商業(yè)銀行的財(cái)務(wù)報(bào)表分析

摘 要：浦發(fā)銀行是全國(guó)性股份制商業(yè)銀行，總行設(shè)在上海。本文通過(guò)對(duì)浦發(fā)銀行的財(cái)務(wù)分析、會(huì)計(jì)分析、前景分析，得出浦發(fā)銀行是一家前景很不錯(cuò)的公司。浦發(fā)銀行公司確立了清晰的發(fā)展戰(zhàn)略，實(shí)施以客戶為中心的基本策略，推進(jìn)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)、轉(zhuǎn)型發(fā)展，能夠有效應(yīng)對(duì)復(fù)雜環(huán)境和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。公司在銀團(tuán)貸款、國(guó)際保理以及綠色金融、直接股權(quán)基金業(yè)務(wù)、養(yǎng)老金等創(chuàng)新業(yè)務(wù)領(lǐng)域，公司形成了鮮明的特色并處于同業(yè)領(lǐng)先地位。公司的不良貸款率顯著低于行業(yè)平均水平，資產(chǎn)質(zhì)量長(zhǎng)期保持在同業(yè)前列。

關(guān)鍵詞：浦發(fā)銀行;財(cái)務(wù)分析;前景分析

一、公司財(cái)務(wù)分析

1.每股收益

每股收益是是衡量上市公司盈利能力最重要的指標(biāo)之一。一般而言，每股收益指標(biāo)較高，具有較好的投資回報(bào)股東，股東獲得高股息的可能性更大。浦發(fā)銀行從2010年到2013年第一季度每股收益呈上升趨勢(shì)，同比第二第三季度也是增長(zhǎng)的。浦發(fā)銀行第三季度每股收益1.6元，排在銀行業(yè)的第三位，理論上說(shuō)它的投資收益高。

但在實(shí)際上每股收益其計(jì)算就是直接的比值，并沒(méi)有能夠很實(shí)際反映公司的會(huì)計(jì)周期的經(jīng)營(yíng)情況，是一個(gè)總量概念。如果會(huì)計(jì)周期內(nèi)，有增發(fā)、配股等一系列向股東要錢的行為就會(huì)稀釋每股利潤(rùn)，同時(shí)公司由于種種原因，轉(zhuǎn)型、投資研發(fā)、廠房等設(shè)備是會(huì)導(dǎo)致當(dāng)期的利潤(rùn)減少，但是也許這并不改變公司在某種程度上的投資價(jià)值。如果在公司的會(huì)計(jì)年度內(nèi)出現(xiàn)股份回購(gòu)、擴(kuò)大再生產(chǎn)等對(duì)公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展有利的事項(xiàng)時(shí)也會(huì)相應(yīng)減少其利潤(rùn)總額，因此這要求我們有比較獨(dú)特的慧眼，發(fā)現(xiàn)能反映公司真是情況的指標(biāo)：例如現(xiàn)金流、存貨的變化、應(yīng)收賬款、預(yù)收賬款等指標(biāo)方面的變化。

2.凈利潤(rùn)

凈利潤(rùn)是指企業(yè)所有者最后獲得財(cái)務(wù)成果，浦發(fā)銀行2013年第二季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)105億，比第一季度增長(zhǎng)了16億，增長(zhǎng)率為17.97%。浦發(fā)銀行2012年凈利潤(rùn)341.8億，2011年凈利潤(rùn)為272.9，增長(zhǎng)率為25.25%。

3.市盈率

市盈率這個(gè)指標(biāo)固然有弊端，但它對(duì)衡量一只股票價(jià)值仍然是有參考價(jià)值的。一般來(lái)說(shuō)，市盈率表現(xiàn)出該公司需要積累多少年的盈利才能到達(dá)目前的股票市價(jià)程度，可以這么說(shuō)市盈率指標(biāo)數(shù)值越小越低越是成功的，越小說(shuō)明投資回收期越短，風(fēng)險(xiǎn)越小，投資價(jià)值一般就比較高;倍數(shù)大則意味著翻本期長(zhǎng)，不確定因素多，風(fēng)險(xiǎn)大。浦發(fā)的市盈率較低，按理論上來(lái)說(shuō)，投資價(jià)值較高。

中國(guó)目前上市公司的會(huì)計(jì)信息可信度較低，相當(dāng)多的公司在造假，在這種情況下你是無(wú)法用市盈率這個(gè)指標(biāo)來(lái)評(píng)價(jià)一個(gè)公司的價(jià)值。還有，中國(guó)上市公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)，也決無(wú)法用市盈率來(lái)橫向?qū)Ρ壬鲜泄镜膬r(jià)值。

