制度創(chuàng)業(yè)中的競爭與集體行動研究—以余額寶創(chuàng)新為例

■ 肖堅石 博士生（中國人民大學商學院 北京 100872）

從余額寶的誕生，創(chuàng)新地推出了具有低門檻、高收益、快捷方便的互聯(lián)網(wǎng)基金理財產(chǎn)品，到各種“寶”類產(chǎn)品百家爭鳴，深入人們的日常生活，這一發(fā)展迅速、廣受關注、沖突激烈的制度創(chuàng)業(yè)過程，一方面為我國制度創(chuàng)業(yè)研究提供了一份絕佳的素材，另一方面，也為我國企業(yè)在轉型時期快速變化的經(jīng)濟和技術環(huán)境中發(fā)起或參與制度創(chuàng)業(yè)的實踐提供了參考。

從已有制度創(chuàng)業(yè)過程的研究來看，許多學者關注了制度創(chuàng)業(yè)者如何運用戰(zhàn)略，爭取志同道合者、獲得利益相關者的支持以促成集體行動，從而為新制度取得合法性的過程（Zilber，2002；Battilana，Leca&Boxenbaum，2009），而忽視了市場邏輯的作用。從余額寶的制度創(chuàng)業(yè)實踐來看，競爭機制對制度創(chuàng)業(yè)的發(fā)展也起到了積極的作用。本文即以阿里集團余額寶的制度創(chuàng)業(yè)過程作為分析對象研究這一過程機制。

理論概述

（一）制度創(chuàng)業(yè)和制度創(chuàng)業(yè)者

制度創(chuàng)業(yè)（Institutional entrepreneurship）指組織或個人認識到改變現(xiàn)有制度或者創(chuàng)造新制度所蘊含的潛在利益，通過建立并推廣獲得認同所需要的規(guī)則、價值觀、信念和行為模式，從而創(chuàng)造、開發(fā)和利用盈利性機會（Rao，Morrill&Zald，2000）。在制度創(chuàng)業(yè)的過程中，行動者運用各種戰(zhàn)略使新制度獲得合法性，如實效合法性、道德合法性和認知合法性（Suchman，1995）。制度創(chuàng)業(yè)與創(chuàng)業(yè)的區(qū)別主要在于創(chuàng)業(yè)可以遵循現(xiàn)有商業(yè)模式也可以開發(fā)新的商業(yè)模式，而前者則必須是開發(fā)出新的商業(yè)模式，并且注重合法性的獲得（Battilana，Leca &Boxenbaum，2009）。制度創(chuàng)業(yè)者是制度創(chuàng)業(yè)的主體（DiMaggio，1988），與組織域內(nèi)其他積極參與制度創(chuàng)業(yè)的行動者的區(qū)別在于制度創(chuàng)業(yè)者是最早發(fā)起變革的行動者（Battilana，Leca &Boxenbaum，2009）。因此，在本文所關注的制度創(chuàng)業(yè)過程中，雖然有大量參與行動的企業(yè)，但只有首先發(fā)起建立余額寶的阿里集團可被稱為制度創(chuàng)業(yè)者。

（二）相關的制度創(chuàng)業(yè)過程研究

新興場域的制度創(chuàng)業(yè)過程可包括理論化、擴散化和制度化三個階段（項國鵬，2011）。目前對制度創(chuàng)業(yè)過程機制的研究罕見從市場機制角度出發(fā)對制度創(chuàng)業(yè)過程機制的研究，涉及到的是Khavul等學者（2013）的研究。他們在危地馬拉的小額貸款制度創(chuàng)業(yè)的研究中提出了市場邏輯的存在，認為制度創(chuàng)業(yè)是一種發(fā)展現(xiàn)象，制度變革的過程開始于主導地位的發(fā)展邏輯，變?yōu)槭袌鲞壿?，再到受困于監(jiān)管沖突邏輯。

