利率市場化對企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司信息系統(tǒng)的影響

呂宗健

（中油財(cái)務(wù)有限責(zé)任公司，北京 100007）

利率市場化對企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司信息系統(tǒng)的影響

呂宗健

（中油財(cái)務(wù)有限責(zé)任公司，北京 100007）

利率市場化對企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司來說，既是機(jī)遇，也是前所未有的挑戰(zhàn)，更對財(cái)務(wù)公司的信息系統(tǒng)建設(shè)提出了更高的要求。文章探討了如何在利率市場化的條件下，建立更完善的信息系統(tǒng)平臺，能夠?yàn)楣镜慕?jīng)營管理提供精細(xì)化、專業(yè)化的支持。

利率市場化；財(cái)務(wù)公司；信息系統(tǒng)

2012年9月，人民銀行正式發(fā)布《金融業(yè)發(fā)展和改革“十二五”規(guī)劃》，明確提出要穩(wěn)步推進(jìn)利率市場化改革。利率市場化改革的本質(zhì)是將市場均衡利率的發(fā)現(xiàn)和決定權(quán)由中央銀行向市場主體轉(zhuǎn)移，其核心任務(wù)是通過不斷放松利率管制，擴(kuò)大市場主體的自主定價(jià)空間，優(yōu)化金融資產(chǎn)配置。利率作為資金的價(jià)格，對金融市場具有“牽一發(fā)而動(dòng)全身”的作用，對各類金融機(jī)構(gòu)尤其是對商業(yè)銀行、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司等以存、貸款為核心業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)具有重大而深遠(yuǎn)的影響。

1　利率市場化對財(cái)務(wù)公司帶來的挑戰(zhàn)

企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司（以下簡稱財(cái)務(wù)公司）是以加強(qiáng)集團(tuán)資金集中管理和提高資金使用效率為目的，為所在企業(yè)集團(tuán)及其成員單位提供金融服務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)。作為企業(yè)集團(tuán)資金集中管理的平臺，長期以來資金結(jié)算和信貸業(yè)務(wù)是財(cái)務(wù)公司主營核心業(yè)務(wù)。在利率市場化的背景下，存、貸款利率的自主定價(jià)空間擴(kuò)大，傳統(tǒng)的盈利模式將受到?jīng)_擊，財(cái)務(wù)公司的經(jīng)營會受到顯著的影響。

財(cái)務(wù)公司的主要盈利途徑是存貸款利差。利率市場化后，存貸款的利差會不斷縮小，如何及時(shí)、準(zhǔn)確的確定存貸款利率給財(cái)務(wù)公司帶來極大的挑戰(zhàn)。同時(shí)，財(cái)務(wù)公司不僅要考慮利率波動(dòng)對自身頭寸的影響，還要考慮利率風(fēng)險(xiǎn)對業(yè)務(wù)經(jīng)營的影響，因此需要加強(qiáng)財(cái)務(wù)公司應(yīng)對利率風(fēng)險(xiǎn)的能力，這就要求信息系統(tǒng)除了能夠協(xié)助利率定價(jià)外，還要具有利率預(yù)測報(bào)警以及利率風(fēng)險(xiǎn)管理的能力。

利率市場化將加大財(cái)務(wù)公司的客戶流失風(fēng)險(xiǎn)。利率市場后，大的商業(yè)銀行將會擁有更強(qiáng)大的話語權(quán)和定價(jià)權(quán)，而優(yōu)質(zhì)客戶自主選擇銀行以及金融產(chǎn)品的能力也會加強(qiáng)，對財(cái)務(wù)公司來說，客戶流失的風(fēng)險(xiǎn)顯著提升。這就需要財(cái)務(wù)公司能夠?yàn)榭蛻舸蛟旄鼘I(yè)、更具特色的服務(wù)。

任何業(yè)務(wù)的開展都必須要有信息系統(tǒng)的強(qiáng)力支撐，為了支持財(cái)務(wù)公司經(jīng)營方式、管理理念的轉(zhuǎn)變，需要建立更完善的信息系統(tǒng)基礎(chǔ)平臺，為利率市場化環(huán)境下的經(jīng)營管理提供精細(xì)化、專業(yè)化和及時(shí)準(zhǔn)確的決策支持。

