中小企業(yè)投資及風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避分析

【摘要】投資是企業(yè)生存和發(fā)展的重要前提和基礎(chǔ)，是企業(yè)經(jīng)營工作的重要內(nèi)容之一。隨著我國市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷繁榮，企業(yè)發(fā)展形勢(shì)十分嚴(yán)峻，日益激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)使有效投資成為中小企業(yè)的必然選擇。在投資過程中，不得不面對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)，如何采取有效措施規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)，最大限度實(shí)現(xiàn)投資效益成為現(xiàn)代中小型企業(yè)面臨的新課題。這種形勢(shì)下，對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)及其風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避策略進(jìn)行具體分析，十分必要，且勢(shì)在必行。只有充分認(rèn)識(shí)企業(yè)投資過程中存在的風(fēng)險(xiǎn)，才能采取高效規(guī)避策略，提高投資效益，促進(jìn)企業(yè)的快速、健康、可持續(xù)發(fā)展。本文首先闡述了中小企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)的概念及類型，然后就如何規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了分析。

【關(guān)鍵詞】中小企業(yè)；投資風(fēng)險(xiǎn)；規(guī)避策略

前言

目前，我國中小企業(yè)主要特點(diǎn)是企業(yè)規(guī)模不大，資金不寬裕，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力有限，企業(yè)缺乏抵御較大風(fēng)險(xiǎn)的能力。

1、中小企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)概念及其主要風(fēng)險(xiǎn)類型

投資風(fēng)險(xiǎn)是指某一主體對(duì)其投資行為結(jié)果的不確定性。預(yù)期的回報(bào)率愈高，該項(xiàng)投資的風(fēng)險(xiǎn)就愈大。中小企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)，是指中小企業(yè)成立后，經(jīng)營者對(duì)該企業(yè)如何進(jìn)行經(jīng)營投資所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，包括對(duì)內(nèi)投資風(fēng)險(xiǎn)和對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)。

1.1對(duì)內(nèi)投資風(fēng)險(xiǎn)

對(duì)內(nèi)投資風(fēng)險(xiǎn)與其本身經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)密切相關(guān)。對(duì)內(nèi)投資后的投資風(fēng)險(xiǎn)也就轉(zhuǎn)化為經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)是指生產(chǎn)經(jīng)營方面的原因給企業(yè)盈利帶來的不確定性。主要有來源于企業(yè)外部和內(nèi)部的諸多因素的影響，例如，由于商品、材料等供應(yīng)地變動(dòng)，材料價(jià)格的變動(dòng)等因素帶來的供應(yīng)方面的風(fēng)險(xiǎn)；由于產(chǎn)品生產(chǎn)方向不對(duì)頭，產(chǎn)品質(zhì)量不合格，新產(chǎn)品、新技術(shù)開發(fā)試驗(yàn)不成功，生產(chǎn)組織不合理等因素帶來的生產(chǎn)方面的風(fēng)險(xiǎn)；由于出現(xiàn)新的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，消費(fèi)者愛好發(fā)生變化，銷售決策失誤，貨款回收不及時(shí)等因素帶來的銷售方面的風(fēng)險(xiǎn)；此外，勞動(dòng)力市場(chǎng)供求關(guān)系變化，發(fā)生通貨膨脹，自然條件變化，稅收調(diào)整等方面的因素，對(duì)企業(yè)經(jīng)營成果均會(huì)帶來不確定性。所有這些生產(chǎn)經(jīng)營方面的不確定性，都會(huì)引起企業(yè)盈利的變化，從而給企業(yè)對(duì)內(nèi)投資帶來風(fēng)險(xiǎn)。這種對(duì)內(nèi)投資一旦形成后，其投資風(fēng)險(xiǎn)大小是由企業(yè)本身的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)所決定，是企業(yè)本身可以控制的。

1.2對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)

中小企業(yè)對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)和本企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)有著直接關(guān)系。對(duì)外投資的風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指由于某些因素給市場(chǎng)上所有的投資都帶來經(jīng)濟(jì)損失的可能性。如宏觀經(jīng)濟(jì)狀況的變化、國家稅法的變化、國家財(cái)政政策和貨幣政策變化等，這種風(fēng)險(xiǎn)是無法消除的。

2、中小企業(yè)防范投資風(fēng)險(xiǎn)的措施

要防范風(fēng)險(xiǎn)必須對(duì)投資活動(dòng)進(jìn)行全過程的監(jiān)督與管理，投資活動(dòng)一般分為4個(gè)階段：①投資準(zhǔn)備階段，也稱之為決策階段；②投資實(shí)施階段，也稱之為投入階段；③投資回報(bào)階段，也稱之為經(jīng)營階段；④投資收尾階段，也稱之為清理階段。

