國際膠價(jià)“變臉”境外橡膠替代罌粟種植企業(yè)融資困境調(diào)查與政策建議——以西雙版納州為例

馬詠洪

（中國人民銀行西雙版納州中心支行，云南 西雙版納 666100）

與云南毗鄰的“金三角”地帶，是世界主要罌粟種植區(qū)域。境外替代罌粟種植（以下簡稱替代種植）是中國與緬甸、老撾禁毒委員會(huì)合作開展的，由中國企業(yè)在緬甸和老撾通過獨(dú)資或合資方式種植經(jīng)濟(jì)作物從而取代罌粟種植的項(xiàng)目，屬云南省獨(dú)創(chuàng)，是從源頭上有效遏制毒品、支持國內(nèi)企業(yè)“走出去”、互助互幫促進(jìn)睦鄰友好的一項(xiàng)重要舉措。西雙版納州國境線長966.3 公里，目前州內(nèi)注冊(cè)境外替代種植企業(yè)39 家，共有境外替代種植項(xiàng)目52 個(gè)（其中，老撾36 家、緬甸16），涉及橡膠、玉米、甘蔗、香蕉等10 類經(jīng)濟(jì)作物種植，以及農(nóng)產(chǎn)品加工。截至目前，全州境外替代種植面積達(dá)88.66萬畝（老撾82.38萬畝、緬甸6.28萬畝）。

一、境外橡膠替代種植企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

（一）較低的種植成本和優(yōu)惠的激勵(lì)政策，使種植面積迅速擴(kuò)張

2005年天然橡膠市場(chǎng)持續(xù)升溫，抬高了州內(nèi)勞動(dòng)力、地租等種植成本，境外勞動(dòng)力和土地價(jià)格相對(duì)低廉，加之商務(wù)部門每年都給予境外替代種植項(xiàng)目一定進(jìn)口返銷配額（配額內(nèi)的返銷產(chǎn)品減免10%的關(guān)稅和17%的增值稅）和補(bǔ)貼激勵(lì)，導(dǎo)致2005 至2006年期間大量投資者到老撾、緬甸開展橡膠替代種植。目前，中國境外橡膠替代罌粟種植面積62.08萬畝（老撾56.95萬、緬甸5.13萬畝），占境外替代種植總面積的70.83%，并建有橡膠加工廠7 座。

（二）市場(chǎng)價(jià)格驟變，橡膠返銷價(jià)格首次出現(xiàn)倒掛

2013年以來受國際石油價(jià)格下跌和東南亞天然橡膠大幅增產(chǎn)影響，世界天然橡膠市場(chǎng)大幅震蕩，價(jià)格跌勢(shì)兇猛，目前價(jià)格已跌至頂峰時(shí)的三分之一。據(jù)調(diào)查了解，目前境外橡膠收購與國內(nèi)已無差價(jià)，再加上境外返銷橡膠需負(fù)擔(dān)更高運(yùn)輸成本，即便在配額優(yōu)惠政策下，境外進(jìn)口橡膠價(jià)格仍然倒掛。9月份從老撾以配額進(jìn)口的二級(jí)干膠到廠成本價(jià)在11000 元/ 噸左右，每噸高于國內(nèi)輪胎廠10700 元/ 噸的收購價(jià)格300 元。

