如何做好國(guó)有平臺(tái)的資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)管理

文章編號(hào)：1674-3520（2015）-04-00-02

一、對(duì)國(guó)有平臺(tái)、資產(chǎn)、資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)以及資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)管理的理解

國(guó)有平臺(tái)一般由政府部門(mén)分離而來(lái)，具有國(guó)有資產(chǎn)投資主體職能，通過(guò)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和資本運(yùn)作，以及實(shí)施項(xiàng)目投資和管理、資產(chǎn)收益管理、產(chǎn)權(quán)監(jiān)管、資產(chǎn)重組和經(jīng)營(yíng)等活動(dòng)，承擔(dān)被授權(quán)管理的國(guó)有資產(chǎn)保值增值責(zé)任。國(guó)有平臺(tái)具有幾個(gè)特點(diǎn)：首先，具有政府背景，代替執(zhí)行政府某些職能；其次，從事經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，并且限定在政府指定的某些范圍內(nèi)；最后，需要平衡政府需求和市場(chǎng)需求，確?？傎Y產(chǎn)保值增值。

從會(huì)計(jì)學(xué)角度來(lái)說(shuō)，資產(chǎn)是指企業(yè)過(guò)去的交易或者事項(xiàng)形成的、企業(yè)擁有或控制的能以貨幣計(jì)量并帶來(lái)經(jīng)濟(jì)利益的資源。從企業(yè)（國(guó)有平臺(tái)）的角度看，就是被稱為法人財(cái)產(chǎn)的資產(chǎn)負(fù)債表左邊的各項(xiàng)資產(chǎn)，可以分為流動(dòng)資產(chǎn)和非流動(dòng)資產(chǎn)，具體有貨幣資金、應(yīng)收賬款、存貨、可供出售金融資產(chǎn)、長(zhǎng)期股權(quán)投資、固定資產(chǎn)、在建工程、無(wú)形資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)和其它資產(chǎn)等等。資產(chǎn)不同于資本。

資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)是指企業(yè)對(duì)其擁有或控制的資產(chǎn)，合理配置并運(yùn)用各種可行途徑、方式加以利用，優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、最大限度地提高資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率、效果，創(chuàng)造和實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)保值增值的活動(dòng)。一個(gè)好的企業(yè)，就是可以在這些經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中產(chǎn)生比其他企業(yè)更高的效率，取得更高的回報(bào)。資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)與資本運(yùn)營(yíng)不同，作為資本所有者的企業(yè)債權(quán)人和股東才有權(quán)利從事資本運(yùn)營(yíng)并成為其主體；作為資產(chǎn)所有者的法人企業(yè)有權(quán)利從事資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)并成為主體。資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的主要方式有： 挖掘現(xiàn)有生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)潛力； 將閑置資產(chǎn)由無(wú)效存量變?yōu)橛行г隽浚?實(shí)行資產(chǎn)出租； 對(duì)外投資；進(jìn)行實(shí)物、權(quán)利資產(chǎn)形態(tài)轉(zhuǎn)換利用； 多元化經(jīng)營(yíng)以分散風(fēng)險(xiǎn)； 資產(chǎn)重組、購(gòu)并、分割而改善原有用途； 開(kāi)發(fā)新的使用領(lǐng)域等等。所有這些， 都不會(huì)影響資本終極所有權(quán)。

資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)管理就是對(duì)上述活動(dòng)進(jìn)行計(jì)劃、組織、協(xié)調(diào)和控制的一系列過(guò)程。例如編制資本運(yùn)營(yíng)計(jì)劃并組織相關(guān)部門(mén)實(shí)施；對(duì)公司存量資產(chǎn)進(jìn)行分析評(píng)價(jià)，分類規(guī)劃設(shè)計(jì)資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)方案；對(duì)各分子公司資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)成果進(jìn)行考核；負(fù)責(zé)進(jìn)行企業(yè)財(cái)務(wù)監(jiān)控，定期提供財(cái)務(wù)分析報(bào)告；管理分子公司固定資產(chǎn)投資；對(duì)企業(yè)的資產(chǎn)進(jìn)行核算、清查、轉(zhuǎn)讓及處理；設(shè)計(jì)、操作實(shí)施企業(yè)合并、分立、解散、改制、重組及其它股權(quán)和資產(chǎn)運(yùn)作的方案；研究宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)政策和國(guó)資管理相關(guān)政策法規(guī)；對(duì)投融資管理方案提案和審核等等。

