商業(yè)銀行人力資本和企業(yè)績效關(guān)系的實(shí)證

姜天文，何 羽

（1.暨南大學(xué) 管理學(xué)院，廣州 510632；2.中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué) 會(huì)計(jì)學(xué)院，武漢 430223）

0 引言

基礎(chǔ)資源觀理論認(rèn)為，企業(yè)的基礎(chǔ)資源如資金、土地、設(shè)備和廠房等是其獲取競爭優(yōu)勢的決定因素。但隨著市場競爭的不斷加劇，這些有形資源所產(chǎn)生的優(yōu)勢往往很快地被競爭對(duì)手所模仿或復(fù)制，從而使企業(yè)不斷被超越。這樣的現(xiàn)實(shí)迫使學(xué)者們和管理者們?nèi)ネ诰蚱髽I(yè)所能獲得的能使企業(yè)獲得持續(xù)競爭優(yōu)勢的資源。人力資本理論正是在這一背景下逐漸發(fā)展起來的。1960年代，以舒爾茨和貝克爾為代表的經(jīng)濟(jì)學(xué)家們在早期學(xué)者研究的基礎(chǔ)上，發(fā)展和完善了人力資本理論。此后，人力資本作為蘊(yùn)含在企業(yè)人力資源中的知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)以及社會(huì)關(guān)系，由于其背景依賴性、路徑依賴性以及難以模仿性等特征，逐漸被學(xué)者們視為經(jīng)濟(jì)增長的內(nèi)生動(dòng)力和企業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略資源。當(dāng)前，我國的經(jīng)濟(jì)體制改革正處于深化階段，人民幣國際化、利率市場化步伐不斷加快，商業(yè)銀行在獲取競爭優(yōu)勢方面困難重重。因此，探討人力資本和企業(yè)績效之間的關(guān)系，有利于使商業(yè)銀行明確人力資本對(duì)績效的促進(jìn)作用，進(jìn)而采取措施促進(jìn)企業(yè)績效的增加。

1 理論分析與研究假設(shè)

舒爾茨等人認(rèn)為，人力資本是體現(xiàn)在勞動(dòng)者身上，通過投資形成并由勞動(dòng)者的知識(shí)、技能和體力所構(gòu)成的資本。人力資本理論提出以后，引起了學(xué)者們的廣泛關(guān)注。而隨著研究的深入，學(xué)者們的研究重點(diǎn)逐漸從宏觀層面的人力資本與經(jīng)濟(jì)增長之間的關(guān)系，轉(zhuǎn)向微觀層面的人力資本與組織績效之間的關(guān)系。

本森和恩斯（1959）以耐用品制造企業(yè)為研究對(duì)象開展了實(shí)證研究，結(jié)果發(fā)現(xiàn)人力資本和企業(yè)績效之間存在顯著的相關(guān)性。科倫波·馬西莫和格瑞里·盧卡（2005）認(rèn)為企業(yè)家的人力資本來源于其經(jīng)營管理能力、技術(shù)教育經(jīng)歷和工作經(jīng)驗(yàn)，并通過對(duì)制造業(yè)和服務(wù)業(yè)高技術(shù)企業(yè)的實(shí)證分析證明，企業(yè)家的人力資本有助于促進(jìn)企業(yè)的成長。國內(nèi)一些學(xué)者也對(duì)人力資本與組織績效之間的關(guān)系進(jìn)行了研究。徐希明（2006）搜集了我國251家上市公司的數(shù)據(jù)，通過回歸分析發(fā)現(xiàn)，企業(yè)人力資本存量和企業(yè)績效之間存在顯著的正相關(guān)關(guān)系，但這種關(guān)系受企業(yè)所在行業(yè)的影響而呈現(xiàn)出較大的差異性。李慧娟、王琳（2010）通過對(duì)來自能源行業(yè)的企業(yè)數(shù)據(jù)的研究，發(fā)現(xiàn)人力資本對(duì)企業(yè)績效有著一定的影響，但這種影響并不顯著。李麗華、高杰（2011）選取我國滬深股市通訊和相關(guān)設(shè)備制造業(yè)上市公司的數(shù)據(jù)，對(duì)人力資本和企業(yè)績效之間的關(guān)系進(jìn)行了實(shí)證研究，結(jié)果發(fā)現(xiàn)人力資本對(duì)企業(yè)績效有著顯著的正向影響。鄧學(xué)芬、黃功勛和張學(xué)英（2012）運(yùn)用回歸分析方法對(duì)上市高新技術(shù)企業(yè)人力資本和企業(yè)績效之間的關(guān)系進(jìn)行了研究，結(jié)果表明兩者之間存在著顯著的正相關(guān)。國內(nèi)外學(xué)者的研究表明，企業(yè)人力資本對(duì)績效有一定的促進(jìn)作用。