2　銀行信息系統(tǒng)針對利率市場的舉措

針對利率市場化，各金融機(jī)構(gòu)尤其是商業(yè)銀行都在有針對性的更改自身的管理方式，分別從制度、法規(guī)、決策機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制等各個(gè)角度建立科學(xué)有效的利率管理框架。商業(yè)銀行一般在總行層面建立利率決策機(jī)構(gòu) （一般為資產(chǎn)負(fù)債管理委員會），負(fù)責(zé)確定全行的利率制定原則、基本利率選擇和內(nèi)部資金定價(jià)方法等關(guān)鍵信息。在利率決策機(jī)構(gòu)的宏觀統(tǒng)籌安排下，調(diào)動(dòng)全行的資源，統(tǒng)籌安排對應(yīng)信息系統(tǒng)升級改造。

在信息化建設(shè)方面，商業(yè)銀行開始注意注重SOA（Service-Oriented Architecture，面向服務(wù)架構(gòu)）建設(shè)注重流程化與流程組裝，關(guān)注數(shù)據(jù)整合并建立全行的ODS（Operational Data Store，數(shù)據(jù)倉庫的體系結(jié)構(gòu)的一部分）系統(tǒng)與數(shù)據(jù)管理系統(tǒng)，并在此基礎(chǔ)上強(qiáng)化各類支持管理提升的系統(tǒng)建設(shè)。

3　利率市場化下的財(cái)務(wù)公司信息系統(tǒng)建設(shè)

利率市場化更需要信息體統(tǒng)的強(qiáng)力支撐，只有依托于完善的信息系統(tǒng)，通過大規(guī)模的模型驗(yàn)證和分析預(yù)測，才能更好的進(jìn)行利率決策，資產(chǎn)的配置也更加合理。同時(shí)也要注意到，利率原本就是信息系統(tǒng)的基礎(chǔ)要素之一，牽一發(fā)而動(dòng)全身，利率市場化下的利率定價(jià)需要整個(gè)信息系統(tǒng)進(jìn)行全方位的升級改造來配合。

業(yè)務(wù)上，信貸業(yè)務(wù)要能支持多樣化的利率方式；定價(jià)上，要能夠?qū)蛻暨M(jìn)行精確的評級，同時(shí)還要對公司的資金成本有著精確的估算；決策支持上，要能對市場上的利率波動(dòng)有著快速的響應(yīng)，能夠做好風(fēng)險(xiǎn)管控。最后，各個(gè)系統(tǒng)之間不是孤立的，而是相互聯(lián)系相互影響?？蛻舻馁Y質(zhì)變化、市場的利率波動(dòng)能夠直接影響到利率定價(jià)，不同的貸款利率又會影響公司的資產(chǎn)配置，根據(jù)資產(chǎn)配置情況和公司的資金成本，又會產(chǎn)生新的更合理的利率值。

3.1信貸模塊的升級改造

利率市場化后，最直接的影響就是信貸管理模塊需要進(jìn)一步增強(qiáng)，模塊應(yīng)該能夠具有個(gè)性化的利率定制能力以及差異化的利率授權(quán)管理機(jī)制，能夠提供分客戶、分額度、分類別、分維度的差異化的利率服務(wù)，能夠按照業(yè)務(wù)、客戶、產(chǎn)品等不同主題層次設(shè)置不同的利率基準(zhǔn)、不同的浮動(dòng)方式、不同的計(jì)息方式等。例如煉化企業(yè)、銷售企業(yè)的利率標(biāo)準(zhǔn)會有所不同；不同區(qū)域的企業(yè)利率會有差異；同一企業(yè)因?yàn)闃I(yè)績的變化、集團(tuán)公司政策的變化享受到的利率也會變化等等。

3.2利率定價(jià)系統(tǒng)

利率市場化的最大難點(diǎn)是如何進(jìn)行利率定價(jià)。利率定價(jià)系統(tǒng)的設(shè)計(jì)不應(yīng)該是一個(gè)單一封閉的系統(tǒng)，而應(yīng)是一個(gè)聯(lián)動(dòng)的自動(dòng)化的系統(tǒng)工程，它應(yīng)該根據(jù)資金成本、經(jīng)營環(huán)境、競爭策略、經(jīng)營目標(biāo)、客戶評級、利率走勢、市場風(fēng)險(xiǎn)等因素，建立合理的利率定價(jià)模型，因此利率定價(jià)要在以下幾個(gè)子系統(tǒng)支持的情況下才能完成定價(jià)操作：