二、從國(guó)有平臺(tái)角度來(lái)探討資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)管理的做法

我國(guó)國(guó)有資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)管理主流模式是三層管理模式，即“國(guó)資委-國(guó)有平臺(tái)公司-國(guó)有企業(yè)”，國(guó)有平臺(tái)處于三層管理模式的中間層，絕大多數(shù)是控股型集團(tuán)公司，其資產(chǎn)主要集中在長(zhǎng)期股權(quán)投資或者是貨幣資金，通過(guò)對(duì)下屬子公司的調(diào)控來(lái)實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)管理，達(dá)到資產(chǎn)保值增值的目的。以南京文投集團(tuán)為例，對(duì)國(guó)資委負(fù)有資產(chǎn)保值增值的責(zé)任，是所屬企業(yè)的股東，按照投入的資本享有資產(chǎn)收益、重大決策和選擇經(jīng)營(yíng)者等權(quán)利。因此，國(guó)有平臺(tái)的管理核心是依據(jù)財(cái)產(chǎn)所有權(quán)對(duì)所屬國(guó)有企業(yè)實(shí)施股權(quán)管理，其基本價(jià)值體現(xiàn)在對(duì)國(guó)有股權(quán)利益的實(shí)現(xiàn)和維護(hù)。

基于所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)的分離原則，從國(guó)有平臺(tái)角度出發(fā)，本人認(rèn)為要做好國(guó)有平臺(tái)的資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)管理，就要做好各類分子公司的管理，有以下幾個(gè)方面：

（一）確認(rèn)政府等各方意愿和需求，明確管理使命。資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的基礎(chǔ)目的是保值增值，但同時(shí)也有可能會(huì)存在其他的意愿和需求，例如是否要滿足政府對(duì)社會(huì)發(fā)展的特定需求，是否要服務(wù)于國(guó)有經(jīng)濟(jì)布局和結(jié)構(gòu)調(diào)整，是否有混合所有制各方股東有其他需求等。目的不同，戰(zhàn)略規(guī)劃就不同，管理模式也不不同。因此選擇什么樣的管理模式還要基于目的需求，如重點(diǎn)管控子公司財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)以滿足母公司的投資回報(bào)；或者重點(diǎn)管控子公司優(yōu)化配置戰(zhàn)略資源以按照母公司整體戰(zhàn)略開(kāi)展經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)活動(dòng)；又或者放重點(diǎn)管控子公司經(jīng)營(yíng)操作以使其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)完全符合母公司的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)；又或者上述幾類統(tǒng)統(tǒng)滿足等等。不同的管理模式，其管理成本也有差別，管控子公司經(jīng)營(yíng)操作的成本最高，但能夠?qū)崿F(xiàn)對(duì)母公司意志的全面執(zhí)行。明確需求也是戰(zhàn)略管理和戰(zhàn)略規(guī)劃的需要，子公司應(yīng)制定并實(shí)施符合策劃預(yù)期的戰(zhàn)略規(guī)劃，并保持與母公司整體戰(zhàn)略的一致性。

（二）建立適宜的資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)管理體系，確保維護(hù)收益。資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)管控體系主要包括治理管控、產(chǎn)權(quán)管控、財(cái)務(wù)管控、人事管控、文化管控、戰(zhàn)略管控、權(quán)限管控、績(jī)效管控等。確認(rèn)運(yùn)營(yíng)管理目的之后，摸清資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)情況，選擇管控內(nèi)容。治理管控是指總體設(shè)計(jì)母子公司治理結(jié)構(gòu)和機(jī)制，指導(dǎo)和規(guī)范所屬企業(yè)治理結(jié)構(gòu)，選派產(chǎn)權(quán)代表到所屬企業(yè)進(jìn)行控制活動(dòng)。產(chǎn)權(quán)管控是指對(duì)所屬企業(yè)投資活動(dòng)包括投資方向、目標(biāo)和領(lǐng)域的管控，以及企業(yè)產(chǎn)權(quán)變動(dòng)的管控，包括合并、分立、股權(quán)變動(dòng)、關(guān)閉破產(chǎn)等，以及收益上繳比例、收益分配方案和年度預(yù)決算方案等資本收益率的管控。財(cái)務(wù)管控是指建立統(tǒng)一的財(cái)務(wù)管理、投資管理、預(yù)算決算、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)、成本管理、收益分配等等制度，指導(dǎo)建立財(cái)務(wù)管理組織架構(gòu)，對(duì)財(cái)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行評(píng)價(jià)和監(jiān)控。人事管控是指對(duì)所屬企業(yè)董事長(zhǎng)、董事、監(jiān)事長(zhǎng)、監(jiān)事、總經(jīng)理、副總經(jīng)理及其他高管人員的委派、考核、績(jī)效評(píng)估、激勵(lì)和懲罰等內(nèi)容。文化管控是指從精神層面將平臺(tái)公司和所屬企業(yè)緊密聯(lián)系，提高全體員工凝聚力。戰(zhàn)略管理是指建立戰(zhàn)略體系、戰(zhàn)略規(guī)劃、實(shí)施評(píng)估和修正完善。權(quán)限管控是指針對(duì)不同的公司特點(diǎn)，采取不同的管控類型，可以選擇完全授權(quán)、部分授權(quán)或完全控制?？?jī)效管控是指制定績(jī)效指標(biāo)體系和評(píng)價(jià)方法；建立績(jī)效管理制度設(shè)計(jì)績(jī)效管理流程；對(duì)總體目標(biāo)進(jìn)行細(xì)化分解，確定所屬企業(yè)目標(biāo)，確定考核標(biāo)準(zhǔn)，并采取相應(yīng)的獎(jiǎng)勵(lì)和出發(fā)措施。

