降息推動資金涌入 資本市場震蕩走高

SEBWEEKLY INDEX ?主編： 施秀芬

分析、編制： 賈天瓊 ?審核： 夏春暉

受降息效應(yīng)推動，場外資金不斷涌入，拉升指數(shù)屢創(chuàng)新高。市場流動性資金充沛，周四兩市量能合計近9000億元，再次維持高位水平。本周中國資本市場持續(xù)震蕩沖高態(tài)勢，截至12月4日收盤，滬指報2899.46點;深成指報10029.83點。

大摩投資表示，綜合來看，本周市場再度震蕩走高，指數(shù)重回券商主導(dǎo)的強勢狀態(tài)。A股在資金推動下已經(jīng)走出強市雛形，金融板塊成為本輪行情的風向標。目前資金全面轉(zhuǎn)向股市的趨勢已形成，未來資金利率的持續(xù)下行將強化此趨勢。

7月以來，國際油價一路下跌，紐約原油期貨交易價格從6月中旬最高時的107.68美元/桶，跌至12月1日最低時的63.72美元/桶，跌幅達41%。國際油價下跌，使航運企業(yè)燃油成本下降，航運股受益。

7月以來航空航運股平均漲幅高達75.68%，遠高于同期上證指數(shù)41.55%的漲幅。油價的持續(xù)下跌，對航運企業(yè)三季度業(yè)績增長起到助推作用。

受此影響，本周中國港航船企綜合指數(shù)（CMEI）報1008.84點，環(huán)比上漲3.33%。其中，中國航運企業(yè)指數(shù)（CSII）報820.71點，環(huán)比大漲8.01%;中國港口企業(yè)指數(shù)（CPII）報1240.65點，環(huán)比上漲1.29%;中國造船企業(yè)指數(shù)（CSBI）報921.50點，環(huán)比上漲1.03%。

宏 觀 經(jīng) 濟

12月4日，央行在公開市場未進行任何操作，本周公開市場有300億正回購到期，無逆回購及央票到期，據(jù)此估算，本周央行自然凈投放300億元，上周央行公開市場投放 350億元。分析人士表示，央行暫停正回購操作，釋放出基礎(chǔ)貨幣不再收緊信號。鑒于降息需要數(shù)量型工具配合，后續(xù)不排除將重啟逆回購，釋放短期基礎(chǔ)貨幣的可能。此外，預(yù)計未來降準也將配合存款保險制度和貸存比調(diào)整等金融政策一同出臺。

中金公司發(fā)布信貸數(shù)據(jù)前瞻報告稱，初步預(yù)測11月份國內(nèi)銀行業(yè)金融機構(gòu)新增貸款7000億～7500億元，環(huán)比增長30%～35%，同比增長15%～20%，較為強勁。中金公司表示，融資需求有所回升情況下，新增信托貸款和銀行承兌匯票由負轉(zhuǎn)正，非貸款融資部分預(yù)計在4000億元。

國家統(tǒng)計局公布國家石油儲備一期情況。國家石油儲備一期工程包括舟山、鎮(zhèn)海、大連和黃島等4個國家石油儲備基地，總儲備庫容為1640萬方，儲備原油1243萬噸。儲量相當于兩周的進口量。

前三季度中國GDP同比增長7.3%，比二季度7.5%、一季度7.4%的增速均要低。很多機構(gòu)分析今年中國GDP增速在7.3%～7.4%，低于去年7.7%的增速。明年經(jīng)濟增速或可繼續(xù)下調(diào)，預(yù)期明年GDP增速在7%～7.2%，這意味著積極的財政政策不宜退出。

交通銀行首席經(jīng)濟學(xué)家連平表示，明年經(jīng)濟增速會有所下行，進行逆周期調(diào)整，財政政策仍會維持積極態(tài)勢，赤字規(guī)模不會少于今年。剝離融資平臺政府融資功能，需要時間過渡，財政赤字和融資平臺過渡融資功能為兩個不同板塊。

公 司 動 態(tài)

寧波海運：12月3日發(fā)布關(guān)于控股子公司與浙江省能源集團財務(wù)有限責任公司（浙能財務(wù)公司）簽訂借款合同的關(guān)聯(lián)交易公告。寧波海運控股子公司寧波海運明州高速公路有限公司（明州高速）與浙能財務(wù)公司簽訂《借款合同》，明州高速向浙能財務(wù)公司借款人民幣 2.05億元（分兩次發(fā)放），第一次借款 1.3億元，期限自2014 年12月2 日起至2015年12月1日止;第二次借款7500萬元，待時間確定后另行公告。本次借款全部用于置換銀行到期貸款。本次關(guān)聯(lián)交易拓寬了明州高速融資渠道，有利于控制貸款成本，緩解資金需求壓力，符合企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的需要，對寧波海運的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果不存在負面影響。

振華重工：12月4日發(fā)布重大合同公告，宣布與新加坡港務(wù)集團簽訂 72 臺自動化軌道吊和 20臺橋吊銷售合同，合同總金額約 4.71 億新加坡幣，預(yù)計將于 2016 年至 2017年間交付。

中國重工：12月1日發(fā)布關(guān)于“重工轉(zhuǎn)債”贖回結(jié)果及摘牌的公告。中國船舶重工股份有限公司的股票自9月5日—10月24日連續(xù) 30個交易日內(nèi)有15個交易日（9月29日—10月24日）收盤價格不低于當期轉(zhuǎn)股價格（4.74元/股，實施2013年度利潤分配方案，自6月30日執(zhí)行調(diào)整后的轉(zhuǎn)股價格）的130%，根據(jù)中國重工《可轉(zhuǎn)換公司債券募集說明書》的約定，首次觸發(fā)可轉(zhuǎn)債的提前贖回條款。 <Z：＼TP＼2010航運交易公報 logo.eps>