2.1投資決策階段風(fēng)險(xiǎn)的防范

在投資決策階段，首先要認(rèn)真收集相關(guān)信息，做好方案的優(yōu)化工作。其次要規(guī)范投資決策的程序，投資者親自參與可行性研究報(bào)告的編制。最后要做好對(duì)可行性研究報(bào)告的專家評(píng)審工作。相關(guān)信息收集的內(nèi)容，涉及的面很廣，主要有經(jīng)濟(jì)環(huán)境，金融市場(chǎng)環(huán)境，政策法規(guī)環(huán)境，產(chǎn)品市場(chǎng)環(huán)境，消費(fèi)者分布狀況，相關(guān)技術(shù)的發(fā)展及競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的實(shí)力等。投資方案的優(yōu)化是綜合運(yùn)用現(xiàn)代決策理論的過程，其中涉及“運(yùn)籌學(xué)”、“統(tǒng)計(jì)學(xué)”及“概率論”等方面的知識(shí)，對(duì)一個(gè)或多個(gè)投資方案進(jìn)行優(yōu)化，通過優(yōu)化可使被選中的投資方案產(chǎn)生更大的預(yù)期經(jīng)濟(jì)效益，以及防范更多的預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。編制可行性報(bào)告是對(duì)投資方案的進(jìn)一步細(xì)化和具體化，其內(nèi)容相當(dāng)豐富，包括資金來源、能源原材料、交通運(yùn)輸條件的成立、產(chǎn)品銷售的預(yù)測(cè)及財(cái)務(wù)分析等。投資者在審查已編制好的可行性報(bào)告時(shí)，著重注意對(duì)該項(xiàng)目投資回報(bào)的動(dòng)態(tài)財(cái)務(wù)分析，該項(xiàng)目是否可行關(guān)鍵是看其回報(bào)率和回收期。對(duì)可行性報(bào)告的專家評(píng)審是全面檢驗(yàn)可行性報(bào)告編制的合理性與完整性，實(shí)際上是對(duì)可行性報(bào)告的評(píng)估，首先應(yīng)該對(duì)投資方案是否可行提出專家意見，甚至可以否定方案本身，如方案可行再請(qǐng)專家們提出建議和意見，這是進(jìn)一步優(yōu)化投資方案的有效措施。

2.2投資實(shí)施階段風(fēng)險(xiǎn)的防范

在投資實(shí)施階段需要做好兩件事：第一是選擇最佳投資時(shí)機(jī)；第二是加快實(shí)施投資計(jì)劃，縮短投入期盡快進(jìn)入回收期。把握時(shí)機(jī)，抓住機(jī)遇，不要放過最佳的投資機(jī)會(huì)，這是任何投資者都必須具備的素質(zhì)。一旦作出投資決策，應(yīng)盡快實(shí)施，縮短建設(shè)期，盡快進(jìn)入資金回收期，以降低風(fēng)險(xiǎn)。

2.3投資回收階段風(fēng)險(xiǎn)的防范

投資回收階段是投資過程最精彩的階段，是投資項(xiàng)目的經(jīng)營管理過程，也是最需監(jiān)理的階段。在投資回收階段必須做好以下幾件事。

（1）做好投資項(xiàng)目相關(guān)信息動(dòng)態(tài)的反饋工作。

（2）當(dāng)反饋的信息顯示投資的實(shí)際效果與計(jì)劃有偏差時(shí)應(yīng)及時(shí)研究對(duì)策，改進(jìn)投資方案。

（3）當(dāng)反饋信息連續(xù)發(fā)生嚴(yán)重偏離軌道的現(xiàn)象，并經(jīng)調(diào)查確實(shí)由于問題出在投資方案上，如原材料供應(yīng)量與方案不一致，交通運(yùn)輸條件根本不具備，市場(chǎng)預(yù)測(cè)不準(zhǔn)確，或者發(fā)生了不可抗力的因素。在確認(rèn)使用任何方法調(diào)整均無濟(jì)于事的情況下，投資者應(yīng)該考慮改變整個(gè)投資方案或提前清理該投資項(xiàng)目，以避免造成更大的損失。

2.4投資收尾階段風(fēng)險(xiǎn)的防范

投資的收尾階段也稱之為項(xiàng)目清理。項(xiàng)目的清理一要做好殘值的變現(xiàn)，二要做好整個(gè)項(xiàng)目成功經(jīng)驗(yàn)的總結(jié)。如果現(xiàn)剩的實(shí)物資產(chǎn)還能繼續(xù)利用，或是通過增加投資進(jìn)行技術(shù)改造可再創(chuàng)造財(cái)富，可以通過多種方案的優(yōu)化進(jìn)行新一輪的投資。

3、小結(jié)

中小企業(yè)數(shù)量龐大，且分布廣泛，成為我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展和出口創(chuàng)匯的主力軍，在我國國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展及市場(chǎng)繁榮中發(fā)揮著巨大作用。對(duì)中小企業(yè)投資及風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避進(jìn)行分析，對(duì)我國經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展具有十分重要的意義。只有對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)類型進(jìn)行深入分析，才能有預(yù)見性地采取風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避策略，最大限度降低投資風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的影響，從而保障中小企業(yè)的快速、健康、可持續(xù)發(fā)展。

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