五月的兩道經(jīng)濟(jì)風(fēng)景

劉亞洲

5月31日，新華社播發(fā)了國務(wù)院常務(wù)會(huì)議新聞稿。會(huì)議提出，深化金融改革，用調(diào)結(jié)構(gòu)的辦法，適時(shí)適度預(yù)調(diào)微調(diào)，疏通金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的“血脈”。

從目前披露的資料看，此次會(huì)議提出要加大“定向降準(zhǔn)”措施力度，降低社會(huì)融資成本，優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，是針對(duì)中國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中三大重要問題下的對(duì)癥之藥。

“定向降準(zhǔn)”的領(lǐng)域?qū)⒅饕赶驅(qū)Πl(fā)放“三農(nóng)”、小微企業(yè)等符合結(jié)構(gòu)調(diào)整需要、能夠滿足市場(chǎng)需求的實(shí)體經(jīng)濟(jì)貸款達(dá)到一定比例的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)。

此前一個(gè)月，4月25日，央行曾下調(diào)縣域農(nóng)村商業(yè)銀行人民幣存款準(zhǔn)備金率2個(gè)百分點(diǎn)，下調(diào)縣域農(nóng)村合作銀行人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，此舉被市場(chǎng)標(biāo)以央行的“定向降準(zhǔn)”。

接下來，“定向降準(zhǔn)”的范圍可能會(huì)涵蓋更多與小微貸款相關(guān)、符合比例要求的金融機(jī)構(gòu)。

對(duì)降低社會(huì)融資成本，會(huì)議強(qiáng)調(diào)規(guī)范同業(yè)、信托、理財(cái)、委托貸款等業(yè)務(wù)，清理不必要的資金“通道”、“過橋”環(huán)節(jié)，縮短融資鏈條。此舉切中當(dāng)前金融市場(chǎng)中的融資難、融資貴要害。

資料顯示，過去幾年來，同業(yè)、信托、理財(cái)?shù)茹y行業(yè)務(wù)發(fā)展迅猛，其中銀行的同業(yè)資產(chǎn)過去四年增長250%，專家指出，發(fā)端于去年年中的“錢荒”事件，其背后的一大推手即來自于金融機(jī)構(gòu)同業(yè)業(yè)務(wù)的瘋狂上演。

最近一段時(shí)間以來，金融市場(chǎng)的融資結(jié)構(gòu)有所優(yōu)化。央行數(shù)據(jù)顯示，截至2014年4月末，服務(wù)業(yè)中長期貸款余額同比增長15.5%，增速較去年末回升1.8個(gè)百分點(diǎn)，相比之下，產(chǎn)能過剩行業(yè)的中長期貸款余額同比增長只有5.9%，增速較去年末回落1.6個(gè)百分點(diǎn)。

如果說國務(wù)院這次特別會(huì)議是一道政策風(fēng)景，那么，制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（制造業(yè)PMI）連續(xù)三個(gè)月攀升，則成為2014年5月中國經(jīng)濟(jì)的另一道亮麗風(fēng)景。

統(tǒng)計(jì)顯示，今年5月中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)報(bào)50.8%，較4月小幅回升0.4個(gè)百分點(diǎn)，已連續(xù)3個(gè)月回升，并創(chuàng)下今年以來最高值。

制造業(yè)PMI連續(xù)回升，反映中國經(jīng)濟(jì)在向好的方向變化，經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長的基本態(tài)勢(shì)繼續(xù)保持，特別是反映市場(chǎng)需求的新訂單指數(shù)回升幅度較大，發(fā)出了經(jīng)濟(jì)走穩(wěn)的積極信號(hào)。

當(dāng)然，指數(shù)回升與近段時(shí)間有關(guān)方面釋放有針對(duì)性的“穩(wěn)增長”政策措施有關(guān)，經(jīng)濟(jì)增長的內(nèi)生動(dòng)力仍有待確認(rèn)。同時(shí)要看到，小微企業(yè)對(duì)于未來經(jīng)濟(jì)活動(dòng)預(yù)期依然偏于謹(jǐn)慎，一些指數(shù)甚至還在回落。

5月的中國經(jīng)濟(jì)，是向好的開始？還是最好的時(shí)候的開始？

這個(gè)當(dāng)然要觀察。你懂的。