增強(qiáng)居民消費(fèi)能力 提升金融支持消費(fèi)水平

宮 琳

研究背景

我國GDP增長貢獻(xiàn)率分析。近年來，在拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長的三駕馬車中，投資和出口的貢獻(xiàn)率一直很高，而消費(fèi)相對(duì)不足。出口和消費(fèi)規(guī)模過大，帶來了一系列的負(fù)面作用，因此，要想經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定增長，必須增加消費(fèi)在三駕馬車中的份額。

近十年來，我國居民最終消費(fèi)在GDP中的貢獻(xiàn)率不斷上升，由2003年的35.8%升至2012年的55%，投資由2003年的63.3%降至2012年的47.1%，雖然2009年投資出現(xiàn)了大幅度上升，那是由于2008年美國金融海嘯影響造成的短暫現(xiàn)象。消費(fèi)貢獻(xiàn)率的不斷上升、投資貢獻(xiàn)率的不斷下降，得益于近年來我國持續(xù)出臺(tái)的刺激消費(fèi)的政策措施。但是從橫向來看，我國消費(fèi)對(duì)于經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率依舊偏低，與美國超過70%的消費(fèi)貢獻(xiàn)率相比，還是有較大差距。

我國GDP增長中的問題。經(jīng)濟(jì)增長過度依賴投資和出口，引起了很多問題，如不改變這種模式，我國經(jīng)濟(jì)不可能持續(xù)、穩(wěn)定、健康發(fā)展下去。

高投資困境。近年來我國嚴(yán)重依賴投資來刺激經(jīng)濟(jì)增長，已經(jīng)付出了資源和環(huán)境的沉重代價(jià)。我國每年消耗全球60%的水泥和50%的鋼材，高比例數(shù)字的背后是我國資源的過度浪費(fèi)和自然環(huán)境的破壞。

中國能源消費(fèi)缺口不斷擴(kuò)大，2010年能源缺口總額為28023萬噸標(biāo)準(zhǔn)煤，是2001年6531萬噸標(biāo)準(zhǔn)煤缺口的1.76倍。我國不但能源消耗量大，能源加工轉(zhuǎn)換率還偏低。能源加工轉(zhuǎn)換率是指一定時(shí)期內(nèi)能源經(jīng)過加工、轉(zhuǎn)換后，產(chǎn)出的各種能源產(chǎn)品的數(shù)量與同期內(nèi)投入加工轉(zhuǎn)換的各種能源數(shù)量的比率。它是觀察能源加工轉(zhuǎn)換裝置和生產(chǎn)工藝先進(jìn)與落后、管理水平高低等的重要指標(biāo)。2000年，我國加工轉(zhuǎn)換總效率為69.04%，2009年為72.01%，十年僅提高2.97%。

高投資拉動(dòng)不但帶來環(huán)境和資源的代價(jià)，還使得政府債務(wù)增加，尤其是地方政府債務(wù)。據(jù)估計(jì)，我國地方債總額約為20億元，跟高房?jī)r(jià)一起，成為影響我國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展的重要隱患，因此，今后不可能再進(jìn)行大規(guī)模的投資刺激政策，要想使經(jīng)濟(jì)健康穩(wěn)定發(fā)展，以往的高投入、高消耗、高污染、高債務(wù)模式必須結(jié)束，取而代之的是增加國民消費(fèi)，通過刺激消費(fèi)來拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長。

高出口困境。我國經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展還得益于近年來出口的持續(xù)快速增長。巨額的貿(mào)易順差，帶來了我國巨額的外匯儲(chǔ)備，截止到2014年5月，我國的外匯儲(chǔ)備額已達(dá)3.94萬億美元。在我國目前的匯率制度下，央行需要用大量的人民幣來買外匯，也就是進(jìn)行大量基礎(chǔ)貨幣的投放，因此，很可能導(dǎo)致國內(nèi)的通貨膨脹。在人民幣不斷升值、美元相對(duì)貶值的情況下，持有巨額外匯儲(chǔ)備也是極大的浪費(fèi)，美元每貶值1%，中國就損失將近400億美元。另一方面，由于貿(mào)易伙伴國處于逆差，又引起了不斷發(fā)生的貿(mào)易摩擦和反傾銷、反補(bǔ)貼調(diào)查，影響我國國外商品市場(chǎng)的開拓。

通過以上分析，我國原來的高投資、高出口拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長模式已經(jīng)不可持續(xù)，必須尋求更好的解決方式。解決這一問題的最好方法就是擴(kuò)大內(nèi)需，也就是刺激消費(fèi)，增加國內(nèi)市場(chǎng)的有效需求。

