對(duì)妖股的監(jiān)管：不應(yīng)滯后無(wú)力

袁智慧

妖股之王，令人嘆為觀止。

2014年10月9日，新股蘭石重裝（603169）上市首日就瞬間“秒?！?，此后的14個(gè)交易日，該股連續(xù)封死“一”字漲停板，然而更讓人瞠目結(jié)舌的是，在巨量打開漲停之后，該股竟然再次連拉9個(gè)漲停板，至11月12日，蘭石重裝以石破天驚的24個(gè)漲停板，成為了2014年的妖股之王。從1.68元的發(fā)行價(jià)到11月13日的23.50元，短短25個(gè)交易日，該股區(qū)間最大漲幅高達(dá)12.98倍。

事實(shí)上，2014年以來(lái)，從金輪股份（002722）到蘭石重裝;從山水文化（600234）到成飛集成（002190）;從營(yíng)口港（600317）到景興紙業(yè)（002067）等等，各路妖股層出不窮，它們暴漲暴跌，以驚人的賺錢效應(yīng)，引來(lái)無(wú)數(shù)市場(chǎng)人士矚目。誠(chéng)然，這些短期暴漲的超級(jí)妖股，往往能為部分投資者帶來(lái)豐厚收益，同時(shí)對(duì)于活躍市場(chǎng)氛圍、吸引場(chǎng)外資金入市等，也具有舉足輕重的標(biāo)桿意義和示范效應(yīng)。筆者以為，只要不違法違規(guī)，無(wú)論股價(jià)如何暴漲暴跌，都應(yīng)當(dāng)被視為正常的市場(chǎng)行為，理應(yīng)得到尊重和認(rèn)可;但是，如果涉嫌內(nèi)幕交易或者操縱股價(jià)，那么監(jiān)管層理應(yīng)從嚴(yán)執(zhí)法，以及時(shí)果斷的監(jiān)管措施，來(lái)確保整個(gè)市場(chǎng)公開、公平、公正。

妖股的背后，當(dāng)然是各路資金在興風(fēng)作浪，而資金的背后，顯然是那些有能力影響甚至控制股價(jià)走勢(shì)的資本力量（俗稱莊家）。以蘭石重裝為例，從瞬間秒停到14個(gè)“一”字漲停板，那些推動(dòng)股價(jià)瘋狂上漲的巨額封單，在明知不可能成交的情況下，依然掛單買入，很顯然，其目的并非為了買入，而是為了拉抬股價(jià)。事后，有媒體統(tǒng)計(jì)了龍虎榜數(shù)據(jù)，來(lái)梳理各路游資在蘭石重裝中的盈虧狀況，但是他們忽略的是：這些游資巨額的買賣行為，對(duì)股價(jià)漲跌所產(chǎn)生的影響力。

從妖股之王蘭石重裝，以及前后兩輪新股上市皆被爆炒的情形看，監(jiān)管部門對(duì)抑制炒新的努力和措施，已經(jīng)以失敗告終。因此，作為監(jiān)管部門，不妨放開新股發(fā)行定價(jià)的各個(gè)環(huán)節(jié)，任由各類市場(chǎng)力量公平博弈自由競(jìng)爭(zhēng)，同時(shí)也由投資者自身，來(lái)承擔(dān)其投資行為的一切后果，而對(duì)于那些隱藏在新股和妖股背后的內(nèi)幕交易和操縱股價(jià)等違法違規(guī)行為，則重拳出擊嚴(yán)懲不貸。

從公開信息看，監(jiān)管部門對(duì)妖股的監(jiān)管，常常滯后無(wú)力。通常，即使一只妖股引發(fā)輿論廣泛關(guān)注后，交易所也大多止步于“窗口指導(dǎo)”，僅僅要求各營(yíng)業(yè)部勸阻客戶買入，更進(jìn)一步的監(jiān)管措施難覓蹤影。2013年初起飛的冠豪高新（600433），半年之內(nèi)漲幅約為六倍，堪稱當(dāng)時(shí)最炙手可熱的妖股之王，彼時(shí)市場(chǎng)瘋傳“林廣茂就是主力莊家”。不過，整整一年后，證監(jiān)會(huì)才公布了對(duì)林廣茂的《行政處罰決定書》：林在2013年1月至7月期間，操控“林廣茂”、“趙某”等兩個(gè)賬戶大量買入冠豪高新股票，其中2013年5月2日合計(jì)持股比例最高達(dá)到7.78%，但未履行相關(guān)報(bào)告義務(wù)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)給予其警告，并處以40萬(wàn)元罰款的行政處罰。由此可見，對(duì)妖股的監(jiān)管，總是高高舉起，輕輕放下，顯得滯后又無(wú)力。

近兩年來(lái)，監(jiān)管部門對(duì)內(nèi)幕交易的公開查處有目共睹，大大小小的處罰案例不時(shí)見諸報(bào)端，但是對(duì)于操縱股價(jià)的查處卻寥寥無(wú)幾。今年5月，證監(jiān)會(huì)對(duì)唐漢博涉嫌操縱華資實(shí)業(yè)（600191）作出了“沒一罰五”的頂格處罰，罰沒款總計(jì)3896.43萬(wàn)元。只是，這樣的案例，更像是抓住了一些小魚小蝦的陳年舊事而已，試想，連一次普通的一日游行情都會(huì)有莊家隱身其中，那么，那些連拉漲停的妖股背后，又該隱藏了多少操縱股價(jià)的“資本大鱷”？為此，我們期待，監(jiān)管部門的大數(shù)據(jù)系統(tǒng)能夠發(fā)揮威力，查處更多的操縱股價(jià)行為。endprint