（三）橡膠替代種植企業(yè)舉步維艱，融資需求迫切

天然橡膠區(qū)別于糧食和果蔬替代種植產(chǎn)品，具有墾殖周期長、成本收回周期長的特點(diǎn)。一般定植8年后才能進(jìn)入產(chǎn)出期，定植12年后才能逐漸收回前期投入成本。境外橡膠替代種植一般有兩種形式，一種是替代種植企業(yè)獨(dú)立種植，另一種是替代種植企業(yè)向境外農(nóng)戶提供技術(shù)和種苗、境外農(nóng)戶提供土地和勞力，企業(yè)與農(nóng)戶簽訂膠乳收購合同。2005年以來大面積墾殖的橡膠樹陸續(xù)進(jìn)入開割（產(chǎn)膠）期就遭遇了價(jià)格下跌行情。部分替代種植企業(yè)保守開割或延遲開割，橡膠加工廠由于市場(chǎng)價(jià)格已低于保本臨界點(diǎn)而陸續(xù)停產(chǎn)。采取“企業(yè)+農(nóng)戶”合作模式的境外橡膠替代種植企業(yè)，前期與境外農(nóng)戶簽訂了膠乳收購協(xié)議，即使在市場(chǎng)價(jià)格倒掛的情況下，從契約責(zé)任和維護(hù)國際形象的角度考慮仍在按協(xié)議保護(hù)價(jià)格收購膠乳，大量的初加工制品積壓在倉庫，資金難以周轉(zhuǎn)。境外橡膠替代種植企業(yè)要維持正常經(jīng)營順利渡過尚無時(shí)間表的市場(chǎng)調(diào)整期，急需境內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)的資金支持。

二、境外橡膠替代種植企業(yè)融資面臨的困境

（一）境外金融市場(chǎng)欠發(fā)達(dá)，難以從境外獲得有效融資

替代種植開展的老撾、緬甸經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)，金融市場(chǎng)發(fā)展相對(duì)落后，金融機(jī)構(gòu)規(guī)模小、且經(jīng)營方式單一，金融機(jī)構(gòu)普遍惜貸，貸款金額低。此外，由于替代種植企業(yè)非國民身份、境外物權(quán)證辦理滯后等原因，替代種植企業(yè)很難從境外金融機(jī)構(gòu)獲得滿足其需求的貸款資金。此外，我國資本項(xiàng)目尚未完全放開，若“走出去”企業(yè)將境外借款匯回國內(nèi)將受人民幣外債管理。

（二）境內(nèi)抵押擔(dān)保不足，從國內(nèi)商業(yè)銀行獲得貸款較難

由于橡膠種植投入資金巨大、投資周期長，在國內(nèi)多數(shù)企業(yè)已將國內(nèi)固定資產(chǎn)變現(xiàn)后投資境外，國內(nèi)只簡單設(shè)有聯(lián)系點(diǎn)或辦事處。企業(yè)在國內(nèi)沒有可抵押的固定資產(chǎn)，很難以傳統(tǒng)方式從境內(nèi)商業(yè)銀行獲得信貸支持。此外境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)由于信息不對(duì)稱、創(chuàng)新動(dòng)力不足等原因沒有充分發(fā)展跨境融資業(yè)務(wù)。

（三）其他融資渠道成本高，且不能享受政府相關(guān)扶持政策

缺乏抵押物的橡膠替代種植企業(yè)只能從成本高且期限短的小額貸款公司或其他非傳統(tǒng)銀行渠道融資。非銀行貸款渠道獲得的融資既不能享受國家給予境外替代種植企業(yè)的貸款貼息政策，也不能享受人民幣跨境融資業(yè)務(wù)在融資規(guī)模和資金匯出等方面的優(yōu)惠與便利。

（四）匯差損失大，增加企業(yè)經(jīng)營成本

即便企業(yè)從國內(nèi)獲得了資金，在資金匯出時(shí)也要承擔(dān)高昂的匯差損失。西雙版納州雖然已于2009年開通了與老撾南塔省的人民幣跨境支付渠道，但是受制于人民幣跨境調(diào)運(yùn)，境外銀行人民幣頭寸有限，匯出的人民幣在境外銀行仍需兌換成基輔才能取現(xiàn)。在沒有開通邊貿(mào)網(wǎng)銀業(yè)務(wù)的老撾其他地區(qū)，企業(yè)先將人民幣兌換成美元匯出，然后再從老撾銀行將美元兌換成老幣取現(xiàn)，企業(yè)要承擔(dān)兩次匯差損失，匯差損失在本金的3%～5%左右，加重了企業(yè)的經(jīng)營成本。

三、政策建議

（一）完善金融支持企業(yè)“走出去”外部環(huán)境建設(shè)

