強(qiáng)化城鎮(zhèn)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)對策分析

【摘要】長期形成的單一政府投責(zé)已經(jīng)成為城鎮(zhèn)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的重要約束，拓寬融資渠道、投資行為市場化是激勵城鎮(zhèn)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)高效運(yùn)作的捷徑。在本文中，筆者對提出了如何加強(qiáng)城鎮(zhèn)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的策略。

【關(guān)鍵詞】城填基礎(chǔ)設(shè)施；思路對策

長期以來，我國城鎮(zhèn)化被動性強(qiáng)，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)欠帳大，市場體系不完善，自我積累、自我發(fā)展能力弱，為適應(yīng)城鎮(zhèn)安穩(wěn)致富、培育新興產(chǎn)業(yè)、完善社會功能等緊迫需要，基礎(chǔ)設(shè)施必須跨越式發(fā)展，急需國家特別政策支持，實(shí)現(xiàn)資源、環(huán)境和基礎(chǔ)設(shè)施系統(tǒng)的可擴(kuò)展性，最大限度發(fā)揮各級各類基礎(chǔ)設(shè)施綜合效能。

一、制定支持城鎮(zhèn)化基礎(chǔ)設(shè)建設(shè)的有關(guān)政策、法律

制定、完善支持城鎮(zhèn)化基礎(chǔ)設(shè)建設(shè)的有關(guān)政策和法律，以更好地推進(jìn)城鎮(zhèn)化建設(shè)。一是規(guī)范金融支持城鎮(zhèn)化建設(shè)相關(guān)制度，為金融支持城鎮(zhèn)化建設(shè)提供政策依據(jù)。二是出臺相應(yīng)政策措施，促進(jìn)國家開發(fā)銀行、農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行等金融機(jī)構(gòu)開展有針對性的貸款，也可以成立新的開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)，專門滿足城鎮(zhèn)化中基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的貸款需求。三是構(gòu)建和完善資產(chǎn)證券化的有關(guān)法律法規(guī)體系，比如《資產(chǎn)證券化法》等；完善和規(guī)范基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)證券化的技術(shù)體系，成立必要的相關(guān)金融機(jī)構(gòu)；為基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)證券化創(chuàng)造有力的政府支持機(jī)制和監(jiān)管機(jī)制，抓緊研究相關(guān)細(xì)則；培育和規(guī)范基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)證券化的運(yùn)行環(huán)境，包括信用環(huán)境、市場環(huán)境等。四是把財政支出的重點(diǎn)放在基礎(chǔ)設(shè)施、公用事業(yè)及公益性項(xiàng)目上，并充分發(fā)揮財政投資的杠桿作用，通過部分投資、貼息、信貸擔(dān)保和減免稅等多種方式來吸引全社會投資。五是通過增加城市建設(shè)投資公司的現(xiàn)金流量、培育收益性基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目及以資產(chǎn)劃撥方式降低資產(chǎn)負(fù)債率等途徑提高城市建設(shè)投資公司的貸款融資能力，并從未來可借資金總量中劃出一塊用于債務(wù)重組。

二、合理劃分基礎(chǔ)設(shè)施供給層次與政府間權(quán)責(zé)問題

1、合理劃分基礎(chǔ)設(shè)施供給層次。根據(jù)市場化程度，大致分為三類。一是基本屬于市場化的類型，即能夠回收投資，且能產(chǎn)生資本積累的項(xiàng)目，如電力等具有競爭性質(zhì)的行業(yè)，應(yīng)在政府統(tǒng)一規(guī)劃和規(guī)范管理的前提下，通過市場機(jī)制配置社會資源。二是半市場化的類型，如公路、自來水、污水垃圾處理、農(nóng)村通信、城鎮(zhèn)防洪等基礎(chǔ)設(shè)施，可以通過公共政策支持和產(chǎn)品與服務(wù)價格改革給予市場補(bǔ)償相結(jié)合，吸引社會投資。三是基本由政府投入的類型，即純公益性項(xiàng)目和低收費(fèi)項(xiàng)目，如生態(tài)環(huán)保、消防、城市道路、農(nóng)業(yè)灌溉、農(nóng)村人飲等，其建設(shè)資金主要由政府征收稅費(fèi)和投入部分經(jīng)營性項(xiàng)目收益解決。