（三）制度創(chuàng)業(yè)過程中的集體行動和競爭

制度創(chuàng)業(yè)過程研究中，較常見到有關集體行動推動創(chuàng)業(yè)過程發(fā)展的分析和闡述，學者們認為制度創(chuàng)業(yè)是深度根植于價值觀、規(guī)范和實踐的，因而他的成功也不取決于單個的行動者，需要集體行動來增加變革成功的可能性。如Maguire等學者（2004）認為制度創(chuàng)業(yè)過程中制度創(chuàng)業(yè)者需要說服具有正式權力的主體加入，運用策略與利益相關者“結盟”，新制度的最終確立是這些集體行動的結果。

Khavul等（2013）在危地馬拉小額貸款的制度創(chuàng)業(yè)過程研究中涉及了行動者的競爭。當發(fā)起小額貸款的行動者使這一實踐變得制度化并帶來了利益時，傳統(tǒng)銀行開始介入并引發(fā)了企業(yè)間的競爭。這一過程與我國余額寶的制度創(chuàng)業(yè)有相似之處，為本研究提供了有價值的參考。

研究方法與數(shù)據(jù)來源

根據(jù)Lee（1999）的觀點，對于情境化的、生動描述的、組織成員社會建構的動態(tài)等方面的研究，適宜采用定性研究。本文研究的重點在于對剖析余額寶的動態(tài)的、具體的制度創(chuàng)業(yè)過程，并理解這一現(xiàn)象內(nèi)在的機制和邏輯，因而采用定性的案例研究是合適的。

本文依據(jù)大量的二手數(shù)據(jù)對余額寶的制度創(chuàng)業(yè)過程進行了整理，數(shù)據(jù)的主要來源包括：中國期刊全文數(shù)據(jù)庫中的有關研究，各大門戶網(wǎng)站的新聞資料，以及企業(yè)的官方網(wǎng)站等，這些不同來源的二手數(shù)據(jù)相互驗證，可信度較高，并且提供了豐富的信息。

余額寶的制度創(chuàng)業(yè)過程及擴散效應

（一）理論化階段

2013年6月5日，阿里集團發(fā)布消息稱即將推出余額寶業(yè)務，并說明了這一業(yè)務給用戶帶來的好處。此消息一出即被各大門戶網(wǎng)站迅速轉載和評論，引起了社會的廣泛關注。而這一業(yè)務的開展給阿里集團帶來的好處一是解決備付金規(guī)模過大產(chǎn)生的資本壓力問題，二是可以獲得基金銷售和支付結算費用。一方面余額寶建立了認知框架，另一方面這一行為也助其獲得實效和認知合法性。

2013年6月13日，阿里巴巴集團支付寶正式推出了余額寶。由于其具有操作簡單、購買門檻低、流動性高、支付便捷、較為安全等諸多優(yōu)勢受到了消費者的熱捧，上線不到六天的時間里就突破了百萬規(guī)模，揭開了全民理財熱潮的序幕。與此同時，網(wǎng)絡上也開始出現(xiàn)了有關余額寶的大討論，各大網(wǎng)站紛紛發(fā)表、轉載新聞和評論；普通民眾也表現(xiàn)出了很大的熱情，一方面給予言論的支持，另一方面也將大量存款轉入余額寶；也有用戶乃至專業(yè)人士對余額寶的法律風險、監(jiān)管問題和安全性等進行了分析。余額寶通過產(chǎn)品設計和宣傳等得到了作為利益相關者的用戶的支持。制度創(chuàng)業(yè)實現(xiàn)了理論化。

（二）擴散化和制度化階段

余額寶制度創(chuàng)業(yè)的擴散化過程一開始，市場邏輯就明顯地表現(xiàn)出來。余額寶表現(xiàn)出的巨大獲利潛力使得諸多互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)競相涉足金融理財類業(yè)務，加入行動者的行列。如：騰訊公司和財付通聯(lián)合推出微信支付，并與華夏基金聯(lián)手上線“微信理財通”：百度推出“百度金融中心—理財”平臺及首項理財計劃“百發(fā)”等。這些產(chǎn)品的收益率高于余額寶，也吸引了大批的客戶，與余額寶形成了強有力的競爭。然而，余額寶憑借其創(chuàng)新、對危機的成功應對以及便利的功能等優(yōu)勢，仍得到了越來越多的用戶支持。到2013年底，余額寶的客戶數(shù)已經(jīng)達到4303萬人，而所對應的天弘增利寶基金成為國內(nèi)最大的基金。

