淺議加強鐵路基建項目財務管理

摘要：“十二五”鐵路規(guī)劃中后期，鐵路基本建設投資仍處于高峰，需要巨量資金投入。但從現(xiàn)實財務指標看，鐵路建設項目要取得來源廣泛的資金投入，必須從投資決策開始，加強項目財務管理和風險管控意識，改革現(xiàn)有的投融資體制和經(jīng)營機制，為多渠道、多方式籌措融通資金提供保障。同時也應加強建設資金使用、監(jiān)管，確保投資者利益不受損害，為鐵路事業(yè)長久發(fā)展提供源源不斷的動力。

關鍵詞：鐵路 基建 財務管理

在“十二五”鐵路規(guī)劃中后期，需要近1萬億元的資金投入，但由于鐵路資產(chǎn)負債率的不斷攀升，巨量的融資成本負擔，使得鐵路建設資金的籌措面臨巨大考驗。當務之急必須先解決目前鐵路建設項目財務管理中的問題，才能保證鐵路建設、經(jīng)營可持續(xù)發(fā)展。而鐵路建設項目的財務管理，應當是始于項目的投資決策階段，貫穿于項目設計、勘測、發(fā)包、施工、建成等各個環(huán)節(jié)。從資金流管理來說也是資金籌集、使用、監(jiān)管的過程。

一、鐵路建設項目財務管理存在的問題

1.鐵路建設項目投資決策偏重公益性，項目建成后實際經(jīng)濟效益無法達到預期。

在原鐵道部時期，很多鐵路建設項目都是具有較大的公益、國防作用。在鐵路建設項目投資決策時，在很大程度上未將建成后的經(jīng)濟效益作為首要考慮的因素，項目建成后實際經(jīng)濟效益無法達到預期，造成投資損失、資源浪費，也為后續(xù)經(jīng)營增加負擔。如： 為改善“老、少、邊、窮”地區(qū)交通、經(jīng)濟狀況，2003年開始新建的某華中--華東沿江通道鐵路，全部項目投資近275億元，該項目建成開通運營后，在不考慮為運營需新增的移動設備投入的情況下，基建轉(zhuǎn)產(chǎn)增加固定資產(chǎn)約275億元，按綜合折舊率測算，僅基建轉(zhuǎn)產(chǎn)部分年需折舊支出約5.6億元，利息支出約12億元。按實際人均收入率和噸公里收入率測算，2012年該線路取得運輸收入僅為7億元左右，若考慮移動設備投入及運營成本，僅該線路年虧損額超過15億元，公益性顯而易見。

在成立鐵路總公司后，鐵路建設項目投資決策應優(yōu)先考慮經(jīng)濟效益。當然，企業(yè)價值最大化的目標，不是狹義的利潤最大化，它不僅僅體現(xiàn)在盈利目標上，而是應該為社會創(chuàng)造更多的價值（包括公益性和國防需求）。但作為企業(yè)，仍應把經(jīng)濟效益優(yōu)先的原則放在我們經(jīng)營管理的首位，只有在自身能夠生存發(fā)展的前提下，才能更好地考慮公益性需求。

2.建設資金融資渠道相對單一，無法滿足“十二五”鐵路發(fā)展規(guī)劃的基本需求。

鐵路基本建設投資數(shù)額龐大，一般投資者難以獨自承受，而且回收期長、風險高、收益不確定，很難吸引私營、個人等社會投資者對其進行投資。事實上，也正是由于上述特點，鐵路基本建設投資長期依賴自身融資和少量的政府支持，融資方式單一。雖然從目前來看，鐵路建設資金來源有中央政府投資、鐵路自有資金、鐵路自身貸款、地方政府投資等方式。但在全部資金來源中鐵路自有資金、自身貸款占據(jù)了絕大部分比重。以某鐵路局為例，該局目前管理33個鐵路建設項目，投資規(guī)模達到1684億元，按已落實款源測算，鐵路自有資金規(guī)模為13.2%、債務性資金規(guī)模達到53.8%，而地方出資也僅在13%左右。這種近乎單一的融資方式（債務資金比重過大），不能適應快速發(fā)展的鐵路建設資金需求，特別是“十二五”規(guī)劃剩余的兩年多時間里，需要完成投資計劃1萬多億元，資金需求巨大。同時還本付息的壓力也會使得整個鐵路系統(tǒng)不堪重負，若不改變現(xiàn)有的投融資體制，必將影響鐵路的長遠發(fā)展。

3.鐵路建設資金籌資進度與項目施工進度不匹配，造成資金效益低下或者影響施工進度。

沒有資金，項目無法實施；有了資金管理不善，也會使建設項目無法按計劃正常實施。如：資金籌集進度超過項目施工進度，會造成資金使用效率低下，無謂承擔較高的資金成本；若資金籌集進度跟不上施工進度，也將嚴重影響工程按計劃施工。建設資金籌資進度與項目施工進度的不匹配，也是當前資金管理中存在的較大問題。

