上市公司扎堆進軍P2P網(wǎng)貸股價暴漲初現(xiàn)隱憂

何丹

相關數(shù)據(jù)顯示，目前國內P2P網(wǎng)貸平臺已接近2000家，今年前三季的交易額達1576億元人民幣。同時， P2P網(wǎng)貸平臺成交量保持逐月遞增趨勢。

P2P網(wǎng)貸這塊大蛋糕也被越來越多的企業(yè)看中，一些主營業(yè)務與這一塊八桿子都打不著的上市公司也紛紛加入到其中。據(jù)記者了解，目前已有40多家A股上市公司涉足P2P領域，其投資總額超過10億。二級市場上，但凡投資P2P網(wǎng)貸的上市公司，其股價均受到追捧，一些個股漲幅更是驚人。

值得注意的是，日前銀監(jiān)會創(chuàng)新監(jiān)管部主任王巖岫已首次對外透露P2P行業(yè)的十大監(jiān)管原則；央行亦在起草互聯(lián)網(wǎng)金融的相關監(jiān)管細則，證監(jiān)會則在推動股權眾籌相關監(jiān)管法規(guī)制定。幾則重磅消息都已經(jīng)顯示出中國P2P行業(yè)管理辦法已經(jīng)擬定，國家將對P2P這個“野孩子”實行“改邪歸正”的各項監(jiān)管規(guī)定，這無疑對P2P網(wǎng)貸形成約束，同時也是對其的一種考驗。

上市公司進軍扎堆涉足P2P網(wǎng)貸

據(jù)記者了解，截至目前已經(jīng)有超過40家A股上市公司涉足P2P網(wǎng)貸領域，投資總額超過10億。

平安集團先知先覺，早在2012年就已斥資4億元打造了被外界評委P2P“第一豪門”的陸金所，然后在2013年下半年開始，P2P已成為各路資本的寵兒，上市公司頻頻公告涉足P2P平臺。2014年上市公司又興起組團扎堆進入P2P平臺，先有浙報傳媒（600633）、大連控股（600747）、凱恩股份（002012）、中捷股份（002021）等14家上市公司搶灘P2P投資成立“前海理想金融”，隨后又有順絡電子（002138）、奧拓電子（002587）、沃爾核材（002130）、科陸電子（002121）等22家上市公司聯(lián)手殺入P2P平臺成立了名為“鵬鼎創(chuàng)盈”的金融信息服務股份有限公司。

有研究報告指出，A股上市公司批量進軍P2P網(wǎng)貸，對于行業(yè)而言，一方面，加劇了行業(yè)競爭提高準入門檻，加速行業(yè)淘汰；另一方面，也促進了行業(yè)發(fā)展，提高行業(yè)整體的合規(guī)和有序?？梢灶A計，未來將有更多的上市公司加入P2P投資。

從P2P平臺來看，上市公司作為股東，可以從征信和資源整合兩個方面為P2P運營帶來積極影響。并且投資人對P2P的首要訴求就是平臺投資的安全性，因此擁有良好背景、品牌效應的上市公司的注入無疑為P2P平臺增信不少。網(wǎng)貸之家首席運營官還補充到，從平臺運營上來講，在目前相關監(jiān)管法規(guī)沒有出來之前，很多P2P平臺是比較混亂的，平臺的自律顯得非常重要，上市公司有證監(jiān)會的監(jiān)管，旗下投資的平臺經(jīng)營上會更規(guī)范一些。

易觀國際行業(yè)分析師表示，目前國內P2P企業(yè)普遍面臨著資金充足卻難覓優(yōu)質借款人的情況。這些上市企業(yè)自身所帶的產(chǎn)業(yè)鏈及上下游公司的加入將為P2P平臺帶來大量優(yōu)質借款人。而這些合作方的借款人獲得資金后，也能夠提高付款效率，利好上市公司。同時也有研究表明，P2P網(wǎng)貸平臺的建立，以上市公司作為核心企業(yè)，加強上下游渠道聯(lián)系，有助于P2P整體供應鏈有效運行。

上市公司股價借勢上漲

但是，從資本市場的反映來看，P2P概念炒作的成分已高于上市公司的業(yè)務轉型。據(jù)記者觀察，帶有投資P2P平臺概念的上市公司股價均有大幅上漲，多數(shù)跑贏大盤。例如，熊貓煙花（600599）投資的銀湖網(wǎng)自上線后，公司股價一路上漲，已7度漲停，7月22日以來，該股漲幅已經(jīng)達到152.63%，近全部A股漲幅的4倍；投資隆隆網(wǎng)的綿世股份（000609）在9月初連續(xù)4個交易日漲停，股價從8月底的9.94元一路飆升至16.49元新高，以60.71%的漲幅穩(wěn)穩(wěn)超越大盤井噴以來的漲幅。

此外，御銀股份（002177）也是在媒體報道該公司涉足P2P業(yè)務之后，股價應聲上漲。交易數(shù)據(jù)顯示，在消息出來的當日，廣發(fā)證券等5家券商營業(yè)部合計買入5445萬元，約占當日成交金額的14%。該股一舉放量覆蓋當日的大陰線，股價創(chuàng)出半年來新高。

同時，業(yè)內人士將上市公司二級市場行情與公司業(yè)績表現(xiàn)分析對比，發(fā)現(xiàn)上市公司發(fā)展P2P業(yè)務存在概念性炒作股價走勢與業(yè)績相背離的情況。熊貓煙花、萬好萬家（600576）、綿世股份等幾家業(yè)績平平甚至虧損的上市公司，在P2P網(wǎng)貸概念板塊炒作中獲益較大。數(shù)據(jù)顯示，熊貓煙花2014年三季報歸屬母公司凈利潤同比下降9.04%，扣非后同比下降73.04%；萬好萬家的三季報一片赤紅，除了有900萬的營業(yè)收入以外，其營業(yè)利潤、凈利潤等均是負值，其中營業(yè)利潤虧損1800萬元。

P2P只是點綴難為正主

業(yè)內人士也指出，股價上漲有利于上市公司以更好的價格進行再融資等資本運作，也能提升市場關注度和公司知名度，同時可以使得持股員工受益，并改善投資者關系。從這一層面上看，上市公司只是將P2P用作了其炒作工具。

事實上P2P業(yè)務對上市公司業(yè)績影響也的確不會太大。在市場傳出“熊貓煙花未來將把金融作為主營業(yè)務，并把銀湖網(wǎng)作為未來核心資產(chǎn)”的消息后，熊貓股份專門發(fā)布澄清公告，強調公司投資P2P行業(yè)是實現(xiàn)多元化發(fā)展的重要戰(zhàn)略步驟，公司仍將以煙花爆竹業(yè)務為主營業(yè)務。綿世股份也表示，公司主要還是以房地產(chǎn)業(yè)務為主。

網(wǎng)貸之家報告分析，從財務角度而言，在目前的市場狀況下，大部分P2P平臺尚未實現(xiàn)盈利，沒有上市公司背景的平臺幾乎都是靠做大市場份額和品牌效應后，吸引風險投資資金進入，以維持平臺繼續(xù)運營。尤其在目前P2P行業(yè)已經(jīng)發(fā)展到一定階段后，新平臺的不僅需要大量的投入成本，競爭變激烈后的運營成本也大大提高。endprint