論當前外貿(mào)結(jié)算的風險及應(yīng)對

秦 勇

（福州職業(yè)技術(shù)學(xué)院,福建 福州 350108）

毋庸置疑，外貿(mào)出口是我國經(jīng)濟發(fā)展的“三駕馬車”之一。雖然近些年來國內(nèi)經(jīng)濟和國外發(fā)展產(chǎn)生了許多落差變化及結(jié)構(gòu)調(diào)整，使我國外貿(mào)出口經(jīng)歷了一些下滑和動蕩，但在政策和措施得當?shù)那闆r下，我國外貿(mào)仍然總體上保持了穩(wěn)定增長。根據(jù)海關(guān)的統(tǒng)計數(shù)字：2014年中國的對外貿(mào)易總額實現(xiàn)了26.43萬億元人民幣，比2013年提高了2.3%。如果按照美元計算，我國2014年的進出口和出口貿(mào)易額則分別增加了3.4%和6.1%。

但是在對外貿(mào)易額增長的同時，海外應(yīng)收賬款的難度開始增加，壞賬比率較以往也有所提高。從中國出口信用保險福建分公司了解到，僅福州地區(qū)，2014年就接到報損案件182宗，同比上升11.66%；報損金額約3762萬美元，同比上升18.56%。造成這些風險的原因，筆者認為主要是以下兩個方面。

一、當前外貿(mào)結(jié)算風險分析

（一）主要結(jié)算方式改變帶來的壞賬風險

在談?wù)撨@個話題之前，我們稍微闡述一下外貿(mào)結(jié)算的幾種主要方式：

1.信用證（L/C）

信用證是指進口商委托銀行根據(jù)進口商的要求，來給出口商開具的一定條件的書面付款承諾。其特點是：（1）銀行信用，開證行承擔第一付款人責任。（2）信用證是一項獨立于合同的自主文件。（3）信用證業(yè)務(wù)是純單據(jù)業(yè)務(wù)。

2.電匯（T/T）

電匯是指進口商用發(fā)電報或傳真等方式，將款項匯給出口商指定銀行。其特點是：（1）結(jié)算手續(xù)簡便、費用低。在幾個主要的結(jié)算方式中，用電匯來付款的方法最方便和便宜。（2）結(jié)算基礎(chǔ)為商業(yè)信用，風險較大。用電匯方式結(jié)算，要靠買賣雙方的信用，而不是銀行信用。所以存在著有可能出口商發(fā)完貨后，無法及時回收貨款甚至壞賬。進口商付完款后，無法收到或完全收到貨物。（3）資金負擔不平衡。如上所述，買賣雙方承擔的風險即是資金的風險，這種負擔主要由先發(fā)貨或先付款的一方承擔，極不平衡。并且在結(jié)算過程中，買賣雙方均無法從銀行得到貿(mào)易融資。

3.托收（collection）

托收是指國際貿(mào)易中的買方，根據(jù)當?shù)劂y行中拿到的賣方貨單進行付款結(jié)算的方式。而買方所在地銀行出具的貨單，則是由賣方通過銀行向其提交。其特點為：

（1）安全性提高

這種安全性介于信用證和電匯之間。雖然并不完全是銀行信用，也要靠買賣雙方的合作誠意，但畢竟有銀行介入幫忙提交單據(jù)和結(jié)算，其安全性就有所提高。

（2）以商業(yè)信用為基礎(chǔ)

跟單托收中，盡管進出口雙方的安全性有所提高，但他們?nèi)悦媾R一定風險。買方的合作誠意和實力，在一定程度上影響著賣方的貨款結(jié)算安全性。對于進口商來說，也存在貨物與單據(jù)、合同不符的可能。

（3）資金負擔不平衡

同電匯一樣，托收也存在著資金負擔的不平衡，并且這種不平衡主要存在于出口商身上，出口商完全承擔了出口商品的資金壓力，一直到進口商付款后這種壓力才解除。

從上述外貿(mào)的主要結(jié)算方式特點不難看出，以銀行信用做擔保的信用證結(jié)算方式，對出口商的資金安全性要明顯高于以商業(yè)信用擔保的電匯和托收結(jié)算方式。在早期的外貿(mào)結(jié)算過程中，為了資金和貨物的安全，我國外貿(mào)企業(yè)多采取信用證結(jié)算。但隨著我國外貿(mào)出口量呈幾何級的增長，為了搶占更多的市場份額，加上許多經(jīng)濟體增速的放緩甚至負增長，進口商逐步傾向采用有利于自身，且方便、靈活、費用低的商業(yè)信用結(jié)算方式。從福州一家外貿(mào)公司了解到，就在21世紀初，該公司的信用證結(jié)算方式可以達到整個外貿(mào)結(jié)算的60%以上，而現(xiàn)在能達到20%就不錯了，目前主流的結(jié)算方式已變?yōu)殡妳R和托收。該公司坦言，貨款風險和壞賬率較以往明顯加大。這種情況也是從賣方市場向買方市場轉(zhuǎn)變的必然結(jié)果，從而對出口商在資金和貨物安全上增加新的工作考量。

