小額貸款公司可持續(xù)發(fā)展問(wèn)題探析——以浙江省小額貸款公司為例

朱冰心，時(shí) 坤

（浙江商業(yè)職業(yè)技術(shù)學(xué)院，浙江 杭州310053）

20世紀(jì)70年代，默罕默德·尤努斯在孟加拉國(guó)推行小額信貸（Microfinanace）并取得成功。此后，小額信貸開始在國(guó)際上蓬勃發(fā)展，并成為國(guó)際上公認(rèn)的比較有效解決貧困問(wèn)題的工具之一，尤努斯也因此獲得了諾貝爾和平獎(jiǎng)。在此背景下，20世紀(jì)90年代初社科院將尤努斯創(chuàng)立的孟加拉鄉(xiāng)村銀行（Grameen Bank）模式引入中國(guó)。經(jīng)過(guò)十多年的探索實(shí)踐，取得了一些經(jīng)驗(yàn)，但是也存在一些問(wèn)題。

一、浙江省小額貸款公司運(yùn)行現(xiàn)狀

從2008年9始，浙江小額貸款公司數(shù)量呈快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，平均年增長(zhǎng)50家左右，目前共有301家小額貸款公司。它們具有下列特點(diǎn)：

1、貸款需求快速上升，平均貸款利率偏高

從表1看，近年來(lái)貸款的最高利率和平均利率都出現(xiàn)較大幅度的上漲。其中平均貸款利率更是從2009年的13.8%上漲到2011年的20.39%，漲幅為47.4%。其年貸款總額也以年均增長(zhǎng)超過(guò)80%的速度增長(zhǎng)，這說(shuō)明小額貸款公司貸款的市場(chǎng)需求在不斷擴(kuò)大，從而導(dǎo)致貸款利率走高。

2、融資渠道及比例受限，外部融資占比較低

目前我國(guó)小額貸款公司不能吸收公眾存款，且其融資規(guī)模及來(lái)源受到嚴(yán)格限制。雖然浙江省2011年在央行規(guī)定的基礎(chǔ)上放松了對(duì)小額貸款公司融資渠道及比例的限制，但是從浙江省小額貸款公司實(shí)際運(yùn)行情況來(lái)看，2011年小額貸款公司融資余額占資本金的比例不但沒(méi)有上升，而且還下降了6.5%。從表2來(lái)看，浙江省小額貸款公司融資余額約占其資本金的三分之一左右，這與銀行類金融機(jī)構(gòu)相比，存在巨大差距。

表1 2009-2011年浙江省小額貸款公司貸款利率及年貸款總額

表2 2009-2011年浙江省小額貸款公司融資余額及占資本金比例

3、平均實(shí)收資本較低，公司經(jīng)營(yíng)規(guī)模偏小

從表3來(lái)看，浙江省小額貸款公司以年均增加52家的較快速度增長(zhǎng)，但小額貸款公司平均從業(yè)人數(shù)卻一直保持在較低水平上，平均每家從業(yè)人員僅為11人。而從反映小額貸款公司規(guī)模的另一個(gè)指標(biāo)——平均實(shí)收資本來(lái)看，浙江省小額貸款公司的平均實(shí)收資本除2009年外都是呈增加趨勢(shì)，但增加速度明顯放緩。2012年，浙江省共有250家小額貸款公司，平均實(shí)收資本僅為2.08億元。無(wú)論是平均從業(yè)人數(shù)還是平均實(shí)收資本，小額貸款公司與其他金融機(jī)構(gòu)相比明顯偏少和偏低。

表3 浙江省小額貸款公司經(jīng)營(yíng)規(guī)模情況

二、存在的問(wèn)題

是否具備可持續(xù)發(fā)展是小額貸款公司服務(wù)“三農(nóng)”和小微企業(yè)這一戰(zhàn)略目標(biāo)能否實(shí)現(xiàn)的關(guān)鍵。存在的問(wèn)題主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

