金融審慎監(jiān)管視角下的公允價(jià)值會(huì)計(jì)研究

摘要：美國(guó)次貸危機(jī)引發(fā)了一場(chǎng)全球金融危機(jī)，在這場(chǎng)金融危機(jī)中，公允價(jià)值的運(yùn)用也引起了很多的問(wèn)題。這也暴露了金融監(jiān)管力度的不足，金融機(jī)構(gòu)的有效監(jiān)管是保證會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的重要手段。資本市場(chǎng)的不斷發(fā)展與成熟，會(huì)計(jì)信息也開(kāi)始向相關(guān)性?xún)A斜，進(jìn)一步了推動(dòng)了公允價(jià)值的運(yùn)用。但金融危機(jī)的出現(xiàn)，金融監(jiān)管的審慎要求與公允價(jià)值計(jì)量的順周期效應(yīng)要求存在很大的沖突。因此，金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)就必須與會(huì)計(jì)準(zhǔn)則定制機(jī)構(gòu)作進(jìn)一步的溝通與協(xié)調(diào)。并在此背景下，探討金融審慎監(jiān)管視角下的公允價(jià)值會(huì)計(jì)問(wèn)題。

關(guān)鍵詞：公允價(jià)值；審慎監(jiān)管；會(huì)計(jì)信息

一、公允價(jià)值計(jì)量屬性的優(yōu)劣勢(shì)分析

（一）公允價(jià)值計(jì)量屬性的優(yōu)勢(shì)分析

公允價(jià)值計(jì)量屬性具有的優(yōu)越性主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

1.能快速及時(shí)的反應(yīng)企業(yè)真實(shí)的財(cái)務(wù)狀況

公允價(jià)值與歷史成本相比，具有快速及時(shí)的特點(diǎn)。它能及時(shí)有效的折射出金融市場(chǎng)的各種信息，為企業(yè)決策提供參考。這一優(yōu)勢(shì)在美國(guó)金融危機(jī)中已經(jīng)得到了充分驗(yàn)證。在金融危機(jī)出現(xiàn)之初，公允價(jià)值是投資者進(jìn)行投資的重要參考，它能及時(shí)的反映出金融機(jī)構(gòu)的各項(xiàng)運(yùn)營(yíng)指標(biāo)和能力，能讓投資者更清楚的了解到金融機(jī)構(gòu)的資金實(shí)力。投資者若參考?xì)v史成本計(jì)量的金融機(jī)構(gòu)財(cái)務(wù)報(bào)表，顯示出的信息往往是有誤的，而這一財(cái)務(wù)報(bào)表顯示金融機(jī)構(gòu)的各項(xiàng)指標(biāo)和能力仍是很強(qiáng)的。

2.能夠合理地反映各項(xiàng)資產(chǎn)、負(fù)債的價(jià)值

公允價(jià)值根據(jù)市場(chǎng)的變動(dòng)情況，以市場(chǎng)上同類(lèi)或類(lèi)似產(chǎn)品的價(jià)值或其未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值作為資產(chǎn)或負(fù)債的入賬價(jià)值，使各項(xiàng)資產(chǎn)和負(fù)債的入賬價(jià)值更加貼近現(xiàn)在的真實(shí)價(jià)值。公允價(jià)值的這一優(yōu)點(diǎn)在許多的新興行業(yè)中尤為有效。很多的新興行業(yè)（金融、投資性房地產(chǎn)等行業(yè)）由于進(jìn)行投資的初始資產(chǎn)較低，易導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)泡沫，用公允價(jià)值對(duì)這些行業(yè)進(jìn)行計(jì)量則是比較可靠的，它能較全面的反映出這些企業(yè)的資金現(xiàn)況和潛在價(jià)值。

3.更加重視以?xún)r(jià)值為核心的會(huì)計(jì)核算方式

相比傳統(tǒng)會(huì)計(jì)來(lái)說(shuō)，公允價(jià)值會(huì)計(jì)具有一定的優(yōu)勢(shì)。傳統(tǒng)會(huì)計(jì)計(jì)量只是單方面的關(guān)注市場(chǎng)價(jià)值的變化，而公允價(jià)值計(jì)量不止對(duì)市場(chǎng)價(jià)值進(jìn)行關(guān)注，對(duì)市場(chǎng)的潛力價(jià)值也是相當(dāng)重視的。在企業(yè)預(yù)期經(jīng)濟(jì)利益核算這方面，公允價(jià)值就很好的解決了這一核心問(wèn)題，這是現(xiàn)代會(huì)計(jì)向價(jià)值核心核算轉(zhuǎn)變的重要保障。