（二）匯率波動加劇所帶來的匯兌風險

匯率波動所帶來的匯兌風險，是指外貿(mào)出口企業(yè)在運用外匯進行外貿(mào)結(jié)算時，在簽約日和付款日之間，由于匯率變動（主要是指結(jié)算外幣相對于人民幣貶值）而遭受應(yīng)收賬款價值變動、收益減少蒙受損失的風險。

經(jīng)濟的發(fā)展和多年的貿(mào)易順差，使我國成為外匯儲備第一的國家，人民幣的的升值壓力也開始顯現(xiàn)。事實上，近年來人民幣在可管控的情況下，一直處于穩(wěn)步的上升通道，外貿(mào)出口的利潤率也因此有所減少。而這一兩年來，國外的許多國家、經(jīng)濟體經(jīng)歷或面臨重大經(jīng)濟變化和政治動蕩，匯率波動比以往呈明顯加劇狀態(tài)。如美國在經(jīng)過前幾年的量化寬松政策后，從去年底開始逐步收縮，經(jīng)濟復(fù)蘇也比較理想。加上石油、黃金等大宗商品不斷下跌，美元開始從近年來對人民幣的貶值變?yōu)樯底邉荨５绹?，其他?jīng)濟體如歐盟、日本包括新興市場的巴西等國家經(jīng)濟則開始呈萎縮走勢，于是這些國家和經(jīng)濟體也采取了量化寬松的刺激政策。還有一些國家和地區(qū)如俄羅斯、烏克蘭、委內(nèi)瑞拉、泰國以及中東和拉美等地，由于地緣政治危機和大國之間的博弈，造成了動亂和不穩(wěn)定局勢。這些因素使得上述國家和經(jīng)濟體的貨幣相對于人民幣均出現(xiàn)不同程度的貶值，甚至是斷崖式的貶值，如俄羅斯的盧布。

舉個例子來說明匯率變動所帶來的結(jié)算風險：假如我國一家外貿(mào)出口商于2014年中向法國出售了價值800萬人民幣的貨物，當天的匯率是8元人民幣兌換1歐元，所以貨款總額是100萬歐元。雙方約定這筆款項在2014年年底之前，由進口商向出口商支付。但在2014年下半年，歐盟通過了量化寬松政策，導(dǎo)致歐元對人民幣貶值。待結(jié)算時，匯率已經(jīng)變?yōu)?元人民幣兌換1歐元。因此，當我國這家出口商拿到100萬歐元貨款時，相當于損失了200萬元人民幣。當然這只是個簡單易懂的例子，去年至今歐元對人民幣貶值的準確數(shù)字并不是如此。但足以說明，在當前世界政治經(jīng)濟格局出現(xiàn)劇烈動蕩的情況下，不認真應(yīng)對匯率波動帶來的風險，將有可能遭受較大的利潤損失。

無論結(jié)算方式的變化還是匯兌風險的增加，都是外貿(mào)競爭加劇、需求萎縮、經(jīng)濟政治動蕩這些近年來外貿(mào)新形勢下的客觀存在。我國外貿(mào)出口企業(yè)必須審慎規(guī)劃、認真研究，改變舊有思路，總結(jié)新方式予以應(yīng)對，從而盡量減少上述因素帶來的結(jié)算風險和收益損失。筆者梳理了一下幾種措施，供業(yè)內(nèi)探討。

二、外貿(mào)結(jié)算風險的應(yīng)對措施

（一）針對結(jié)算方式變化的應(yīng)對措施

1.加強對買方的了解

在依靠商業(yè)信用來結(jié)算的情況下，對進口商的資信情況進行了解，是降低結(jié)算風險的重要方式。了解的內(nèi)容包括進口商的公司狀況、運營狀況、資金實力以及所在國的經(jīng)營環(huán)境、風俗等。有條件的情況下，賣方可以派人或通過當?shù)氐年P(guān)系了解，或者直接委托專業(yè)的公司出具調(diào)查報告。如果客戶各方面情況比較優(yōu)質(zhì)，可以考慮放寬付款條件，否則就要謹慎。

