注冊(cè)制改革倒計(jì)時(shí) 將緩解企業(yè)融資難

黃歡

在11月19日召開的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議上，國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)再提注冊(cè)制。而與今年3月25日他在常務(wù)會(huì)議中首提注冊(cè)制不一樣的是，總理在年內(nèi)第二次關(guān)于注冊(cè)制的表態(tài)中，首度出現(xiàn)“抓緊出臺(tái)改革方案”的措辭，并指出要“抓緊出臺(tái)股票發(fā)行注冊(cè)制改革方案，取消股票發(fā)行的持續(xù)盈利條件，降低小微和創(chuàng)新型企業(yè)上市門檻”。

李克強(qiáng)在國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議上決定進(jìn)一步采取有力措施、緩解企業(yè)融資成本高問題，抓緊出臺(tái)股票發(fā)行注冊(cè)制改革方案，取消股票發(fā)行的持續(xù)盈利條件，降低小微和創(chuàng)新型企業(yè)上市門檻。建立資本市場(chǎng)小額再融資快速機(jī)制，開展股權(quán)眾籌融資試點(diǎn)。支持跨境融資，讓更多企業(yè)與全球低成本資金“牽手”。創(chuàng)新外匯儲(chǔ)備運(yùn)用，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展和中國(guó)裝備“走出去”。完善信用體系，提高小微企業(yè)信用透明度，使信用好、有前景的企業(yè)“錢途”廣闊。加快利率市場(chǎng)化改革，建立市場(chǎng)利率定價(jià)自律機(jī)制，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)合理調(diào)整“虛高”的貸款利率。健全監(jiān)督問責(zé)機(jī)制，遏制不規(guī)范收費(fèi)、非法集資等推升融資成本。用良好的融資環(huán)境，增強(qiáng)企業(yè)參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的底氣和能力。

就在同一日的下午，證監(jiān)會(huì)副主席莊心一也在出席某財(cái)經(jīng)論壇時(shí)公開指出，希望通過注冊(cè)制的逐步推進(jìn)，有助于解決當(dāng)前IPO排隊(duì)難題。

證監(jiān)會(huì)披露的最新數(shù)據(jù)顯示，截至2014年11月13日，證監(jiān)會(huì)受理首發(fā)企業(yè)631家，其中，已核準(zhǔn)11家，已過會(huì)24家，未過會(huì)596家;未過會(huì)企業(yè)中，正常待審企業(yè)570家，中止審查企業(yè)26家，即目前排隊(duì)等待上市企業(yè)的數(shù)量已經(jīng)超過600家，而在這一“隊(duì)伍”之外的計(jì)劃上市企業(yè)，數(shù)量可能更為龐大。

值得一提的是，此前證監(jiān)會(huì)曾“定調(diào)”，從今年6月到年底，再發(fā)行100家左右的新股。就在11月初，證監(jiān)會(huì)下發(fā)第六批新股發(fā)行批文后，累計(jì)獲得批文企業(yè)的數(shù)量仍不足70家。

“目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)擬發(fā)行企業(yè)排隊(duì)的情況，是監(jiān)管部門推動(dòng)市場(chǎng)改革過程中必須面對(duì)的現(xiàn)實(shí)情況，也是一個(gè)待解的課題。”莊心一表示，國(guó)內(nèi)有很多企業(yè)符合上市條件、希望成為上市公司首先是一件好事，目前確實(shí)有一批企業(yè)在準(zhǔn)備、等待上市，形成這個(gè)情況的原因有多方面。其中，很重要的一方面在于市場(chǎng)投融資在對(duì)接、匹配、均衡上還存在不完善，投融資對(duì)接上還存在不均衡，說明我國(guó)市場(chǎng)在融合、對(duì)接的有效性上還有不足。

莊心一以小微企業(yè)舉例稱，隨著創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略的實(shí)施，創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)型中小微企業(yè)日益成為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“生力軍”，但現(xiàn)有金融體系和格局總體上仍偏向于服務(wù)大型企業(yè)和成熟型企業(yè)，在促進(jìn)科技金融對(duì)接、推動(dòng)中小微企業(yè)發(fā)展方面存在明顯“短板”。

市場(chǎng)創(chuàng)新要服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，如何加快小微企業(yè)的上市融資亦成為資本市場(chǎng)重要課題，這與注冊(cè)制改革密不可分。

事實(shí)上，監(jiān)管層對(duì)于注冊(cè)制的調(diào)研、準(zhǔn)備工作一直在如火如荼地開展之中。據(jù)了解，近期，證監(jiān)會(huì)已經(jīng)與交易所、地方派出機(jī)構(gòu)等監(jiān)管體系內(nèi)單位，召開過多場(chǎng)注冊(cè)制改革的研討會(huì)。

業(yè)內(nèi)人士表示，股票發(fā)行注冊(cè)制改革方案出臺(tái)正在倒計(jì)時(shí)。隨著注冊(cè)制改革方案的實(shí)施，新股定價(jià)和發(fā)行節(jié)奏將更為市場(chǎng)化。同時(shí)，創(chuàng)業(yè)板改革將加快推進(jìn)，預(yù)計(jì)將設(shè)立新的層次以滿足新業(yè)態(tài)小微企業(yè)的上市需求。

11月20日早盤創(chuàng)投概念股逆市表現(xiàn)，截止當(dāng)天上午，魯信創(chuàng)投漲8.07%，大眾公用漲5.45%，中關(guān)村漲3.59%，蘇州高新漲2.76%，板塊內(nèi)其他個(gè)股均有不同程度的漲幅。endprint