4.凈資產(chǎn)收益率

浦發(fā)銀行的凈資產(chǎn)收益率15.23%，排在第九位，凈資產(chǎn)收益率越是高，說(shuō)明公司的盈利越好。理論上說(shuō)這家公司的盈利能力不行，但在實(shí)際情況下，凈資產(chǎn)收益率有很多缺陷。

凈資產(chǎn)收益率的計(jì)算，是用凈資產(chǎn)除以凈利潤(rùn)，因?yàn)槠髽I(yè)的凈利并非僅是凈資產(chǎn)所產(chǎn)生的，于是分子分母的計(jì)算口徑其實(shí)并不一致，從邏輯上看不符合要求。因?yàn)槊恳粋€(gè)上市公司的資產(chǎn)規(guī)模不等于企業(yè)的規(guī)模，因此不能以回報(bào)指數(shù)的絕對(duì)值來(lái)評(píng)估的效率和管理水平?？己藰?biāo)準(zhǔn)主要是每股收益和凈資產(chǎn)收益率兩項(xiàng)相對(duì)數(shù)指標(biāo)，然而，每股收益主要是考核企業(yè)股權(quán)資金的使用情況，凈資產(chǎn)收益率雖然考核范圍略大，但也只是反映了企業(yè)權(quán)益性資金的使用情況，顯然在考核企業(yè)效益指標(biāo)體系的設(shè)計(jì)上，需要調(diào)整和完善。

企業(yè)進(jìn)行縱向比較分析用凈資產(chǎn)收益率這個(gè)指標(biāo)也是不合適的。企業(yè)可通過(guò)以負(fù)債回購(gòu)股權(quán)的方法來(lái)提高凈資產(chǎn)收益率。

5.杜邦財(cái)務(wù)分析體系

凈資產(chǎn)收益率是最具有代表且綜合極強(qiáng)的財(cái)務(wù)比率，它是整個(gè)杜邦財(cái)務(wù)分析體系的核心點(diǎn)，反映了企業(yè)的財(cái)務(wù)目標(biāo)，以及各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的綜合利益。浦發(fā)銀行的凈資產(chǎn)收益率是15.23%，主要影響因素是總資產(chǎn)凈利率和權(quán)益乘數(shù)?？傎Y產(chǎn)凈利率是0.83%受營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率影響，營(yíng)業(yè)凈利率是41.4%，，受凈利潤(rùn)和營(yíng)業(yè)收入的影響，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是2.032，取決于固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，權(quán)益乘數(shù)為18.12，權(quán)益乘數(shù)較高導(dǎo)致凈資產(chǎn)收益率較高。

二、會(huì)計(jì)分析

公司2013年?duì)I業(yè)收入是1，000.15億元，2012年收入為829.52億元，2013年比2012年增長(zhǎng)170.63億元，它們的增長(zhǎng)率為20.57%;2013年實(shí)的利潤(rùn)總額是538.49億。元，2012年的利潤(rùn)總額是447.54億元，2013年比2012年增加90.95億元，增長(zhǎng)率為20.32%;2013年稅后歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)為409.22億元，2012年為34186。2013年比2012年增加67.36億元，增長(zhǎng)19.70%。隨著公司盈利的提升，2013年公司平均資產(chǎn)利潤(rùn)率為1.21%，比上年上升了0.03個(gè)百分點(diǎn);加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為21.53%，比上年上升了0.58個(gè)百分點(diǎn)。報(bào)告期內(nèi)，公司繼續(xù)努力控制各類成本開(kāi)支，成本收入比率為25.83%，較上年下降2.88個(gè)百分點(diǎn)。

公司2013年凈利息收入比營(yíng)業(yè)收入為85.16%，2012年為88.44%，2013年比2012年下降了3.28個(gè)百分點(diǎn)，公司2013年不良貸款率為0.74%，2012年為0.58%，同比上升了0.16個(gè)百分點(diǎn)，。不良貸款率高，說(shuō)明金融機(jī)構(gòu)收回貸款的風(fēng)險(xiǎn)大;不良貸款率低，說(shuō)明金融機(jī)構(gòu)收回貸款的風(fēng)險(xiǎn)小。公司2013年平均總資產(chǎn)回報(bào)率為1.21%，2012年為1.18%，同比上升了0.03個(gè)百分點(diǎn)。平均總資產(chǎn)回報(bào)率是評(píng)價(jià)企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效益的重耍指標(biāo)。