2.加強信用保險

出口商面臨著運輸過程中貨物受損的風險。因此要盡量以離岸價（CIF）來促成交易，以便在有意外時得到保險理賠。必要時，可加投出口信用保險。

因為以離岸價成交，保險的主動權(quán)就掌握在出口商身上。而其他成交方式，保險的主動權(quán)則掌握在進口商身上。這樣，即使進口商萬一有違背商業(yè)信用的行為，出口商可以通過保險理賠來獲取貨物運輸途中的損失補償。否則如果由進口商來承保，萬一又毀約，那這個損失就只能由出口商來負擔了。因此，采用離岸價成交，也是對出口商的一種損失控制方式。

3.選擇有利的交單方式

相對而言，即期付款交單（D/P）方式安全性要高于遠期付款交單（D/A）和電匯（T/T），這也是出口商在交易時盡量爭取的結(jié)算方式。

同時，在貨單生成、商品裝運等環(huán)節(jié)，與合同應(yīng)相符，不能有出入。運輸單據(jù)的收貨人一般應(yīng)做成指示性抬頭，以防進口商借口拒付時無法就地處理貨物。貨物發(fā)出后，要跟蹤運輸和流向環(huán)節(jié)。對方收到貨后，應(yīng)注意提醒其按合同及時付款。如果進口商的付款意向有變化，在利息和銀行擔保等方面協(xié)商一致的情況下，盡量讓對方以書面形式確認。

如果萬一遇到不良買方，貨物到港后變卦，不提貨不付款、坐地起價等行為時，不要抱僥幸心理，應(yīng)直接中止交易，并及時聯(lián)系新買家或直接轉(zhuǎn)運，以免造成更大損失。

4.注意書面對賬

在交易過程中，如果遇到對原先合同中簽訂的事項有變化，尤其是一些重要事項比如交貨地點時間方式、付款時間方式等，這時一定注意要用電傳、電郵等書面方式來給予確認。同樣如上所述，如果進口商想延期結(jié)算，其延期利息、新的付款方式等也要以書面形式再次確認。

5.選擇國際保理業(yè)務(wù),避免或減少收匯風險

國際保理是國際貿(mào)易的中間商,它運用自身的資源，將出口商的貨款結(jié)算打包接收。同時，也可以提供對進口商的資信了解評估，給出口商提供財務(wù)管理和融資等服務(wù)。對于初入國際貿(mào)易市場，或初次與不熟悉的某國家地區(qū)客戶交易，或規(guī)模較小、風險承受能力差的外貿(mào)出口商而言，選擇國際保理業(yè)務(wù)，可以以較小的費用成本降低交易和結(jié)算風險。同時，對貿(mào)易機會的增加、匯款的回籠和周轉(zhuǎn)都有很大的幫助。

（二）針對匯兌風險的應(yīng)對措施

1.合理選擇結(jié)算貨幣種類

在簽訂結(jié)算協(xié)議時，應(yīng)對在結(jié)算付賬日這段時間里貨幣走勢匯率變動做科學(xué)的預(yù)測分析，并盡量爭取以可能升值的貨幣作為結(jié)算幣種。在可以以人民幣作為結(jié)算貨幣而進口國的幣種呈貶值趨勢的外貿(mào)業(yè)務(wù)中，可以盡量以人民幣作為結(jié)算貨幣，如俄羅斯等。在不能以人民幣作為結(jié)算貨幣的情況下，衡量可結(jié)算外幣的匯率變動，選擇呈上升趨勢的幣種，如近期的美元。

2.正確持有幣種和負債結(jié)構(gòu)

由于近些年匯率波動加大，外貿(mào)企業(yè)的財務(wù)管理人員應(yīng)多關(guān)注國際政治經(jīng)濟變化，預(yù)測分析公司持有的外幣及負債的變動趨勢。盡可能降低貶值趨勢外幣資產(chǎn)，保有呈升值趨勢的外幣資產(chǎn)，負債項目則相反。

3.將遠期合約售出

對一些交易時間長，貨款結(jié)算期較遠而利潤尚可的外貿(mào)單，為了避開匯兌風險，可以考慮將合約賣給國際保理等中介單位。雖然損失部分利潤，但可以小代價避免大風險。

4.以外匯期貨來套期保值

以期貨的操作方式來賣出遠期外匯合約或買進相反貨幣來進行對沖套期保值，是避免匯率變動的最有效的方式，但也是難度最大的方式。這要求公司有專業(yè)的、經(jīng)驗豐富的外匯理財師，同時應(yīng)考慮相應(yīng)的風險。

以上所談到的風險及相應(yīng)的應(yīng)對措施在對外貿(mào)易中一直存在，但在各個時期階段所呈現(xiàn)的特點與典型性并不相同。上文著重強調(diào)了在當下對外貿(mào)易環(huán)境中所突出的問題，以及相較之前所增加的風險性，因而其應(yīng)對措施也就比以往要更加引起重視。在外貿(mào)結(jié)算過程中，應(yīng)始終動態(tài)審慎地順應(yīng)新情況，這是永遠不變的法則。

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