4.鐵路建設資金的風險管控能力相對較弱，存在資金風險。

有了充足的項目資金，若資金監(jiān)管不到位，必然會有較大的資金損失風險，進而影響建設項目實施。雖然大部分鐵路建設項目都實施了“資金歸集”和建設項目管理單位、施工單位、銀行“三方資金監(jiān)管”的措施，對建設項目資金專戶管理，控制資金流向，確保建設項目資金?？顚Ｓ?，實現(xiàn)了建設項目資金“閉環(huán)控制”。但在實際執(zhí)行過程中，由于人員素質(zhì)、道德觀念參差不齊，往往在物資采購、施工計劃、驗工計價、施工預付款環(huán)節(jié)出現(xiàn)偏差，存在較大資金風險，若疏于管理，必將造成資金流失，給企業(yè)、投資者帶來損失。

二、加強鐵路基本建設項目財務管理的建議

（一）加強對鐵路建設項目經(jīng)濟效益、財務效益的評價分析。

1.鐵路建設項目在立項、可行性研究階段，重點需要對建設項目技術上、經(jīng)濟上是否可行進行研究，按“經(jīng)濟社會發(fā)展需要、項目實施可行、投資回收可期、方案設計最優(yōu)”的原則立項、科研，減少行政手段干預，真正按市場規(guī)律進行決策。

2.在項目立項、可行性研究階段，就應根據(jù)現(xiàn)行的財稅政策、運價、合理預期運能運量、開展經(jīng)濟效益評價，編制項目評價財務報表，對有關財務指標進行分析評價，考察項目盈利能力、償債能力等，最終確定項目的財務可行性，并結合國民經(jīng)濟發(fā)展形勢進行綜合考慮，提出投資決策建議。

3.在開展財務指標評價分析時，應當作出客觀公正評價。對項目風險要盡可能地預計，同時對收益的預測應堅持謹慎性原則，不可盲目樂觀，防止人為放大財務收益來達到項目立項的目的，帶來后期不可估量的損失。

4.根據(jù)不同籌資渠道的特點，提出籌資組合策略。在籌資渠道上主要考慮權益性籌資與債務性籌資比重、社會資本與自有資本比重。在籌資方式上，建設單位可以考慮短期債務性資金與長期債務性資金的結合，適當運用短期借款或理財產(chǎn)品，避免建設項目開工后因資金不到位，嚴重影響項目施工進度的情況發(fā)生，而建設單位應及時籌措長期資金，消除利用短期資金進行項目投資的風險。

（二）轉(zhuǎn)變相應的經(jīng)營機制，為投融資體制改革創(chuàng)造良好條件。

國務院已明確鐵路投融資機制“要按照統(tǒng)籌規(guī)劃、多元投資、市場運作、政策配套的基本思路，推進鐵路投融資體制改革”。在此有利條件下，若要破解社會資本進入的體制機制障礙，首先應從自身做起，積極轉(zhuǎn)變相應的經(jīng)營機制，促進鐵路管理運營收益的透明化，提高社會資本進入鐵路行業(yè)的積極性。

1.爭取運價“隨行就市”政策支持，一是建立鐵路貨運運價與其他運輸方式運價協(xié)調(diào)調(diào)整的機制。二是客運、軍運、農(nóng)業(yè)物資運輸?shù)葞в泄嫘赃\輸性質(zhì)的業(yè)務爭取相應的公益性補貼。只有做到運輸收入彌補運輸支出，形成經(jīng)營積累，才能為鐵路企業(yè)的長久發(fā)展提供“造血”能力，對社會資本具備吸引力。

2.適當放開部分經(jīng)營權，吸引更多社會資本參與鐵路建設、經(jīng)營。

鐵路建設項目具有投資規(guī)模大、投資回收期長、投資收益率相對較低的特點。但是鐵路項目投資同時具有收益穩(wěn)健、風險偏小的特點，對社會資本同樣具有吸引力。而社會資本在進入鐵路之前，也會對鐵路收益分享模式、擁有鐵路所有權和經(jīng)營權后是否擁有與其股份相對等的話語權等問題有所顧慮。因此我們應當對現(xiàn)行的運輸組織、運輸收入清算、建設項目和設備設施投資決策流程進行改革，真正按市場化規(guī)律操作。

（1）適當調(diào)整運輸組織，特別是對貨運支線、地方鐵路、城際鐵路等，應在運輸方案、運力組織上多下功夫，在保證全路運輸組織安全有序的前提下，盡可能地保障地方鐵路、合資鐵路、貨運支線的運力滿足運能的需要。任何不利于公平競爭，不利于地方、合資鐵路的運輸組織行為都會將社會資本拒之門外。

