我國文化產(chǎn)業(yè)的融資渠道創(chuàng)新路徑研究

劉柯君+肖義

摘要：隨著我國對外開放的不斷擴大，文化產(chǎn)業(yè)的發(fā)展越來越受到重視，但融資難的問題對我國文化產(chǎn)業(yè)的發(fā)展造成了很大阻礙。我國文化產(chǎn)業(yè)目前有四種融資方式：內(nèi)源融資、財政融資、銀行信貸和股權融資。本文通過分析了我國文化產(chǎn)業(yè)在融資方面現(xiàn)存融資渠道單一，融資結(jié)構不合理以及融資效率低下等問題，提出一些融資建議。

關鍵詞：文化產(chǎn)業(yè)；融資渠道；創(chuàng)新路徑

基金項目：國家級大學生創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)訓練計劃項目（201310616006）；四川省教育廳人文社會科學重點研究基地西華大學地方文化資源保護與開發(fā)研究中心項目（13DFWH006.2）；四川省統(tǒng)計科學研究計劃項目重點項目（2014sc43）

一、文化產(chǎn)業(yè)融資背景

隨著我國對外開放的不斷擴大，文化產(chǎn)業(yè)的發(fā)展越來越受到重視，我國“十二五”規(guī)劃指出，構建以優(yōu)秀民族文化為主體、吸收外來有益文化的對外開放格局，積極開拓國際文化市場，創(chuàng)新文化“走出去”模式，增強中華文化國際競爭力和影響力，提升國家軟實力。

2004-2012年間，從我國文化產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資數(shù)據(jù)（見表1）可以看出，國有控股企業(yè)是投資于文化產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)的主要投資方，而集體、私人控股多為民營企業(yè)。我國文化產(chǎn)業(yè)受到傳統(tǒng)文化體制的制約，雖然部分細分領域雖已打破傳統(tǒng)禁錮，融入了民間資本；但從總體來說，依然在較大程度上依賴于政策，這就導致了國有控股投資比重居高不下。相比之下，民營文化企業(yè)的發(fā)展主要依靠自身積累，因此通過金融市場融資困難重重。而文化產(chǎn)業(yè)鏈前端多為集約化程度較低且分散的中小企業(yè)和個人工作室，其融資渠道更為狹窄，這使得我國文化產(chǎn)業(yè)的發(fā)展受到了很大限制。

二、文化產(chǎn)業(yè)融資現(xiàn)有模式

一是內(nèi)源融資。內(nèi)源融資模式包括保留盈余、定額負債以及計提折舊等形式。保留盈余是指企業(yè)為了實現(xiàn)資金再利用，發(fā)放現(xiàn)金股利，即部分當期未分配利潤的融資方式。定額負債是指將企業(yè)的經(jīng)常性延期負債轉(zhuǎn)化為流動資金。折舊是一種能夠降低融資成本，提高資金利用效率的融資模式，它為企業(yè)的固定資產(chǎn)更新準備物質(zhì)條件，增加企業(yè)的現(xiàn)金流量。由于內(nèi)源融資的便捷性和高效性等特點，這種融資模式普遍存在于各行各業(yè)中。

二是財政融資。實行高度集中的計劃經(jīng)濟體制，對文化的經(jīng)營與管理也是國有國辦的行政命令式，因為集中管理文化產(chǎn)業(yè)有利于鞏固國家政權以及文化的意識形態(tài)性，近年來國家公共財政資金對傳播媒體和文化體育撥款的平均年增長率達到22.5%，高于同期全國公共財政支出增幅。

三是銀行信貸。出于融資保證和融資成本的考慮，銀行信貸一直是我國企業(yè)融資的主要途徑和方式，2010年以來，銀行信貸更加大力支持發(fā)展文化產(chǎn)業(yè)。中共中央宣傳部、中國人民銀行等九部委頒布的《關于金融支持文化產(chǎn)業(yè)振興和發(fā)展繁榮的指導意見》提出商業(yè)銀行應大力為發(fā)展文化產(chǎn)業(yè)提供資金支持，提高信貸產(chǎn)品的金融創(chuàng)新。隨后，文化部分別與國家開發(fā)銀行、進出口銀行、中國工商銀行等國有銀行進行合作。

四是股權融資。文化產(chǎn)業(yè)的意識形態(tài)性，使國有文化企業(yè)和民營文化企業(yè)分別采取不同的股權融資方式。國有文化企業(yè)的融資方式一般有借殼、剝離或者整體上市三種模式。成都商報報社借殼四川電器上市的案例就是借殼上市的典型。成都商報與四川電器重組了博瑞傳媒，其中，后者剝離了電器制造類資產(chǎn)，傳媒資產(chǎn)就由40%提升到90%，其中成都商報持傳媒資產(chǎn)95%的股份，成功完成了借殼上市。相比之下，民營文化企業(yè)則一般都在符合條件的情況下直接整體上市。華誼兄弟就是民營文化企業(yè)直接上市的成功范例，2010年2月總市值就達到84.02億元

