施工企業(yè)資金成本控制機制的影響因素分析

【摘要】資金是施工企業(yè)的血液，是施工企業(yè)賴以生存的重要基礎。如何建立科學有效地資金管理運行機制，使企業(yè)擺脫資金供應日益緊張的局面，是擺在企業(yè)面前的一個重要課題。本文從分析以下幾個影響施工企業(yè)資金成本控制機制的因素入手，探索企業(yè)擺脫困境的途徑。

【關鍵詞】施工企業(yè)；資金成本；成本控制機制

資金是施工企業(yè)的血液，是施工企業(yè)賴以生存的重要基礎。如何建立科學有效地資金管理運行機制，使企業(yè)擺脫資金供應日益緊張的局面，是擺在企業(yè)面前的一個重要課題。本文從分析以下幾個影響施工企業(yè)資金成本控制機制的因素入手，探索企業(yè)擺脫困境的途徑。

一、施工企業(yè)資金成本控制機制的影響因素

（一）籌資方式

籌資方式是指可供企業(yè)在籌措資金時選用的具體籌資形式。現(xiàn)代施工企業(yè)為了維持項目建設、增加固定資產(chǎn)、對外進行投資等，往往需要大量的資金。其來源一般有兩種：所有者投入資金和借入資金。

1、借入資金成本

借入資金主要是向銀行借入、發(fā)行企業(yè)債劵、融資租賃、結算中形成的商業(yè)信用和其他流動負債。其按償還期，可分為短期借款和長期借款。借入的資金成本一般包括籌資的費用和借款利息兩部分?；I資費用包括籌措資金的談判費、公關費、手續(xù)費等，這是借入資金的一次性成本。借款的離心式資金使用過程中根據(jù)借入資金的數(shù)額、使用期限及約定利率而發(fā)生的成本支出，也稱為貨幣的時間價值。借入資金風險大，會提高資產(chǎn)負債率，但由于利息可在所得稅前列支，企業(yè)負擔的資金成本較低，間接提高了稅后利潤。然而，借入資金會給企業(yè)帶來較大的財務風險。因為負債一般都有明確的到期日，如果企業(yè)無法及時支付，債權人的要求權可能迫使企業(yè)進行破產(chǎn)清算。因此，企業(yè)借入資金必須合理謹慎，舉債程度應與企業(yè)的資本結構與償債能力相適應。

2、所有者投入資金成本

所有者投入資金是企業(yè)依法籌集并長期擁有、自主支配的資本。其籌資方式主要有吸收直接投資、發(fā)行普通股票、發(fā)行優(yōu)先股票和利用留存收益。由此可見所有者投入資金包括實收資本、資本公積、盈余公積和未分配利潤。由此，所有者投入資金的成本主要包括前期籌資費用和應分配的現(xiàn)金紅利。在資金來源多元化的市場經(jīng)濟條件下，投資收益率是投資者最關心的問題。而資金來源不同的企業(yè)，其投資報酬率也不同。所有者投入資本風險小，能降低資產(chǎn)負債率，但由于股息、紅利只能在所得稅后列支，變相提高了資金成本，降低了企業(yè)凈資產(chǎn)收益率。

（二）資本運營效率

資本運營效率是指以資本增值為目的的經(jīng)營活動。從企業(yè)的角度來看，資本運營是把企業(yè)所擁有的一切有形和無形的存量資產(chǎn)變?yōu)榭梢栽鲋档幕罨Y本，通過資本市場實現(xiàn)重組擴張，以最大限度地實現(xiàn)資產(chǎn)增值的目標。例如：河南省鎮(zhèn)平安字營羊毛衫廠在1993年建廠之初僅有30臺織機，1996年首先擴大自身規(guī)模，由30臺織機增加到750臺，員工由60人增加到近千人，形成年產(chǎn)25萬件羊毛衫的生產(chǎn)能力。通過租賃與聯(lián)合經(jīng)營，織機有750臺擴大到3000臺，生產(chǎn)能力也得到了更大的提升。同時，該廠收購和兼并了一批停產(chǎn)的原料小企業(yè)，形成了統(tǒng)一供料的政策；對整個企業(yè)實行統(tǒng)一圖紙、統(tǒng)一驗收、統(tǒng)一商標，統(tǒng)一出口。1997年，該廠出口量占全省出口總量的65%，實現(xiàn)出口供貨額1900萬元。統(tǒng)一戰(zhàn)略的成功運用使該廠的品牌逐步形成，在行業(yè)中獲得了競爭優(yōu)勢。資金是企業(yè)正常運轉(zhuǎn)的基本條件，但是目前不少企業(yè)在資金調(diào)配方面存在問題：一是盲目投資或擴大規(guī)模，資金入不敷出。二是各環(huán)節(jié)分配不科學，被挪用、被擠占的現(xiàn)象比較普遍。解決這些問題，就要科學合理的調(diào)配和使用資金，加速資金周轉(zhuǎn)，提高資本運營效率。資本運營可以在短時間內(nèi)積累一定的資金優(yōu)化資本結構，使閑置資本得以利用，從而真正提高企業(yè)經(jīng)濟效益。

