當金融遇見社會責任

文/本刊記者 彭迪

1/Steve Lydenberg 多米尼投資創(chuàng)始人及首席投資官、哈佛大學社會責任投資行動項目創(chuàng)始總監(jiān)

2/陳歡 宜信公司首席戰(zhàn)略官

隨著現(xiàn)代社會的飛速發(fā)展，許多概念都需要重新定義。正如美國《連線》雜志創(chuàng)始主編凱文店·凱利將“科技”重新定義為“人類生命的延續(xù)”一樣，“投資”，“資本”等概念也正在被金融行業(yè)、社會領域的先知先覺者們重新定義。社會責任投資這一兼顧經(jīng)濟效益與社會公平的金融創(chuàng)新概念讓人們開始對資本本質(zhì)展開了新角度的思考。

6月19日下午，由宜信公司主辦的中國公益金融論壇暨《社會責任投資實踐指南》中文版發(fā)布會在北京國際金融博物館盛大召開，中國社會科學出版社副總編輯郭沂紋、哈佛大學社會責任投資行動項目總監(jiān) David Wood、多米尼投資創(chuàng)始人、首席投資官，哈佛大學社會投資促進項目創(chuàng)始總監(jiān)Steve Lydenberg等重量級嘉賓出席了論壇，共議中國公益金融創(chuàng)新之路。

3/Christopher Marquis 哈佛商學院副教授，哈佛大學社會企業(yè)行動項目總監(jiān)

4/David Wood 哈佛大學社會責任投資行動項目總監(jiān)

和傳統(tǒng)“只認錢不認人”的投資行為不同，如今，在評估企業(yè)價值時，全球投資人正越來越多地融入一些“社會因素”，而非僅關注企業(yè)的財務指標。社會價值投資領域的頂級專家、哈佛大學社會責任投資促進項目創(chuàng)始總監(jiān)Steve Lydenberg介紹說，社會責任投資的本質(zhì)在于，兼顧經(jīng)濟與社會的雙重效益，將傳統(tǒng)的股東利益至上的分析模型拓展到包括股東、顧客、員工、社會、環(huán)境等在內(nèi)的利益相關者模型。

國家行政學院教授，決策咨詢部副主任丁元竹表示，市場的最大特點是提高效率，社會的最大特點是要創(chuàng)造公平，當把金融問題引入社會領域的時候，評價的標準應該是公平。怎么能夠使各種各樣的金融工具和市場工具引入到社會領域，試圖推動社會領域的發(fā)展，解決社會領域的問題？怎么能夠讓社會更加公平、更加成功？這些是推動社會責任投資需要研究和考慮的。

金融企業(yè)的社會責任是什么？是一個金融企業(yè)在員工、社區(qū)、社會的責任。因此，金融企業(yè)社會責任應該是金融業(yè)的從業(yè)人員和金融業(yè)機構(gòu)，通過自己的專業(yè)服務來承擔社會責任。

國際上的社會責任投資

現(xiàn)代意義上的社會責任投資始于20世紀60年代的美國，當時的越戰(zhàn)、南非種族隔離等事件，使得美國投資者熟練掌握了通過投資行為來表達自己政治訴求的手段。如為了表達對越戰(zhàn)的反感，投資者積極抵制軍火及相關行業(yè)，賣掉或者不買相關公司的股票。在南非種族隔離事件中，美國的投資者將反越戰(zhàn)時的做法重演了一遍，只是這次針對的是那些在南非投資的企業(yè)。這兩次行動所產(chǎn)生的影響，使人們看到了投資確實能對社會產(chǎn)生改變，此后類似的投資行為頻繁出現(xiàn)在環(huán)境保護、拒絕煙草、反對色情等領域。時至今日，國外的社會責任投資已經(jīng)取得了蓬勃發(fā)展，截至2011年，美國的社會責任投資的資產(chǎn)總額達到3.74萬億元，相對于2009年增長了22%；歐洲截止到2009年資產(chǎn)總額則達到5萬億歐元。

