互聯(lián)網(wǎng)金融：創(chuàng)新與風(fēng)險相伴

文 | 張艷

2013年，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展風(fēng)起云涌如火如荼，以阿里巴巴、騰訊為代表的互聯(lián)網(wǎng)公司憑借大數(shù)據(jù)、云計算、平臺化、移動互聯(lián)網(wǎng)等新一代信息技術(shù)，依托用戶、渠道和流量等獨特優(yōu)勢在金融領(lǐng)域攻城略地風(fēng)生水起，改變了金融機(jī)構(gòu)一統(tǒng)江山的現(xiàn)狀，一些“高大上”的金融產(chǎn)品通過互聯(lián)網(wǎng)金融獨有的業(yè)務(wù)服務(wù)模式“飛入尋常百姓家”。這中間，監(jiān)管機(jī)構(gòu)本著推動互聯(lián)網(wǎng)金融新業(yè)態(tài)發(fā)展的原則最大限度地“容忍”、“支持”和“鼓勵”其發(fā)展。

進(jìn)入2014年，互聯(lián)網(wǎng)金融戰(zhàn)場狼煙四起，監(jiān)管機(jī)構(gòu)與銀行基于安全的考慮，針對以第三方支付為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融開始了一波又一波密集的“討伐”和“圍剿”，先是以工農(nóng)中建為代表的商業(yè)銀行對第三方支付的儲蓄卡快捷支付額度進(jìn)行了額度縮減調(diào)整，接著央行下發(fā)緊急文件叫停支付寶、騰訊的虛擬信用卡產(chǎn)品和二維碼支付等面對面支付服務(wù)，貨幣基金提前支取不罰息優(yōu)惠也隨后被央行叫停。

面對互聯(lián)網(wǎng)金融，既要鼓勵創(chuàng)新促進(jìn)其勃勃生長，又要對其加強(qiáng)監(jiān)管，唯有此，互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新的腳步才能更穩(wěn)，互聯(lián)網(wǎng)金融才能走的更遠(yuǎn)。

改變不可避免

互聯(lián)網(wǎng)金融是新興、富有活力和創(chuàng)造性的業(yè)態(tài)，多年來不斷地挑動傳統(tǒng)金融的神經(jīng)，并影響著傳統(tǒng)金融的運營模式。首先第三方支付的支付范圍涵蓋電子商務(wù)交易、水電氣繳費、信用卡還款、代交交通罰款、保險基金代理等中間業(yè)務(wù)，改變了傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)獨占資金支付一家獨大的格局。據(jù)統(tǒng)計，2010年至今，支付寶的支付金額已經(jīng)超過了兩萬億，已明顯顯現(xiàn)出長尾效應(yīng)。其次是改變了銀行傳統(tǒng)單一的信貸供給格局，以互聯(lián)網(wǎng)為載體的直接融資模式已經(jīng)形成，網(wǎng)絡(luò)信貸快速發(fā)展。以阿里貸款為例，其已累計為超過十萬家小微企業(yè)發(fā)放貸款。最后，高速發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)平臺，為客戶提供了更好的資金融通渠道，也使得互聯(lián)網(wǎng)金融擁有了比任何一家單一金融機(jī)構(gòu)更廣泛的海量客戶資源。而今年3月31日新推出的“娛樂寶”，其正式發(fā)售前預(yù)約購買人數(shù)就已達(dá)54萬，正式售賣兩天之內(nèi)成交多達(dá)五萬筆，逼近產(chǎn)品募集上限。可以看出，互聯(lián)網(wǎng)金融在資金融通方面發(fā)揮了重要作用。

互聯(lián)網(wǎng)金融借助銀行系統(tǒng)為傳統(tǒng)金融帶來了技術(shù)和渠道層面的改善或創(chuàng)新，降低了信息獲取、加工處理和金融交易的成本，具有小額、海量、標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品、口碑傳播、極致客戶體驗的特征，提高了金融交易的效率和便利性，是著名的草根理財神器，在促進(jìn)資金有效流動，發(fā)揮民間資本作用，促進(jìn)我國金融體系的普惠和包容發(fā)展具有重要意義。但是無論是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)開展金融業(yè)務(wù)，還是金融機(jī)構(gòu)運用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)改造傳統(tǒng)金融服務(wù)，互聯(lián)網(wǎng)金融脫離不開金融的本質(zhì)，已成為現(xiàn)代金融體系的有機(jī)組成部分。由于互聯(lián)網(wǎng)金融無法明顯降低信息不對稱的問題，因此無法達(dá)到“去中介化”的效果，脫離金融業(yè)互聯(lián)網(wǎng)金融的生存更無從談起，因此其與傳統(tǒng)金融也就不可能是相互替代、彼此顛覆的關(guān)系，而是相互滲透，相互促進(jìn)和互相融合的關(guān)系。

風(fēng)險與生俱來

創(chuàng)新和風(fēng)險向來相伴而生，互聯(lián)網(wǎng)金融作為互聯(lián)網(wǎng)與傳統(tǒng)金融的融合產(chǎn)品不可避免地決定了與生俱來的高風(fēng)險性質(zhì)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險主要有兩個層面，即安全風(fēng)險和合規(guī)風(fēng)險。