（二）公允價(jià)值計(jì)量屬性的劣勢(shì)分析

公允價(jià)值計(jì)量屬性具有的劣勢(shì)主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

1.難以保證會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的穩(wěn)定性和可靠性

相比傳統(tǒng)的計(jì)量模式，公允價(jià)值能夠提供更為準(zhǔn)確的會(huì)計(jì)信息與風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)，但由于我國(guó)資本市場(chǎng)尚不成熟，還存在很多漏洞，如誠(chéng)信體系尚不健全，監(jiān)督體系也有待完善，所以，難以形成真正意義上的市場(chǎng)價(jià)格，并且這當(dāng)中還存在許多的人為因素，使會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的可靠性以及穩(wěn)定性得不到保障。另外，金融市場(chǎng)上還存在很多可變因素，運(yùn)用公允價(jià)值進(jìn)行計(jì)量，會(huì)在很大程度上影響會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量。

2.公允價(jià)值計(jì)量在實(shí)際操作中難以實(shí)現(xiàn)

資產(chǎn)、負(fù)債進(jìn)行公允價(jià)值計(jì)量，在市場(chǎng)上對(duì)類(lèi)似資產(chǎn)、負(fù)債的價(jià)格是難以了解的，由于時(shí)空的差異，就算能夠找到參考價(jià)格，也會(huì)存在很大的不確定性。因?yàn)橥顿Y者與管理之間以及投資者與投資者之間對(duì)報(bào)酬率的期望值有差異，在入賬時(shí)，如果采用資產(chǎn)未來(lái)收益進(jìn)行折現(xiàn)，很難滿(mǎn)足公允性要求，這些都對(duì)公允價(jià)值計(jì)量的實(shí)踐造成了一定的困難。

3.公允價(jià)值計(jì)量為企業(yè)盈余管理提供了機(jī)會(huì)

公允價(jià)值計(jì)量屬性具有較強(qiáng)的主觀性，管理機(jī)構(gòu)可以充分這次機(jī)會(huì)，進(jìn)行盈余管理，操作利潤(rùn)。這主要是由于管理人員傳遞會(huì)計(jì)信息時(shí)，可以提供一些虛假的信息，以誤導(dǎo)財(cái)務(wù)報(bào)表的使用者，從而達(dá)到操縱利潤(rùn)的目的。如改變交易性金融資產(chǎn)的公允價(jià)值將產(chǎn)生收益或虧損，這將改變?cè)瓉?lái)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)中短期投資只確認(rèn)減值不確認(rèn)升值收益的情況；在計(jì)算衍生金融工具時(shí)，要在表內(nèi)進(jìn)行核算，不僅將增加企業(yè)的資產(chǎn)或負(fù)債，同時(shí)也將影響當(dāng)期損益。

二、基于金融審慎監(jiān)管視角對(duì)公允價(jià)值計(jì)量潛在不利因素的分析

（一）公允價(jià)值估值模型的差異會(huì)降低信息可比性

金融機(jī)構(gòu)也可以運(yùn)用模型進(jìn)行估值，前提是目前沒(méi)有可觀察市場(chǎng)價(jià)值。但是由于公允價(jià)值的存在，估值模型的使用會(huì)發(fā)生一定的改變，其前提假設(shè)以及輸入的數(shù)據(jù)都會(huì)發(fā)生不同的變化，如果銀行之間實(shí)行差別運(yùn)用，或者是資產(chǎn)負(fù)債項(xiàng)目存在差別運(yùn)用，都會(huì)導(dǎo)致信息可比性的下降。而且，估值日期和估值目的對(duì)于公允價(jià)值的確定也是至關(guān)重要的，特別是對(duì)于信用風(fēng)險(xiǎn)模型來(lái)說(shuō)，受不同的估值日期和不同的估值目的影響，財(cái)務(wù)報(bào)告的可靠性也會(huì)受到影響，從而不利于市場(chǎng)參與者對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)行為進(jìn)行客觀評(píng)價(jià)。

