供應不減 多晶硅價格一路下滑
——第一季度國內多晶硅市場評述及后市展望

馬海天 劉晶|文

短期內，在進口的量價雙重壓制及下游需求疲軟的影響下，多晶硅價格仍將呈下行趨勢。但行業(yè)協會及國家政府也在積極應對和解決“雙反”漏洞的遺留問題，若能順利封堵進口傾銷漏洞，多晶硅價格下滑趨勢也有扭轉的可能。

多晶硅價格一路下滑

2015年第一季度我國多晶硅價格總體呈下滑態(tài)勢，從1月初的14．44萬元/噸一路下滑到3月底的13．18萬元/噸，降幅為8．7%。

導致第一季度國內多晶硅價格下滑的原因如下：第一，需求疲軟。一方面，“58號文”后引發(fā)突擊進口，導致下游企業(yè)形成大量多晶硅庫存，而下游企業(yè)中的庫存又直接導致了對國內多晶硅需求大幅減少。另一方面，第一季度本身不屬于光伏安裝旺季，再加上新一年光伏補貼措施并未明朗，因此多晶硅需求受限。第二，供應充足。第一季度國內大部分多晶硅企業(yè)運行平穩(wěn)，且企業(yè)擴產部分產量也在逐漸釋放，再加之上下游企業(yè)多晶硅的庫存，所以多晶硅供應充足。在供應充足需求疲軟的條件下，多晶硅價格被迫下滑。第三，進口多晶硅現貨價格低于國內同等級產品0．5萬～1萬元/噸，低價對國內多晶硅企業(yè)的沖擊顯而易見，國內企業(yè)不得不降價以與進口多晶硅競爭固定的市場份額，因此在進口低價的步步緊逼下，國內多晶硅價格受壓下行。

國內供應不減

中國有色金屬工業(yè)協會硅業(yè)分會（以下簡稱“硅業(yè)分會”）統計，2015年第一季度國內多晶硅產量為3．7萬噸，同比增加19．4%。1月份產量為1．2萬噸，2月份產量為1．2萬噸，3月份產量為1．3萬噸，其中江蘇中能的產量占國內第一季度總產量的48%，依舊位居國內產量第一位，特變電工和洛陽中硅分別居第二、三位，第一季度前三大企業(yè)產量占總產量的68．3%。1月份國內有3家企業(yè)停產檢修，2月份全部恢復生產，3月初有一家企業(yè)檢修，3月底一家企業(yè)檢修。目前17家在產企業(yè)中，開工率達到100%的企業(yè)有7家，其余企業(yè)也生產穩(wěn)定，江蘇中能和特變電工均為超負荷運行。

從各企業(yè)生產情況看，目前全國在產企業(yè)17家（包括正常檢修企業(yè)），江蘇中能和特變電工均超負荷運行，目前江蘇中能6．5萬噸/年改良西門子法超載運行，保持每月6000噸（按31天算）左右的產量運行，3000噸/年硅烷流化床產能3月份進行正常檢修。特變電工目前每月維持在2000噸左右的超負荷生產，現居國內產量第二位，并且意欲通過技術改造降低成本等方式將1．7萬噸/年的產能在2015年擴至2萬噸/年。洛陽中硅第一季度維持正常生產，月產量依然位居國內第三，同時5000噸/年的擴產項目也在有條不紊地進行，預計在年中達產。其他多晶硅企業(yè)除個別正常停產檢修外均維持原生產狀態(tài)。國內供應并未削減，再加之受到2014年下半年加工貿易突擊進口影響，致使下游積壓大量庫存，直接導致國內多晶硅因需求疲軟同樣積壓庫存，硅業(yè)分會統計，截至3月底國內多晶硅企業(yè)內部庫存約為8000噸，亦即國內大部分企業(yè)都有一個月左右的產量庫存，遠遠超過一周產量庫存的正常范圍，給企業(yè)的銷售及資金運營造成了極大的壓力，在面對進口傾銷壓制使國內多晶硅價格被迫從2014年3月初的16．7萬元/噸連續(xù)下跌至2015年3月底的13．18萬元/噸時，甚至連成本領先于全球的江蘇中能、新疆特變、新疆大全都僅僅只能依靠成本的優(yōu)勢勉強支撐，其他國內二線多晶硅企業(yè)更是已經處于虧本運營，國內多晶硅行業(yè)無疑再一次陷入了生存困境。

美韓仍是“雙反”遺留漏洞

根據海關數據統計，2015年2月份我國多晶硅進口量為7558噸，環(huán)比減少18．8%，已經開始呈現減量趨勢。硅業(yè)分會認為，致使2015年2月份多晶硅進口量減少的主要原因是：2月份按加工貿易方式進口多晶硅4747噸，占當月總進口量的62．8%，較2014年全年加工貿易總占比減少7．7%，可見由于2014年12月31日以來以電子賬冊制監(jiān)管的大型進口企業(yè)的加工貿易自動關閉，加工貿易進口量呈減少趨勢，隨著加工貿易手冊訂單逐漸執(zhí)行完畢，總進口量將逐漸減少并趨于穩(wěn)定。但同時，2月份自美國按加工貿易方式進口占比仍高達92．1%，自韓國進口量在總進口量中占比依舊高達43．5%，來自美、韓的“雙反”遺留問題仍然存在。面對來自美、韓毫無顧忌的進口沖擊，封堵“雙反”漏洞迫在眉睫。

