健全財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制體系的探索

李建新 李坤

摘 要：企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)之一，一個高利潤率的企業(yè)，可能僅因?yàn)橘Y金鏈的斷裂就瀕臨破產(chǎn)，如何健全財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制體系，預(yù)防財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)，是每個市場經(jīng)濟(jì)條件下的企業(yè)都會面臨的重要課題。本文從分析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的類型和形成原因出發(fā)，總結(jié)出企業(yè)控制與防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的對策。

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn);健全;對策

一、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分類及導(dǎo)致原因

通常而言，在企業(yè)中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可以分為籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn)這幾種類別。進(jìn)一步而言，導(dǎo)致這些風(fēng)險(xiǎn)問題出現(xiàn)的主要原因有下面幾點(diǎn)：

1.資本組成框架不規(guī)范

這里我們所提到的資本組成框架一般是說權(quán)益資本與借入資金之間的所占有的比重?？茖W(xué)規(guī)范的資本組成架構(gòu)，能夠?qū)崿F(xiàn)對企業(yè)綜合資本成本率的有效控制，同時能夠確保企業(yè)獲取相應(yīng)的財(cái)務(wù)杠桿利潤，進(jìn)一步提升企業(yè)的價(jià)值水平。不過就現(xiàn)有的情況來看，在我國很多企業(yè)中，往往都存在資本組成框架不規(guī)范的情況，一般表現(xiàn)及導(dǎo)致原因如下：

（1）負(fù)債結(jié)構(gòu)的組成方式不規(guī)范，流動負(fù)債的整體水平較高。就算是當(dāng)前部分企業(yè)整體資產(chǎn)負(fù)債率相對于行業(yè)正常水平來說是稍微低一些的，不過它的流動負(fù)債比例卻在全部負(fù)債中占據(jù)了差不多八成的比重。導(dǎo)致這一現(xiàn)象的原因是因?yàn)橐恍┢髽I(yè)當(dāng)前凈現(xiàn)金流量不能夠滿足企業(yè)實(shí)際運(yùn)作所需，對于企業(yè)而言，就需要通過運(yùn)用短期債務(wù)去彌補(bǔ)這一短缺，以此來維持自己的業(yè)務(wù)進(jìn)行。

（2）權(quán)益資本占全部資本的比例過高。上市公司普遍存在的一個現(xiàn)象是股權(quán)融資占比較大，債務(wù)融資占比較小。尤其是在股權(quán)分置改革之前，國有企業(yè)比較嚴(yán)重的現(xiàn)象是，“國有股”和“法人股”約占到整個股權(quán)的四分之三，而這兩種股權(quán)基本不能流通。企業(yè)要想獲得更多的流動性更好的投資，就需要減少不流通的舊股，去開發(fā)新股，這樣就會使得權(quán)益資本占有更高的比例。

2.投資決策不夠科學(xué)

企業(yè)財(cái)務(wù)決策不夠科學(xué)，投資決策者對投資風(fēng)險(xiǎn)沒有足夠的認(rèn)識，以至于盲目投資，使得企業(yè)的籌資成本不能得到合理回收，最終導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)狀況惡化。很多企業(yè)沒有事先對投資項(xiàng)目的可行性進(jìn)行周密細(xì)致地研究和分析，過于主觀臆斷，或者沒有搜索更全面、更真實(shí)的經(jīng)濟(jì)信息，導(dǎo)致決策項(xiàng)目出現(xiàn)嚴(yán)重失誤，無法獲得預(yù)期收益，就連成本也未能如期收回，使得企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況陷入風(fēng)險(xiǎn)。面對這種狀況，有些企業(yè)都嘗試著借助多元化的經(jīng)營模式來改善，不過在實(shí)際運(yùn)作過程中卻導(dǎo)致部門企業(yè)面臨著破產(chǎn)的考驗(yàn)。

3.資金回收策略不當(dāng)

（1）應(yīng)收款項(xiàng)無法收回。一定量的賒銷，可以增加企業(yè)銷量，提高企業(yè)產(chǎn)品的市場占有率，但是前提條件是需要全面了解客戶的信用等級，盲目賒銷，造成大量應(yīng)收賬款，大大增加了壞賬風(fēng)險(xiǎn)。

（2）資產(chǎn)流動性差，現(xiàn)金流不足。債務(wù)融資后，企業(yè)需要具備足夠的資金以償還到期的債務(wù)和利息，只有這樣，才能保證企業(yè)不會陷入潛藏的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)中，讓企業(yè)進(jìn)入到財(cái)務(wù)運(yùn)轉(zhuǎn)困難的境地，從而阻礙企業(yè)的正常運(yùn)作。

