世界糧食危機期間國際糧價格向國內(nèi)傳導(dǎo)的分析

李顯戈，周應(yīng)恒

（1.臺州經(jīng)濟研究所，浙江 臺州 318000；2.南京農(nóng)業(yè)大學(xué) 經(jīng)濟管理學(xué)院，南京 210095）

1 問題的提出

2005年以前，世界糧食價格一直穩(wěn)定并處于較低水平，2005年開始緩慢上升（鐘甫寧，2011）。近年來，由于影響國際糧食市場的不確定因素日益增多，使全球糧食供求格局趨于不穩(wěn)定、糧食價格波動劇烈；2006～2008年，隨著生物質(zhì)能源發(fā)展大幅提高對農(nóng)產(chǎn)品需求、新興國家對農(nóng)產(chǎn)品需求的快速增長、石油價格上漲推動農(nóng)產(chǎn)品價格上漲、國際游資參與和投機放大了對農(nóng)產(chǎn)品的需求，自然災(zāi)害頻發(fā)、生產(chǎn)周期性變動等因素使得各國農(nóng)產(chǎn)品供給減少，國際庫存下降，世界主要糧食價格暴漲至30年來的最高水平。在同期最后18個月中，玉米價格上漲74%，大米價格上漲了近兩倍，上漲了整整166%，世界廉價糧食時代開始終結(jié)。在2008年6月達到頂峰之后，由于嚴(yán)重的金融危機使全球經(jīng)濟陷入衰退，糧食價格在六個月內(nèi)暴跌33%。然而，價格的下跌時間短暫，2010年糧食價格又暴漲50%，直到2011年第二季度才開始略微下跌（FAO，2011）。短短幾年內(nèi)，世界糧食市場從穩(wěn)定和低價走向高峰和低谷快速交替的震蕩階段，世界糧食價格如何演變成為一個非常復(fù)雜的問題。

貿(mào)易渠道的暢通和糧食期貨市場的逐步完善，使得國內(nèi)糧食市場與國際糧食市場的聯(lián)系越來越緊密，國際糧食價格的波動不可避免地會傳導(dǎo)到國內(nèi)。面對2007/2008和2010/2011世界農(nóng)產(chǎn)品價格暴漲，許多國家通過貿(mào)易政策的干預(yù)試圖將國內(nèi)市場與國際市場進行區(qū)隔（H.G Jesen etc，2012）。出口國實施出口限制措施減少或禁止出口，進口國家減少或完全取消進口限制以抑制世界市場價格對國內(nèi)價格的影響。2007年12月20日起取消小麥、稻谷、大米、玉米、大豆等84類原糧及制粉產(chǎn)品的出口退稅，從2008年1月1日至12月31日，對小麥、玉米、稻谷、大米、大豆等原糧及其制粉產(chǎn)品征收5%至25%不等的出口暫定關(guān)稅（小麥20%、面粉25%、玉米稻谷大米和大豆5%、面粉制品10%），同時對小麥粉、玉米粉、大米粉三種商品涉及21個稅號的糧食制粉實行出口配額許可證管理；2008年11月取消對玉米、大豆和玉米粉出口稅，降低小麥、面粉和大米的出口稅，小麥從20%降到3%、面粉從25%降到8%、大米從5%降到3%。由于長期限制糧食出口，國內(nèi)糧食價格普遍低于國際市場，影響農(nóng)民收入增長，CPI出現(xiàn)持續(xù)負增長，因此從2009年7月1日起，我國重新取消了針對小麥、大米、大豆等糧食產(chǎn)品的出口暫定關(guān)稅。這種對糧食貿(mào)易的政策干預(yù)是否如預(yù)期的那樣，一定程度影響了國際糧食價格向國內(nèi)的傳導(dǎo)，本文借助Copula模型進行實證分析。

2 理論模型與研究數(shù)據(jù)

正如對交易成本的衡量一樣，對政策干預(yù)直接量化也有困難。事實上，政策干預(yù)通常反映一個由特定事件引起的反應(yīng)而不是恒定的行為。雖然現(xiàn)代的實證工具如機制轉(zhuǎn)換自回歸技術(shù)為模擬價格關(guān)系提供了便利，但靈活性仍然不夠，不足以代表連續(xù)性變化的政府干預(yù)，尤其是在異常的市場或政治狀況下的短期管制。例如，根據(jù)偏離長期均衡價格的程度和方向，三機制門限或平滑轉(zhuǎn)換誤差修正模型允許價格調(diào)整有三種不同類型的反應(yīng)，然而在每個機制內(nèi)部，調(diào)整的速度仍然被假定為線性和恒定的。通常采用的機制轉(zhuǎn)換模型要求門限位于序列的最大和最小值之間，也就是說，樣本最高和最低的15%的值被排除在搜索之外，以確保在門限/機制兩側(cè)有足夠數(shù)量的觀測值。因此，機制轉(zhuǎn)換模型不能提供如尾部相依的密切信息，這些局限促使要尋找更靈活的衡量相關(guān)關(guān)系的方法。一種能考慮更靈活的相依結(jié)構(gòu)的模擬技術(shù)有助于更好地理解在非恒定情況下的價格傳導(dǎo)和市場整合問題。Copula模型分解為邊緣和相依結(jié)構(gòu)，在模擬價格變動的相依/關(guān)系結(jié)構(gòu)時包含了更多的靈活性。因此，copula方法能夠很好地作為機制轉(zhuǎn)換的替代。