（三）量才適用，提供人才保障。人才是公司生存發(fā)展的核心資產(chǎn)，對(duì)于公司的持續(xù)發(fā)展意義重大?；诖?，選好人、用好人，充分發(fā)揮人的積極性，是國(guó)有體制下更應(yīng)注重的問(wèn)題。不同使用者對(duì)同一資產(chǎn)使用的效率、效果、程度、方式差異， 決定了收益差異。因此， 資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)而且必須由低效使用者向高效使用者流動(dòng)、集中、積聚。應(yīng)注重對(duì)所屬企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的管理，制定任用基本條件和否決條件，通過(guò)成熟的企業(yè)市場(chǎng)選擇和考察經(jīng)營(yíng)者，通過(guò)建立資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)責(zé)任制度來(lái)實(shí)現(xiàn)考核目的，簽訂資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)責(zé)任書(shū)，明確經(jīng)營(yíng)者的責(zé)任、權(quán)利和義務(wù)，下達(dá)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)績(jī)效考核任務(wù)和獎(jiǎng)懲標(biāo)準(zhǔn)?？己似诮Y(jié)束后，確定考核等級(jí)，按責(zé)任書(shū)內(nèi)容兌現(xiàn)獎(jiǎng)勵(lì)或進(jìn)行懲罰。獎(jiǎng)勵(lì)可以包括年薪的兌現(xiàn)、現(xiàn)金激勵(lì)、股票期權(quán)激勵(lì)、虛擬股票和股票增值權(quán)、持股計(jì)劃等。懲罰包括扣減年薪和風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金、個(gè)人履職記錄、免除或降低職務(wù)等。

對(duì)控股子公司，主要采取派遣董事、監(jiān)事、高層管理人員的方式，控制董事會(huì)和管理層，對(duì)其經(jīng)營(yíng)據(jù)側(cè)和管理運(yùn)行進(jìn)行控制。對(duì)派遣人員的考核由母公司負(fù)責(zé)組織，確定考核層級(jí)和獎(jiǎng)金發(fā)放標(biāo)準(zhǔn)，并通過(guò)子公司董事會(huì)決定，由子公司發(fā)放。對(duì)參股子公司，通過(guò)派遣董事參與董事會(huì)，對(duì)其重大決策和經(jīng)營(yíng)者選用施加必要影響。

（四）資本收益管理。作為所屬企業(yè)的出資人，享有資本收益權(quán)。對(duì)不同類型的所屬企業(yè)而言，其資本收益的實(shí)現(xiàn)形式不同。對(duì)全資企業(yè)而言，資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司的資本收益為全部所有者權(quán)益，包括：資本金、公積金、公益金和未分配利潤(rùn)。全資企業(yè)的稅后利潤(rùn)在依法扣除法定公積金、公益金外，可全部由平臺(tái)公司收回集中使用，也可由平臺(tái)公司以再投入的方式留給全資企業(yè)。對(duì)控股和參股企業(yè)而言，資本收益需要按照同股同利的原則，嚴(yán)格按照《公司法》規(guī)定，依據(jù)公司章程或股東約定進(jìn)行收取。

