融資租賃：中小企業(yè)融資新渠道

王軍

中小企業(yè)在中國經(jīng)濟社會發(fā)展中具有舉足輕重的作用，但是長期以來一直面臨融資難的問題。解決中小企業(yè)融資難題，必須創(chuàng)新思路，開辟和拓寬符合中小企業(yè)融資需求特性的融資新渠道。

融資租賃是一種特殊的金融產(chǎn)品，是將傳統(tǒng)的租賃、貿易與金融方式有機組合后而形成的一種新的交易方式。經(jīng)過50多年的發(fā)展，融資租賃已經(jīng)成為設備投資的主要方式之一，發(fā)達國家租賃市場的滲透率（租賃設備投資占全部設備資產(chǎn)投資的比率）已高達20%至30%，融資租賃已經(jīng)發(fā)展成為僅次于銀行信貸的第二大融資方式，占融資總量的比例達到20%左右。

從宏觀上講，融資租賃具有拉動內需、刺激消費、調整產(chǎn)業(yè)結構、引導資本合理有序流動等功能：從微觀上講，具有擴大投資、促進消費、節(jié)稅、表外融資、盤活存量、推動技術改造、緩解債務負擔、增加資產(chǎn)流動性和強化資產(chǎn)管理功能等。正是租賃本身所具有的這些功能，使得現(xiàn)代租賃業(yè)在企業(yè)融資，尤其是中小企業(yè)融資方面發(fā)揮著越來越重要的作用。發(fā)展融資租賃.有助于解決中國中小企業(yè)長期存在的“融資難”問題。

一、融資租賃的業(yè)務優(yōu)勢特點

1、降低中小企業(yè)的融資門檻和融資成本

融資租賃可以利用中小企業(yè)資金規(guī)模小的“特長”，用支付租金的形式實現(xiàn)融資和投資的結合。由于機器設備的所有權并不是利用該項設備創(chuàng)造利潤的必要條件，以較少的租金獲得機器設備的使用權，同樣也能創(chuàng)造利潤，達到經(jīng)營目的。同時，融資租賃一般不計入資產(chǎn)負債表，有效降低了企業(yè)的資產(chǎn)負債率。

2、有利于中小企業(yè)開拓產(chǎn)品市場

對于中小企業(yè)而言，通過租賃而不是簡單地出售商品來實現(xiàn)銷售，由于首付租金與一次性采購成本相比低得多，因而降低了購買的門檻，有利于達成交易。由于全部費用在租期內以租金方式逐期支付，不必一次性全額支付，有利于提高資金使用效率。同時，融資租賃是一個持續(xù)性的行為，為出租人和承租人的溝通創(chuàng)造了良好的條件，承租人得到了更好的租中、租后服務，生產(chǎn)廠商也可以在整個租賃期間獲得用戶使用意見，以便根據(jù)客戶的反饋信息，對商品進行不斷的完善和更新，以保持產(chǎn)品在市場上的領先優(yōu)勢。

3、激活社會資金流和物流

融資租賃業(yè)務本身是一種以實物為載體的融資手段，是承租人擴大投資、進行技術改造、實現(xiàn)資產(chǎn)變現(xiàn)、增加資產(chǎn)流動性、緩解債務負擔的有效籌資渠道。特別需要指出的是，促銷功能是租賃業(yè)務不同于其他融資方式的特色。通過融資租賃，可以溝通金融、貿易、工業(yè)生產(chǎn)三個市場，引導資本合理有序地流動，促進金融資本和產(chǎn)業(yè)資本、商業(yè)資本在市場上相互滲透與結合。

二、創(chuàng)新融資租賃形式，支持中小企業(yè)發(fā)展

1、創(chuàng)新融資租賃交易方式

融資租賃的基本方式是三方當事人（出租人、承租人、廠商）間的兩份合同（購買合同、租賃合同）所確定的債權債務關系。從最基本的直接購買現(xiàn)代租賃，可以誘導出多種變體，如轉現(xiàn)代租賃、售后租回現(xiàn)代租賃、一站式按揭式融資租賃等。

一站式按揭式融資租賃是指企業(yè)只要通過了租賃公司和擔保公司的聯(lián)合審查，就可以以租賃的方式獲得所需要的設備，首期付款只需20%，在承租期滿后，設備就永久歸企業(yè)所有。按揭式租賃融資模式最大的受惠者是中小企業(yè)，因為這種融資方式門檻很低，只需交付所需設備款項的20%作為保證金就可以得到100%的使用權，且不需要設備、廠房抵押和第三方擔保，而且辦理時間通常只有申請銀行貸款的一半。

采用這種模式進行融資的前提是企業(yè)的信譽好、項目前景好、有還租能力。按揭式融資租賃把全融、貿易、生產(chǎn)三者緊密結合，將銀行信用、商業(yè)信用、消費信用有效疊加.在功能上充分挖掘、放大除融資以外的其他功能，形成一個由“制造商—承租人—政策性擔保公司—租賃公司銀行”等相關方面“共享利益、共擔風險”的價值鏈和信譽鏈。

2、創(chuàng)新融資租賃交易形態(tài)，組建租賃交易所

租賃交易所具有大型、集中、規(guī)范、專業(yè)、自律的特征和會員制席位交易特點，是租賃交易的高級形態(tài)。租賃交易所的具體業(yè)務內容為：（1）提供信息平臺，向有意參與（融資）租賃業(yè)務的會員無償提供交易所數(shù)據(jù)庫內出租供給和承租需求的信息；（2）提供服務平臺，代理客戶尋找交易對象，并負責交易前期的商務談判工作，提供租賃業(yè)務所需的包括資信評估、保險、咨詢、代理、公證、稅收、通關、仲裁等在內的一攬子服務；（3）提供交易平臺，撮合成交。

租賃交易所可以是物理形態(tài)的也可以是虛擬形態(tài)的，虛擬形態(tài)的即為“網(wǎng)上租賃交易所”。網(wǎng)上租賃交易是當前最先進的租賃交易形式，在租賃交易服務網(wǎng)站上，利用互聯(lián)網(wǎng)傳遞信息，租賃交易雙方在線瀏覽，離線交易，將網(wǎng)上信息轉化為實際交易行為，采用第三方安全交易保證全結算方式進行結算，使租賃交易從業(yè)務咨詢、雙方交流確定合作意向，到進行貿易的全過程在網(wǎng)上實現(xiàn)。

三、適合采用融資租賃的中小企業(yè)類型

1、新興行業(yè)中小企業(yè)

融資租賃公司首先應選擇向新興行業(yè)的中小企業(yè)出租核心設備，而且這種設備的通用性較高。第一，新興行業(yè)的中小企業(yè)具有很好的成長性，由于它們的發(fā)展歷史較短，缺乏信用記錄，不容易向銀行取得貸款，而它們又急需資金發(fā)展，所以，融資租賃的方式對它們具有較大吸引力；第二，新興行業(yè)的中小企業(yè)有較好的贏利前景，信用風險預期總體上可控：第三，盡量出租關鍵設備，由于存在很高的生產(chǎn)重組成本，所以，這些企業(yè)會優(yōu)先考慮租金的償還，降低了融資租賃公司的信用風險。

2、傳統(tǒng)行業(yè)的中小企業(yè)技術改造

選擇該類項目需要基于幾個前提，第一，融資租賃公司對市場環(huán)境和運作已經(jīng)有了較深的了解，能夠有效地控制損失、降低風險；第二，能夠爭取到國家對這類業(yè)務的優(yōu)惠政策。