完善各層次、功能金融機(jī)構(gòu)設(shè)立，吸引外資金融機(jī)構(gòu)特別是東南亞外資金融機(jī)構(gòu)在轄區(qū)設(shè)立分支機(jī)構(gòu)或開設(shè)合資銀行。加強(qiáng)與東南亞國家的雙邊本幣互換，實(shí)現(xiàn)與老、緬的雙邊本幣互換突破。引導(dǎo)境外機(jī)構(gòu)積極加入香港離岸人民幣跨境清算銀行系統(tǒng)，加快在岸人民幣清算中心建設(shè)，打通邊境人民幣跨境調(diào)運(yùn)通道，提高人民幣跨境支付清算效率和便捷性。建議上級(jí)行及相關(guān)部門盡快出臺(tái)云南省沿邊金融改革試驗(yàn)區(qū)跨境融資業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則及指導(dǎo)意見，盡快搭建政策落地平臺(tái)。

（二）加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)“走出去”業(yè)務(wù)合作框架建設(shè)

各商業(yè)銀行總行及省會(huì)分行，尤其是有境外分支機(jī)構(gòu)、合資銀行和國際結(jié)算業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)的金融機(jī)構(gòu)應(yīng)積極自上而下整合內(nèi)外資源，與境外銀行簽訂跨境融資戰(zhàn)略合作框架，積極培育境外協(xié)議行、委托行、擔(dān)保行，并加強(qiáng)與境外金融機(jī)構(gòu)開展跨境融資擔(dān)保“外保內(nèi)貸”、“內(nèi)保外貸”業(yè)務(wù)的相互授信。并將相關(guān)業(yè)務(wù)辦理權(quán)限下放至沿邊金融改革試驗(yàn)區(qū)地州分行或跨境合作經(jīng)濟(jì)區(qū)縣域分支機(jī)構(gòu)。

（三）加大人民幣跨境融資業(yè)務(wù)發(fā)展及創(chuàng)新力度

考慮到與現(xiàn)有人民幣可兌換狀況的銜接，以及境外人民幣回流可能對(duì)境內(nèi)貨幣政策實(shí)施產(chǎn)生的影響，中國人民銀行對(duì)人民幣跨境融資政策放開的領(lǐng)域主要在人民幣貿(mào)易融資、境外項(xiàng)目貸款及跨境擔(dān)保等方面。結(jié)合境外替代種植企業(yè)生產(chǎn)資料、設(shè)備采購、產(chǎn)品銷售在國內(nèi)，原料收購、生產(chǎn)加工和固定資產(chǎn)在境外，替代種植區(qū)域人民幣定價(jià)、流通和結(jié)算功能日益提升的實(shí)際情況?？赏ㄟ^境外固定資產(chǎn)抵押，境內(nèi)保稅倉儲(chǔ)質(zhì)押、應(yīng)收賬款質(zhì)押和反擔(dān)保等方式，使用保函、備用信用證等跨境融資擔(dān)保工具，發(fā)展人民幣“外保內(nèi)貸”和“內(nèi)保外貸”業(yè)務(wù)，發(fā)揮“外保內(nèi)貸”業(yè)務(wù)能盤活境外固定資產(chǎn)、“內(nèi)保外貸”不計(jì)入外債管理和不受國內(nèi)新增貸款調(diào)控管理的優(yōu)勢(shì)，為替代種植企業(yè)暢通內(nèi)外融資渠道。其次，大力發(fā)展跨境人民幣項(xiàng)目融資業(yè)務(wù)，為替代種植企業(yè)提供中長期人民融資便利，較好滿足境外橡膠種植資金投入周期長的融資需求。同時(shí)，可嘗試境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)向境內(nèi)賣方提貸款并通過境外替代種植企業(yè)NRA 賬戶委托支付模式，為替代種植企業(yè)產(chǎn)品返銷提供融資便利。

（四）搭建信息互通長效機(jī)制

建立人民銀行和商業(yè)銀行跨境業(yè)務(wù)人才庫，加大與境外金融機(jī)構(gòu)的人員交流和信息互通，促進(jìn)相互間經(jīng)濟(jì)、金融、法律等制度的掌握與熟悉。并加大對(duì)“走出去”企業(yè)相關(guān)知識(shí)與業(yè)務(wù)的宣傳和培訓(xùn)。