（二）公允價(jià)值計(jì)量產(chǎn)生的利潤(rùn)虛增，會(huì)降低銀行緩沖經(jīng)濟(jì)波動(dòng)沖擊的能力

在有活躍的交易市場(chǎng)條件下，金融工具均是根據(jù)市場(chǎng)報(bào)價(jià)來(lái)確定其公允價(jià)值的，但是在金融危機(jī)爆發(fā)后，導(dǎo)致整個(gè)交易市場(chǎng)不再活躍，加大了公允價(jià)值的獲得的難度，最終計(jì)提了大量的減值準(zhǔn)備，隨之產(chǎn)生順周期效應(yīng)，即：在市場(chǎng)處于繁榮時(shí)，交易價(jià)格過(guò)高，易造成對(duì)相關(guān)金融產(chǎn)品價(jià)值的高估，從而使利潤(rùn)虛增，從而使銀行管理者面臨來(lái)自股東要求分配股息的壓力，包括對(duì)資產(chǎn)未實(shí)現(xiàn)收益的分配，銀行緩沖經(jīng)濟(jì)波動(dòng)沖擊的能力將因此受到負(fù)面影響。而按照傳統(tǒng)會(huì)計(jì)的計(jì)量方式，未實(shí)現(xiàn)的收益使不會(huì)在利潤(rùn)表中列出的，從經(jīng)濟(jì)的角度來(lái)說(shuō)，未實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)在一定程度上可以充當(dāng)利潤(rùn)儲(chǔ)備；一旦進(jìn)入經(jīng)濟(jì)蕭條期，這些利潤(rùn)儲(chǔ)備便能夠使銀行應(yīng)對(duì)一些無(wú)法預(yù)料的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)。

（三）估值的復(fù)雜性使得可靠性和公允性無(wú)法得到有效保證

當(dāng)市場(chǎng)沒(méi)有充分的流動(dòng)性或者當(dāng)機(jī)構(gòu)持有較大股票份額時(shí)，從市場(chǎng)上獲取的價(jià)格就可能無(wú)法提供可靠和相關(guān)的信息。然而，市場(chǎng)的流動(dòng)性是很強(qiáng)的，一旦市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)有變動(dòng)，就無(wú)法對(duì)其進(jìn)行準(zhǔn)確的估值。當(dāng)然，影響會(huì)計(jì)信息公允性的并非只是經(jīng)濟(jì)的變化，還受突發(fā)事件的影響，這在一定程度上也會(huì)影響公允價(jià)值的使用。

市場(chǎng)價(jià)值不能公允的反映金融工具價(jià)值時(shí)，通常是采用估值模型，但在運(yùn)用估計(jì)模型時(shí)也會(huì)遇到一些問(wèn)題：一是雖然一些產(chǎn)品結(jié)構(gòu)復(fù)雜，但是都是精心設(shè)計(jì)的，仍無(wú)法使用估計(jì)模型進(jìn)行估值。二是對(duì)于一些長(zhǎng)期使用的金融工具，在使用模型進(jìn)行估值時(shí)會(huì)對(duì)其中一些潛在的參數(shù)變得相當(dāng)敏感。雖然國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理事會(huì)（IASB）和美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)（FASB）均要求披露模型參數(shù)變化可能產(chǎn)生的結(jié)果，但是會(huì)計(jì)報(bào)表數(shù)據(jù)仍然會(huì)受到定價(jià)脆弱性的影響。

（四）負(fù)債公允價(jià)值計(jì)量產(chǎn)生負(fù)面影響

除了上面提到的因素外，外界對(duì)由于自身信用風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生變化而產(chǎn)生的收益也一直是比較關(guān)注的。有時(shí)，銀行的信用等級(jí)下降也會(huì)產(chǎn)生一定的收益，這是公允價(jià)值計(jì)量與傳統(tǒng)會(huì)計(jì)計(jì)量不同的地方。但是，銀行在負(fù)債未來(lái)現(xiàn)金流方面，如果采用現(xiàn)行的融資率進(jìn)行折現(xiàn)抵債，將會(huì)使負(fù)債價(jià)值有所下降。然而，負(fù)債現(xiàn)值的減少一般都是直接計(jì)入資產(chǎn)負(fù)債表的負(fù)債方的，減少的這部分價(jià)值就轉(zhuǎn)移到了利潤(rùn)中。如果這部分利潤(rùn)得不到分配，就會(huì)增加權(quán)益儲(chǔ)備。自從金融危機(jī)的發(fā)生，美國(guó)金融機(jī)構(gòu)的信用便開(kāi)始下降，美國(guó)金融機(jī)構(gòu)所披露的2007年年報(bào)損益中就包含了按照SFAS159要求確認(rèn)的因自身信用水平下降而獲取的收益。