制約我國消費(fèi)能力的因素分析

我國消費(fèi)貢獻(xiàn)率偏低，原因是多方面的，如居民收入水平、社會(huì)保障體系、金融歧視、近年來的高房?jī)r(jià)、高學(xué)費(fèi)、高醫(yī)療費(fèi)等等，這些因素加起來，制約了我國消費(fèi)水平的提高。

居民收入水平不高。我國城鎮(zhèn)居民人均可支配收入近年來有了較大幅度的增長，城鎮(zhèn)居民恩格爾系數(shù)也下降到了30%～40%，農(nóng)村居民的恩格爾系數(shù)首次低于40%，這說明隨著我國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，居民收入水平逐步提高。但是與其它國家相比，還是有較大差距。早在20世紀(jì)90年代，美國的恩格爾系數(shù)就在20%以下，達(dá)到16%；歐洲、日本、加拿大，也一般在20～30%之間，因此，我國還有很長的路要走。特別是近年來的高房?jī)r(jià)、高學(xué)費(fèi)、高醫(yī)療費(fèi)，使得居民的實(shí)際收入大大縮水，嚴(yán)重影響居民的消費(fèi)水平。

社會(huì)保障水平有限。近年來我國的社會(huì)保障體系建設(shè)有了很大的改善，保障水平也在逐年提高。2013年，全國城鄉(xiāng)居民的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)（即五項(xiàng)社會(huì)保險(xiǎn)：養(yǎng)老保險(xiǎn)、醫(yī)療保險(xiǎn)、失業(yè)保險(xiǎn)、工傷保險(xiǎn)、生育保險(xiǎn)）基金收入合計(jì)35253億元，比上年增長4514億元，增長率為14.7%?；鹬С龊嫌?jì)27916億元，比上年增長4585億元，增長率為19.7%①。但目前我國存在著繳費(fèi)偏高的狀況。清華大學(xué)教授白重恩說，根據(jù)有關(guān)研究統(tǒng)計(jì)，中國五項(xiàng)社會(huì)保險(xiǎn)法定繳費(fèi)率之和相當(dāng)于工資水平的40%，這一比例超過了大多數(shù)國家。另外，在我國居民總體收入水平不高，恩格爾系數(shù)又約40%的情況下，這就意味著居民僅僅食品支出，就占用了將近40%的份額，再加上高比例的社保繳費(fèi)率，居民用于其他消費(fèi)的資金就顯得少了很多。我國社會(huì)保障還有一個(gè)問題，那就是保障水平低，在面臨失業(yè)、醫(yī)療、養(yǎng)老等問題時(shí)，社保資金能夠給予的保障不足，我國居民的儲(chǔ)蓄率居高不下，跟這個(gè)有很大的關(guān)系，因?yàn)槲覈用竦膬?chǔ)蓄大多是保障性儲(chǔ)蓄。

金融歧視的存在。目前我國金融機(jī)構(gòu)種類繁多，主要包括銀行類和非銀行類金融機(jī)構(gòu)，銀行類金融機(jī)構(gòu)又包括中央銀行、商業(yè)銀行、政策性銀行，非銀行類金融機(jī)構(gòu)包括證券公司、保險(xiǎn)公司、信托公司等等多種業(yè)態(tài)。但是在諸多的金融機(jī)構(gòu)中，愿意給居民個(gè)人提供消費(fèi)金融服務(wù)的并不多，這在一定程度上制約了我國消費(fèi)在經(jīng)濟(jì)增長中的作用發(fā)揮。因此，必須探索金融支持消費(fèi)的體制機(jī)制，改變以往的金融歧視，增加消費(fèi)的GDP貢獻(xiàn)率，才能為我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定健康發(fā)展提供保障。

我國金融支持消費(fèi)現(xiàn)狀分析

關(guān)于金融支持消費(fèi)的含義，目前并沒有一個(gè)規(guī)范的定義，筆者認(rèn)為，金融支持消費(fèi)是消費(fèi)者個(gè)人享受的、以商業(yè)銀行為主體的金融機(jī)構(gòu)向消費(fèi)者個(gè)人提供的用于消費(fèi)目的的金融產(chǎn)品和服務(wù)。它對(duì)于補(bǔ)充居民消費(fèi)資金的不足、提升消費(fèi)在經(jīng)濟(jì)增長中的地位具有重要意義。我國的金融消費(fèi)正處于不斷發(fā)展之中，雖然進(jìn)行了一定的探索，但跟巨大的需求相比，仍有不小的差距。主要呈現(xiàn)以下特點(diǎn)：