1、貸款利率受管制，影響可持續(xù)發(fā)展

目前，我國(guó)小額貸款公司的收入主要為貸款利息收入。小額貸款公司承擔(dān)了較高的貸款風(fēng)險(xiǎn)，理應(yīng)獲取相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。朱冰心（2012）研究認(rèn)為，隨著小額貸款公司平均貸款利率的提升，其貸款總額也在不斷增加，這說(shuō)明小額貸款公司的目標(biāo)客戶具有一定的高利率承受力。但是由于我國(guó)央行相關(guān)政策規(guī)定，小額貸款公司的最高貸款利率不得超過(guò)司法部門規(guī)定的上限，即不得超過(guò)銀行同類貸款利率的四倍，同時(shí)由于融資受到一定限制，在這種條件下再對(duì)小額貸款公司實(shí)行利率管制無(wú)異于雪上加霜，從而也不利于小額貸款公司的可持續(xù)發(fā)展。

2、公司經(jīng)營(yíng)規(guī)模偏小，難以獲取規(guī)模效益

楊虎鋒等（2011）通過(guò)對(duì)我國(guó)42家小額貸款公司的經(jīng)營(yíng)規(guī)模與效率關(guān)系進(jìn)行實(shí)證分析后認(rèn)為，樣本中的42家小額貸款公司存在規(guī)模報(bào)酬遞增的有23家，平均資產(chǎn)規(guī)模為0.95億元，規(guī)模報(bào)酬不變的有10家，平均資產(chǎn)規(guī)模為2.5億元，規(guī)模報(bào)酬遞減的有9家，平均資產(chǎn)規(guī)模為2.69億元。而2012年底浙江省小額貸款公司的平均實(shí)收資本為2.08億元，平均每家公司的從業(yè)人員僅為11人。從這些數(shù)據(jù)看出目前浙江省小額貸款公司的規(guī)模偏小，且各地往往不允許小額貸款公司跨區(qū)經(jīng)營(yíng)，這也導(dǎo)致小額貸款公司不能產(chǎn)生規(guī)模經(jīng)濟(jì)，從而不利于其成本的降低。

3、稅收制度不合理，導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)成本過(guò)高

在目前的制度安排下，小額貸款公司作為一種新型金融組織，卻沒(méi)有被金融監(jiān)管部門列為金融企業(yè)范圍，故在稅收、融資成本、財(cái)政補(bǔ)貼等方面不能與銀行、農(nóng)信社等金融機(jī)構(gòu)享受同等待遇。小額貸款公司在繳納稅賦時(shí)不是按照金融機(jī)構(gòu)，而是按照工商企業(yè)繳納相應(yīng)的稅費(fèi)，除了繳納25%的企業(yè)所得稅外，還需要繳納5%營(yíng)業(yè)稅。雖然浙江省政府制定了相應(yīng)的稅收補(bǔ)貼措施，但小額貸款公司所承擔(dān)的綜合稅率依然高于銀行等金融機(jī)構(gòu)，這種不合理的稅收制度安排無(wú)疑大大提高了小額貸款公司的經(jīng)營(yíng)成本。

4、融資比例及來(lái)源受限，不利于規(guī)模化經(jīng)營(yíng)

與國(guó)外的小額貸款公司不同，我國(guó)的小額貸款公司作為一種“新型農(nóng)村金融組織”，卻只能貸款而不能吸收存款，且其融資規(guī)模及來(lái)源受到嚴(yán)格限制。在實(shí)際融資過(guò)程中，小額貸款公司很難從銀行融入相應(yīng)的資金。

三、小額貸款公司可持續(xù)發(fā)展的對(duì)策

1、放松利率管制，鼓勵(lì)公司競(jìng)爭(zhēng)

