央行降準(zhǔn)未達(dá)預(yù)期 資本市場震蕩走低

受周三中國央行突然降準(zhǔn)的消息刺激，周四早盤指數(shù)大幅高開，然而本該最先受益的銀行、保險(xiǎn)等金融板塊卻高開低走，放量下跌，拖累市場整體震蕩走低。從成交量來看，周四兩市共成交6320億元，有所放大。截至2月5日收盤，滬指報(bào)3136點(diǎn);深成指報(bào)11065點(diǎn)。

大摩投資表示，短期市場仍將受到新股密集申購的影響，降準(zhǔn)在短期還無法激發(fā)市場的上行動力，預(yù)計(jì)農(nóng)歷春節(jié)前市場將會繼續(xù)維持弱勢震蕩盤整。中長期來看，利率下降帶來的大類資產(chǎn)配置向股市轉(zhuǎn)移、改革帶來的風(fēng)險(xiǎn)偏好上升等邏輯并沒有發(fā)生改變。

受滬深兩市股指震蕩調(diào)整影響，本周航運(yùn)資本市場呈現(xiàn)弱勢調(diào)整格局。業(yè)界普遍認(rèn)為，長期而言，由于貿(mào)易增速較慢，且油價(jià)下降帶來的成本優(yōu)勢被產(chǎn)能過剩抵消，航運(yùn)業(yè)已難重返全球金融危機(jī)前的黃金時代。

截至2月1日，今年以來BDI已累計(jì)下跌22.3%，距離去年11月所創(chuàng)年內(nèi)高點(diǎn)1484點(diǎn)大幅下跌59%;BDI同比回落幅度超過46%。自2008年5月所創(chuàng)歷史高位11793 點(diǎn)，累計(jì)下挫幅度接近95%。受BDI暴跌拖累，航運(yùn)股全線下挫。

對此中金公司認(rèn)為，BDI已經(jīng)超跌，未來有望反彈。雖然干散貨市場2015—2016年供求關(guān)系改善并不被看好，但近日開始，在鐵礦石需求帶動下，BDI有望短期內(nèi)大幅反彈。此外，二季度是干散貨運(yùn)輸旺季，BDI將有所恢復(fù)。

受此影響，本周中國港航船企綜合指數(shù)（CMEI）報(bào)1053.16點(diǎn)，環(huán)比大跌3.45%。其中，中國航運(yùn)企業(yè)指數(shù)（CSII）報(bào)887.17點(diǎn)，環(huán)比下跌3.63%;中國港口企業(yè)指數(shù)（CPII）報(bào)1237.60點(diǎn)，環(huán)比下跌2.42%;中國造船企業(yè)指數(shù)（CSBI）報(bào)1016.25點(diǎn)，環(huán)比大跌5.59%。

宏 觀 經(jīng) 濟(jì)

官方公布的國際收支數(shù)據(jù)顯示，去年四季度，中國遭遇有記錄以來的最大規(guī)模資本流出，資本和金融賬戶逆差達(dá)910億美元。隨著投資者拋售人民幣和買入外幣，中國的外匯儲備也有所下降。據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，隨著資本流入出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，今年至少還會有一次降準(zhǔn)。

作為地方國資系統(tǒng)體量最大的上海，其國企改革動向一直備受關(guān)注。截至去年年底，A股市場有72家與上海國資相關(guān)的股票，總市值超過2萬億元。在國資委集團(tuán)層面，屬下?lián)碛?2家集團(tuán)企業(yè)，資產(chǎn)總量約12萬億元。

市場一直預(yù)期，上海國資改革將是淡馬錫模式，而關(guān)于上海國有資產(chǎn)流動平臺的詳細(xì)情況如今秘而不宣。

上海市政府副秘書長、國資委主任徐逸波在今年上?！皟蓵鄙媳硎?，平臺企業(yè)的具體定位是“兩主體一通道”，即國有資本運(yùn)作主體、國有企業(yè)持股主體和國有資產(chǎn)有進(jìn)有退的通道。通過流動平臺建設(shè)，不僅把國資委的行政之手和企業(yè)的市場化經(jīng)營隔離開來，平臺在資本運(yùn)作中產(chǎn)生的收益，也可以更好地投入基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和民生保障。

公 司 動 態(tài)

天津海運(yùn)：2月5日發(fā)布關(guān)于訴訟結(jié)果的公告。天津海運(yùn)于2月5日收到日本神戶地方法院出具的《第27回辯論準(zhǔn)備手續(xù)調(diào)書（和解）》，就日本天神海運(yùn)株式會社訴天津海運(yùn)債權(quán)債務(wù)糾紛一案，向天神海運(yùn)支付和解金額1.67億日元。資料顯示，天神海運(yùn)原為天津海運(yùn)股東天津天海集團(tuán)有限公司的關(guān)聯(lián)企業(yè)。

寧波海運(yùn)：2月2日發(fā)布簽訂3艘4.95萬噸級散貨船建造合同的公告。寧波海運(yùn)去年9月10日召開的第六屆董事會第十二次會議審議通過《關(guān)于新建3艘5萬噸級散裝貨輪的議案》，該議案亦經(jīng)去年9月26日召開的寧波海運(yùn)“2014年第一次臨時股東大會”審議通過。通過公開招標(biāo)，長航集團(tuán)南京金陵船廠最終中標(biāo)。1月30日，寧波海運(yùn)與長航集團(tuán)南京金陵船廠簽訂建造合同。

營口港：2月5日發(fā)布關(guān)于企業(yè)債券回售的公告。根據(jù)《2010年?duì)I口港務(wù)股份有限公司公司債券募集說明書》中設(shè)定的發(fā)行人上調(diào)票面利率選擇權(quán)發(fā)行人有權(quán)決定是否在本期債券存續(xù)期限的第5年末上調(diào)本期債券后3年的票面利率，上調(diào)幅度為0～100個基點(diǎn)（含本數(shù)），其中一個基點(diǎn)為0.01%。根據(jù)營口港實(shí)際情況以及當(dāng)前的市場環(huán)境，營口港決定不予上調(diào)本期債券的票面利率，即本期債券存續(xù)期后3年的票面利率為5.90%，并固定不變。endprint