1/丁元竹 國家行政學院教授、決策咨詢部副主任

2/侯琳 宜信公司總裁助理

多米尼投資創(chuàng)始合伙人，哈佛大學社會責任投資行動項目總監(jiān)Steve Lydenberg介紹說：在最開始的時候，公益金融（社會金融）在不同的國家有著不同的概念，因為與國家的歷史和社會文化息息相關，它是由各種不同的產(chǎn)品組成的，包括了慈善、小額信貸、社會企業(yè)、社會創(chuàng)投、可持續(xù)房地產(chǎn)以及我所從事的領域，那就是投資那些上市的公司等等，但與此同時，這些不同的產(chǎn)品和不同的方法都有一個最根本的共同的目標，那就是要把金融與公共產(chǎn)品融合起來，通過金融幫助解決社會和環(huán)境挑戰(zhàn)，并且與此同時可以運營一個在財務核金融方面的健康機構(gòu)。

社會責任投資在中國先行先試

來自YBC中國青年創(chuàng)業(yè)國際計劃總干事兼創(chuàng)業(yè)學院的院長杜葵先生在介紹YBC時說道：“商業(yè)并不會主動解決就業(yè)問題，政府購買的則是替代性崗位，并不是新增崗位。所以YBC幫助的是一批能創(chuàng)造新就業(yè)崗位的人?！?/p>

中國青年創(chuàng)業(yè)國際計劃（Youth Business China，簡稱YBC）是瀛公益基金會旗下的一個扶持創(chuàng)業(yè)的教育性公益項目，通過構(gòu)建YBC公益創(chuàng)業(yè)體系，促進改善創(chuàng)業(yè)環(huán)境，為缺乏條件啟動創(chuàng)業(yè)和發(fā)展企業(yè)的創(chuàng)業(yè)青年提供專業(yè)化的公益幫扶。

截至2014年5月，YBC在全國建立了最大的扶持青年創(chuàng)業(yè)的公益網(wǎng)絡，包括64家創(chuàng)業(yè)辦公室（YBP），477個工作站和1148個服務站，103個創(chuàng)業(yè)青年和導師俱樂部?？偛亢途W(wǎng)絡成員組成了65個資金池群，發(fā)展合作伙伴1836家；貢獻諸多非貨幣資源；在冊導師志愿者達12000位，為創(chuàng)業(yè)青年累計提供了多達880,000小時的評審和輔導等志愿服務；已經(jīng)成功扶持青年創(chuàng)辦企業(yè)8,323家，扶持期內(nèi)創(chuàng)業(yè)企業(yè)存活率達90%，扶持的創(chuàng)業(yè)企業(yè)為社會凈增就業(yè)崗位超過110000個；2013年，YBC扶持的青年企業(yè)年總產(chǎn)值71億元。

浩盈投資董事總經(jīng)理王東翔介紹說，我們是香港注冊的一家企業(yè)，我們關注的領域就是醫(yī)療、養(yǎng)老、節(jié)能環(huán)保、農(nóng)村發(fā)展、特殊教育。我們認為整個社會經(jīng)濟、人們的發(fā)展是可以通過有效的經(jīng)濟手段來實現(xiàn)的，我們希望通過資本的力量來幫助這些地區(qū)、組織、個人實現(xiàn)他們的發(fā)展。

我們的投資理念，很大程度上和專業(yè)的風險投資機構(gòu)非常類似的，我們著重于非常長遠的持久性的發(fā)展，我們會對被投資企業(yè)進行很多的幫助和扶持，助其企業(yè)的社會價值、環(huán)境價值和社會效益都有同樣的發(fā)展。我們對于投資的企業(yè)沿用了國際上衡量的標準，希望我們所做的很多事情，能夠有很清晰的體系和量化，能夠使大家感覺到我們這個投資是真正負責任的投資。