2.1 Copula模型

令隨機變量的聯(lián)合分布 F(x1，x2，...，xp)與各自的邊緣分布 F(x1)，F(xiàn)(x2)，...，F(xiàn)(xp)，存在一個Copula函數(shù) C,使得：

Copula函數(shù)實際上是連接多維隨機變量邊緣分布和聯(lián)合分布的一類特殊函數(shù)。Copula有多種類型，比較常用的為阿基米德Copula和橢圓Copula。Gaussian和t-copulas屬于橢圓Copula族，而Clayton和Gumbel copulas屬于阿基米德Copula族，限于篇幅，具體的函數(shù)形式略去。

2.2 尾部相關(guān)系數(shù)

Copula模式尤其適合考察尾部行為，主要是能夠考慮到尾部相關(guān)性各種靈活的特性，上尾和下尾相關(guān)系數(shù)分別定義為：

研究隨機變量之間的尾部相關(guān)性的目的，是要了解當(dāng)一個隨機變量發(fā)生變化時，另一個隨機變量會發(fā)生什么變化。尾部相關(guān)性可以衡量當(dāng)隨機變量x大幅度增加或者大幅度減少時，隨機變量y也發(fā)生大幅度增加或者大幅度減少的概率。

2.3 數(shù)據(jù)說明

國際糧食價格的選擇：本文分別選取5%破碎率的泰國曼谷離批發(fā)市場價格（2005.1～2011.10）、美國2號硬紅冬小麥離岸價（美國海灣）、美國2號黃玉米離岸價分別作為大米、小麥、玉米和大豆的國際市場價格，資料來源于聯(lián)合國糧農(nóng)組織（FAO）數(shù)據(jù)庫；主要糧食品種的國內(nèi)市場價格。對大米的國內(nèi)市場價格選取的是早秈米、晚秈米和東北粳米批發(fā)價的平均值，小麥選取的是二等質(zhì)量紅、白小麥批發(fā)價的平均值，玉米選取的是一、二、三等黃玉米批發(fā)價的平均值，資料來源于中華糧網(wǎng)。

2.4 實證結(jié)果

利用Matlab軟件進行編程，計算大米、小麥、玉米和大豆國際和國內(nèi)糧食價格的上、下尾相關(guān)系數(shù)，結(jié)果如表1所示。

表1 國際和國內(nèi)糧食價格的上、下尾相關(guān)系數(shù)

不同類型的刻畫上尾和下尾相關(guān)性時具有不同的特點，需要對五類Copula函數(shù)進行檢驗，尋找擬合程度最優(yōu)的Copula函數(shù)。因此，利用經(jīng)驗Copula函數(shù)

計算平方歐氏距離，平方歐氏距離的值越小，則對應(yīng)的Copula函數(shù)更能好地擬合原始數(shù)據(jù)。

表2 模型的歐氏距離

3 研究小結(jié)

就大米而言，F(xiàn)rankCopula模型的歐式距離最小為0.0171，對應(yīng)的上、下尾相關(guān)系數(shù)均為0.0000，說明國際大米價格的波動對國內(nèi)大米價格波動沒有影響。主要是因為我國大米的期貨市場剛剛建立還不成熟，進出口貿(mào)易量占國內(nèi)產(chǎn)量比重很小，造成國際市場的波動對國內(nèi)市場波動的影響甚微；同理，就小麥來說，ClaytonCopula模型的歐式距離最小為0.1695，相應(yīng)的上尾相關(guān)系數(shù)為0.0000，說明國際市場小麥價格的大跌不會引起國內(nèi)小麥價格的大跌，而上尾相關(guān)系數(shù)為0.0511，則表明國際市場小麥價格的大漲將引起國內(nèi)小麥價格的上漲，這與國際價格上漲，政府采取政策措施進行干預(yù)相關(guān)，而在國際市場小麥價格下跌時，政府并不出手干預(yù)市場；對玉米來說，GumbelCopula的歐氏距離最小為0.0358，對應(yīng)的上尾相關(guān)系數(shù)為0.1067,說明國際市場玉米價格的大漲將引起國內(nèi)玉米價格的上漲，下尾相關(guān)系數(shù)為0.0000，表明國際市場玉米價格的下跌對國內(nèi)玉米價格沒有影響。這與玉米進口量較大，國際和國內(nèi)玉米市場聯(lián)系較緊密，但政府對玉米市場干預(yù)的不對稱相關(guān)，即政府在國際市場價格上漲時干預(yù)，在價格下跌時卻任由市場發(fā)揮作用；而對大豆而言，t-Copula模型的歐氏距離最小為0.0206，對應(yīng)的上、下尾相關(guān)系數(shù)均為0.0321，說明國際市場大豆價格的波動會引起國內(nèi)大豆價格的波動，具體地說就是，國際市場大豆價格的大跌引起國內(nèi)大豆價格的下跌，國際市場大豆價格的大漲引起國內(nèi)大豆價格的上漲。主要因為我國大豆進口量巨大，目前對大豆貿(mào)易缺乏有效的政策干預(yù)，因此國際大豆市場的風(fēng)吹草動都會對國內(nèi)市場產(chǎn)生很大的影響。

[1]王孝松,謝申祥.國際農(nóng)產(chǎn)品價格如何影響了中國農(nóng)產(chǎn)品價格？[J].經(jīng)濟研究，2012,（3）.

[2]潘蘇,熊啟泉.國際大米市場價格波動對國內(nèi)市場的傳遞效應(yīng)——基于誤差修正模型的估計[J].財貿(mào)研究，2012,(1).