當前人民幣國際化面臨的主要問題及對策

摘 要：2008年美國爆發(fā)金融危機，以美元為代表的國際貨幣引發(fā)的這場風波波及全球。想克服因國際貨幣體系給我國帶來負面影響，則需要我國自身貨幣國際化?；诖耍疚膹娜嗣駧艊H化所面臨的問題和人民幣國際化存在問題的解決措施兩個方面討論我國貨幣的國際化，希望給相關(guān)領(lǐng)域研究中和工作人員提供理論參考。

關(guān)鍵詞：人民幣；國際化；對策

當前的國際貨幣體系以美元為中心，其內(nèi)在的缺陷直接導致了金融危機的發(fā)生，造成了世界范圍內(nèi)的經(jīng)濟動蕩、資產(chǎn)價值虛高等危機。隨著各國對國際貨幣體系改革需求越來越高，我國想要遠離經(jīng)濟失衡的困境，人民幣的國際化刻不容緩。人民幣要成為能與美元、歐元擁有相同競爭力的國際貨幣，定制適當?shù)娜嗣駧艊H化戰(zhàn)略尤為重要，要能夠在最后的世界超主權(quán)貨幣構(gòu)建中起到?jīng)Q定性作用，從而確保我國利益不受侵害。

一、人民幣國際化所面臨的問題

1.人民幣輸出存在阻礙

一國貨幣要成為國際貨幣，在各國國際結(jié)算、計價、投資、儲備中成為關(guān)鍵貨幣，必須成為輸出貨幣。當前，美元、歐元和日元是國際貨幣的主要支撐貨幣，在其成為國際貨幣的歷史進程中，其作為輸出貨幣是成為國際貨幣首要條件，只有成為了主要的輸出貨幣，才能流動于他國之中，成為各國國際結(jié)算、儲備、計價、投資的基本貨幣，進而成為國際貨幣。雖然這三種貨幣有著不同的輸出模式，但是沒有一個模式是適用于中國的。

首先，美元的輸出通過國際貿(mào)易大幅逆差而實現(xiàn)，但是現(xiàn)階段我國內(nèi)需存在不足的現(xiàn)象，對外需有著極大的依賴，若按照美國模式實現(xiàn)輸出，必定使得我國經(jīng)濟的衰落，嚴重者則會導致一蹶不振。我國貨幣之所以要國際化，是因為只有國際化后我國的經(jīng)濟水平才能得到進一步的提升，并且取得長時間的穩(wěn)定，但是照搬美國模式不僅不會提升經(jīng)濟水平反而造成我國的經(jīng)濟動蕩，人民幣的國際化便無法順利進行。因此，美元模式不適合人民幣的國際化。

其次，歐元通過建立共同貨幣區(qū)來實現(xiàn)其國際性，近些年來亞洲相關(guān)領(lǐng)導人員也曾提出“亞元”這個概念，但是難以付諸于實際行動，這是由于亞洲各國的政治、軍事、文化存在這較大的差異，其經(jīng)濟狀況也大有不同導致。若建立“亞元”系統(tǒng)，其國際化無法實現(xiàn)的同時，各國經(jīng)濟也會或多或少的衰退，導致更大的風險。所以人民幣的國際化也不能照搬歐元模式。

再次，日元的國際化通過跨國公司和政府大量對外投資實現(xiàn)，而我國跨國企業(yè)較少且不成熟，相關(guān)運營工作亟待完善，而且我國國內(nèi)許多行業(yè)存在著龐大的資金缺口，需要吸引外商的注意和投資，我國這樣的經(jīng)濟情勢也不允許我國運用日本的模式實現(xiàn)人民幣的國際化。當然，走出國門是我國的下一步目標，外界的經(jīng)濟環(huán)境也有利于我國企業(yè)走出國門，走向世界，但是也不能否認我國大量的產(chǎn)業(yè)鏈不完整，存在一定的弊端。所以就當前形勢來看，對外投資不能成為實現(xiàn)人民幣國際化的基本手段，只能做輔助用。