2013年公司資產(chǎn)總額為36801.25億，2012年總資產(chǎn)為31457.07億，同比增長(zhǎng)16.99%，2013年外幣貸款余額為17674.94億元，2012年外幣貸款余額為15445.8億元，同比增長(zhǎng)14.43%。

三、前景分析

1.離岸業(yè)務(wù)

浦發(fā)銀行離岸銀行服務(wù)是指為公司和客戶提供海外銀行服務(wù)。它可以自由的以兌換貨幣為交易工具，具有靈活性等特征。它可以為貿(mào)易、生產(chǎn)、投資類企業(yè)提供高效服務(wù)。

浦發(fā)銀行是銀行業(yè)中具有離岸銀行牌照的四家銀行之一，不僅發(fā)揮離岸業(yè)務(wù)的優(yōu)勢(shì)而且強(qiáng)調(diào)著經(jīng)營(yíng)客戶、服務(wù)在岸的發(fā)展理念，還聯(lián)動(dòng)著在岸業(yè)務(wù)發(fā)展，提升了離、在岸客戶的合作粘性。在長(zhǎng)期專業(yè)的國(guó)際貿(mào)易服務(wù)中，浦發(fā)銀行形成了在岸保理業(yè)務(wù)等聯(lián)動(dòng)特色產(chǎn)品。這類業(yè)務(wù)不但提升了競(jìng)爭(zhēng)力而且有效降低了企業(yè)的融資成本。

2.公司開(kāi)展衍生金融業(yè)務(wù)

2013年4月16日人民幣FFA產(chǎn)品正式推出市場(chǎng)。公司作為上海清算所第一家綜合清算會(huì)員，代理客戶在上海清算所進(jìn)行清算。該產(chǎn)品是波羅的海交易和上海清算所研發(fā)的遠(yuǎn)期運(yùn)價(jià)協(xié)議產(chǎn)品，幫助境內(nèi)航運(yùn)相關(guān)企業(yè)規(guī)避遠(yuǎn)期運(yùn)價(jià)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，目前，公司是是唯一一家清算銀行也是人民幣FFA 產(chǎn)品第一家。產(chǎn)品一經(jīng)推出即引起了行業(yè)參與者的廣泛關(guān)注和積極參與，顯示了公司在航運(yùn)金融領(lǐng)域的創(chuàng)新性實(shí)踐和前瞻性思考。投資銀行業(yè)務(wù)以提升客戶服務(wù)為目標(biāo)，繼續(xù)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和產(chǎn)業(yè)升級(jí)，助力支持并購(gòu)重組，繼續(xù)加大跨境股權(quán)基金綜合金融服務(wù)創(chuàng)新，成功發(fā)行國(guó)內(nèi)首單并購(gòu)私募債券，搭建了并購(gòu)貸款的并購(gòu)融資服務(wù)方案，初步具備為股權(quán)基金提供多市場(chǎng)、境內(nèi)外、覆蓋全生命周期綜合金融服務(wù)能力，并積極探索私募股權(quán)財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)，初步形成符合市場(chǎng)需求的產(chǎn)品服務(wù)體系;繼續(xù)堅(jiān)持綠色金融特色，大力推動(dòng)建筑節(jié)能，在國(guó)內(nèi)同業(yè)中推出亞開(kāi)行建筑節(jié)能融資特色金融產(chǎn)品，并完成首單項(xiàng)目簽約。作為國(guó)內(nèi)股份制商業(yè)銀行的代表，為客戶提供優(yōu)質(zhì)高效的國(guó)際貿(mào)易金融服務(wù)。通過(guò)多年來(lái)在國(guó)際貿(mào)易金融領(lǐng)域和離岸銀行領(lǐng)域的積累和沉淀，在本外幣、離在岸、境內(nèi)外一體化的經(jīng)營(yíng)特色和理念的基礎(chǔ)上，整合在岸分行、離岸銀行和海外分行三大板塊的服務(wù)，實(shí)現(xiàn)對(duì)客戶服務(wù)的產(chǎn)品手續(xù)便利化、多樣化、多渠道等多方面滿足境內(nèi)客戶和非居民客戶在跨境經(jīng)貿(mào)活動(dòng)中所產(chǎn)生的金融服務(wù)需求。

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作者簡(jiǎn)介：寧?kù)o（1989- ），女，漢族，陜西西安人，會(huì)計(jì)碩士，單位：西安石油大學(xué)經(jīng)管學(xué)院，研究方向：公司理財(cái)戰(zhàn)略管理