2、科學(xué)劃分基礎(chǔ)設(shè)施政府間權(quán)責(zé)。按照權(quán)責(zé)對稱原則，合理劃分市和區(qū)縣兩級政府在基礎(chǔ)設(shè)施規(guī)劃、建設(shè)、運(yùn)營和管理等方面的權(quán)責(zé)。作為市級政府，一是對接和影響國家重大決策，承擔(dān)基礎(chǔ)設(shè)施需求預(yù)測、總體布局、中長期建設(shè)規(guī)劃和重大項(xiàng)目實(shí)施，促進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施的資源整合、共建共享。二是建立激勵區(qū)縣政府相互合作的利益機(jī)制和督導(dǎo)機(jī)制，讓區(qū)縣將地方基礎(chǔ)設(shè)施規(guī)劃融入全市總體規(guī)劃，并引入競爭機(jī)制。三是有效規(guī)范基礎(chǔ)設(shè)施運(yùn)營商。對強(qiáng)自然壟斷行業(yè)，規(guī)定服務(wù)質(zhì)量、限制產(chǎn)品價格、保護(hù)公共利益；對具有替代性的基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域，為競爭提供便利。

三、解決城鎮(zhèn)基礎(chǔ)設(shè)施穩(wěn)定投資渠道問題

金融機(jī)構(gòu)應(yīng)找準(zhǔn)切入點(diǎn)，加大支持力度。一是金融部門要把城鎮(zhèn)化基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)作為信貸政策和信貸資金支持的重點(diǎn)之一。人民銀行要把支持城鎮(zhèn)化基礎(chǔ)建設(shè)列入金融工作的議事日程，充分發(fā)揮窗口指導(dǎo)作用，利用各種貨幣政策工具，引導(dǎo)商業(yè)銀行、農(nóng)村信用社把更多的資金投向中小城市基礎(chǔ)建設(shè)，另外，還要建立完善的融資渠道。

1、選擇金融衍生工具。一是有保護(hù)的可提前退還債券。政府政策的制定或改變、稅法更改，匯率波動等，可能導(dǎo)致基礎(chǔ)施項(xiàng)目未來現(xiàn)金流的不利變化，使基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)價值下降，從而給債券持有者帶來損失。而設(shè)計一個保護(hù)性的可提前退還債券，可以允許債券持者在不利事件發(fā)生時，以預(yù)先確定的價格提前退還債券，收回現(xiàn)金。債券的持有者不但購買了債券本身，還購買了債券的看跌期權(quán)。二是可轉(zhuǎn)換含看漲期權(quán)的債券?？赊D(zhuǎn)換債券的持有者有權(quán)在將來某些事件發(fā)生時，將債券轉(zhuǎn)換成公司的股票。當(dāng)基礎(chǔ)設(shè)施投人營運(yùn)后的收益由于特殊事件的發(fā)生達(dá)到或者基至高于人們的期望時，對于發(fā)行者而言可以提前付清欠款而要求贖回，債券持有人為了分享更多的利益，可以把債券轉(zhuǎn)換為股票。原本的負(fù)債就可以轉(zhuǎn)變?yōu)楣镜臋?quán)益資本。