內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)系統(tǒng)（FTP）：財(cái)務(wù)公司自身的資金成本是制定利率價(jià)格的基礎(chǔ)和核心，包括資金成本、運(yùn)營成本、風(fēng)險(xiǎn)成本、資本成本等等，任何微小的變化都可能造成千差萬別的影響。內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)系統(tǒng)能夠根據(jù)資金來源、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償和外部化境等，合理的計(jì)算出資金成本和風(fēng)險(xiǎn)成本，同時(shí)也能計(jì)算出不同客戶的存款成本差異，為客戶貢獻(xiàn)度提供依據(jù)。

客戶資源管理系統(tǒng)：利率市場化背景下，差異化的定價(jià)策略是以客戶為中心的綜合定價(jià)，因此需要建立統(tǒng)一的客戶信息庫。除了要求及時(shí)維護(hù)客戶的基本信息外，還應(yīng)該能夠及時(shí)獲取、動(dòng)態(tài)更新客戶持有的產(chǎn)品、價(jià)格等各項(xiàng)信息，還可以按照客戶的貢獻(xiàn)度、客戶的發(fā)展趨勢等進(jìn)行評價(jià)，同時(shí)，還應(yīng)該考慮到客戶在集團(tuán)中的重要程度、集團(tuán)未來的發(fā)展規(guī)劃等等。客戶資源管理系統(tǒng)應(yīng)該能夠根據(jù)各種變化情況等及時(shí)的調(diào)整客戶等級，發(fā)出利率調(diào)整信號。

利率定價(jià)系統(tǒng)：利率定價(jià)從其他各個(gè)系統(tǒng)中獲取數(shù)據(jù)，經(jīng)過定價(jià)模型進(jìn)行定價(jià)測算，從而得出一個(gè)指導(dǎo)利率。而驗(yàn)證指導(dǎo)利率是否合理，還應(yīng)該在得到利率后，再帶入到風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測系統(tǒng)中去，觀察在預(yù)計(jì)的利率波動(dòng)下，對公司利率、流動(dòng)性等風(fēng)險(xiǎn)的影響。

3.3風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)

利率市場化下，利率波動(dòng)會更加頻繁，應(yīng)該加強(qiáng)財(cái)務(wù)公司應(yīng)對利率風(fēng)險(xiǎn)的能力。風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)應(yīng)該具有和快速反饋的機(jī)制，能夠?qū)蕡?zhí)行以及資產(chǎn)結(jié)構(gòu)等情況進(jìn)行檢測，對流動(dòng)性缺口、久期、凈利潤等多個(gè)關(guān)鍵指標(biāo)進(jìn)行監(jiān)控。同時(shí)還應(yīng)該建立市場利率預(yù)測預(yù)警模型，預(yù)測未來金融產(chǎn)品利率變化趨勢，能根據(jù)快速變化的外部環(huán)境，針對所設(shè)定的不同情景收集整理相關(guān)數(shù)據(jù)，并進(jìn)行壓力測試，模擬各種情境下的資產(chǎn)收益情況，為資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整、產(chǎn)品開發(fā)和重新定價(jià)提供依據(jù)。

3.4創(chuàng)新產(chǎn)品研發(fā)

利率市場化后，各金融機(jī)構(gòu)針對利率的新產(chǎn)品會暴發(fā)性增長，競爭的除了價(jià)格，還會有配套的產(chǎn)品與服務(wù)。對于財(cái)務(wù)公司來說，同樣需要針對不同的成員企業(yè)開發(fā)出不同的利率產(chǎn)品，來加強(qiáng)自身的競爭能力。創(chuàng)新產(chǎn)品的研發(fā)同樣需要各個(gè)系統(tǒng)的支持——必須從客戶管理系統(tǒng)中得到客戶的綜合評價(jià)情況，同樣要從資金成本系統(tǒng)中驗(yàn)證新產(chǎn)品的存款利率是否合理，以及在風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)中驗(yàn)證貸款的定價(jià)是否合適等等。

3.5數(shù)據(jù)倉庫建設(shè)