（2）調(diào)整現(xiàn)行的清算政策，讓社會投資者能看到投資回報。清算政策的調(diào)整涉及清算方式方法、清算單價、資金結算等方面，所有的清算政策均應在市場化的基礎上確定，確保清算政策公平、公開、透明，這樣才會給社會投資者產(chǎn)生良好的投資回報愿景。

（3）吸引社會資本還應創(chuàng)造良好融資環(huán)境，使鐵路建設項目投資對地方、企業(yè)、社會資本具有吸引力。并不是社會資本、地方、企業(yè)資本不愿進入鐵路行業(yè)，一些地方希望開通連接本地域的城際鐵路，或者將鐵路支線連接到主干線上，一些企業(yè)也希望開通連接本企業(yè)的鐵路專用線。要提高地方、企業(yè)、社會資本的積極性，使鐵路建設項目對地方、企業(yè)、社會資本更具吸引力，我們必須創(chuàng)新融資方式，盤活用好現(xiàn)有資源，采用多種方式開放鐵路資本市場。如：在融資方式上，可以嘗試將部分國鐵干線的經(jīng)營權出租給投資公司、社會基金等風險投資機構，通過一次性或分期取得租賃收入，融通鐵路建設所需大量資金。但前提條件也必須對現(xiàn)有的經(jīng)營管理進行創(chuàng)新、改革。

（三）完善投資計劃和籌融資計劃管理，使資金籌集與項目進度盡可能匹配。

在現(xiàn)實工作中，經(jīng)常會出現(xiàn)籌資進度與投資計劃、施工進度相脫節(jié)的現(xiàn)象，主要表現(xiàn)為籌資進度無法保證項目施工進度的需求，造成工程進度延緩；籌資進度超前，容易形成貸款資金沉淀，增加無謂的融資成本。造成上述局面的原因主要有：項目批復、征地拆遷、投資計劃過大、銀行頭寸等方面。因此，在上報和下達每年度投資計劃時，需要進行充分的調(diào)查研究，對各項目批復情況、征地拆遷進度、銀行頭寸進行詳細調(diào)研了解，在掌握翔實資料的前提下，上報和下達投資計劃。同時各項目也應按投資計劃和銀行頭寸制訂合理的融資計劃，盡量使銀行貸款提款進度適應項目施工進度，降低融資成本。

（四）落實資金管理責任、加強人員素質(zhì)教育、改變核算模式，從源頭控制資金風險。

1.落實資金管理責任人，規(guī)范資金使用管理。

任何管理都離不開人，只有管理責任落實到人，內(nèi)控制度才能得到有效執(zhí)行。而鐵路建設資金管理好壞，首先應當落實建設資金管理責任人。因此，應當利用會議、文件形式落實相關會計法規(guī)中相關規(guī)定，明確建設項目管理單位負責人是本單位的建設資金監(jiān)督、管理、使用的第一責任人，其他內(nèi)部各職能部門在其職責范圍內(nèi)，對建設資金的管理、監(jiān)督負有共同責任。

2.加強職業(yè)道德教育，提高財務人員素質(zhì)。

再完善的制度最終還是需要人去執(zhí)行、管理，因此也必須提高財務人員基建財務管理方面的業(yè)務知識技能和職業(yè)道德素養(yǎng)。鐵路建設項目開始后，通常從各個運營單位和施工單位抽調(diào)人員組成項目管理單位，管理人員和財務人員往往對基本建設程序和相關法律法規(guī)不了解，缺乏工程技術、工程建設的專業(yè)知識和財務管理經(jīng)驗，難以做到建設資金使用管理的科學化和財務管理的規(guī)范化。因此，一定要加強學習培訓和調(diào)查研究，不僅要精通財會業(yè)務，而且還要熟悉土建工程業(yè)務，不斷提高建設項目管理人員、財務人員業(yè)務水平和思想道德素養(yǎng)，樹立當好家理好財?shù)乃枷?，提高工作的自覺性和主動性。

3.探討建立會計核算中心和實行會計委派制的模式，實行資源集中管理。

探討建立建設項目會計核算中心和會計人員委派制。此處所講會計核算中心和會計人員委派是指在鐵路局層面建立所有建設項目會計統(tǒng)一核算中心以及委派的會計人員的人事關系、勞動報酬等統(tǒng)一由鐵路局集中管理。一是可以減少建設項目人員編制，減少建管費成本支出。二是可以實現(xiàn)對資金的集中管理、統(tǒng)一調(diào)度和有效監(jiān)控，可以加強會計監(jiān)督體系，保證各項開支符合財務會計制度的要求，有效防止資金相互擠占、挪用。三是有利于堵塞資產(chǎn)流失的漏洞，防止國有資產(chǎn)流失，遏制或減少舞弊行為發(fā)生，提高資金的使用效率。

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