金融機(jī)構(gòu)的信用大打折扣，這不僅沒(méi)有對(duì)金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)生不良影響，相反，還獲得了額外的收益，并且將此收益還計(jì)入了資本范圍內(nèi)，金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)還會(huì)對(duì)銀行的信貸規(guī)模的擴(kuò)張表示同意。從股東利益的角度，或者從破產(chǎn)的角度來(lái)看，按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則要求進(jìn)行的會(huì)計(jì)處理是正確的，但是這種方法并沒(méi)有完全考慮到債權(quán)人的利益會(huì)因此受到不利影響。對(duì)于金融監(jiān)管者來(lái)說(shuō)，這種無(wú)視債權(quán)人利益的作法是無(wú)法接受的，也與監(jiān)管者對(duì)金融機(jī)構(gòu)審慎性經(jīng)營(yíng)要求相矛盾，監(jiān)管當(dāng)局無(wú)論如何都不會(huì)將由于信用等級(jí)降低而產(chǎn)生的收益確認(rèn)為監(jiān)管資本。

三、公允價(jià)值與金融審慎監(jiān)管協(xié)調(diào)的建議

（一）審慎使用公允價(jià)值計(jì)量

雖然公允價(jià)值能夠提升會(huì)計(jì)信息與風(fēng)險(xiǎn)的透明度，但是在金融審慎監(jiān)管下公允價(jià)值的使用也有一些潛在的不利因素，而如果拋開(kāi)金融環(huán)境這個(gè)影響因素，不斷擴(kuò)大公允價(jià)值的使用范圍，最終會(huì)對(duì)金融市場(chǎng)造成很大的影響。因此，金融機(jī)構(gòu)和金融監(jiān)管者對(duì)公允價(jià)值的應(yīng)用要持審慎的態(tài)度，不可貿(mào)然擴(kuò)大公允價(jià)值的使用范圍，尤其對(duì)于市場(chǎng)發(fā)展程度尚不成熟的國(guó)家來(lái)說(shuō)更是如此。此外，美國(guó)次貸危機(jī)的發(fā)生也說(shuō)明了公允價(jià)值計(jì)量還存在很多不完善之處，公允價(jià)值計(jì)量的運(yùn)用尚不成熟，并且要充分發(fā)揮公允價(jià)值作用，前提是有一個(gè)穩(wěn)定的金融市場(chǎng)，并且其流動(dòng)性較強(qiáng)，然而，金融市場(chǎng)不可能一直處在一個(gè)穩(wěn)定的狀態(tài)，一旦市場(chǎng)不穩(wěn)定，公允價(jià)值將不能很好的發(fā)揮作用，不能夠準(zhǔn)確的反映資產(chǎn)內(nèi)在價(jià)值。就目前市場(chǎng)狀況來(lái)看，我國(guó)的資本市場(chǎng)還還處于摸索階段，尚不成熟，自2006年引入公允價(jià)值以來(lái)，公允價(jià)值也未發(fā)揮最大效用，我國(guó)正在對(duì)公允價(jià)值估值模型進(jìn)行研究，在不違背新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的條件下，金融機(jī)構(gòu)要確定合理的使用范圍，尤其是信貸資產(chǎn)方面，更不能操之過(guò)急。

（二）金融工具會(huì)計(jì)分類(lèi)與審慎分類(lèi)之間協(xié)調(diào)

通過(guò)研究表明，協(xié)調(diào)好審慎分類(lèi)和金融工具分類(lèi)，能夠加強(qiáng)兩者之間的聯(lián)系，強(qiáng)化這兩者與資本管理之間的聯(lián)絡(luò)機(jī)制，并且對(duì)信息透明度的提升也是有利的。同時(shí)，今后也可以加強(qiáng)審慎監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和會(huì)計(jì)資產(chǎn)之間的協(xié)調(diào)，以及在審慎監(jiān)管資本充足率與資本比率、審慎資本與會(huì)計(jì)資本之間的各項(xiàng)協(xié)調(diào)，并且要建立審慎監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)與披露會(huì)計(jì)資產(chǎn)、審慎監(jiān)管資本充足率與資本比率、審慎資本與會(huì)計(jì)資本之間的協(xié)調(diào)表，以提高會(huì)計(jì)信息與風(fēng)險(xiǎn)的透明度，從而能夠使金融市場(chǎng)維持穩(wěn)定狀態(tài)。