（五）適宜的權(quán)限和績(jī)效管理，降本增效。權(quán)限管理主要有三類：第一類，完全授權(quán)模式，國(guó)有平臺(tái)公司通過(guò)股權(quán)關(guān)系，對(duì)重大決策、資本收益和經(jīng)營(yíng)者使用管理進(jìn)行控制；第二類，財(cái)務(wù)部分授權(quán)方式，一方面把握投資方向，另一方面可以獲得較好地資產(chǎn)收益；第三類，采取完全控制方式，一方面主導(dǎo)企業(yè)重組整合，破除局部利益、個(gè)人利益的阻撓，實(shí)現(xiàn)資源優(yōu)化，另一方面嚴(yán)格管控產(chǎn)權(quán)交易行為，防止資產(chǎn)流失。

權(quán)限不同，績(jī)效考核也相應(yīng)不同。若以經(jīng)濟(jì)收益為目的，則從數(shù)量上考核國(guó)有資產(chǎn)保值增值，從效率上考核投資回報(bào)，從服務(wù)的質(zhì)量、公眾的滿意程度上考核社會(huì)責(zé)任的履行情況；若以戰(zhàn)略布局、促進(jìn)社會(huì)發(fā)展、調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)為目的，則還要加上其投資帶動(dòng)的示范效應(yīng)，包括產(chǎn)業(yè)成熟度、市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、整體盈利水平等；若以重組整合的企業(yè)，考核重組整合工作對(duì)營(yíng)收的貢獻(xiàn)度，對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)布局和結(jié)構(gòu)調(diào)整的貢獻(xiàn)度，對(duì)政府政策和母公司意志的執(zhí)行力，職工安置的成效等。

（六）適時(shí)調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，優(yōu)化資源配置。一種資產(chǎn)與另一種或若干種資產(chǎn)構(gòu)成的整體資產(chǎn)只具有唯一或有限的利用方式和使用范圍， 但其分離、重組或與新的增量資產(chǎn)結(jié)合， 或不良資產(chǎn)處置、轉(zhuǎn)換， 又會(huì)改善原有利用程度， 變更利用方式和使用范圍， 從而調(diào)整其增值水平。國(guó)有平臺(tái)公司在經(jīng)營(yíng)發(fā)展中，應(yīng)以市場(chǎng)為導(dǎo)向，依據(jù)市場(chǎng)形勢(shì)，實(shí)施資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的調(diào)整與完善，尤其是對(duì)長(zhǎng)期性的項(xiàng)目，應(yīng)從其自身潛力及宏觀和本地微觀發(fā)展形勢(shì)方面進(jìn)行全面分析，從而實(shí)施合理的投資結(jié)構(gòu)調(diào)整。在調(diào)整過(guò)程中，加大本地區(qū)支柱產(chǎn)業(yè)等的扶持力度，例如，可在當(dāng)?shù)匕l(fā)展的產(chǎn)業(yè)中選擇相應(yīng)的投資項(xiàng)目，進(jìn)行參股或者控股，并將其作為公司的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)以及收益增長(zhǎng)重點(diǎn)項(xiàng)目，打造良好形象。對(duì)于國(guó)家或當(dāng)?shù)刂卸唐谑找娌幻黠@但前景較好的產(chǎn)業(yè)，應(yīng)充分考慮各方面因素，實(shí)施謹(jǐn)慎的資金撤退或者追加投資，使前景廣闊的產(chǎn)業(yè)成為其發(fā)展過(guò)程中的全新增長(zhǎng)點(diǎn)，而對(duì)于前景不容樂(lè)觀但當(dāng)下競(jìng)爭(zhēng)激烈的產(chǎn)業(yè)，應(yīng)快速撤資或轉(zhuǎn)讓出售，以確保其持續(xù)發(fā)展。

三、總結(jié)

國(guó)有平臺(tái)的資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)管理的根本目的是資產(chǎn)保值增值，在實(shí)施資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)管理的同時(shí)，最重要的依然要考慮到管理成本，利潤(rùn)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)追求的目標(biāo)，如何在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化，開(kāi)源節(jié)流是必須的。上述種種管理手段，其投入包括人員、時(shí)間等等成本，視乎不同的目的需要而進(jìn)行必要投入，采取不同的管理措施和手段，兼顧管理效益和管理成本，使之處于最優(yōu)點(diǎn)。此外，在管理措施中可以采用一些先進(jìn)的管理工具，例如動(dòng)態(tài)控制、PDCA（計(jì)劃、實(shí)施、檢查、處置）等等，以使管理效益最大化。