以上便是人民幣的國際化不能照搬美元、歐元、日元國際化模式的主要原因，其不僅不利于人民幣的國際化，相反會導致國內(nèi)經(jīng)濟的紊亂和倒退。

2.資本管制開放對國內(nèi)金融體系的沖擊

筆者在上文中講到過，要想成為國際貨幣必須讓該貨幣具有較強的流動性，否則其不可充當金融投資和避免風險的有效方法，正如投資學家所說的一樣，若資產(chǎn)的流動性差，人們便不會將其放在首要選擇位置，人們不會想持有流動性差的資產(chǎn)，則使得該貨幣無法滿足對國際貨幣的要求。現(xiàn)階段，美元、歐元、日元等國際性貨幣都具有這種流動性，實現(xiàn)了資本賬戶開放和自由兌換，世界人民也愿意使用該種貨幣，使其進一步國際化，因此人民幣必須具要有能與這些國際貨幣相一致的流動性，才能使自身國際化。

但是由于我國金融體系并未發(fā)展到能夠支撐我國金融帳戶完全開放的境界，所以人民幣的完全流通和隨意兌換不能實現(xiàn)，從而使人民幣的流動性受到了一定程度的限制，所以我國需要在解決人民幣流動性問題的同時還要使其對現(xiàn)有的經(jīng)濟體系不造成巨大的損失。

3.國內(nèi)經(jīng)濟持續(xù)增長的隱患

除了使人民幣具有一定程度的流動性之外，國內(nèi)經(jīng)濟需要持續(xù)的增長才能支撐人民幣成為國際貨幣后人們的需求，也只有國內(nèi)經(jīng)濟穩(wěn)步增加時，世界人民才能對我國貨幣足夠的信任。

自從我國走進改革開放，經(jīng)濟始終保持著高速的發(fā)展，良好的經(jīng)濟發(fā)展情況對我國貨幣走入國際市場進一步國際化十分有利。但是無獨有偶，近些年的經(jīng)濟增長速度有所降低，出口量明顯下滑，內(nèi)需也在持續(xù)下降，高速的經(jīng)濟增長一直依靠著投資驅(qū)動。但是歷史告訴過人們，政府無法持續(xù)維持經(jīng)濟的穩(wěn)定，倘若中國經(jīng)濟出現(xiàn)較大的問題，人民幣的需求量必定會大幅下降，從而成為人民幣國際化的阻礙。因此人民幣想要成為國際性貨幣，中國經(jīng)濟的持續(xù)增長是關(guān)鍵環(huán)節(jié)。

二、人民幣國際化存在的問題解決措施

1.推廣貨幣互換

上文曾經(jīng)提到過人民幣國際化所面臨的首要問題是如何以適當?shù)姆绞綄⑷嗣駧泡敵龅绞澜绺鲊?，增加其流通性，也討論到以往的國際化貨幣輸出方式與我國國情不相匹配，所以我國的輸出方式必須是中國特色的輸出方式?，F(xiàn)階段，最好的輸出方式是貨幣互換模式，即將人民幣從中國人民銀行輸出到各國的央行，以等價互換的方式使我國貨幣流入各大國家，然后從各國的央行以各種方式存于各大商業(yè)銀行之中，在進一步流入公司企業(yè)和人民手中。我國有過結(jié)果較好的雙邊交換基礎，比如曾經(jīng)和馬來西亞、俄羅斯、阿根廷和蒙古等簽訂過相關(guān)協(xié)議，并有顯著的效果。

經(jīng)由上述的分析和我國具體實踐可知，推廣貨幣互換，簽署貨幣互換協(xié)議是使我國貨幣國際化的不二選擇，也可以解決我國在貨幣輸出方面亟待解決的問題?，F(xiàn)階段我國只與一部分小國家簽署過相關(guān)協(xié)議，希望在時機成熟之時能促進和美聯(lián)儲或歐洲央行之間協(xié)議的達成，更加有效的推動人民幣的國際化。