現(xiàn)在我們還有一個任務就是希望在中國推動整個社會效應投資的生態(tài)體系的建立?？傮w上來說，我們是一個國內(nèi)為數(shù)不多的投資社會企業(yè)的專業(yè)投資機構(gòu)，我們支持有發(fā)展?jié)摿Φ纳鐣髽I(yè)，希望他們能夠在中國這片土壤上更好的成長和壯大。我們愿意和在座的各位共同攜手，共同推動這項事業(yè)的發(fā)展。

中國影響力基金創(chuàng)始合伙人張濤在介紹時談到，其實中國影響力基金只是道資本——一個跨國性質(zhì)的影響力機構(gòu)的一部分，在道資本中有不同機構(gòu)為中國和國際上有影響力的中小企業(yè)提供各種各樣服務。道資本的使命是致力于追求環(huán)境、人類以及社會和諧統(tǒng)一的商道和影響。

回到中國影響力基金，它是國內(nèi)首家致力于投資和支持具有正面環(huán)保和社會效應的影響力投資機構(gòu)。

3/杜葵 YBC中國青年創(chuàng)業(yè)國際計劃總干事兼創(chuàng)業(yè)學院院長

隨著中國經(jīng)濟的不斷發(fā)展，很多中小企業(yè)也面臨著走出國門，和更多的國際機構(gòu)，國際不同行業(yè)的通航進行合作。道資本通過不同的方式，有投資、投資咨詢、能力建設，還有幫助企業(yè)國際化等不同的方式來幫助這些中小企業(yè)成長起來，也只有這些中小企業(yè)快速成長起來，他們的影響力才能到位，這是很重要的理念。道資本自成立以來先后和500多家環(huán)保領域和中小企業(yè)合作，有80多家公司成為了道資本的項目公司。十年來為這些中小企業(yè)或投資，或投資對接達2億美元以上，目的就是不僅為中國中小企業(yè)打造影響力平臺之外，同時也希望將來能夠幫助一些國際上的中小企業(yè)和中國中小企業(yè)實現(xiàn)合作的關系。很多中小企業(yè)由于資源有限，雖然他們產(chǎn)品和技術在中國有影響力之外，實際上在國際上也可以發(fā)揮正面的影響力，但是他沒有這個橋梁來做這個事情，道資本就通過不同的機構(gòu)來彌補了這個空白。

宜信公司總裁助理，企業(yè)發(fā)展部總監(jiān)侯琳介紹說，“普惠1號的公益批發(fā)基金，這個基金是由四家公司發(fā)起的，這個基金從形式和結(jié)構(gòu)上的創(chuàng)新型還是非常明確的，是國內(nèi)首家向公益性小額信貸組織以批發(fā)貸款的方式提供資金援助的公益性、可持續(xù)的批發(fā)基金。”

公益、投資需找平衡點

普惠1號的公益批發(fā)基金通過銀行委托貸款的方式或者信托的方式貸款給小額信貸機構(gòu)，給他們的利率低于銀行的貸款利率，一般是在4%、5%的低息貸款。此外，通過零售的P2P的方式，還有批發(fā)基金的方式，和全國在中西部還有個別的南方、東北地區(qū)一共16家機構(gòu)建立了合作的關系，批發(fā)基金是批發(fā)給8家機構(gòu)。

從2012年這個基金成立到2014年，我們第一期批發(fā)基金貸出去400萬，第二期是融資，現(xiàn)在有420萬融資出去，現(xiàn)在已經(jīng)貸款出去的金額是820萬，累計資助公益性小額信貸機構(gòu)6家、10次。我們的P2P宜農(nóng)貸現(xiàn)在支持的農(nóng)戶的貸款金額超過了八千萬，在批發(fā)基金來講，近兩年處在早期發(fā)展和推廣的階段，數(shù)字上可能沒有到特別驚人的程度，但是從他的結(jié)構(gòu)創(chuàng)新和后續(xù)的延續(xù)性來講，我們有很好的信心。