商業(yè)銀行是金融支持消費(fèi)的主體。目前，提供金融消費(fèi)產(chǎn)品和服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)主要是商業(yè)銀行。商業(yè)銀行是最重要的一類金融機(jī)構(gòu)，它的業(yè)務(wù)主要包括負(fù)債類、資產(chǎn)類、中間業(yè)務(wù)類，能夠提供的金融服務(wù)也最齊全，有“金融百貨公司”之美譽(yù)。在提供金融消費(fèi)產(chǎn)品和服務(wù)的過程中，商業(yè)銀行也是充當(dāng)了主力軍。商業(yè)銀行提供的金融消費(fèi)以各類消費(fèi)貸款為主，并提供一些咨詢、服務(wù)類的中間業(yè)務(wù)。

商業(yè)銀行提供的消費(fèi)貸款目前主要以房貸為主，其次是汽車貸款，另外，還有一些商業(yè)銀行提供較為細(xì)分化的消費(fèi)貸款，但是基本上業(yè)務(wù)量很小。住房貸款嚴(yán)格意義上來講，不能算是純粹的消費(fèi)貸款，相反，它對(duì)于居民的其它消費(fèi)還具有很強(qiáng)的“擠出效應(yīng)”。因?yàn)榉績(jī)r(jià)居高不下，尤其是大城市的房?jī)r(jià)到了令人咂舌的地步，一套房子就把夫妻雙方三代人的積蓄搜刮干凈，勢(shì)必會(huì)影響到消費(fèi)的支出額度?，F(xiàn)在的房?jī)r(jià)已經(jīng)出現(xiàn)了泡沫現(xiàn)象，各銀行目前紛紛減少住房貸款。汽車消費(fèi)也是一種主要的金融消費(fèi)方式，但目前以年輕人為主，年長者一般不接受汽車貸款，但從長遠(yuǎn)來看，還是有很大的發(fā)展空間，因?yàn)橐环矫嬖絹碓蕉嗟哪贻p人對(duì)私家車有需求，另一方面還有之前的私家車主面臨汽車的更新?lián)Q代問題，也會(huì)形成較大的消費(fèi)需求。近年來有些商業(yè)銀行開始嘗試其它消費(fèi)貸款形式，但只是處于起步階段，業(yè)務(wù)量比較小，還需要大力拓展。

商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)是指通過提供服務(wù)等手段來獲取利潤的業(yè)務(wù)，不需要占用自己的資金，是我國商業(yè)銀行今后發(fā)展的方向。在金融支持消費(fèi)服務(wù)的提供中，以前主要是咨詢類，現(xiàn)在各商業(yè)銀行大力發(fā)展個(gè)人理財(cái)、網(wǎng)絡(luò)支付等服務(wù)，業(yè)務(wù)范圍大大拓寬，但是跟國外商業(yè)銀行及實(shí)際需求相比，還有很長的路要走。

保險(xiǎn)公司對(duì)消費(fèi)的保障開始顯現(xiàn)。保險(xiǎn)在金融支持消費(fèi)中也扮演著重要角色。因?yàn)楹芏嚆y行不愿意提供消費(fèi)類貸款，一是因?yàn)槟壳吧鐣?huì)資金需求大，商業(yè)銀行愿意發(fā)放經(jīng)營性貸款，該類貸款的資金成本低，規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)明顯；二是因?yàn)閭€(gè)人消費(fèi)貸款相對(duì)來講風(fēng)險(xiǎn)較大，個(gè)人缺少可以抵押的資產(chǎn)，信用貸款風(fēng)險(xiǎn)較大。因此，如果有保險(xiǎn)公司的加入情況就會(huì)好很多，保險(xiǎn)對(duì)于消費(fèi)信貸的拉動(dòng)作用不可小覷。我國也有一些保險(xiǎn)公司開展了房貸險(xiǎn)、車貸險(xiǎn)，在一定程度上促進(jìn)了我國消費(fèi)市場(chǎng)的發(fā)展，尤其在北京等一些大城市，比較受歡迎。但是從近幾年的實(shí)踐情況來看，業(yè)務(wù)開展的并不順利，有些保險(xiǎn)公司又陸陸續(xù)續(xù)取消了房貸險(xiǎn)、車貸險(xiǎn)等。