（三）會(huì)計(jì)與審慎監(jiān)管在風(fēng)險(xiǎn)披露方面的協(xié)調(diào)

加強(qiáng)會(huì)計(jì)與審慎監(jiān)管之間在風(fēng)險(xiǎn)信息披露方面協(xié)調(diào)，無(wú)論是在促進(jìn)雙方風(fēng)險(xiǎn)信息披露的互補(bǔ)性，還是減少一些超載信息，提高信息的透明度等方面都是有利，并且能夠穩(wěn)定金融市場(chǎng)。IASB于2010年發(fā)布了《公允價(jià)值計(jì)量的計(jì)量不確定分析的披露》草案，要求進(jìn)一步分析金融機(jī)構(gòu)披露計(jì)量的不確定性，以反映用于計(jì)量第三層次公允價(jià)值的不可觀察變量之間的相互關(guān)系，幫助財(cái)務(wù)報(bào)告使用者衡量第三層次公允價(jià)值計(jì)量的主觀性和不確定性。并且，金融機(jī)構(gòu)在今后的發(fā)展中要盡可能的吸收審慎風(fēng)險(xiǎn)管理在金融工具上使用上的一些成功經(jīng)驗(yàn)，如金融工具組合、體驗(yàn)測(cè)試、壓力測(cè)試等，增強(qiáng)會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)信息披露與計(jì)量誤差信息披露的水平。

（四）進(jìn)一步加強(qiáng)會(huì)計(jì)內(nèi)部和外部監(jiān)管職能

金融危機(jī)形勢(shì)下，出現(xiàn)了很多的不確定性因素，這就使得公允價(jià)值計(jì)量的難度加大，為確保公允價(jià)值的正確運(yùn)用，加強(qiáng)對(duì)會(huì)計(jì)內(nèi)部與外部的監(jiān)管職能。就內(nèi)部監(jiān)管而言，主要是完善內(nèi)部控制制度，可以從以下幾方面進(jìn)行建立與完善：一是完善公允價(jià)值變動(dòng)方面的記錄制度與跟蹤制度；二是成立專(zhuān)門(mén)小組負(fù)責(zé)公允價(jià)值變動(dòng)，還要建立并健全會(huì)計(jì)信息數(shù)據(jù)收集的制度；三是獨(dú)立董事會(huì)以及監(jiān)事會(huì)要加強(qiáng)其監(jiān)督，以確保該公司會(huì)計(jì)信息與會(huì)計(jì)報(bào)表的公允性、合法性。而相對(duì)于外部監(jiān)管，則主要是對(duì)三位一體的監(jiān)督體系的完善以及能夠充分發(fā)揮注冊(cè)會(huì)計(jì)師的社會(huì)監(jiān)督作用，這就必須加強(qiáng)外部審計(jì)人員對(duì)公司的監(jiān)督，另外，對(duì)有關(guān)的法律、法規(guī)制度要進(jìn)行完善，對(duì)違反紀(jì)律的會(huì)計(jì)人員，加大其處罰力度，從而保證合理、有效地運(yùn)用公允價(jià)值。

四、結(jié)論

綜上所述，公允價(jià)值的運(yùn)用對(duì)我國(guó)金融機(jī)構(gòu)既帶來(lái)了益處，同時(shí)也有許多不完善的地方。金融危機(jī)爆發(fā)之后，公允價(jià)值會(huì)計(jì)遭受很大的質(zhì)疑，尤其是公允價(jià)值會(huì)計(jì)順周期效應(yīng)。為緩解順周期效應(yīng)對(duì)金融穩(wěn)定帶來(lái)的不利影響，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制定機(jī)構(gòu)與審慎監(jiān)管機(jī)構(gòu)都應(yīng)從不同角度提出解決方案，只有會(huì)計(jì)與審慎監(jiān)管之間協(xié)調(diào)與配合，才能更好的發(fā)揮公允價(jià)值的作用，并且建立有效的機(jī)制能夠使金融得到穩(wěn)定，同時(shí)又能確保一個(gè)相對(duì)獨(dú)立的會(huì)計(jì)環(huán)境，以盡量減少順周期影響所帶來(lái)的不利后果。從而實(shí)現(xiàn)公允價(jià)值在金融審慎視角下的順利進(jìn)行。

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