在商業(yè)銀行人力資本和企業(yè)績效關(guān)系的研究方面，目前的成果尚不多。楊紅娟和李亞群（2011）通過實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)，人力資本對(duì)國有商業(yè)銀行的利潤增長率具有顯著的促進(jìn)作用。閆雷雷（2014）以我國14家上市商業(yè)銀行為研究對(duì)象，通過實(shí)證分析發(fā)現(xiàn)人力資本和銀行綜合經(jīng)營績效具有顯著的正相關(guān)關(guān)系。

在知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代，對(duì)信息、知識(shí)和技術(shù)的掌控和運(yùn)用能力是企業(yè)獲取競爭優(yōu)勢的關(guān)鍵要素，也是企業(yè)獲取利潤提升績效的本質(zhì)要求。企業(yè)資源基礎(chǔ)觀認(rèn)為，企業(yè)獲取和運(yùn)用戰(zhàn)略資源的能力是決定了其是否能夠在激烈的市場競爭中贏得競爭優(yōu)勢，進(jìn)而超越競爭對(duì)手獲得高績效。人力資本是對(duì)組織成員知識(shí)、技能、態(tài)度、能力、經(jīng)驗(yàn)等有利于提升生產(chǎn)率的特質(zhì)在組織中所呈現(xiàn)出的總體程度的表征。從長遠(yuǎn)來看，人力資本具有稀缺性、難以模仿性和難以替代性，是企業(yè)的戰(zhàn)略資源。商業(yè)銀行在適應(yīng)市場競爭的過程中，必然伴隨著競爭能力的提升和競爭優(yōu)勢的構(gòu)建，而人力資本則成為這些行為的基礎(chǔ)。商業(yè)銀行員工的受教育水平和受激勵(lì)的程度，很大程度上決定了員工個(gè)體績效的高低。而員工績效是企業(yè)目標(biāo)達(dá)成和績效提升的基礎(chǔ)，并影響著企業(yè)整體績效的可持續(xù)性。作為企業(yè)戰(zhàn)略的制定者和企業(yè)發(fā)展的掌舵者，企業(yè)的高層管理團(tuán)隊(duì)往往被看作是企業(yè)的專用性人力資本，無論團(tuán)隊(duì)整體能力還是團(tuán)隊(duì)成員個(gè)人的精力和工作經(jīng)驗(yàn)等都對(duì)企業(yè)的發(fā)展舉足輕重。

綜合以上分析，本文提出如下假設(shè)：

假設(shè)1商業(yè)銀行員工受教育水平和企業(yè)績效正相關(guān)；

假設(shè)2商業(yè)銀行工資增長率和企業(yè)績效正相關(guān)；

假設(shè)3商業(yè)銀行管理人員比例和企業(yè)績效正相關(guān)；

假設(shè)4商業(yè)銀行高層管理人員平均年齡和企業(yè)績效正相關(guān)；

假設(shè)5商業(yè)銀行高層管理人員平均工作年限和企業(yè)績效正相關(guān)。

2 實(shí)證分析

2.1 變量選擇

2.1.1 被解釋變量：企業(yè)績效

企業(yè)績效是一個(gè)綜合性的概念，包含了業(yè)績、能力、風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)等多個(gè)方面的內(nèi)涵。在企業(yè)績效的測量方面，凈資產(chǎn)收益率和托賓Q值是較為常用的兩個(gè)測量指標(biāo)。本文選擇國際上通用的加權(quán)凈資產(chǎn)收益率作為企業(yè)績效的衡量指標(biāo)。