安全風(fēng)險包括信息安全風(fēng)險和資金安全風(fēng)險?；ヂ?lián)網(wǎng)金融所具有的虛擬和開放的特征，使得其安全性先天不足，特別是在后臺數(shù)據(jù)保護(hù)、管理機(jī)制、身份認(rèn)證和數(shù)據(jù)加密保護(hù)措施方面存在不足，互聯(lián)網(wǎng)金融信息系統(tǒng)的安全穩(wěn)定運行水平也有待驗證，這些都給不法分子帶來可乘之機(jī)，他們可以通過入侵、竊取和攻擊等方式，獲取網(wǎng)絡(luò)支付賬號、密碼等用戶信息，帶來信息安全甚至是資金安全方面的問題。此外，由于互聯(lián)網(wǎng)金融第三方存管制度的規(guī)范和外部的監(jiān)管的缺乏也會給用戶資金帶來風(fēng)險，比如投資者大量的資金沉淀在P2P借貸平臺賬戶里，一旦發(fā)生像“淘金貸”、“優(yōu)易網(wǎng)”、“眾貸網(wǎng)”的資金挪用、攜款潛逃或倒閉事件，就會給投資者帶來損失。同時一些互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品本身也存在資金安全風(fēng)險，無論是投資貨幣基金的“余額寶”還是投連險的“娛樂寶”，實質(zhì)都是通過互聯(lián)網(wǎng)平臺購買了非保本浮動收益型理財產(chǎn)品，政策的改變、銷售中的風(fēng)險提示不到位或信息的不透明，都會給投資者帶來潛在的風(fēng)險，嚴(yán)重的資金安全問題甚至?xí)鹑隗w系安全、社會穩(wěn)定產(chǎn)生重大沖擊。

合規(guī)性風(fēng)險包括三個方面。首先，現(xiàn)有法律規(guī)則沒有對從事互聯(lián)網(wǎng)金融的企業(yè)屬性和業(yè)務(wù)范圍進(jìn)行明確定位和有效規(guī)范，產(chǎn)品設(shè)計和運作模式略有改變就可能越界。如P2P機(jī)構(gòu)脫離平臺的撮合功能會演變成為資金池模式，就會出現(xiàn)債權(quán)分割打包轉(zhuǎn)讓、期限錯配而成為影子銀行，容易引發(fā)金融系統(tǒng)性風(fēng)險。其次由于內(nèi)部管理不規(guī)范，會出現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部失靈和操作風(fēng)險問題，如不能很好地進(jìn)行消費者權(quán)益保護(hù)和信用體系建設(shè)，沒有落實特約商戶實名制、建立客戶身份識別、交易記錄保存和交易分析報告機(jī)制，存在交易監(jiān)測不到位、風(fēng)險事件處置不力的問題，容易為不法分子利用平臺進(jìn)行套現(xiàn)、洗錢等非法活動提供創(chuàng)造條件，或不注重內(nèi)部管理、信息安全保護(hù)水平不高，造成個人隱私的泄露。像攜程網(wǎng)違反監(jiān)管規(guī)定違規(guī)儲存用戶消息都是內(nèi)控方面的問題。業(yè)務(wù)經(jīng)營的道德風(fēng)險問題也屬于合規(guī)性風(fēng)險范疇，如片面追求業(yè)務(wù)拓展和盈利能力，采用有爭議、高風(fēng)險的交易模式，甚至用欺騙的手法，發(fā)虛假標(biāo)，自己擔(dān)保自己貸款，聚集資金挪作他用等。

監(jiān)管迫在眉睫

安全是一切創(chuàng)新的基石，保障安全，除了可靠的技術(shù)、企業(yè)的自律，離不開嚴(yán)格的行業(yè)管理。目前我國對互聯(lián)網(wǎng)支付的管理體系相對成熟，制定了《非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》、《支付機(jī)構(gòu)客戶備付金存管辦法》、《支付機(jī)構(gòu)反洗錢和反恐怖融資管理辦法》等第三方支付的行政許可制度，對支付機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)開展、制度建設(shè)、監(jiān)督管理、反洗錢和反恐融資等方面做出了明確規(guī)定?！蛾P(guān)于加強(qiáng)影子銀行監(jiān)管有關(guān)問題的通知》首次將不持有金融牌照、完全無監(jiān)管的新型網(wǎng)絡(luò)金融公司納入監(jiān)管體系，但是截至目前也只是一個宏觀框架，沒有具體細(xì)則，其他形態(tài)的互聯(lián)網(wǎng)金融也缺乏專門的法律法規(guī)加以規(guī)范，現(xiàn)場及非現(xiàn)場監(jiān)管更無從談起。從互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險分析看，應(yīng)加強(qiáng)對互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管，力圖通過有效的監(jiān)管促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展。

互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)仍是金融，而金融的本質(zhì)是信用和風(fēng)險管理，這是對其監(jiān)管的基礎(chǔ)。一方面要按金融屬性對互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行監(jiān)管，秉承與傳統(tǒng)金融監(jiān)管一致的原則與框架，避免出現(xiàn)監(jiān)管套利和制度套利，防范出現(xiàn)監(jiān)管不公平或形成潛在風(fēng)險隱患。另一方面監(jiān)管層要抓緊布局監(jiān)管缺位之處，包括建立健全有關(guān)互聯(lián)網(wǎng)金融的法律法規(guī)，明確市場各參與主體的權(quán)利和義務(wù)，制定客戶資金第三方存管、信息和交易安全保護(hù)、信息披露、風(fēng)險解釋和合格投資人制度，建立行業(yè)進(jìn)入和退出機(jī)制，開展信用基礎(chǔ)設(shè)施、互聯(lián)網(wǎng)金融消費者權(quán)益保護(hù)、互聯(lián)網(wǎng)交易金融犯罪防范和反洗錢監(jiān)測等工作，為我國互聯(lián)網(wǎng)金融的規(guī)范、有序和良性發(fā)展，推動金融改革創(chuàng)新提供基礎(chǔ)保障。