專業(yè)性金融機(jī)構(gòu)欠缺。在金融市場(chǎng)比較發(fā)達(dá)的國家和地區(qū)，提供金融消費(fèi)的專業(yè)性金融機(jī)構(gòu)很多，如金融消費(fèi)公司、汽車消費(fèi)公司等專業(yè)性貸款公司，市場(chǎng)規(guī)模也很大。但是我國的專業(yè)性金融公司處于剛剛起步階段，雖然也成立了一些消費(fèi)金融公司、汽車金融公司，但是從目前的情況來看，業(yè)務(wù)量不大，額度小，抵押、保證等手續(xù)比較復(fù)雜，貸款成本也比較高，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大。

提高我國金融支持消費(fèi)水平的對(duì)策

針對(duì)我國目前金融消費(fèi)水平較低的現(xiàn)狀，我們應(yīng)該從多方面入手，提高居民的消費(fèi)水平和消費(fèi)能力。一方面要提高居民收入水平，完善社會(huì)保障體系，解決居民消費(fèi)的后顧之憂；另一方面，銀行等金融機(jī)構(gòu)也要大力提供金融消費(fèi)服務(wù)，創(chuàng)新金融消費(fèi)產(chǎn)品，從資金上解決居民消費(fèi)能力不足的瓶頸。

增強(qiáng)商業(yè)銀行支持消費(fèi)的力度。雖然目前我國金融支持消費(fèi)的主力軍已經(jīng)是商業(yè)銀行，但是跟實(shí)際需求相比，尤顯不足。目前只有少數(shù)的商業(yè)銀行愿意提供除住房貸款外的消費(fèi)信貸。原因可能是多方面的，一是目前商業(yè)銀行并不缺少客戶，商業(yè)銀行的可貸資金有大量的優(yōu)質(zhì)客戶爭(zhēng)奪，商業(yè)銀行一直以來提供的經(jīng)營性貸款相對(duì)來講風(fēng)險(xiǎn)較低，貸款成本也能享受規(guī)模經(jīng)濟(jì)的好處，因此，商業(yè)銀行愿意提供貸款給自己熟悉的、能夠提供抵押擔(dān)保的工商業(yè)客戶。二是目前我國個(gè)人信用記錄沒有完全建立起來，很有可能出現(xiàn)拿到消費(fèi)貸款后改變資金用途的情況，也存在取得貸款的個(gè)人因無力償還跑路的現(xiàn)象，因此商業(yè)銀行發(fā)放消費(fèi)貸款非常慎重。

要使絕大多數(shù)商業(yè)銀行愿意提供消費(fèi)類貸款，以上方面的問題一定要解決。從近幾年的情況看，越來越多的商業(yè)銀行開始意識(shí)到個(gè)人消費(fèi)信貸對(duì)于銀行長遠(yuǎn)發(fā)展的重要意義，開始加入到消費(fèi)信貸中來，這是一個(gè)很好的跡象。今后國家也要出臺(tái)相關(guān)的政策措施，支持和鼓勵(lì)商業(yè)銀行發(fā)放消費(fèi)貸款，在商業(yè)銀行指標(biāo)考核上予以照顧，增加商業(yè)銀行支持消費(fèi)的動(dòng)力，只有這樣，居民消費(fèi)資金不足的問題才能得到一定程度的緩解，才能在經(jīng)濟(jì)增長中起到很好的拉動(dòng)作用。個(gè)人信用記錄也要盡快地建立起來，這已經(jīng)成為制約我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一大阻礙，很多領(lǐng)域的發(fā)展都受制于個(gè)人信用記錄不健全。

商業(yè)銀行支持消費(fèi)的具體形式還要進(jìn)行創(chuàng)新。從貸款方面看，除了住房貸款，商業(yè)銀行還可以在多種領(lǐng)域參與到消費(fèi)支持中來，如開展住房裝修貸款、家電家具消費(fèi)貸款、旅游貸款、個(gè)人綜合消費(fèi)貸款等。目前雖然有一些銀行開展了這些業(yè)務(wù)，但在我國，并沒有像住房貸款、汽車貸款那樣全面推開，主要原因是這些貸款的需求沒有那么迫切，在居民的消費(fèi)理念中，屬于可貸可不貸之列，但是對(duì)于買完房子之后手頭較緊的年輕人來講，還是有較大的吸引力，應(yīng)該加大宣傳力度。商業(yè)銀行除了提供各種消費(fèi)貸款，還可以通過開展個(gè)人理財(cái)服務(wù)、信息咨詢服務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)支付服務(wù)等方式支持居民消費(fèi)。信息咨詢服務(wù)主要拉近個(gè)人與銀行的關(guān)系，個(gè)人理財(cái)服務(wù)可以提高居民長遠(yuǎn)的消費(fèi)能力，互聯(lián)網(wǎng)支付能夠更加方便地促使消費(fèi)行為的發(fā)生。