2.離岸金融市場和改革國內(nèi)金融體系

貨幣良好的流動性是該貨幣成為國際性貨幣的必要條件，但是我國由于金融市場剛剛起步，其競爭力無法與國際貨幣組織匹敵，所以我國無法做到資本賬戶的開放和人民幣的自由兌換，因此如何在不完全開放的情況下增加我國貨幣的流動性是關(guān)鍵。其實，人民幣要想國際化就是要使人民幣的兌換性有所提高，但是也并非需要完全的自由兌換，其真正目的是讓市場對人民幣有足夠的需求，所以資本賬戶的不完全開放在一定程度上與人民幣的國際化無關(guān)。

由于我國無法取消資本賬戶管制，這導致了人民幣的流動性降低，人們對人民幣的需求進一步下降，所以我國需要建立和發(fā)展人民幣離岸金融市場，從而解決人民幣流動性下降的問題，除此之外，人民幣離岸金融市場還能維系國內(nèi)經(jīng)濟體系的穩(wěn)定性。因此，要使人民幣的流動性增加，建設和壯大離岸金融是十分重要的環(huán)節(jié)。

但是，離岸金融市場并非長遠的選擇，沒有哪種貨幣是通過長期的離岸金融市場維持下去的，所以在岸金融市場的的建立和完善刻不容緩，只有完善的在岸金融市場才能長久的為人民幣提供流動性。因此，我國需要一邊建設離岸金融市場一邊對國內(nèi)的在岸金融市場進行優(yōu)化和改革，只有完善的在岸金融市場才能支撐起完全開放的資本賬戶，才能實現(xiàn)人民幣的自由兌換，才能為人民幣的流動性提供內(nèi)生動力。

3.促進國內(nèi)經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展

人民幣的國際化在近些年有了明顯的進步，其原因除了美元和歐元等國際貨幣的貨幣幣值降低和人民幣幣值有所增高以外，最顯著的原因是我國經(jīng)濟一直維持的高速增長，從而使各國對人民幣的需求不斷升高。所以，保持我國經(jīng)濟的高速增長是推動人民幣國際化的又一個關(guān)鍵因素。但是，現(xiàn)階段我國經(jīng)濟增長持續(xù)放緩，經(jīng)濟增長呈現(xiàn)泡沫狀態(tài)，無法靠市場維護經(jīng)濟穩(wěn)定。同時地方政府債臺高筑，宏觀經(jīng)濟調(diào)控也日漸失靈。所以，當務之急是維持我國經(jīng)濟的高速發(fā)展，從投資驅(qū)動轉(zhuǎn)向創(chuàng)新驅(qū)動，解決經(jīng)濟增長速度降低所帶來的危機，促進我國貨幣的國際化。

凱恩斯經(jīng)濟學原理曾提到，要想使平均消費傾向增加，國民收入必須更加平均的分配。而中國是一個少數(shù)人掌握財富的國家，由于收入差距較大，社會保障體系無法達到要求，使得中國的消費力水平不斷降低。所以，拉動內(nèi)需是維持經(jīng)濟增長的首要任務，為此我國必須制定一系列的方針策略，如征收遺產(chǎn)稅，提高稅收起點，打破行業(yè)壟斷等，為我國經(jīng)濟的持續(xù)發(fā)展添磚加瓦，并進一步推動人民幣的國際化進程。

三、總結(jié)

一國貨幣若要成為國際結(jié)算、計價、投資和儲備的基本貨幣，并獲得各個國家的認可，該國必須具備強大的政治軍事實力、龐大的經(jīng)濟和國際貿(mào)易規(guī)模、穩(wěn)定的貨幣幣值和強有力的資產(chǎn)流動性。當前，人民幣在這四個方面都符合了一定的標準，人民幣國際化進程也有了進一步的推進。但是，盡管人民幣國際化在穩(wěn)步前進，其各個階段也會出現(xiàn)相應的問題。以上便是筆者對人民幣國際化所出現(xiàn)的問題進行分析，并給出相對應的解決措施。

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作者簡介：拜婷（1986- ），女，回族，河南省沁陽市人，碩士，助教，從事金融專業(yè)研究