三、文化產(chǎn)業(yè)融資存在的問題

1.融資渠道單一

目前，我國文化產(chǎn)業(yè)的資金來源主要有外源融資的財政融資和銀行信貸，投融資渠道單一化。以2011年為例，我國對于文化部的財政預算專項資金最終落實到位的達到38.78億元，比上年增加了5.78億元，增幅高達18%。同時，中央的財政補助專項資金落實到地方的金額為35.97億元，其中18.22萬作為全國基層公共文化服務的保障經(jīng)費，面對大眾免費開放圖書館、美術館、博物館和文化宮。其次，銀行信貸也是作為支持文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主要渠道，其力度僅次于財政融資。

2.融資結(jié)構不合理

盡管文化體制正在改革的道路上穩(wěn)步前進，但政府依然扮演著主導文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主力軍的角色。財政融資依舊是文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主要資金來源。文化管理的體制保守導致社會閑散資本與國際海外資本進入文化產(chǎn)業(yè)依舊具有很大難度。2011年全年外商對我國的文化、體育和娛樂業(yè)的投資總額只有63455萬美元，只占了直接投資總額11601100萬美元不到0.55%的比例。2011年外商投資于我國的文化藝術業(yè)額為7.59億元，只占我國文化藝術固定資產(chǎn)投資總額1234.76億元的0.61%的比例。雖然國家的一些相關的政策鼓勵大力發(fā)展文化產(chǎn)業(yè)，但由于多種原因，社會資本進入文化產(chǎn)業(yè)依然有很大的障礙。

3.融資效率低下

文化產(chǎn)業(yè)屬于朝陽產(chǎn)業(yè)，即未來前景廣闊、發(fā)展?jié)摿薮蟮漠a(chǎn)業(yè)。同時意味著我國文化產(chǎn)業(yè)的現(xiàn)階段還處于不成熟的初級階段、還在發(fā)展階段，也就意味著在融資方面必然會遇到困難。此外，由于我國文化產(chǎn)業(yè)起步于高度集中的計劃經(jīng)濟體制下，盡管經(jīng)過體制改革，但仍然留有很多計劃經(jīng)濟體制的弊病，尤其是作為文化產(chǎn)業(yè)主體的國有部分。市場經(jīng)濟中資本的活躍性難有發(fā)揮余地。體制問題帶來的不僅是融資效率的低下，同時資金利用效率也不高。此外，有數(shù)據(jù)顯示，電視劇每年獲得發(fā)行許可證的比例還不到通過國家廣電總局申請立項的50%，這就表示有超過50%的資金投入得不到回報。因此文化產(chǎn)業(yè)的發(fā)展也必須解決融資效率低下這一大問題。

四、文化產(chǎn)業(yè)融資創(chuàng)新對策

1.豐富投資主體

文化產(chǎn)業(yè)的發(fā)展離不開各個方面的努力，這就要求其不能僅僅依靠政府統(tǒng)一投資，還必須依靠政府、社會、企業(yè)、個人的共同努力。政府可以發(fā)布優(yōu)惠政策例如無償資助、貸款貼息等方式為文化產(chǎn)業(yè)基金籌集資金。同時，還需要鼓勵、組織、協(xié)調(diào)區(qū)域內(nèi)文化發(fā)展基金、文化產(chǎn)業(yè)投資公司，加強宣傳文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要性，鼓勵社會閑散資金來捐贈文化企業(yè)，允許個人參與文化的創(chuàng)造和藝術基金會。

2.拓寬融資渠道

我國的文化產(chǎn)業(yè)融資可以借鑒國外的融資經(jīng)驗。第一，引進風險投資或私募股權投資。私募股權基金在一些發(fā)達國家已有超過50年的投融資經(jīng)驗，是金融市場資金籌集的重要渠道之一。第二，資產(chǎn)證券化。近年來，國際金融市場對資產(chǎn)證券化的渠道創(chuàng)新愈來愈重視。知識產(chǎn)權資產(chǎn)證券化是融合了金融技術、知識產(chǎn)權、融資證券于一體的集合產(chǎn)物。第三，積極利用資本市場融資。引進外資和其先進的管理模式，除了吸收資金以外，還能改進我國的文化企業(yè)的公司治理，進而提高其核心競爭力，促進文化產(chǎn)業(yè)國際化。

3.引進國際投資

我國目前利用外資的程度還相當?shù)汀Ｎ覈幕髽I(yè)在利用民間資金和境外資本之余，還可以鼓勵外國直接投資，促進文化產(chǎn)業(yè)的資源配置國際化?？梢圆扇∪缦氯N方式：第一，吸引其直接投資建廠；第二，將資金引入大型文化項目；第三，購并文化企業(yè)或股權互換。但同時我們必須要堅持中華文化的主權和獨立，抵御外來文化的消極影響。

參考文獻：

[1]劉芹.我國文化產(chǎn)業(yè)投融資創(chuàng)新模式創(chuàng)新研究[D].吉林大學，2014

[2]唐毅泓.我國文化產(chǎn)業(yè)融資現(xiàn)狀及融資體系研究[J].經(jīng)濟論壇，2014（10）