提升保險(xiǎn)對(duì)消費(fèi)的支持力度。保險(xiǎn)對(duì)于消費(fèi)的支持主要來自于對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)的分擔(dān)。一是居民個(gè)人的各種保障性保險(xiǎn)，它能有效地解決居民消費(fèi)的后顧之憂，減少居民的預(yù)防性儲(chǔ)蓄，從而提高居民的消費(fèi)能力。我國目前居民個(gè)人的商業(yè)保險(xiǎn)密度和深度都遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足，保險(xiǎn)意識(shí)較強(qiáng)的浙江省，保險(xiǎn)密度和深度也不及發(fā)達(dá)國家的1/2，其它地市情況更不容樂觀，因此，應(yīng)大力發(fā)展保險(xiǎn)市場(chǎng)，從而間接地支持消費(fèi)水平提高。二是保險(xiǎn)跟銀行等金融機(jī)構(gòu)合作，將消費(fèi)信貸與保險(xiǎn)結(jié)合起來。商業(yè)銀行不愿意發(fā)放消費(fèi)信貸的原因之一就是風(fēng)險(xiǎn)問題，如果能將兩者有機(jī)結(jié)合，將會(huì)大大促進(jìn)消費(fèi)信用的發(fā)展。目前也已經(jīng)有保險(xiǎn)公司跟商業(yè)銀行進(jìn)行消費(fèi)信貸合作，但只是處于試水階段，合作模式、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)、利潤分享等很多問題都在摸索之中，將來會(huì)有很好的發(fā)展前景。

發(fā)展新型消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)。以商業(yè)銀行為主體的、傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)對(duì)于消費(fèi)的支持，目前來看顯得有點(diǎn)單薄，需要發(fā)展新型的消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)。從國外的情況來看，金融在支持消費(fèi)方面，機(jī)構(gòu)設(shè)置非常具體，消費(fèi)信貸市場(chǎng)細(xì)分化很到位，有專門的住房貸款銀行、汽車金融公司、小額消費(fèi)貸款公司、旅游貸款公司等等，覆蓋居民個(gè)人消費(fèi)的全領(lǐng)域。我國近幾年也涌現(xiàn)了一些汽車金融公司和消費(fèi)金融公司，銀監(jiān)會(huì)網(wǎng)站上公布的汽車金融公司有16家，消費(fèi)金融公司4家，與巨大的市場(chǎng)需求相比，顯然不足。小額消費(fèi)貸款主要是指額度小、期限短、用于購買市場(chǎng)價(jià)值不太高的消費(fèi)品的貸款，這一部分的市場(chǎng)需求也很大，小額消費(fèi)貸款公司可以解決這一部分需求，但是我國目前開展這項(xiàng)業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)很少，專業(yè)的小額消費(fèi)貸款公司幾乎空白。發(fā)展這類消費(fèi)金融公司應(yīng)注意風(fēng)險(xiǎn)的控制。旅游貸款公司也屬于新興的消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)，目的是解決旅游資金的不足，從目前情況來看，大城市的年輕人群體是這類消費(fèi)的主體。

出臺(tái)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的傾斜政策。消費(fèi)是我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的長遠(yuǎn)動(dòng)力，對(duì)于支持消費(fèi)的金融機(jī)構(gòu)，政府應(yīng)該出臺(tái)相應(yīng)的激勵(lì)措施，從財(cái)政、稅收、金融等方面加以傾斜。因?yàn)橄M(fèi)金融畢竟存在一定的風(fēng)險(xiǎn)性，金融對(duì)消費(fèi)的支持就是對(duì)我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支持，目前在各金融機(jī)構(gòu)都追求利潤的情況下，通過政策引導(dǎo)，將一部分信貸資金引入消費(fèi)領(lǐng)域，對(duì)于我國經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型升級(jí)具有重要意義。在央行對(duì)各金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行指標(biāo)考核時(shí)，也可以考慮將用于消費(fèi)的信貸部分進(jìn)行技術(shù)處理，降低金融機(jī)構(gòu)的存貸比，使商業(yè)銀行切實(shí)得到一定的利益。

【注釋】

①《2013年度人力資源和社會(huì)保障事業(yè)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)》，人社部，2014年5月28日公布。