二、施工企業(yè)資金成本控制機制的有效實施措施

（一）選擇合理的籌資方式

1、借入資金成本控制

借入資金可以分為有償借入資金和無償占用資金。有償借入資金包括銀行借款和帶息應付票據(jù)等。企業(yè)對于這部分資金成本控制時，首先應當力求最低的利率取得短期借款；其次要科學確定借款額度，以滿足生產(chǎn)經(jīng)營需要為原則，不能認為越多越好；第三要嚴格控制借款的償還期，切實考慮和避免償債風險。無償占用資金主要包括預收賬款、應交稅費等，這些資金屬于企業(yè)的負債，可以在短期內(nèi)無償占用，但是這些資金的取得都是有一定條件的。

2、所有者投入資金成本的控制

所有者投入資金成本主要包括前期籌資費用和應分配的現(xiàn)金紅利。前期籌資成本的控制主要是根據(jù)企業(yè)的資質(zhì)和注冊需要的資金量控制籌資成本。分配現(xiàn)金紅利涉及企業(yè)的利潤分配政策，一般應確定合適的比率，如果現(xiàn)金紅利分配額過高，會形成較高的資金成本，還會使大量的現(xiàn)金流出企業(yè)，可能影響企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)。如果現(xiàn)金紅利分配額過低，又可能會影響企業(yè)的信譽。因此企業(yè)在股利分配上應權衡利弊，擇優(yōu)選定?？傊?，不管企業(yè)采取哪種籌資方式，都應充分考慮風險性原則和效益性原則，即以投資人利益最大化為目標。在提高償債能力和規(guī)避財務風險的前提下，千方百計降低籌資成本，提高資金運用效率。

（二）實施有效地運營資本管理

1、合理調(diào)配資金

企業(yè)財務部門一般是資金成本管理的實施單位。為節(jié)約資金使用量，降低資金成本，必須在資金分配方面做到以下幾點：（1）根據(jù)各部門資金需求量和輕重緩急，及時合理地調(diào)配資金，做到分布科學、環(huán)環(huán)相扣，防止資金被隨意挪用。（2）最大可能地避免資金閑置。對暫時閑置資金應及時調(diào)整投放到收益較高的項目上，或用于提前歸還需要支付利息的銀行借貸等債務上，以節(jié)約財務費用，降低資金運用成本。（3）按照“誰使用、誰負擔”的原則，將資金成本分配到各個環(huán)節(jié)中去。

2、加強資金管理

企業(yè)要建立良好的融資渠道和環(huán)境，協(xié)調(diào)與各銀行及供應商的關系，建立良好的信貸關系和商業(yè)信用；除此以外，企業(yè)還要大力開展清理債權債務工作，及時掌握所屬工程項目的施工進度與資金到位情況，以避免企業(yè)內(nèi)部有的項目資金不足向銀行貸款，而有的項目卻有大量資金閑置的現(xiàn)象，最大限度地提高施工企業(yè)資金的使用率。

目前建筑市場競爭激烈，項目資金大多無法嚴格按照合同條款到位，造成部分項目資金周轉(zhuǎn)困難。在這種情況下，企業(yè)必須在資金有限的情況下保證各項目正常運轉(zhuǎn)，因此，必須對資金實行集中管理。

股票、債券的發(fā)行費，為貸款支付的鑒證費、擔保費等資金籌集成本，是企業(yè)資金成本的重要組成部分，這些費用往往與籌資數(shù)量呈正相關。為節(jié)約資金使用量，降低資金成本，首先企業(yè)應根據(jù)其年度生產(chǎn)經(jīng)營計劃和上年現(xiàn)金流量情況來預測資金需求量，確定籌資計劃，以及時籌措資金。既要避免因資金籌集不足，影響生產(chǎn)經(jīng)營的正常進行，又要防止資金籌集過多，造成資金閑置。其次是企業(yè)要建立資金應急機制，一旦出現(xiàn)資金缺口，及時通過短期籌款或投資來彌補。

施工企業(yè)資金成本控制機制的發(fā)展是現(xiàn)代市場經(jīng)濟競爭的必然結果。近些年來企業(yè)環(huán)境發(fā)生了急劇變化，為了適應這種競爭需要，資金成本控制機制的發(fā)展是勢在必行的。而在現(xiàn)代施工企業(yè)成本管理中，資金成本控制占有十分重要的地位，他突破了傳統(tǒng)的成本管理注重項目施工過程的成本控制問題，從而提高企業(yè)的整體經(jīng)濟效益。

參考文獻

[1]秦燕.施工企業(yè)成本控制存在的問題與對策[J].合作經(jīng)濟與科技，2008，345（5）.

[2]劉超群，夏潤梅.試論企業(yè)的財務成本控制[N].湖南科技學院學報，2007，2（3）.

[3]張晶.企業(yè)籌資中的資金成本研究[J].科技信息，2007，（5）.