2.1.2 解釋變量：人力資本

如前文所述，學(xué)者們在對(duì)人力資本與組織績效以及其他變量之間的關(guān)系進(jìn)行理論分析的同時(shí)，也開展了細(xì)致的實(shí)證研究。在對(duì)人力資本的測量方面，由于人力資本的來源主要是通過教育和培訓(xùn)獲得，多數(shù)學(xué)者采用受教育程度即學(xué)歷來對(duì)人力資本進(jìn)行衡量。本文在借鑒以往學(xué)者們的研究的基礎(chǔ)上，認(rèn)為除了受教育程度以外，積累在個(gè)體身上的經(jīng)驗(yàn)也是人力資本的重要內(nèi)容，因此選擇員工受教育水平、工資增長率、管理人員比例、高層管理人員平均年齡、高層管理人員平均工作年限等指標(biāo)來測量上市商業(yè)銀行的人力資本。

2.1.3 控制變量：企業(yè)規(guī)模

相對(duì)于其他行業(yè)的公司，商業(yè)銀行的規(guī)模普遍較大，而由于規(guī)模效應(yīng)的影響，企業(yè)規(guī)模與績效之間往往有著緊密的聯(lián)系。企業(yè)規(guī)模越大，其對(duì)資源的擁有量、控制力和影響力就越強(qiáng)，越容易取得好的績效。本文采用期末總資產(chǎn)的自然對(duì)數(shù)值來衡量商業(yè)銀行的企業(yè)規(guī)模。

各變量指標(biāo)及計(jì)算方式如表1所示。

2.2 數(shù)據(jù)收集

本文以商業(yè)銀行為研究對(duì)象，在研究過程中，收集了滬深股市16家上市銀行2009～2013年的人力資本與企業(yè)績效的數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)主要來源于巨潮資訊網(wǎng)公布的上市公司年度報(bào)告。

2.3 研究模型

本文采用多元線性回歸分析模型來對(duì)人力資本各變量之間和企業(yè)績效的關(guān)系進(jìn)行實(shí)證分析，考慮所有前述的解釋變量，得出實(shí)證分析模型：

其中，Y表示加權(quán)凈資產(chǎn)收益率（ROE）；X1表示員工平均受教育水平，X2表示工資增長率，X3表示管理人員比例，X4表示高層管理人員的平均年齡，X5表示高層管理人員的平均工作年限；α表示常數(shù)項(xiàng)；βi（i=1，2,3,4,5）表示待估計(jì)的回歸系數(shù)；ξ為隨機(jī)誤差項(xiàng)。

2.4 變量相關(guān)性分析

在進(jìn)行回歸分析之前，本文利用統(tǒng)計(jì)軟件SPSS17.0對(duì)各變量之間的相關(guān)程度進(jìn)行分析，具體結(jié)果如表2所示。

從表2中所列的各變量之間的Pearson相關(guān)系數(shù)可以看出，各解釋變量之間除高層管理人員平均年齡（X4）和平均工作年限（X5）顯著相關(guān)以外，其余各變量之間沒有表現(xiàn)出顯著的相關(guān)性，且相關(guān)系數(shù)都在0.8以下。同時(shí)，員工平均受教育水平、技術(shù)人員比例、高層管理人員平均工作年限與企業(yè)績效顯著相關(guān)。此外，管理人員比例與企業(yè)績效負(fù)相關(guān)，高管平均年齡與企業(yè)績效的相關(guān)性并不顯著。

