù)承租方對不同設(shè)備的各種要求，出租方從供貨商處購買承租方所需設(shè)備，承租方可以長期使用所需設(shè)備。本文以融資租賃基本內(nèi)涵為基本進(jìn)行論述，以便結(jié)合我國實(shí)際，加快發(fā)展融資租賃事業(yè)。

二、融資租賃項(xiàng)目中承租方財(cái)務(wù)問題分析的重要性

(一)從承租方方面分析

承租方最初發(fā)出租賃要求，是多個(gè)合同的涉及人，也是最終使用租賃物的人。

從承租方的角度，只有在是否有新設(shè)備、采用租賃還是購買方式、選擇融資還是經(jīng)營租賃方式、怎樣確定租金等方面合理的進(jìn)行財(cái)務(wù)分析，才能用較低的成本，結(jié)合自身?xiàng)l件得到使用設(shè)備的權(quán)利，利用得到的設(shè)備打開市場，得到最大的企業(yè)效益，讓企業(yè)健康的穩(wěn)定發(fā)展。

由于承租方對融資租賃項(xiàng)目有很大影響，融資租賃項(xiàng)目特別重要。所以，承租方需要對融資租賃項(xiàng)目做出重要的財(cái)務(wù)分析。

(二)從融資租賃公司方面分析

融資租賃公司為了獲得利益，利用金融機(jī)構(gòu)資金擁有租賃物的所有權(quán)，再把租賃物的使用權(quán)過渡給承租方。所以，融資租賃公司的發(fā)展和生存依賴于科學(xué)合理的財(cái)務(wù)分析。

融資租賃公司需要通過項(xiàng)目評估和融資方式評估的財(cái)務(wù)分析方法，做出規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)舉措，保證融資租賃公司順利運(yùn)行，確保融資租賃項(xiàng)目產(chǎn)業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展。

(三)從金融機(jī)構(gòu)方面分析

金融機(jī)構(gòu)為融資租賃項(xiàng)目產(chǎn)業(yè)提供資金支持。所以，金融機(jī)構(gòu)需要對租賃物、租賃項(xiàng)目以及融資租賃公司進(jìn)行項(xiàng)目評估，做出合理的財(cái)務(wù)分析，以降低財(cái)務(wù)損失率，達(dá)到金融機(jī)構(gòu)的贏利目的。

(四)從供貨商方面分析

供貨商是租賃項(xiàng)目產(chǎn)業(yè)中租賃物的最初制造者，供貨商必須通過正確合理評估租賃物的生產(chǎn)成本、贏利能力等做出科學(xué)的財(cái)務(wù)分析，以確保企業(yè)的長期穩(wěn)定發(fā)展。

通過論述不同參與者在融資租賃項(xiàng)目產(chǎn)業(yè)中的重要作用，我們知道，財(cái)務(wù)分析是整個(gè)項(xiàng)目產(chǎn)業(yè)的核心?？茖W(xué)合理的財(cái)務(wù)分析，對于承租方，金融機(jī)構(gòu)、供貨商和融資租賃公司都有重要意義。融資租賃項(xiàng)目產(chǎn)業(yè)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)取決于合理的財(cái)務(wù)分析。

三、融資租賃項(xiàng)目中的承租方財(cái)務(wù)問題分析

根據(jù)以上論述，強(qiáng)調(diào)了承租方的財(cái)務(wù)問題在融資租賃項(xiàng)目中具有重要意義。我們要有效把握承租方財(cái)務(wù)問題，通過財(cái)務(wù)分析的概述，具體闡述財(cái)務(wù)問題的幾種分析方法，從而提升融資租賃項(xiàng)目的整體競爭力，促進(jìn)租賃事業(yè)長久發(fā)展。

(一)承租方財(cái)務(wù)問題的概述

承租方財(cái)務(wù)問題分析是指承租方在融資租賃項(xiàng)目中，以財(cái)務(wù)測算為基礎(chǔ)，做出的有內(nèi)在聯(lián)系的一系列財(cái)務(wù)分析。這些財(cái)務(wù)分析包括確定資金方法、購買/租賃對比、融資租賃/經(jīng)營租賃對比、投資評價(jià)新設(shè)備四種方法。四種財(cái)務(wù)分析互相聯(lián)系、環(huán)環(huán)相扣，為財(cái)務(wù)分析搭起框架。

(二)新設(shè)備引入的投資評價(jià)

是否要引入新設(shè)備是承租方第一個(gè)在融資租賃項(xiàng)目中做出的財(cái)務(wù)分析。這是租賃項(xiàng)目的前提條件，只有通過嚴(yán)格的財(cái)務(wù)測算，才能讓承租方投資評價(jià)是否可以引入新設(shè)備。只有引入新設(shè)備，才能讓融資租賃項(xiàng)目產(chǎn)業(yè)繼續(xù)下去。

引入新設(shè)備，我們從引入全新設(shè)備和更新原有設(shè)備兩方面進(jìn)行財(cái)務(wù)測算。這都是承租方對引入新設(shè)備進(jìn)行的投資評價(jià)，但兩者含有不同的測算方法。

承租方根據(jù)企業(yè)的現(xiàn)有資產(chǎn)設(shè)備和經(jīng)營能力進(jìn)行評估，評估企業(yè)是否需要引入新設(shè)備，需要引入什么樣的新設(shè)備。財(cái)務(wù)評價(jià)方法在企業(yè)評估中起著重要作用。投資新設(shè)備的財(cái)務(wù)評價(jià)方法包括凈現(xiàn)值法、現(xiàn)金指數(shù)發(fā)、折現(xiàn)回收期法以及內(nèi)含報(bào)酬率法。這些評價(jià)方法都以預(yù)測項(xiàng)目投資的現(xiàn)金流量為基礎(chǔ)，其測算機(jī)理各不相同。