二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對策略

要想進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的有效管控，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)事故的發(fā)生率，企業(yè)就要具備正確先進(jìn)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理觀念，針對那些潛藏的風(fēng)險(xiǎn)問題加以充分的警示，并實(shí)施有效的手段加以應(yīng)對，盡可能的避免風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對策略主要包括下面幾點(diǎn)：

1.進(jìn)一步完善企業(yè)財(cái)務(wù)組織架構(gòu)

（1）完善企業(yè)資本組織架構(gòu)。作為企業(yè)，要尋求權(quán)益資本與債務(wù)資本的平衡點(diǎn)，做好兩者比重的協(xié)調(diào)工作。當(dāng)負(fù)債比重處于某種程度下的時候能夠?qū)崿F(xiàn)對企業(yè)的有效鼓勵等積極效果。不過并非負(fù)債額度越高，所取得的效果就越好，應(yīng)該將其控制在合理的區(qū)間內(nèi)。在企業(yè)選定一個項(xiàng)目的時候，所要遵循給基礎(chǔ)原則就是要確保盈利，因此企借入資本預(yù)期利潤率大小不能低于借款利息率大小。

（2）完善企業(yè)負(fù)債組織架構(gòu)。要科學(xué)規(guī)范的規(guī)劃負(fù)債到期結(jié)構(gòu)是負(fù)債結(jié)構(gòu)管理的關(guān)鍵之處。由于現(xiàn)金流量的波動性，企業(yè)確定負(fù)債到期結(jié)構(gòu)時應(yīng)保持一定的安全邊際，并對長、短期負(fù)債的盈利能力與風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行權(quán)衡，確定使風(fēng)險(xiǎn)最小、企業(yè)盈利能力最大化的長、短期負(fù)債比例。

2.增強(qiáng)企業(yè)投資決策的科學(xué)有效性

（1）建設(shè)成立起科學(xué)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)耐顿Y風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任束縛體系。作為企業(yè)而言，應(yīng)該在內(nèi)部組織建設(shè)其嚴(yán)謹(jǐn)有效的決策責(zé)任制度，將責(zé)任具體的落實(shí)到個人，假如某一決定有了問題，就要按照規(guī)定讓決策者承擔(dān)起相應(yīng)的責(zé)任。

（2）實(shí)現(xiàn)企業(yè)投資項(xiàng)目評估體系的規(guī)范化建設(shè)。就現(xiàn)有的情況來看，項(xiàng)目評估手段在企業(yè)中已經(jīng)得到了充分的普及與運(yùn)用，同時也獲取了不錯的效果，不過依然不僅完善，還是體現(xiàn)出諸多的問題，很多項(xiàng)目可行性論證之所以開展就是單純的想要通過審批，獲得許可，這是不合理的。

3.保證資金流動性與安全性

有很大一部分的企業(yè)困在了經(jīng)營困難的處境，嚴(yán)重的還會破產(chǎn)，這也不是由于資不抵債，主要是因?yàn)槎虝r間內(nèi)的支付有一定難度不。所以，作為企業(yè)，準(zhǔn)確把握現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警手段，能夠在第一時間看到風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的征兆，并做好有效的事先防備，這對于企業(yè)的安全運(yùn)作是至關(guān)重要的?，F(xiàn)代企業(yè)，不僅要有效降低資金投入量的多少，降低資金的占用比例，同時也要注重提高存貨以及應(yīng)收賬款的流通速率，確保它們能夠在最短的時間內(nèi)完成向貨幣資產(chǎn)的轉(zhuǎn)變，進(jìn)一步提升資金的有效運(yùn)用效率水平，避免出現(xiàn)壞賬損失的情況。要結(jié)合當(dāng)前做掌握的業(yè)務(wù)今后產(chǎn)生現(xiàn)金流量的實(shí)際狀況進(jìn)一步提升其合理的生長速率，并且也好將相對足夠的現(xiàn)金資源掌握在手中，這樣才能夠確保企業(yè)的順利運(yùn)作以及在面對偶然事故的時候能夠加以有效應(yīng)對。

參考文獻(xiàn)：

[1]王凡林.《企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀調(diào)查與對策研究》，經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社2009年版.

[2]中國注冊會計(jì)師協(xié)會《公司戰(zhàn)略與風(fēng)險(xiǎn)管理》，經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社2009年版.