表2 變量Pearson相關(guān)系數(shù)表

2.5 回歸分析結(jié)果與討論

本文根據(jù)2.2中式（1）建立的多元回歸模型，運(yùn)用逐個(gè)進(jìn)入法進(jìn)行回歸分析。首先，以商業(yè)銀行企業(yè)績效為被解釋變量，引入控制變量；其次，分別將員工平均受教育水平、專業(yè)人員比例、管理人員比例、高層管理人員平均年齡、高層管理人員平均工作年限引入模型；最后，對(duì)模型擬合結(jié)果進(jìn)行分析，找出模型的最優(yōu)解。同時(shí)，由于各變量的量綱不同，在進(jìn)行回歸分析之前，對(duì)各變量進(jìn)行了標(biāo)準(zhǔn)化處理。各模型回歸分析結(jié)果如表3所示。

表3 逐級(jí)回歸分析結(jié)果

2.5.1 員工平均受教育水平和企業(yè)績效

從表3的模型6可以看出，員工平均受教育水平和企業(yè)績效之間存在顯著的正相關(guān)，并在0.001水平上顯著。假設(shè)1成立。這表明商業(yè)銀行員工受教育程度越高，其對(duì)企業(yè)績效的貢獻(xiàn)越大，說明在我國當(dāng)前的形勢下，教育仍然對(duì)員工的知識(shí)儲(chǔ)備具有重要的影響。

2.5.2 工資增長率和企業(yè)績效

工資增長率和企業(yè)績效之間存在顯著的正相關(guān)關(guān)系，其顯著性水平為0.001。假設(shè)2成立。這表明在目前商業(yè)銀行的工資增長對(duì)促進(jìn)員工努力工作具有重要的激勵(lì)作用，是提升企業(yè)績效的重要途徑。

2.5.3 管理人員比例和企業(yè)績效

管理人員比例和企業(yè)績效之間表現(xiàn)為顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系。意味著管理人員并沒有發(fā)揮應(yīng)有的決策作用，其產(chǎn)生的效應(yīng)沒有達(dá)到相應(yīng)的份額，而且由于管理人員的薪酬較高，相應(yīng)的壓縮了企業(yè)的利潤空間。因此，假設(shè)3沒有得到驗(yàn)證?？赡艿脑蚴牵阂环矫?，目前商業(yè)銀行的管理人員隊(duì)伍仍然存在結(jié)構(gòu)不合理、人浮于事等問題，管理效率相對(duì)低下；另一方面，商業(yè)銀行內(nèi)部工資差距較大，管理層工資和行政費(fèi)用太高，在一定程度上降低了企業(yè)的利潤。

2.5.4 高層管理人員平均年齡和企業(yè)績效

高層管理人員平均年齡和企業(yè)績效有一定的相關(guān)性，但并不顯著。假設(shè)4沒有得到驗(yàn)證?？赡艿脑蚴牵焊邔庸芾砣藛T隨著年齡的增長，其創(chuàng)新意識(shí)和市場敏感度逐漸下降，而對(duì)商業(yè)銀行來說，這種情況的出現(xiàn)意味著市場風(fēng)險(xiǎn)的增加，并導(dǎo)致績效提升緩慢甚至降低企業(yè)績效。

2.5.5 高層管理人員平均工作年限和企業(yè)績效

高層管理人員平均工作年限和企業(yè)績效具有顯著的正相關(guān)關(guān)系。從模型5和模型6可以看出，引入高層管理人員平均工作年限變量后，模型的擬合系數(shù)由0.787增加到0.822，說明模型6更優(yōu)。假設(shè)5得到驗(yàn)證。高層管理人員是企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的制定者，也是企業(yè)發(fā)展的引領(lǐng)者，是企業(yè)的異質(zhì)性人力資本。他們在長期的工作中積累了豐富的工作經(jīng)驗(yàn)和社會(huì)關(guān)系，在企業(yè)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定經(jīng)營、開展管理創(chuàng)新、應(yīng)對(duì)可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)以及持續(xù)提升績效等方面發(fā)揮著重要作用。