2、合理發(fā)行市政債券。市政債券在美國、日本、英國和法國等西方發(fā)達(dá)國家是一種成熟的、信用等級非常高的融資工具，已有近百年的發(fā)展歷史。戰(zhàn)后的日本將市政債券作為一種強(qiáng)有力的融資工具為其基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)提供了大量資金。美國在20世紀(jì)20年代就開始發(fā)行市政債券來募集基礎(chǔ)設(shè)施所需要的大量資金。市政債券由市縣、鎮(zhèn)等地方公共機(jī)構(gòu)發(fā)行，目的在于募集當(dāng)?shù)亻_發(fā)公共設(shè)施建設(shè)所需資金。發(fā)行市政債券確實(shí)能夠給城鎮(zhèn)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)解決資金的壓力問題，但在事實(shí)過程中也有很多需要注意的問題：一是政府發(fā)行市政債券的目的是為了彌補(bǔ)財政赤字和擴(kuò)大公共投資，市政債券作為地方政府債券在主要解決上述問題的同時還要注意其他各種證券的競爭風(fēng)險；二是發(fā)行者必須具有很高的信用等級，在我國、發(fā)行者必須是政府機(jī)構(gòu)，尤萁是經(jīng)濟(jì)比較發(fā)達(dá)地區(qū)的政府機(jī)構(gòu)；三是市政債券的發(fā)行規(guī)模是一個很嚴(yán)肅的經(jīng)濟(jì)學(xué)問題，總的來說不能超過地方政府每年財政收人的一定比例，但是也不應(yīng)過少，如果數(shù)量過少，就會影響債券的流通性，并且不能少于城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的需要；但也不能過大，因?yàn)槿绻窟^大，如果政府不能到期還本付息，一方面降低政府的信譽(yù)度，另一方面會增加地方政府的速效規(guī)模。

3、接受投資信托參與?；A(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目投融資改革成功的關(guān)鍵是能夠通過參與各主體的協(xié)調(diào)，設(shè)計出好的融資計劃，風(fēng)險控制方案、收益共享方案。在這個過程中，信托公司等金融中介機(jī)構(gòu)不僅能夠憑借自己的專業(yè)經(jīng)驗(yàn)和資本優(yōu)勢，而僅能參與設(shè)計融資計劃，而且.信托公司和其它機(jī)構(gòu)還可以積極參與發(fā)起項(xiàng)目公司，成為城鎮(zhèn)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的主辦人。信托公司作為項(xiàng)目的投融資方，接受分散的投資者的資金信托，主要有貸款信托和股權(quán)融資方式：一是貸款信托。信托公司以發(fā)行債權(quán)型峻益權(quán)證的方式接受投資者信托，匯集受托資金，分帳管理，集合運(yùn)用。通過項(xiàng)目融資貸款的方式對基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目提供支持。項(xiàng)目公司以項(xiàng)目的經(jīng)營權(quán)質(zhì)押和機(jī)器設(shè)備等實(shí)物抵押。項(xiàng)目主辦人專門為項(xiàng)目的融資和經(jīng)營成立一家項(xiàng)目公司，項(xiàng)目公司以自己的名義而不是項(xiàng)目主辦人的名義向外貸款，以信托人的身份作為貸款方，著眼于該項(xiàng)目的收益向項(xiàng)日公司貸款。二是股權(quán)融資?；A(chǔ)設(shè)施投資基金通過私募的形式募集投資公司、實(shí)業(yè)企業(yè)，為基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目或企業(yè)直接提供股權(quán)支持，并從事資本經(jīng)營與監(jiān)督。它集中社會會閑散資金用于對具有較大發(fā)展?jié)摿Φ幕A(chǔ)設(shè)施項(xiàng)日進(jìn)行股權(quán)投資，并對基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目公司提供一系列增值服務(wù)，通過股權(quán)交 易獲得較高的投資收益。通過基金管理人對資金的集中運(yùn)作和專業(yè)化管理，保證基金股東獲取比單獨(dú)投資更高的收益。

作者簡介

劉奇（女，1981—），山東單縣人，河北建筑工程學(xué)院講師，碩士研究生。研究方向，思想政治工作.

張立群：（男，1972-），河北張家口人，河北建筑工程學(xué)院土木工程學(xué)院院長、教授，碩士生導(dǎo)師.

基金項(xiàng)目

本文是張家口市科技局2014年立項(xiàng)項(xiàng)目“張家口市新型城鎮(zhèn)化戰(zhàn)略研究”（項(xiàng)目編號1321174I）的部分成果.