因此，硅業(yè)分會認為，2月份多晶硅進口量減少已經開始呈現“58號文件”（暫停加工貿易審批）的利好效應，是好轉勢頭，因此在“58號文件”剛剛開始起到有利作用的關鍵節(jié)點，應繼續(xù)嚴格執(zhí)行此文件的具體內容，堵住加工貿易進口漏洞，同時在年度復審的重要節(jié)點重新慎重考慮韓國稅率過低對國內多晶硅光伏產業(yè)造成的嚴重沖擊，將對韓國征稅提高至合理范圍內，封堵韓國進口漏洞。只有封堵這兩大漏洞，才能有效緩解過傾銷對國內多晶硅產業(yè)造成的巨大沖擊。

1 7.8吉瓦裝機目標實現有望

國家能源局發(fā)布最新規(guī)劃《關于下達2015年光伏發(fā)電建設實施方案的通知》（以下簡稱“《通知》”），新定2015年全國新增光伏電站建設規(guī)模從征求意見稿時的15吉瓦正式調整為17．8吉瓦，而2014年中國實際完成的裝機量為10．52吉瓦，這意味著年度增長率達到70%。

《通知》發(fā)布之后，行業(yè)人士的普遍觀點與2014年的一片質疑截然不同，認為這一數字具有可操作性，主要原因有：（1）能源局在出臺規(guī)劃之前，曾多次到相關企業(yè)調研，聽取業(yè)內專家的意見建議，最終確定了這一目標，因此規(guī)劃目標有來源依據。（2）從建設方案來看，2015年重點仍在分布式光伏，而據了解，目前分布式發(fā)電建站利潤回報率在30%～40%，銀行方面的資金支持也逐漸在打通，訂單開始呈現增長態(tài)勢。另外，新規(guī)劃中，將生態(tài)治理、設施農業(yè)、漁業(yè)養(yǎng)殖、扶貧開發(fā)等區(qū)域或專案開發(fā)都納入分布式光伏，發(fā)電范圍不再限于用戶所在地或附近，這將解決分布式光伏電站難以取得屋頂資源的問題。因此2015年分布式或將成為實現裝機目標的突破口。（3）光伏扶貧是2015年的亮點，光伏扶貧可以分為農戶家安裝分布式、為鄉(xiāng)鎮(zhèn)集中建設和建設光伏農業(yè)設施三種模式。有了國家政策的支持，農戶的資金投入將會減少許多，這對無疑提高了農戶們的投資熱情。

眾所周知，光伏發(fā)電尤其是分布式光伏電站建設的主要問題是并網問題和融資問題，此次國家能源局下發(fā)的《通知》中表示，各地電網企業(yè)應配合地區(qū)能源主管部門確定年度建設實施方案。對列入實施方案中的光伏發(fā)電項目，應本著簡化流程和提高效率原則，按照有關規(guī)定和時限要求，及時出具項目接網意見和開展配套送出工程建設，按月銜接光伏電站和配套電網建設進度，并報送相關情況，確保項目建成后及時并網運行。本次政策的出臺明顯著力于并網問題的具體解決，這同樣也增加了裝機目標實現的信心。

本次能源局提高了光伏發(fā)電的建設目標，同時政府也出臺了配套措施，雖然目標提升較大，但是政府的決心以及能源結構改觀之后的光明前景有理由讓我們相信，2015年17．8吉瓦的光伏發(fā)電建設目標能夠達成，進入光伏發(fā)電產業(yè)的新階段指日可待。

多晶硅后市預測

目前，國內多晶硅需求仍然受到“暫停加工貿易”政策發(fā)布之后引發(fā)的“突擊進口”影響，國內多晶硅進口料泛濫，雖然2月份進口多晶硅環(huán)比下滑18．8%，但實際上2月份同時處于春節(jié)長假期間，受制于交易運輸困難，多晶硅較少有成交，在國內多晶硅幾乎沒有消耗的情況下進口料高達7558噸，可見進口量在國內供應方面增加的巨大壓力。另一方面，進口價格相對國內現貨價格低很多，甚至在3月底進口現貨價格出現12．2萬元/噸的低價，比國內現貨均價低接近1萬元/噸，對國內市場的沖擊不言而喻。下游需求方面，雖然業(yè)內對裝機目標的達成信心十足，但由于前半年不屬于安裝高峰，故預計需求真正回暖也在后半年，因此短期內，在進口的量價雙重壓制及下游需求疲軟的影響下，多晶硅價格仍將呈下行趨勢。但行業(yè)協會及國家政府也在積極應對和解決“雙反”漏洞的遺留問題，若能順利封堵進口傾銷漏洞，多晶硅價格下滑趨勢也有扭轉的可能。中