余額寶類產(chǎn)品的出現(xiàn)，對傳統(tǒng)銀行業(yè)形成了巨大的威脅和挑戰(zhàn)，2014年春節(jié)前后和兩會期間，銀行開始對余額寶進行“圍繳”：多家銀行推出自己旗下基金公司的相似產(chǎn)品，三大行拒絕余額寶的協(xié)議存款，幾大銀行相繼調低資金流向余額寶等產(chǎn)品限額，隨之媒體輿論的質疑不斷。對此，阿里集團迅速通過微博巧妙回應反駁，并開展媒體公關化解危機。截至2014年三季度末，余額寶規(guī)模已達 5479.91億元，雖剛經(jīng)歷“雙十一”的洗禮，對應的天弘基金依然穩(wěn)占國內(nèi)基金的首位。

在余額寶的制度創(chuàng)業(yè)過程中，監(jiān)管方的銀監(jiān)會曾要求余額寶限時整改部分違規(guī)業(yè)務，央行也曾下發(fā)對個人支付賬戶轉賬金額進行限制的文件征求意見稿，但也表明不會取締余額寶，可以說監(jiān)管方對余額寶的發(fā)展有規(guī)范約束作用，但沒有形成實質的重大的限制。同時，大量行動者的參與和對產(chǎn)品邊界的擴展和解釋，使得制度創(chuàng)業(yè)的過程走向了制度化階段。

從余額寶的誕生開始，網(wǎng)絡理財產(chǎn)品開始大量涌現(xiàn)，目前此類產(chǎn)品已超過50款，不可否認的是，這些競爭對手的出現(xiàn)，帶來了余額寶類產(chǎn)品的繁榮，加快了向制度化過程的發(fā)展，客觀上拉動了整個制度創(chuàng)業(yè)過程迅速發(fā)展。

研究結果及分析

從余額寶的制度創(chuàng)業(yè)過程來看，可以發(fā)現(xiàn)整個過程也存在，如Khavul等（2013）學者提出的主導地位的發(fā)展邏輯、市場邏輯和監(jiān)管沖突這幾個過程，但是與之不同的主要有三個方面：一是危地馬拉小額貸款的制度創(chuàng)業(yè)者是非盈利的機構，早期并看不到經(jīng)濟利益所在，而余額寶的制度創(chuàng)業(yè)者是追逐經(jīng)濟利益的企業(yè)，并且這一產(chǎn)品設計初期就考慮了經(jīng)濟利益；二是危地馬拉小額貸款的制度創(chuàng)業(yè)的市場邏輯下，盈利機構代替最初的制度創(chuàng)業(yè)者成為了主導者，而本例中的阿里集團作為逐利的企業(yè)一直處于主導地位，未來是否會發(fā)生轉變尚不得而知；三是Khavul等（2013）提出的制度創(chuàng)業(yè)過程是順序的發(fā)展過程，而本例的整個制度創(chuàng)業(yè)過程中一直伴隨有市場邏輯和監(jiān)管部門的反應，市場邏輯和制度邏輯是共同存在的，制度邏輯對變革的推動作用，市場邏輯對變革的拉動作用兩個力量使得制度創(chuàng)業(yè)過程得以迅速發(fā)展。