實(shí)際經(jīng)營中，承租方不僅要評價(jià)是否引入新設(shè)備，還要經(jīng)常評價(jià)設(shè)備的更新問題。如果使用的設(shè)備已經(jīng)不適合經(jīng)濟(jì)及技術(shù)的發(fā)展，那么就要更新設(shè)備，或者是利用先進(jìn)的技術(shù)把原有的設(shè)備改造革新。對于生產(chǎn)能力相同的新舊兩種設(shè)備，承租方通常比較兩種設(shè)備各自的平均每年成本，對是否更新設(shè)備做出評價(jià)。

(三)購買/租賃的對比

承租方通過測算決定購入新設(shè)備后，下面要做的財(cái)務(wù)分析就是應(yīng)該采用購買還是租賃的方式引入新設(shè)備。要想讓融資租賃項(xiàng)目存在，就必須通過測算對比，選出合適的租賃模式。雖然租賃/購買對比的內(nèi)容分析比較豐富，但是，承租方需要對租賃和貸款兩種購買方式進(jìn)行討論。承租方要根據(jù)自身?xiàng)l件，通過定性分析以及包含成本現(xiàn)值對比法、虧盈平衡點(diǎn)分析法、凈現(xiàn)金流量分析法在內(nèi)的定量分析，慎重選擇租賃或購買

(四)經(jīng)營租賃/融資租賃的對比

若承租方不采用購買方式，而是選取設(shè)備租賃的方式，那么接下來的財(cái)務(wù)分析就是：選擇融資還是經(jīng)營租賃方式。兩者雖然都屬于租賃形式，具有共性，但兩者之間也有很多差別。

經(jīng)營租賃是可撤銷并且不完全支付的一種短期的租賃形式。它不僅要出租方把租賃物使用權(quán)過渡給承租方，還要提供設(shè)備的保鮮、保養(yǎng)以及維修等技術(shù)服務(wù)的租賃形式。它泛指不包括融資租賃在內(nèi)的所有租賃形式。

融資租賃是不可撤銷并且支付方式不同的一種長期的租賃形式，承租方不緊要承擔(dān)租賃物的租金，而且租賃物的保養(yǎng)、維修以及保險(xiǎn)等都要由承租方來承擔(dān)，在租賃合同結(jié)束后，承租方可以選擇購買、續(xù)租或者是退還租賃物。

除此之外，經(jīng)營租賃和融資租賃在成本測算以及稅負(fù)上的對比也有一定的差別，承租方通過定量與定性的對比后，根據(jù)自身情況來選擇租賃方式。

(五)確定租金的方法

承租方經(jīng)過分析，在融資和租賃兩種方式的對比下選擇融資租賃方式后，承租方就需要了解各種租金確定方法，再根據(jù)本企業(yè)的情況，選擇適合自身企業(yè)的租金方法，進(jìn)而與融資租賃公司談判。

租金是指承租方支付給出租方的租賃物使用權(quán)轉(zhuǎn)讓的等價(jià)物。它是承租方進(jìn)行的一種獲得租賃物使用權(quán)的等價(jià)交換行為。承租方要在融資租賃項(xiàng)目中，根據(jù)租金對出租物的生產(chǎn)成本進(jìn)行核算，分析出租物的生產(chǎn)產(chǎn)品收入減去租金以及生產(chǎn)成本外，還有沒有盈利。因此，承租方在進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)，最重要的就是考慮確定資金的方法。

由于融資租賃比較靈活的還租方式，其租金的計(jì)算方法也有很多種。通常，我們在現(xiàn)實(shí)中支付租金時(shí)，都是結(jié)合不同的租金計(jì)算方法進(jìn)行支付。目前，融資租賃項(xiàng)目的租金計(jì)算方法主要包括：年金法、浮動(dòng)租賃利率法、損失金確定法、附加率法、等額支付本金法以及或有租金法等六種計(jì)算方法。國際上在融資租賃項(xiàng)目中一般使用浮動(dòng)租金利率法，而我國普遍應(yīng)用租賃利率相對固定的年金法。選擇哪種租金的確定方法，是需要公司根據(jù)本企業(yè)的自身特點(diǎn)和實(shí)際情況而定的，不是承租方或者出租方所掌控的。

融資租賃項(xiàng)目中的承租方科學(xué)合理的財(cái)務(wù)分析，不僅提高融資租賃項(xiàng)目的成功率，也把潛在的融資租賃項(xiàng)目需求激發(fā)成了實(shí)際需求，促進(jìn)了我國租賃事業(yè)的健康發(fā)展。

四、結(jié)束語

綜上所述，本文首先對融資租賃進(jìn)行了概述，加深了人們對融資租賃的了解及認(rèn)識，然后闡述了融資租賃項(xiàng)目的具體應(yīng)用，最后對融資租賃項(xiàng)目中的承租方財(cái)務(wù)問題進(jìn)行分析，提高融資租賃產(chǎn)業(yè)的競爭力，促進(jìn)融資租賃事業(yè)的不斷發(fā)展。雖然我國融資租賃在不斷完善和發(fā)展，但是融資租賃項(xiàng)目中的承租方財(cái)務(wù)問題分析仍然需要繼續(xù)研究，希望我們所有人都更加關(guān)注融資租賃，更加關(guān)注承租方財(cái)務(wù)問題分析。

[1]張?jiān)挛?李喜云.融資租賃的財(cái)務(wù)定價(jià)[J].經(jīng)濟(jì)導(dǎo)刊,2010

[2]尤永東.融資租賃中未確認(rèn)融資費(fèi)用的會(huì)計(jì)處理辨析[J].會(huì)計(jì)師,2011