利率市場化之后，決定利率的要素將會非常多：從期限到客戶、地域、渠道、行業(yè)、用途等等若干維度，包含大量的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)整理是一項(xiàng)非常重要的工作，系統(tǒng)建設(shè)的再好，如果數(shù)據(jù)質(zhì)量差、操作質(zhì)量差，那么系統(tǒng)的效果就發(fā)揮不出，后續(xù)的管理更無從談起。為了能夠加強(qiáng)數(shù)據(jù)的分析和應(yīng)用能力，提高系統(tǒng)的靈活性，就需要建立數(shù)據(jù)倉庫來為管理系統(tǒng)系統(tǒng)作支撐，為上層分析提供數(shù)據(jù)支持。

數(shù)據(jù)倉庫建設(shè)完成之后，能夠形成公司視角的統(tǒng)一的數(shù)據(jù)視圖，能夠?yàn)槔识▋r(jià)系統(tǒng)、報(bào)表系統(tǒng)、風(fēng)險(xiǎn)分析系統(tǒng)等提供準(zhǔn)確、全面、統(tǒng)一的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)服務(wù)，從而全面提升公司的數(shù)據(jù)管理水平。

4　信息系統(tǒng)建設(shè)的難點(diǎn)

財(cái)務(wù)公司的信息系統(tǒng)建設(shè)要從架構(gòu)、規(guī)劃、功能等各全面的升級以適應(yīng)利率市場化，面對許多難點(diǎn)：

首先，在信息系統(tǒng)開發(fā)上，是依靠市場成熟產(chǎn)品還是動(dòng)用人力、物力和財(cái)力資源自行研制開發(fā)一套全新的系統(tǒng)？成熟的產(chǎn)品的針對對象一般都是各商業(yè)銀行，定價(jià)較高且可擴(kuò)展性差，所以并不一定適用財(cái)務(wù)公司自身的特點(diǎn)。但自行研發(fā)的話，無論是公司本身還是一般的開發(fā)商都很難具備足夠的經(jīng)驗(yàn)，例如如何對存貸款成本進(jìn)行精確測算、如何建立預(yù)測利率走勢及收益分析的利率定價(jià)模型、如何有效管理利率市場條件下的各種風(fēng)險(xiǎn)等等，這些都需要對公司的管理和業(yè)務(wù)層面有極深的理解，難度較大。

利率市場化建設(shè)是一項(xiàng)復(fù)雜的系統(tǒng)工程，涉及面廣、面臨的困難較多，必須將系統(tǒng)建設(shè)工作上升到整個(gè)公司層面，要站在全公司戰(zhàn)略高度進(jìn)行考慮，需要在組織架構(gòu)上精心設(shè)計(jì)安排。財(cái)務(wù)公司規(guī)模較少，任何一個(gè)單獨(dú)部門都很難從公司整體的角度提出信息系統(tǒng)開發(fā)需求。因此，為了更好的調(diào)動(dòng)資源、增加溝通能力，應(yīng)該從公司層面成立專門的領(lǐng)導(dǎo)小組，統(tǒng)一協(xié)調(diào)、管理，從公司層面規(guī)劃設(shè)計(jì)。

傳統(tǒng)意義上，信息系統(tǒng)建設(shè)都是業(yè)務(wù)驅(qū)動(dòng)的，但是在利率市場化剛剛起步，業(yè)務(wù)需求不清晰的情況下，可以先從技術(shù)創(chuàng)新入手，通過信息系統(tǒng)建設(shè)引入成熟的利率市場化理念，逐步讓業(yè)務(wù)部門熟悉、理解先進(jìn)產(chǎn)品的思想，進(jìn)而推動(dòng)業(yè)務(wù)的發(fā)展。

最后，信息系統(tǒng)的開發(fā)不能一蹴而就，應(yīng)該結(jié)合業(yè)務(wù)，按照緊迫程度分期投入、逐步建設(shè)完成。比如先完成數(shù)據(jù)倉庫的建設(shè)，為其他系統(tǒng)提供數(shù)據(jù)支持；接下來推進(jìn)客戶資源系統(tǒng)，為貸款的定價(jià)做好準(zhǔn)備；最后，在其他系統(tǒng)比較完善的時(shí)候，可以完成利率定價(jià)系統(tǒng)和風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)等等，逐步完成支撐利率市場化的系統(tǒng)搭建。

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10.3969/j.issn.1673-0194.2015.21.028

F832.5

A

1673-0194（2015）21-0059-02

2015-06-30