（一）制度創(chuàng)業(yè)過程中集體行動的推動機制

在制度的邏輯下，制度創(chuàng)業(yè)者需要獲得利益相關者的支持，以進行集體行動，推動整個創(chuàng)業(yè)進程。在本例的制度創(chuàng)業(yè)過程中，余額寶的設計為用戶提供了更方便，收益更高的理財產(chǎn)品，具有實效合法性，得到了作為利益相關者的用戶的普遍認可，推動規(guī)模迅速擴大，獲得了主導地位；另一方面，阿里集團的宣傳也使用戶更加了解產(chǎn)品，得到用戶的輿論支持，推動了認知合法性的獲得。輿論的支持和壓力也一定程度上影響監(jiān)管部門減弱了對其發(fā)展的限制，推動了道德或規(guī)范合法性的獲取。隨著合法性的不斷獲取，越來越多的相關行業(yè)的企業(yè)接受了余額寶，并開始模仿推出類似的產(chǎn)品，成為集體行動的行動者；也有越來越多的用戶開始購買余額寶類產(chǎn)品，加入到集體行動中來，對制度創(chuàng)業(yè)過程的發(fā)展產(chǎn)生更大的推動力。

（二）制度創(chuàng)業(yè)過程中競爭的拉動機制

余額寶帶來的巨大利益和獲利潛力，一方面使互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)感知到了新的重大的獲利機會，也察覺到了未來市場份額的威脅，從而模仿和推出類似的產(chǎn)品進入這一場域參與競爭，如騰訊，百度，新浪，京東等。另一方面，由于這些產(chǎn)品吸引了大量的存款，給傳統(tǒng)銀行業(yè)帶來了危機，使得這些傳統(tǒng)企業(yè)不得已推出能夠與之對抗的產(chǎn)品，以減少存款流失并獲得新的獲利機會。余額寶的制度創(chuàng)業(yè)使人們建立了新的理財觀，關注需求曲線的“遠尾”，獲得了巨大的客戶量，這也使傳統(tǒng)的銀行和基金公司等企業(yè)轉變思路關注這一新的獲利點；天弘基金的迅速崛起帶來了行業(yè)沖擊，產(chǎn)生了示范效應，引起了模仿。這使得場域內(nèi)的競爭者迅速增加，從客觀上拉動了新制度理論化和擴散的速度，增加了場域的規(guī)模，促進了制度創(chuàng)業(yè)過程的發(fā)展。

結論

本文通過對余額寶制度創(chuàng)業(yè)過程的分析，發(fā)現(xiàn)制度創(chuàng)業(yè)的過程中不僅存在制度創(chuàng)業(yè)者動員利益相關者進行集體行動，從而促進創(chuàng)業(yè)發(fā)展的推動機制，也存在由競爭帶來的拉動機制。與Khavul等（2013）的研究發(fā)現(xiàn)的差別是，不同于由非盈利組織發(fā)起的小額貸款的制度創(chuàng)業(yè)，余額寶制度創(chuàng)業(yè)的過程一開始就伴隨著市場邏輯。這些發(fā)現(xiàn)為企業(yè)的制度創(chuàng)業(yè)過程機制的理論研究作了有益的補充。

互聯(lián)網(wǎng)金融是一個新興的行業(yè)，發(fā)展迅速并前景廣闊，預期未來會有更多的制度創(chuàng)業(yè)產(chǎn)生。本文對余額寶這一比較成功的制度創(chuàng)業(yè)案例進行研究的實踐意義在于：一、使互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)了解制度創(chuàng)業(yè)的過程和內(nèi)在機制，從而有助于選用合適的戰(zhàn)略發(fā)起或參與制度創(chuàng)業(yè)，并促進創(chuàng)業(yè)過程的發(fā)展；二、使互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)了解制度邏輯和市場邏輯在創(chuàng)業(yè)過程中的作用，有利于企業(yè)處理好制度創(chuàng)業(yè)過程中的合作和競爭關系。

雖然本研究有一定的理論創(chuàng)新和實踐參考意義，但仍存在一些局限性：本文是對余額寶的制度創(chuàng)業(yè)過程的單案例研究，在結論的普適性上尚存不足，未來需要補充多個行業(yè)的多個案例加以擴展；本文關注了制度創(chuàng)業(yè)過程中的市場邏輯和制度邏輯，但尚未討論這兩種邏輯對應的市場和非市場戰(zhàn)略選擇的問題，未來還需進一步深入的研究。

項國鵬，胡玉和，遲考勛.國外制度創(chuàng)業(yè)研究前沿探析與未來展望[J].外國經(jīng)濟與管理，2011（33）