鉀肥并購(gòu)風(fēng)云莫測(cè)烏鉀重啟股票回購(gòu)

□《中國(guó)農(nóng)資》記者胡泓林編譯

本周關(guān)注

鉀肥并購(gòu)風(fēng)云莫測(cè)烏鉀重啟股票回購(gòu)

□《中國(guó)農(nóng)資》記者胡泓林編譯

上周五，烏拉爾鉀肥公司（Uralkali）宣布開啟第二輪股票回購(gòu)計(jì)劃，將回購(gòu)22%的公司股份，總價(jià)值約為22億美元。該公司在今年6月進(jìn)行的首輪股票回購(gòu)計(jì)劃中，以11億美元回購(gòu)了11.89%的公司股份。業(yè)內(nèi)分析人士預(yù)計(jì)此舉將使烏鉀公司公眾持股比例下降至14%左右。

烏鉀在此前曾表示，股票回購(gòu)計(jì)劃將導(dǎo)致公眾持股量減少，如果公眾持股部分的可交易比例低于25%，公司將被迫從倫敦證交所摘牌。摩根士丹利資本國(guó)際（MSCI）近期密切關(guān)注俄羅斯的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，該公司表示，如果烏鉀公眾持股量在短期內(nèi)大量減少，他們可能會(huì)將烏鉀股票從摩根士丹利資本國(guó)際指數(shù)中除名。俄羅斯外貿(mào)銀行資本公司指出，如果上市公司被摩根士丹利資本國(guó)際指數(shù)除名，公司股票價(jià)格將大幅度下跌，烏鉀公司的損失可能高達(dá)3000萬(wàn)-3500萬(wàn)美元。

兩次股票回購(gòu)的主要目標(biāo)是縮減烏拉爾鉀肥股票在市場(chǎng)上的流動(dòng)性。分析師認(rèn)為，如果此次股票回購(gòu)成功，將推動(dòng)烏拉爾鉀肥從倫敦交易所退市。對(duì)此，烏鉀在聲明中表示，烏拉爾鉀肥將進(jìn)一步減少在倫敦交易所發(fā)布的全球信托債券，這將為未來(lái)的退市做準(zhǔn)備。業(yè)內(nèi)分析人士表示，從市場(chǎng)角度來(lái)看，烏鉀公司與烏拉爾化工集團(tuán)（Uralchem）合并的可能性極大，烏鉀公司退出股市將跨出雙方合作的第一步。

中投明確宣布出售烏鉀股份

Chengdong Investment Corporation（中國(guó)主權(quán)財(cái)富基金中國(guó)投資有限責(zé)任公司子公司）在最近的一次投標(biāo)中明確表示將放棄烏鉀12.5%的股份，總價(jià)值約為20.3億美元。2013年，中投與俄羅斯外貿(mào)銀行資本公司從烏鉀公司大股東手中購(gòu)得可換股債券。次年，中投通過(guò)債轉(zhuǎn)股收購(gòu)了烏拉爾鉀肥12.5%的股份，成為該公司第二大股東，并在烏拉爾鉀肥董事會(huì)擁有一個(gè)席位。

海外媒體報(bào)道稱，中投此次出售在烏拉爾鉀肥公司的持股，是烏鉀決定增加第二次股票回購(gòu)規(guī)模的決定性因素。對(duì)此，雙方并未作出回應(yīng)。

烏拉爾化工有意收購(gòu)烏鉀股份

目前，Onexim私人投資集團(tuán)持有烏鉀公司20%的股份，烏拉爾化工集團(tuán)持有19.99%，俄政府持有 24.16%，流通股占23%。近期，烏拉爾化工集團(tuán)向俄羅斯外貿(mào)銀行（VTB）申請(qǐng)了15億元貸款，用于購(gòu)買烏鉀20%的股份，意在啟動(dòng)強(qiáng)制并購(gòu)程序。據(jù)業(yè)內(nèi)人士估算，如果烏拉爾化工集團(tuán)成功收購(gòu)Onexim公司持有的烏拉爾鉀肥20%股份，那么烏拉爾化工集團(tuán)對(duì)烏鉀的持股量將增至39.99%，成為名副其實(shí)的控股股東。但有消息人士透露，Onexim公司及其控股股東Mikhail Prokhorov并未對(duì)合并表現(xiàn)出濃厚的興趣，因?yàn)楹喜⒅鬄趵瓲柣瘜W(xué)的債務(wù)會(huì)稀釋烏拉爾鉀肥的市值。

出人意料的是烏拉爾化工集團(tuán)并不看好近期被外界熱議的合并構(gòu)想。烏拉爾化工集團(tuán)首席執(zhí)行官Dmitry Konyaev在本周接受記者采訪時(shí)表示，“烏拉爾化工集團(tuán)與烏拉爾鉀肥公司的合并毫無(wú)意義。烏鉀的主要業(yè)務(wù)是開采鉀鹽礦，而我們的主要業(yè)務(wù)是天然氣加工。企業(yè)合并沒有帶來(lái)明顯的協(xié)同效應(yīng)和經(jīng)濟(jì)效益?！?/p>

烏拉爾化工前營(yíng)銷主管加入烏鉀

烏鉀在上周四宣布，烏拉爾化工集團(tuán)的前銷售部副經(jīng)理Vladislav Lyan將被任命為烏鉀公司新一屆的海外銷售部主管。烏鉀公司銷售部是公司的核心部門，負(fù)責(zé)每年中國(guó)和印度的鉀肥大合同談判。公司前營(yíng)銷總監(jiān)Oleg Petrov在本周正式離職。Petrov是一位在鉀肥行業(yè)具有影響力的人物，2005年到2011年，他擔(dān)任白俄羅斯鉀肥公司第一副總經(jīng)理，并于2011年后成為該公司的監(jiān)事會(huì)成員。同年，Petrov被任命為烏拉爾鉀肥的市場(chǎng)銷售部總監(jiān)。

據(jù)最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，烏鉀上半年鉀肥產(chǎn)量同比下降5%，達(dá)到570萬(wàn)噸。第二季度該公司共生產(chǎn)鉀肥300萬(wàn)噸，比去年同期減少20萬(wàn)噸。SK-2透水并未對(duì)烏鉀產(chǎn)量造成太大影響。由于透水事故，烏鉀年初調(diào)整了生產(chǎn)目標(biāo)，預(yù)期2015年鉀肥產(chǎn)量將降至1020萬(wàn)噸，但隨著公司對(duì)事故處理加快，該公司近期宣布今年的產(chǎn)量預(yù)期更正為1040萬(wàn)-1080萬(wàn)噸。

今年一季度烏拉爾鉀肥產(chǎn)量下降8%，降至270萬(wàn)噸。銷售量同比下降17%，降至250萬(wàn)噸。烏鉀表示，由于貨幣貶值、谷物價(jià)格下降、肥料去庫(kù)存化等因素第一季度銷售疲軟，預(yù)期下一季度開始，受巴西市場(chǎng)需求拉動(dòng)影響，鉀肥價(jià)格和銷售量都會(huì)上升。

（來(lái)源：http：//www.agrimoney.com）