金融市場(chǎng)化是現(xiàn)代金融發(fā)展的趨勢(shì)，而利率市場(chǎng)化又是金融市場(chǎng)化的核心。政府對(duì)小額貸款公司利率進(jìn)行管制的主要理由是，放松利率管制會(huì)導(dǎo)致小額貸款的市場(chǎng)利率過(guò)高，進(jìn)而產(chǎn)生較大的金融風(fēng)險(xiǎn)，不利于金融市場(chǎng)的穩(wěn)定與發(fā)展。這種政策邏輯顯然與現(xiàn)代金融的發(fā)展方向不符。從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度來(lái)看，利率也是一種價(jià)格，這種價(jià)格應(yīng)由資金的供求雙方?jīng)Q定。在目前的市場(chǎng)條件下，資金的供給方往往處于市場(chǎng)的強(qiáng)勢(shì)地位，因此政府政策主要是要防止小額貸款市場(chǎng)產(chǎn)生壟斷，進(jìn)而導(dǎo)致市場(chǎng)的低效率。而促進(jìn)小額貸款市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)是解決壟斷的主要手段，因此政府應(yīng)放松對(duì)小額貸款公司的貸款利率管制，鼓勵(lì)小額貸款公司競(jìng)爭(zhēng)，從而提高整個(gè)小額貸款市場(chǎng)的效率。

此外，與我國(guó)銀行金融機(jī)構(gòu)及國(guó)外小額信貸公司不同，目前我國(guó)的小額貸款公司并不能吸收公眾存款，且融資渠道與比例受到嚴(yán)格的限制，這種條件下適當(dāng)放松小額貸款公司的貸款利率管制，不僅不會(huì)對(duì)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定產(chǎn)生重大的影響，反而會(huì)促進(jìn)金融市場(chǎng)的多樣化發(fā)展，提高金融市場(chǎng)的效率。

2、適當(dāng)擴(kuò)大規(guī)模，獲取規(guī)模效益

通過(guò)適當(dāng)擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模獲取規(guī)模效益是企業(yè)降低成本的有效途徑之一。浙政辦發(fā)（2011）119號(hào)文件明確指出浙江省小額貸款公司的經(jīng)營(yíng)原則就是“只貸不存，小額分散，規(guī)范經(jīng)營(yíng)、防范風(fēng)險(xiǎn)”。小額貸款的“小額分散”特點(diǎn)決定了小額貸款公司只有達(dá)到一定的經(jīng)營(yíng)規(guī)模才能滿足其可持續(xù)發(fā)展的要求。根據(jù)楊虎鋒等（2011）的研究，平均資產(chǎn)規(guī)模在2.5億以下的小額貸款公司大多存在明顯的規(guī)模報(bào)酬遞增現(xiàn)象，而2012年底，浙江省小額貸款公司的平均實(shí)收資本為2.08億，平均就業(yè)人員只有11人，平均經(jīng)營(yíng)規(guī)模偏小。因此，政府應(yīng)出臺(tái)相應(yīng)的政策，如允許小額貸款公司實(shí)行跨區(qū)經(jīng)營(yíng)，設(shè)立分支機(jī)構(gòu)等，鼓勵(lì)小額貸款公司適當(dāng)擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模，獲取相應(yīng)的規(guī)模效益，進(jìn)而降低企業(yè)經(jīng)營(yíng)成本，促進(jìn)可持續(xù)發(fā)展。

3、完善稅收制度，降低經(jīng)營(yíng)成本

小額貸款公司的稅收制度安排不合理主要體現(xiàn)在稅收歧視方面。雖然浙江省政府出臺(tái)的浙政辦發(fā)（2009）71號(hào)文件把小額貸款公司定位為“新型農(nóng)村金融組織”，但相關(guān)金融監(jiān)管部門卻沒(méi)有把小額貸款公司列為金融企業(yè)進(jìn)行監(jiān)管，這使得小額貸款公司享受不到稅收優(yōu)惠，增加了成本支出，不利于公司的發(fā)展。因此，相關(guān)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)消除這種稅收歧視，降低小額貸款公司的經(jīng)營(yíng)成本。

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