2.4.6 控制變量的影響

從表3可以看出，控制變量企業(yè)規(guī)模和企業(yè)績效之間存在顯著的正相關(guān)關(guān)系。說明規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)在銀行業(yè)同樣存在，尤其是在實(shí)體經(jīng)濟(jì)資金需求量大以及銀行自身業(yè)務(wù)多元化的形勢下，較大的規(guī)模為商業(yè)銀行拓展業(yè)務(wù)范圍、開展金融創(chuàng)新、增強(qiáng)企業(yè)信譽(yù)提供了有力保障，從而促進(jìn)其經(jīng)營績效的提升。

3 總結(jié)

本文在梳理先前理論研究的基礎(chǔ)上，通過對(duì)滬深股市16家上市銀行相關(guān)數(shù)據(jù)的分析，運(yùn)用回歸分析方法對(duì)商業(yè)銀行人力資本和企業(yè)績效之間的關(guān)系進(jìn)行了實(shí)證研究。結(jié)果表明，商業(yè)銀行人力資本對(duì)企業(yè)績效具有顯著的促進(jìn)作用。隨著市場化步伐的加快，商業(yè)銀行在市場競爭中也面臨著諸多挑戰(zhàn)，在提升企業(yè)績效的過程中，應(yīng)該重視人力資本的作用。首先，增加企業(yè)和員工的知識(shí)儲(chǔ)備，優(yōu)化員工的學(xué)歷結(jié)構(gòu)和知識(shí)結(jié)構(gòu)，并不斷強(qiáng)化員工的在職學(xué)習(xí)；其次，進(jìn)行流程重組，合并業(yè)務(wù)部門，精簡管理人員隊(duì)伍，提升企業(yè)管理效率；最后，要打造一支高效的高層管理團(tuán)隊(duì)，重視團(tuán)隊(duì)成員的經(jīng)驗(yàn)、社會(huì)關(guān)系等，將其納入人力資本的視野進(jìn)行管理和塑造，使高層管理團(tuán)隊(duì)在企業(yè)績效提升的過程中起到引領(lǐng)作用。

[1]Benson C,Charles S,Lohnes P.Skill Requirements and Industrial Training In Durable Goods Manufacturing[J].Industrial and Labor Relations Review,1959,12(4).

[2]Colombo-Massimo G,Grilli-Luca.Founder’s Human Capital and The Growth of New Technology-Based Firms:A Competence-Based View[J].Research Policy,2005,l34(6).

[3]Nick B,William-Chua C K,Stanley R.Intellectual Capital and Business Performance in Malaysian Industries[J].Journal of Intellectual Capital,2001,1(1).

[4]鄧學(xué)芬，黃功勛，張學(xué)英等.企業(yè)人力資本與企業(yè)績效關(guān)系的實(shí)證研究[J].宏觀經(jīng)濟(jì)研究，2012，(1)．

[5]高素英，趙曙明，彭喜英.人力資本存量與企業(yè)績效關(guān)系的實(shí)證研究[J].天津大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版)，2011,13(1)．

[6]李嘉明，黎富兵.企業(yè)人力資本與企業(yè)績效的實(shí)證分析[J].市場與人口分析，2005，11（3）．

[7]李麗華，高杰.人力資本對(duì)高技術(shù)企業(yè)績效影響研究——基于上市公司面板數(shù)據(jù)[J].科技進(jìn)步與對(duì)策，2011，28(22)．

[8]李慧娟，王琳.能源行業(yè)智力資本對(duì)企業(yè)績效影響的實(shí)證研究[J].統(tǒng)計(jì)與決策，2010，25（24）.

[9]閆雷雷，魏靖，邵先喜.我國商業(yè)銀行人力資本與經(jīng)營績效關(guān)系分析[J].商業(yè)經(jīng)濟(jì)，2014，27(1)．

[10]楊紅娟，李亞群.人力資本對(duì)國有商業(yè)銀行利潤的影響分析[J].生產(chǎn)力研究，2011，28（5）.