1/張強 北京師范大學社會發(fā)展與公共政策學院副院長

2/張濤 中國影響力基金（CIF）創(chuàng)始合伙人兼董事總經(jīng)理

3/陸奇斌 北京師范大學社會發(fā)展與公共政策學院講師

對于現(xiàn)階段中國的社會責任投資、公益金融存在的困難和挑戰(zhàn)，杜葵先生認為和所處的階段有關，“我們是從商業(yè)領域進入公益的，其實公益領域還是處在非常初期的階段，這個就像商業(yè)剛剛開始的時候，往往你不得不全產(chǎn)業(yè)鏈開始，本來你是做家具的，你就得從種樹開始，到最后把產(chǎn)品做出來。公益也是從頭到尾開始做，當你做大了，就是你必須專業(yè)化，你必須找到你真正擅長的環(huán)節(jié)。整個公益的生態(tài)比較初級的時候，可能找不到合適的合作者，找不到合適的供應商，隨著慢慢成熟，你就需要找出你最擅長的那一塊。避開短板，找到更合適的合作伙伴一起來做，讓整體的效應和效益都達到最好，這是目前最需要做的?！?/p>

王東翔認為，作為一個一線從業(yè)者，我每天的工作就是尋求經(jīng)濟效益有增長的企業(yè)，有很強的社會效應有發(fā)展前景的企業(yè)，對這些企業(yè)進行支持和投資，所以從這個意義上來說，我感覺對我們來說，找到適合投資的項目難度很大。從另外一個角度來說，現(xiàn)在中國在整個行業(yè)中，無論在政府層面，還是NGO層面，對社會企業(yè)缺乏一個公開的認知和定義，沒有正確的理解。其次，對于社會企業(yè)或者公益組織的帶頭人，個人自身的素質(zhì)能力和眼界也是需要在整個的發(fā)展過程當中得到提升。

另外一方面，雖然今天的社會企業(yè)投資沒有得到主流的認同或者支持。但是這里正是蘊含著各種發(fā)展的機會，所以我們對此還是非常有信心的。

張濤對公益界人士的心態(tài)問題提出了一個建議，我們做影響力投資，其實就是在摸索怎么把人性的兩面更好的結(jié)合起來，讓人的抱負更多的放大，讓他的野心能夠服務他的抱負。

4/2014首屆中國公益金融論壇現(xiàn)場

針對公益界的朋友們正在做的事情，我認為需要尋求的一個平衡點。這個平衡點就是在感覺正確和感覺良好兩者之間尋找平衡點。我接觸過很多的公益界的人，他們做某件事情，他們?yōu)榱烁杏X良好，而不是感覺正確，因為從影響力角度來講的話，如果僅僅是感覺良好來做的話，這是一種自私的行為，如果做感覺正確的事情的話，你不但能夠做影響力，能夠盡量擴大化的正確的事情，而且你在做這個事情過程當中，能夠比較客觀主動的去摸索出一條可持續(xù)的發(fā)展途徑，這亦是我針對影響力投資，想尋找的平衡點。

金融公益的未來發(fā)展

正如北京師范大學社會發(fā)展與公共政策學院副院長張強所說，今天我們共聚在這里，其實只是吹響了一個關于公益金融的號角。在中國，我們也許很難找到一個詞讓大家清晰地了解公益金融，理解公益金融。而這也不僅僅是我們的目標，我們會繼續(xù)和國際伙伴一起討論，選擇更多有實踐性和理論啟發(fā)性的理念傳播給大家。

除此之外，我們還希望能夠啟動中國在公益金融方面的案例研究，分享更多的實際案例，研究這些案例背后所揭示的動態(tài)且復雜的中國格局。希望可以繼續(xù)激發(fā)企業(yè)家的活力，對市場、對社會帶來更好的影響。

我們還希望多舉辦這樣的互動、學習型聚會，希望更多的人能夠參與進來，無論你是NGO的領導人，還是政府政策制定者的群體，在公益金融的交流中碰撞火花，讓各式各樣的想法為我們所在的社會創(chuàng)造出更多的變化。